Michael Tanguma, mede-oprichter en CEO van Onramp – Interviewreeks

Michael Tanguma is de mede-oprichter en CEO van Onramp, een financieel platform voor mensen die over rijkdom in decennia nadenken, gebouwd op Multi-Institution Custody. Onramp Finance, de nieuwste aanbieding, brengt kasrekeningen met door Onramp gefinancierde beloningen tot 5% via een samenwerking met Bridge, een goedkope bitcoin-makelaardij in alle 50 staten, bitcoin IRA’s, directe goudtoegang, en een beloningskaart met cash back tot 1.5% in één enkele rekening. Voor hij Onramp oprichtte in 2023, bracht Michael zijn carrière door op het snijvlak van financiën en Bitcoin. Hij leidt Onramp’s visie om het geldplatform van de toekomst te bouwen op een basis van institutionele Bitcoin-custodie.

Je hebt jaren doorgebracht op het snijvlak van Bitcoin en traditionele financiën, inclusief functies bij Unchained Capital en Ten31, voordat je Onramp lanceerde in 2022. Welke leemte in de markt overtuigde je dat het tijd was om het bedrijf te bouwen, en hoe hebben die eerdere ervaringen je visie daarop gevormd?

Bitcoin in 2022 was waar persoonlijke computers waren in de jaren 70. Een handvol briljante knutselaars stelde moederborden samen in garages. Iedereen anderen keek toe en wachtte tot iemand het eindproduct leverde.

Dat was de leemte. Het activum werkte al meer dan een decennium. De eromheen gebouwde architectuur deed dat niet. Elke cyclus faalde een grote custodian. Zelf-custodie werkte voor hobbyisten maar schaalde niet naar de manier waarop rijkdom daadwerkelijk wordt gehouden, doorgegeven en geïntegreerd in iemands financiële leven. Iedereen die goud bestudeerde wist dat Bitcoin op dezelfde weg naar centralisatie zat, tenzij iemand een fundamenteel andere architectuur bouwde.

Mijn tijd in traditionele technologie en Bitcoin-native financiën wees op dezelfde conclusie. De industrie had commercialisatie op schaal nodig. Niet nog een beurs. Niet nog een hardware wallet. Een echt financieel dienstverleningsbedrijf gebouwd op een architectuur die het probleem van een enkel punt van falen, dat de industrie sinds het begin teisterde, verwijdert, zowel voor individuen als instellingen. Dat is de leemte die Onramp wilde opvullen.

Het Multi-Institution Custody-model van Onramp zit in het centrum van het platform, met een 2-van-3 multisig-structuur over afzonderlijke instellingen. Wat maakt dat model aantrekkelijker dan zuivere zelf-custodie of afhankelijkheid van één custodian?

Het is de eerste keer in de geschiedenis van Bitcoin dat je het activum kunt houden zonder een enkel punt van falen. Niet jijzelf. Niet een instelling. Geen van beide.

Zelf-custodie legt de volledige foutmodus op het individu. Reizen, diefstal, erfenis, menselijke fouten. Custodie bij één custodian legt de volledige foutmodus op één bedrijf, in één jurisdictie, onder de reikwijdte van één rechtbank. Multi-Institution Custody verdeelt sleutels over drie onafhankelijke instellingen in meerdere jurisdicties. Geen enkele partij kan het activum verplaatsen. Geen enkele fout kan het verliezen. De klant behoudt gedurende het hele proces zichtbaarheid en economisch eigendom.

De juiste analogie is de persoonlijke computer. Hobbyisten bouwden moederborden. Apple leverde een MacBook. Dezelfde onderliggende technologie. Een volledig andere ervaring. Multi-Institution Custody is wat het verzenden van de MacBook betekent voor Bitcoin-custodie. Institutionele architectuur, bruikbaar binnen enkele minuten, met een echt pad voor je familie om er toegang toe te krijgen als er iets met je gebeurt.

Bitcoin-custodie blijft een van de grootste barrières voor vermogende particulieren, adviseurs en instellingen. Wat zijn de meest voorkomende zorgen die je hoort van potentiële klanten, en hoe is Onramp ontworpen om deze aan te pakken?

De meeste mensen weten niet eens dat custodie de barrière is. Ze hebben een decennium lang krantenkoppen gevolgd over beurzen die exploderen en munten die verloren gaan in stortplaatsen. Dus gaan ze ervan uit dat Bitcoin het probleem is. Dat is het niet. De custodie-architectuur eromheen is dat wel.

De drie zorgen die daadwerkelijk naar voren komen in gesprekken zijn deze. Wat gebeurt er als een custodian faalt? Wie kan mijn Bitcoin benaderen en onder welke voorwaarden? Hoe werkt dit wanneer ik er niet meer ben?

