Rechtbank benoemt bewindvoerders voor Jarvis Investment Management

Jarvis Investment Management Limited, de door de FCA geautoriseerde effectenmakelaar die volledig eigendom is van het aan AIM genoteerde Jarvis Securities plc, is onder bijzonder beheer geplaatst. Adam Stephens en Philip Hemming van S&W Partners LLP zijn benoemd tot gezamenlijke bewindvoerders. De Financial Conduct Authority, die op 15 oktober 2026 een mededeling voor cliënten publiceerde, dateert de benoeming op 14 oktober 2026. Jarvis Securities meldde in een regelgevingsaankondiging van 15 oktober 2026 dat haar dochteronderneming ‘vandaag, na goedkeuring door de rechtbank, onder bijzonder beheer is geplaatst’ op grond van regulation 6(1)(a) en/of regulation 6(1)(b) van de Investment Bank Special Administration Regulations 2011 (SI 2011/245), en dat de rechtbank het duo tot gezamenlijke bewindvoerders heeft benoemd. De benoeming volgt op de verkoop op 7 juli 2025 van de execution-only-effectenmakelaardij voor particuliere klanten van de onderneming aan Interactive Investor Services Limited, voor een totale vergoeding van maximaal £11 miljoen sterling. Tegelijkertijd werden de activiteiten afgebouwd; Jarvis Securities had verwacht dat dit ongeveer 15 maanden zou duren.

Jarvis Investment, dat FCA-firmareferentienummer 116413 heeft, is volgens de FCA bevoegd en gereguleerd om vermogensbeheerdiensten aan te bieden. Companies House registreert de onderneming onder nummer 01844601 als een particuliere vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, opgericht op 30 augustus 1984. Het geregistreerde kantoor is gevestigd op 78 Mount Ephraim, Royal Tunbridge Wells, Kent. De bedrijfsactiviteit is ingedeeld als financiële intermediatie die niet elders is geclassificeerd. Tot 4 december 2009 heette de onderneming Jarvis Investment Management PLC. Volgens de speciale cliëntenpagina van de gezamenlijke bewindvoerders treden zij op als vertegenwoordigers van de onderneming, zonder persoonlijke aansprakelijkheid, en zijn zij door het Institute of Chartered Accountants in England and Wales bevoegd als insolventiefunctionarissen. Alle medewerkers van Jarvis Investment die op de datum waarop het bijzonder beheer inging in dienst waren, zijn aangehouden om te helpen bij de teruggave van cliëntactiva. Jarvis Securities zei dat het de activiteiten van de dochteronderneming niet langer uitvoert of beheert; de bewindvoerders voeren nu het beheer over haar zaken.

Aanloop naar het bijzonder beheer

Op 16 september 2022 stemde Jarvis Investment in met een vrijwillige verplichting van de FCA, die de activiteiten beperkte die de onderneming zonder toestemming van de toezichthouder mocht uitvoeren, aldus de mededeling van de FCA. De gezamenlijke bewindvoerders zeggen dat de beperkingen van september 2022 vrijwillig tussen de FCA en de onderneming zijn overeengekomen. Ze beperkten bepaalde activiteiten met als doel klanten te beschermen.

Volgens de gezamenlijke bewindvoerders verkocht Jarvis Investment in 2025 het grootste deel van zijn klantenbestand met directe cliënten aan Interactive Investor Services Limited en begon het de resterende activiteiten ordelijk af te bouwen. Die afbouw werd echter niet voltooid. Na recente, onvoorziene gebeurtenissen, zoals de bewindvoerders die omschrijven, concludeerde het bestuur van de onderneming dat zij binnenkort niet meer aan haar financiële verplichtingen zou kunnen voldoen. Er werd onderzocht of de onderneming kon worden verkocht, maar er werd geen geschikte koper gevonden. De onderneming verliet de SIPP-markt in april 2024.

Uit de indieningsgeschiedenis van de onderneming bij Companies House blijkt dat het vermelde kapitaal na opeenvolgende aandelenuitgiften is gestegen van £1,050,000 na een uitgifte op 10 januari 2024 tot £3,450,000 na een uitgifte op 21 maart 2025. In een indiening van 17 december 2025 verlengde de onderneming haar lopende boekjaar van 31 december 2025 tot 30 juni 2026. De meest recente volledige jaarrekening is opgesteld tot en met 31 december 2024. De volgende jaarrekening, opgesteld tot en met 30 juni 2026, moet uiterlijk 31 maart 2027 worden ingediend. De indieningsgeschiedenis vermeldt ook dat de benoeming van Andrew James Grant als bestuurder op 31 maart 2025 is beëindigd, die van William Kett op 1 juli 2026 en die van Richard James Pearson op 16 juli 2026.

