Dubai Regulator Geeft Richtlijnen voor Digitale Activiteiten

De Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) van Dubai heeft deze week een nieuwe set van regelboeken gepubliceerd die uitgebreide vereisten voor cryptocurrencybedrijven uiteenzet. Alle crypto-gerelateerde activiteiten en bedrijven vallen onder het toezicht van de Virtual Assets Regulatory Authority, die vorig jaar is opgericht om de nog prille cryptosector te reguleren, terwijl Dubai probeert crypto- en blockchainbedrijven aan te trekken. Sindsdien heeft VARA enkele richtlijnen voor bepaalde crypto-gerelateerde activiteiten gepubliceerd, met de laatste regels gepubliceerd op dinsdag, die licentievereisten, uitgifte van virtuele activa, anti-witwasverplichtingen, risicobeheersnormen, marketingprotocollen en een verbod op anonieme cryptocurrencies omvatten. “Met maatwerkregels en -richtlijnen die zijn ontworpen om duidelijkheid te bieden, zekerheid te garanderen en marktrisico’s te mitigeren, streeft VARA ernaar om een modelkader te ontwikkelen voor mondiale economische duurzaamheid binnen een innovatiegericht milieu dat echt grensoverschrijdend, technologie-agnostisch en toekomstgericht is”, aldus de toezichthouder op 7 februari. Virtuele activa in Dubai worden gedefinieerd als “digitale vertegenwoordigingen van waarde die digitaal verhandeld, overgedragen of gebruikt kunnen worden als een ruil- of betaalmiddel, of voor beleggingsdoeleinden, waaronder virtuele tokens”. Deze brede definitie geeft VARA een zekere mate van discretie wat betreft de toepasbaarheid van de wet. De VAE is ook toegewijd aan het aanpakken van mondiale risico’s van witwassen en financiering van terrorisme die voortkomen uit het potentieel misbruik van nieuwe technologieën. Met het oog op dit doel heeft de toezichthouder een uitgebreid virtueel activakader opgesteld, dat is gebouwd op principes van economische duurzaamheid en grensoverschrijdende financiële veiligheid. Volgens VARA zullen de regels het witwassen van geld en de financiering van terrorisme tegengaan, terwijl ze de markt voorzien van meer duidelijkheid over het verwachte niveau van verantwoordelijkheid van de exploitant.

Dekkende Dubai en Speciale Ontwikkelings- en Vrije Zones

De Verenigde Arabische Emiraten (VAE) bestaan uit zeven emiraten, en de vier belangrijkste rechterlijke autoriteiten zijn Dubai, Abu Dhabi, Ras al-Khaimah en de federale agentschap die vier regio’s bestuurt. Elk emiraat binnen de VAE heeft zijn eigen wetten en regels om die gebieden te dekken waar geen federale wet is. Bovendien omvat de regio meer dan 40 multidisciplinaire economische vrije zones, elk met hun eigen sets van regels. Er zijn vier financiële en kapitaalmarktenregulatoren in de VAE, en ze zijn: (1) De Centrale Bank van de VAE (CBUAE) (2) De Autoriteit voor Effecten en Grondstoffen (SCA) (3) De Dubai Financial Services Authority (DFSA) (4) De Financial Services Regulatory Authority (FSRA) Echter, voor digitale activa heeft Dubai een enkele toegewijde toezichthouder genaamd de Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). Het is een autonome openbare entiteit gelieerd aan de Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA). VARA heeft virtuele activa in bredere zin gedefinieerd om crypto-tokens, effectentokens, utility-tokens, non-fungible tokens en andere tokensoorten te omvatten. Vroeg vorig jaar vaardigde Dubai Wet nr. 4 van 2022 uit, “Regulerende Virtuele Activiteiten in het Emiraat Dubai”, ook bekend als de Virtuele Activawet, die in maart van hetzelfde jaar in werking trad. Deze wet stelde juridische definities voor digitale activa voor, vestigde een licentiestelsel, stelde straffen vast voor bedrijven die in strijd met hun beleid werden aangetroffen en stelde VARA in. De wet is van toepassing op diensten die verband houden met virtuele activa, niet alleen binnen Dubai, maar ook op zijn speciale ontwikkelings- en vrije zones, met uitzondering van het Dubai International Financial Centre, waarvan de hoofdregulator de Dubai Financial Services Authority (DFSA) is. Met deze wet is het hoofddoel van Dubai om Dubai te positioneren als een wereldwijde hub voor virtuele activa-innovatie.