De architectuur beantwoordt alle drie. Met sleutels verdeeld over drie onafhankelijke custodians in drie jurisdicties kan geen enkele fout het activum wegnemen en kan geen enkele partij het eenzijdig verplaatsen. De klant regelt de toegang via vooraf gedefinieerde verificatie, tijdsloten en goedkeuringsprocedures. Erfenis wordt een gepland evenement met juridische routes via drie gereguleerde entiteiten in plaats van een hardwareapparaat in een lade en een gebed.

Onramp bouwt veel meer dan alleen een custodieproduct, met aanbiedingen variërend van Bitcoin-makelaardij, IRA’s, erfenisplanning en bredere financiële diensten. Wat is de strategische gedachte achter het samenbrengen van al die tools in één platform?

Bitcoin is geld. Geld vereist financiële diensten. Dat is de volledige these.

Wanneer je bankiert bij Goldman of JPMorgan, log je niet in op één platform voor je pensioenrekening, een ander voor erfenisplanning, een derde voor dollarverplaatsingen en een vierde voor leningen. Ze staan allemaal op één plek. Naarmate meer van iemands vermogen in Bitcoin leeft, is de logische verwachting dezelfde. Het Bitcoin-platform moet de primaire aanbieder van financiële diensten zijn, maar alleen als het het volledige scala aan aangrenzende diensten biedt die mensen daadwerkelijk nodig hebben.

Dat is wat we bouwen. Custodie is de basis. Makelaardij, IRA’s, erfenisplanning, leningen, cashmanagement en een betaalkaart staan er bovenop. Eén platform. Eén relatie. Gebouwd op de enige custodie-architectuur die schaalt naarmate Bitcoin van een bijzaak naar een kernonderdeel van hoe mensen rijkdom bezitten verschuift.

Jouw platform legt de nadruk op langetermijnbehoud van rijkdom, inclusief erfenis- en estate planning. Waarom denk je dat die gesprekken zo belangrijk zijn geworden voor Bitcoin-houders, vooral nu de adoptie volwassen wordt?

De cijfers zijn veranderd. Een betekenisvolle Bitcoin-positie was vroeger vijf of zes cijfers in dollarwaarde. Voor veel cliënten vandaag is het de grootste post op hun balans. Wanneer de omvang verandert, verandert het gesprek.

Het grootste deel van de rijkdom buiten Bitcoin zit bij individuen boven de veertig. Ze plannen voor hun families. Ze denken na over wat ze nalaten. De eerste golf van serieuze Bitcoin-houders heeft datzelfde moment bereikt. Ze hebben echtgenoten, kinderen en kleinkinderen. Ze hebben een decennium besteed aan het opbouwen van een activum en nu stellen ze de vraag die elke andere generatie heeft gesteld: Hoe zorg ik ervoor dat dit mij overleeft.

Het probleem is dat de traditionele planningsinstrumenten niet bij het activum passen. De meeste trustbeheerders willen dat je custodie bij één tegenpartij hebt, wat het tegenovergestelde is van hoe de grootste Bitcoin-houders hun positie hebben opgebouwd. Multi-Institution Custody is de enige architectuur die de tegenstrijdigheid oplost. Je krijgt de juridische en fiscale structuren die generatierijkdom beschermen zonder de architecturale soevereiniteit die het in de eerste plaats beschermde, op te geven.

Onramp benadrukt ook verzekeringsondersteuning via Lloyd’s of London voor bepaalde rekeningen. Hoe belangrijk is die extra beschermingslaag bij het opbouwen van vertrouwen met cliënten die mogelijk aanzienlijke rijkdom naar Bitcoin verplaatsen?

Verzekering is een laag bovenop de architectuur. Het is geen vervanging ervoor.

De sterkste vorm van verzekering in Bitcoin is de manier waarop de privésleutels worden bewaard. Verspreid ze over drie onafhankelijke gereguleerde instellingen in drie jurisdicties en het risico van een enkel punt van falen verdwijnt. Dat is de primaire verdediging. De Lloyd’s of London-dekking die we toevoegen is een secundaire goedkeuring, gestructureerd rond gescheiden kluizen in plaats van gezamenlijk risico, en versterkt de garanties die cliënten verwachten van elk serieus financieel platform.

Als je op verzekering vertrouwt als je primaire bescherming, heb je het structurele argument al verloren. De architectuur beschermt het activum. De verzekering beschermt de randvoorwaarden. Die volgorde is belangrijk.

Je hebt gewerkt in Bitcoin-native financiën, durfkapitaal, enterprise sales en grote technologiebedrijven. Hoe heeft die mix van ervaring je manier van denken over het opschalen van een bedrijf in het Bitcoin-ecosysteem beïnvloed?

