CME Group trekt aanvraag voor 24/7 10-barrel WTI-ruweolie futures terug

CME Group zei in een verklaring van 2 oktober 2026 dat het de plannen om zijn 10-barrel WTI-ruweolie futurescontract te lanceren opschort en zijn aanvraag voor de introductie van het product intrekt, een contract dat de beurs had ontworpen als het eerste energiecontract dat 24 uur per dag, zeven dagen per week verhandeld kan worden. Het besluit volgt een order van de Commodity Futures Trading Commission van 9 juli 2026 die de notering van het contract schorst en een procedure opent om te bepalen of de zelfcertificering van het product door de New York Mercantile Exchange onjuist was.

In de verklaring zei CME Group‑voorzitter en CEO Terry Duffy dat het bedrijf het contract had gecreëerd om een transparant, gereguleerd alternatief te bieden voor de 24/7-oliekontracten die andere handelsplaatsen hebben geïntroduceerd. Hij karakteriseerde die producten als onshore voorspellingsmarkten of offshore perpetuals die illegaal zijn voor Amerikaanse deelnemers, maar via virtuele private netwerken toegankelijk kunnen zijn, en stelde dat ze de klok rond worden verhandeld, voornamelijk voor particuliere deelnemers. CME hoopte, aldus Duffy, een veiliger, transparanter alternatief te bieden binnen de jurisdictie van de VS en onder toezicht van de CFTC.

Duffy zei dat het bedrijf, op basis van uitgebreide gesprekken met marktdeelnemers, had vastgesteld dat belangrijke belanghebbenden zich zorgen maakten dat het introduceren van 24/7-handel in energie zonder verdere zorgvuldigheid onbedoelde consequenties zou kunnen veroorzaken, mogelijk extra risico’s in de markt zou introduceren. “Daarom trekken we onze aanvraag om dit product op dit moment te lanceren terug,” zei hij. Duffy voegde eraan toe dat CME hoopt dat de CFTC de ongelijkheid zal aanpakken, een gelijk speelveld zal herstellen en zal waarborgen dat alle derivatenproducten voldoen aan de door de wet vereiste normen, in overeenstemming met de kernprincipes van de Commodity Exchange Act.

Het juni‑lanceringsplan en contractontwerp

CME Group kondigde het contract voor het eerst aan op 11 juni 2026, toen het aankondigde 24/7-handel aan te bieden voor nieuwe, kleinere ruweolie- en goudcontracten, onder voorbehoud van regelgevende goedkeuring. Het olcontract, van 10 barrel, zou één tiende van de omvang van de Micro WTI-ruweolie futures van de beurs zijn en stond gepland om op 30 augustus 2026 te worden gelanceerd. Dezelfde aankondiging stelde 24/7-handel voor de bestaande 1‑ounce goud futures van het bedrijf in gang te laten gaan op 24 juli 2026.

Derek Sammann, Senior Managing Director en Global Head of Commodities Markets bij CME Group, zei in de juni‑aankondiging dat handelaren steeds vaker hun portefeuilles wilden diversifiëren over grondstoffenmarkten te midden van geopolitieke onzekerheid, en dat de nieuwe WTI- en goudfutures gereguleerde producten waren die passend van omvang waren en de klok rond beschikbaar, zodat handelaren hun blootstelling konden beheren zodra er nieuws is.

Volgens de productpagina van het contract zijn 10‑barrel WTI-ruweolie (TCL) futures financieel afgehandelde contracten van 1/100 de grootte van de benchmark WTI-ruweolie (CL) futures en één tiende van de grootte van de Micro WTI-ruweolie (MCL) futures. Het contract zou contant worden afgehandeld en genoteerd op, en onderworpen aan de regels van, NYMEX. Volgens het geplande schema zou de handel continu verlopen, behalve voor een onderhoudsvenster van twee minuten van 16.00 tot 16.02 Central Time van maandag tot en met vrijdag en een onderhoudsvenster van twee uur op zaterdag van 02.00 tot 04.00 Central. Transacties die in het weekend of op beursvakanties werden uitgevoerd, van vrijdagavond tot zondagavond, zouden de handelingsdatum van de volgende werkdag dragen, waarbij clearing, afwikkeling en regelgevende rapportage die dag ook werden verwerkt.

In de juni‑aankondiging meldde CME dat WTI-ruweolieopties een recordgemiddeld dagelijks volume van 320.000 contracten bereikten in het eerste kwartaal van 2026, en dat de Micro WTI-ruweolie futures een gemiddeld dagelijks volume van 272.000 contracten behaalden in mei, een stijging van 317 % ten opzichte van mei 2025.