Internationaal Centrum voor Virtuele Activiteiten

Sinds de crash van virtuele activa-uitwisseling FTX en TerraUSD-stablecoin, onder andere crypto-bedrijven, proberen regulators wereldwijd de crypto-industrie bij te benen. Zo heeft de Europese Unie, na de marktcrash van vorig jaar, haar eigen licentiestelsel goedgekeurd, en andere rechtsgebieden vormen snel hun eigen kaders. Dubai, het meest bevolkte emiraat in de VAE, heeft nu zijn nieuwe kader gepubliceerd, waarvan het regulerende doel is om Dubai te positioneren als een regionaal en internationaal centrum voor virtuele activa en om zijn concurrentievoordeel te verhogen. “Dubai’s D33 Economic Plan heeft onze missie uiteengezet om het Emiraat te vestigen als de hoofdstad van de toekomstige economie, verankerd in metaverse, AI, Web 3.0 en blockchain”, zei Helal Saeed Almarri, voorzitter van de uitvoerende raad van VARA. Almarri verklaarde dat ze in het eerste kwartaal van 2022 VARA hebben gelanceerd als “de enige onafhankelijke en specialistische toezichthouder voor virtuele activa ter wereld om te dienen als versneller voor een echt grensoverschrijdende digitale economie”. Nu, voorafgaand aan zijn eerste verjaardag, heeft VARA een “first-of-its-kind virtueel activakader” gelanceerd, dat is ontworpen om hun nieuwe economische agenda te versnellen, veilige en duurzame “mondiale” marktgroei te stimuleren. Dit op maat gemaakte crypto-activakader bouwt niet alleen verantwoorde waarborgen op, maar weerspiegelt ook een progressieve VA-ecosysteem om next-gen-innovatie te koesteren. De VAE heeft al een tijdje gewerkt aan het worden van ‘s werelds belangrijkste crypto-hub. Zo heeft de regering van Dubai vorige juli aangekondigd dat ze van plan zijn om meer dan 1000 bedrijven in de blockchain- en metaverse-sector in het emiraat te huisvesten, waarmee ze $500 miljoen bijdragen aan de nationale economie. Deze inspanningen zijn niet voor niets geweest, want volgens gegevens die zijn vrijgegeven door het Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), zijn van de 3.049 nieuwe bedrijven die in 2022 in Dubai zijn geregistreerd, meer dan 500 crypto-startups. Bovendien is het aandeel van de VAE in de wereldwijde crypto-markt tussen juli 2020 en juni 2021 met 500% gestegen en overschreed het in december 2022 een transactiewaarde van 25 miljard dollar. Dit plaatst de VAE regionaal op de derde plaats qua transactievolumen, na Turkije (132 miljard dollar) en Libanon (26 miljard dollar).

Licentievereisten

De crypto-vriendelijke inspanningen van Dubai betekenen dat verschillende crypto-bedrijven, waaronder het inmiddels failliete FTX en de toonaangevende cryptocurrency-uitwisseling Binance, de benodigde licenties hebben om in het emiraat te opereren. Binance heeft in december 2021 een overeenkomst gesloten met de Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) om een hub te vestigen die andere blockchain-gerelateerde bedrijven zal helpen bij het verkrijgen van een licentie in Dubai. Kraken, Coinbase, Bybit, Crypto.com en HTX opereren eveneens in Dubai. Echter, in januari zei een VAE-wetgever, tijdens een paneldiscussie op het Wereld Economisch Forum 2023, dat nog geen enkel crypto-bedrijf een licentie van de toezichthouder heeft. Volgens de “Virtuele Activiteiten en Gerelateerde Activiteiten Regulaties 2023” van het rechtsgebied moeten crypto-bedrijven nu toestemming en relevante licenties verkrijgen om in Dubai te opereren. De regels vereisen ook gouden standaard risicogaranties en anti-witwasnormen die door gelicentieerde entiteiten in het emiraat moeten worden toegepast. Bestaande Minimum Viable Product (MVP)-licentieaanvragers, evenals houders van voorlopige of voorbereidings-MVP-licenties, alsook nieuwe marktdeelnemers en legacy-VAE-gebaseerde Virtuele Activiteiten Service-Providers (VASP’s), zullen allemaal een manier krijgen om Full Market Product (FMP)-licenties te verkrijgen. Alle VASP’s die hun diensten in de Dubai-markt hebben aangeboden voordat de FMP-regels werden gepubliceerd, moeten zich registreren bij VARA en volledig in overeenstemming zijn met de definitieve regels. En degene die dat niet doen, zullen worden onderworpen aan regulerende actie. Naast virtuele activiteitenbedrijven moeten grote propriëtaire handelaren die minimaal $250 miljoen in cryptocurrencies investeren, zich ook registreren bij de autoriteit, zoals vermeld in de regels. De autoriteit heeft bovendien de bevoegdheid om licenties in te trekken om verschillende redenen, waaronder het schenden van enige wet, regel, richtlijn of faillissement, zoals vermeld in de laatste richtlijnen. In de richtlijnen van dinsdag is vermeld dat VARA de goedkeuring van FTX Exchange FZE heeft ingetrokken en de MVP-licentie heeft opgeschort. Wat betreft de boetes voor het schenden van de VARA-regels, zijn deze inclusief boetes tot $5,4 miljoen voor individuen en $13,6 miljoen voor bedrijven. Er zijn ook tarieven vastgesteld voor diensten zoals advies, licenties en jaarlijkse bewaking van bewaring, uitwisselingen, makelaars en leningen. Afhankelijk van de specificaties van de diensten, kunnen de tarieven variëren van $11.000 tot $55.000.