De grootste les is dat deze industrie nog nooit echte commercialisatie op schaal heeft gekend. Coinbase komt het dichtst in de buurt, maar het dominante model is speculatie, geen financiële diensten. Het zien van de kloof tussen hoe een Google of een geweldig SaaS-bedrijf opereert en hoe Bitcoin-bedrijven opereren, liet me precies zien wat ontbrak.

Wat we bouwen is een slank, AI-native bedrijf met mensen die met autonomie kunnen opereren in een platte architectuur. Dat is een ander operationeel model dan het traditionele venture‑handboek van het ophalen van honderden miljoenen en het inhuren van een leger. In een AI-native wereld kan een klein team van hoog‑autonome bouwers evenaren of overtreffen wat een veel groter team kan. Kapitaalefficiëntie is geen slogan. Het is de operationele filosofie. Het komt tot uiting in elke aanwervingsbeslissing, elke architecturale keuze en elk product dat we uitbrengen.

Door je werk bij Ten31 en Early Riders heb je een front‑row seat gehad bij de evolutie van de Bitcoin-infrastructuur. Welke delen van het ecosysteem denk je dat vandaag nog worden onderschat?

De meest onderschatte laag is de onaantrekkelijke. De onramps. Het vermogen voor elke lokale valuta om naar Bitcoin te bewegen en voor de financiële diensten rond dat activum om daadwerkelijk te bestaan. Een fractie van één procent van de wereldbevolking heeft een materiële Bitcoin‑allocatie. Totdat dat aantal aanzienlijk stijgt, is elk Lightning‑kanaal, eCash‑protocol en kredietmarkt gebouwd bovenop Bitcoin downstream van een probleem dat nog niet is opgelost.

Twee specifieke kansen liggen daarin. Ten eerste de convergentie van stablecoins en Bitcoin. Stablecoins zijn de manier waarop de rest van de wereld dollars verplaatst naar programmeerbare rails, en zodra die rails bestaan, is Bitcoin één klik verwijderd. Die convergentie gebeurt al binnen Onramp Finance, dat draait op een stablecoin‑backend en klanten naadloos laat schakelen tussen dollars en Bitcoin in één ervaring. Ten tweede de convergentie van AI en Bitcoin. Beide staan nog in de kinderschoenen. Beide groeien exponentieel. De bedrijven die bovenop dat kruispunt zitten, zijn nog niet gebouwd.

Het custodie‑gesprek rond digitale activa draait vaak om het balanceren van veiligheid, controle en bruikbaarheid. Zie je Multi-Institution Custody als het model dat die elementen eindelijk op schaal kan samenbrengen, of is de industrie nog vroeg in die evolutie?

Multi-Institution Custody is het model. Veiligheid, controle en bruikbaarheid stoppen met een afweging te zijn en worden een set functies. Je krijgt institutionele beveiliging over drie onafhankelijke custodians, controle over hoe en wanneer het activum beweegt, en bruikbaarheid die niet vereist dat je zelf cryptografisch materiaal beheert. Een klant die naar het buitenland reist, kan nog steeds met volledig vertrouwen opereren, omdat de sleutels niet bij hen zijn en niet bij één enkele partij.

De industrie staat nog in de beginfase van adoptie. Het grootste deel van het kapitaal dat vandaag in Bitcoin stroomt, gaat naar oplossingen met één custodian of ETF’s die zelf afhankelijk zijn van één custodian. De architecturale verschuiving van één tegenpartij naar multi‑institutioneel is een van de bepalende transities die nog voor deze activaklasse liggen, niet erachter.

Kijkend naar vijf tot tien jaar, hoe ziet succes voor Onramp eruit, en hoe verwacht je dat de relatie tussen Bitcoin en traditioneel vermogensbeheer in die periode zal veranderen?

De scheidslijn tussen Bitcoin‑financiële diensten en traditioneel vermogensbeheer verdwijnt. Dat is de eindstaat.

Onramp groeit uit tot iets dat meer lijkt op een traditioneel financieel dienstenplatform van de toekomst. Tegelijkertijd integreren de grootste traditionele instellingen Multi-Institution Custody en de onderliggende architectuur om Bitcoin aan hun eigen klanten aan te bieden. Er is een natuurlijke convergentie aan beide kanten. Wij ontmoeten elkaar in het midden.

Succes is het platform zijn dat zich in het centrum van die ontmoeting bevindt. De plek waar Bitcoin, dollars en goud allemaal in één ervaring samenleven. De infrastructuurlaag waar instellingen op aansluiten wanneer ze besluiten Bitcoin op de juiste manier aan te bieden. De private digitale bank voor de mensen die willen dat hun rijkdom hen overleeft. Dat is het bedrijf dat we bouwen.

Bedankt voor het geweldige interview, lezers die meer willen weten, moeten Onramp bezoeken.