CFTC‑schorsing en procedures

Op 8 juli 2026 diende NYMEX, een aangewezen contractmarkt waarvan de moedermaatschappij CME Group is, een zelfcertificering in, inzending nr. 26‑186, onder Sectie 5c(c)(1) van de Commodity Exchange Act en Commission Regulation 40.2, om het contract te noteren. In tegenstelling tot de andere ruweolie‑futures van NYMEX, was dit product ontworpen om 24 uur per dag, zeven dagen per week te handelen, behalve tijdens beperkte onderhoudsvensters. Zonder actie van de Commissie had het één werkdag na ontvangst van de inzending genoteerd en beschikbaar kunnen zijn voor handel.

Op 9 juli 2026 schorst de Commissie de notering, met onmiddellijke ingang, onder 17 C.F.R. 40.2(c). Haar besluit tot het instellen van een procedure nam drie maatregelen: ze opende een procedure om te bepalen of de certificering van NYMEX dat het contract in overeenstemming is met de wet onjuist was; ze verzocht, onder Sectie 8a(7) van de wet, dat NYMEX de continue handel staakt en het contract beperkt tot de uren die gelden voor vergelijkbare ruweolie‑futures; en ze schorst de notering gedurende de looptijd van die procedures. Het besluit stelde dat er geen definitieve bepaling werd gemaakt over de naleving van de wet door het contract en dat de Commissie alle opties voorbehoudt, inclusief het intrekken van de schorsing of het toestaan dat het contract wordt genoteerd onder gewijzigde voorwaarden.

Specifiek heeft de Commissie NYMEX gevraagd de handels- en clearinguren van het contract te wijzigen van het geplande 24/7‑schema, met zijn onderhoudsvensters op zaterdag en weekdagen, naar CME Globex-uren van zondag tot en met vrijdag, van 17.00 tot 16.00 Central Time, met een pauze van 60 minuten elke dag beginnend om 16.00 Central. NYMEX kreeg de opdracht om uiterlijk 24 juli 2026 een schriftelijk antwoord in te dienen waarin wordt aangetoond waarom de certificering niet als onjuist moet worden bevonden, en om de Commissie schriftelijk te adviseren of het de gevraagde wijziging zou doorvoeren.

In het besluit werd opgemerkt dat het contract contant zou worden afgerekend tegen de definitieve afrekenprijs van NYMEX’s primaire Light Sweet Crude Oil Futures-contract, en werd gesteld dat, volgens het dossier, NYMEX’s indiening niet voldoende aantoonde hoe het contract voldoet aan de wet en de regelgeving van de Commissie.

Het besluit verwees naar onopgeloste vragen die de Commissie had gesteld in een verzoek om commentaar op het uitbreiden van standaard futurescontracten naar 24/7-handel, uitgegeven op 22 juni 2026 en gepubliceerd in 91 FR 38.334 op 25 juni 2026, met een commentaarperiode die eindigde op 27 juli 2026. Die vragen omvatten onder meer of prijzen die ‘s nachts, in het weekend en op feestdagen worden gevormd, voldoende liquide en betrouwbaar zijn om manipulatie te weerstaan wanneer de onderliggende fysieke ruwe‑oliemarkt alleen tijdens gedefinieerde vensters wordt beoordeeld; hoe prijsvorming in het weekend en buiten de reguliere uren de marge, liquidatie en hefboomdeelnemers beïnvloedt; of een clearingorganisatie marge kan oproepen en innen en de afrekening kan uitvoeren op momenten dat Fedwire, CHIPS en de bankbetaalinfrastructuur waarop clearing steunt, niet operationeel zijn; en of een kleiner, continu verhandeld, retail‑gericht contract de grotere benchmark zou kunnen beïnvloeden tijdens uren waarin de benchmark zelf gesloten is. Het besluit stelde dat deze vragen betrekking hebben op Kernprincipe 3, dat een contractmarkt alleen contracten mag noteren die niet gemakkelijk vatbaar zijn voor manipulatie, en op Kernprincipe 4, dat de capaciteit vereist om manipulatie, prijsvervorming en verstoring van het contante afrekenproces te voorkomen via markttoezicht. Tevens werd opgemerkt dat de eerdere goedkeuring door de Commissie van een eeuwigdurend contract dat verwijst naar een digitale grondstof grotendeels was gebaseerd op de continue, breed verspreide handel in de onderliggende spotmarkt, en dat fysiek geleverde grondstoffen materieel andere overwegingen met zich meebrengen.

CFTC-voorzitter Michael S. Selig zei in de persverklaring van 9 juli dat de Commissie geen één‑maat‑past‑allen‑benadering hanteert voor 24/7-handel en onderzoekt of 24/7-handel in futurescontracten op verschillende activaklassen verenigbaar is met de wettelijke kernprincipes. “CME’s beslissing om de inspanning van de Commissie om een onderbouwde analyse van de kritieke kwesties te maken te negeren, is volkomen ongepast en vereist dat de Commissie actie onderneemt om de certificering stil te leggen,” zei Selig. In de verklaring stond dat CME gelijktijdig maar afzonderlijke aanvragen indiende onder Regels 40.2 en 40.3, en dat de Commissie een grondige beoordeling zal uitvoeren van de productaanvragen onder haar 40.3‑bevoegdheden.