Gelicentieerde Activiteiten

Onder de nieuwe regels dekt VARA zeven gelicentieerde virtuele activiteiten in afzonderlijke regelboeken. Deze activiteiten omvatten adviesdiensten, makelaarsdiensten, bewaardiensten, uitwisselingsdiensten, lening- en verleningsdiensten, betalings- en overmakingsservices en virtuele activabeheer- en beleggingsdiensten. Bovendien heeft Dubai de uitgifte als een gereguleerde activiteit onder het VARA-regime opgenomen om consumenten in staat te stellen een meer geïnformeerde beslissing te nemen over nieuw gelanceerde tokens en de daarmee verbonden verplichtingen van de uitgever. De uitgever van de virtuele activa moet het whitepaper ten minste zeven dagen voor publicatie bij VARA registreren, vergezeld van een door de uitgever ondertekende verklaring. In de nieuwe virtuele activaregelboeken van Dubai zijn privacy-coins zoals Monero (XMR) en Zcash (ZEC) en alle activiteiten die daarmee verband houden, in het emiraat volledig verboden vanwege de anonieme aard van deze crypto’s. Anonimiteitsverhogende cryptocurrencies worden gedefinieerd als “een type virtuele activa dat het traceren van transacties of eigendom door het gebruik van gedistribueerde openbare ledenlijsten belemmert, en waarvoor er momenteel geen beschikbare technologieën of mechanismen zijn voor dienstverleners om eigendom te traceren of te identificeren”. Echter, Dubai staat niet alleen in het nemen van een dergelijke stap, want in 2018 hebben de Japanse autoriteiten het gebruik van privacy-coins eveneens verboden vanwege bezorgdheid over hun gebruik bij onwettige operaties. VARA verklaarde in de 2023-richtlijnen dat de nieuwe anti-witwasregels ook insiderhandel, onwettige openbaarmaking, marktmanipulatie en de financiering van terrorisme en andere onwettige organisaties verbieden. De Dubai-toezichthouder benadrukte verder dat alle marktdeelnemers, of ze nu door VARA zijn gelicentieerd of niet, de wetten voor marketing, reclame en promotie moeten volgen, naast de regelboeken. Overtreders zullen worden beboet met bedragen tussen $5.500 en $55.000, en herhaalde overtreders kunnen een boete van maximaal $135.000 krijgen.

Een Progressieve Zet

De VAE is vrij progressief op het gebied van crypto-adoptie, aangezien luchtvaartmaatschappijen zoals Emirates en Etihad Airways, vastgoedbedrijven zoals DAMAC Properties, Ellington Properties en Aston Property Ventures, en boodschappenservicebedrijven zoals Yalla Market betalingen in crypto accepteren. En dit zou niet mogelijk zijn geweest zonder de actieve steun van de regering voor crypto-technologie en het ecosysteem als geheel. Met zijn uitgebreide en geavanceerde reguleringskader kan Dubai nu wereldwijde crypto-activa-bedrijven aantrekken die op zoek zijn naar compliant wereldwijde expansie. Lokale bedrijven zien deze stap eveneens als een progressieve stap in de VAE, aangezien ze geloven dat dergelijke geavanceerde regels Dubai aantrekkelijk zullen maken in de ogen van wereldwijde digitale activa-bedrijven die proberen een stap te zetten in de internationale markt. Lokale media hebben de inspanningen van de regering ook geprezen, door te zeggen dat deze stap de bouw van compliant blockchain-toepassingen zal vergemakkelijken om mainstream-adoptie en economische groei in de regio te stimuleren. De inspanningen van Dubai om reguleringsduidelijkheid te bieden, laten zien dat het emiraat zich inzet om zich te vestigen als een toonaangevende bestemming voor virtuele activa, door een ondersteunend reguleringskader te bieden om bedrijven aan te trekken naar de stad. De recente beleidsduidelijkheid zal ook topwerknemers uit verschillende regio’s aantrekken, waardoor het land het wereldwijde centrum voor Web3 kan worden. Door ervoor te zorgen dat virtuele activiteitenbedrijven transparant en veilig opereren, zal Dubai meer investeringen aantrekken en innovatie in de crypto-ruimte stimuleren.