Cliëntactiva en het voorgestelde overdrachtstraject naar een broker

Jarvis Investment bood execution-only-effectenmakelaardij voor particuliere klanten, individuele spaarrekeningen en zelfbeheerde persoonlijke pensioenen, evenals bewaar-, administratieve en afwikkelingsdiensten voor zowel individuele beleggers als andere financiële dienstverleners, aldus de gezamenlijke bewindvoerders. Zij onderscheiden twee cliëntgroepen: directe cliënten, particuliere klanten die zonder beleggingsadvies gebruikmaakten van de online effectenmakelaardij of telefonische diensten van de onderneming waarbij transacties uitsluitend op opdracht werden uitgevoerd; en zakelijke cliënten (effectenmakelaars, beleggingsadviseurs en vermogensbeheerders, aangeduid als professionele Model B-cliënten), van wie de eigen klanten voor bewaarneming en uitvoering eveneens cliënt waren bij Jarvis Investment. De onderneming verleende diensten onder de merken en handelsnamen x-o.co.uk, ShareDeal Active, London South East Trading, SharePrices Trading, Dial-n-Deal, Sellmysharecertificates.com en Signature.

De FCA omschrijft bijzonder beheer als een aangepaste insolventieprocedure voor bepaalde beleggingsondernemingen. Bewindvoerders die door de rechtbank zijn benoemd, nemen daarbij de controle over de onderneming over en streven ernaar cliëntgeld en bewaaractiva zo snel als redelijkerwijs mogelijk terug te geven, tijdig overleg te voeren met marktinfrastructuurorganisaties en de autoriteiten, en de onderneming óf als voortgaand bedrijf te redden óf af te wikkelen in het belang van de schuldeisers. De procedure valt onder de Regulations van 2011 en de bijbehorende regels voor Engeland en Wales. De bewindvoerders moeten zich ook houden aan de Client Asset sourcebook van de FCA; de onderneming blijft door de FCA geautoriseerd.

Toen de onderneming onder bijzondere administratie kwam te staan, deed zich op grond van het handboek Client Assets een Primary Pooling Event voor. Dat betekent dat al het cliëntgeld dat de onderneming op dat moment aanhield, wordt samengevoegd in één pool van cliëntgelden. Op hun speciale webpagina zeggen de gezamenlijke bewindvoerders dat zij de pool en de activa in bewaring met elkaar in overeenstemming brengen om vast te stellen op welk deel iedere cliënt recht heeft. Ook geven zij aan dat zij er „op dit moment van uitgaan dat er op 14 oktober 2026 geen tekort aan cliëntactiva is”, maar merken zij op dat dit pas kan worden bevestigd nadat het reconciliatieproces is afgerond. Cliënten kunnen momenteel niet bij hun cliëntgeld of activa in bewaring, deze niet opnemen, verkopen of overdragen, en het cliëntenportaal van de onderneming is niet beschikbaar.

Volgens de gezamenlijke bewindvoerders is de snelste en meest kosteneffectieve manier om cliëntactiva terug te geven, alle cliënten en hun overdraagbare cliëntactiva over te dragen aan één door de FCA gereguleerde broker. Daarna zouden cliënten weer toegang hebben tot hun portefeuilles en kunnen blijven handelen. Zij zeggen dat zij in vergevorderde gesprekken zijn met een broker van hun voorkeur en hopen het boekenonderzoek af te ronden en binnen acht weken na hun benoeming overeenstemming te bereiken over de overdrachtsvoorwaarden. Zolang de gesprekken vertrouwelijk zijn, kunnen zij de identiteit van de broker niet bekendmaken. Cliënten hoeven geen overdrachtskosten te betalen in verband met een eventuele overdracht. De bewindvoerders moeten cliënten en schuldeisers uiterlijk op 9 december 2026, acht weken na hun benoeming, schriftelijk informeren over hun strategie voor de bijzondere administratie. Ook moeten zij binnen tien weken een eerste vergadering van cliënten en schuldeisers houden, volgens de mededeling uiterlijk op 9 december 2026. Cliënten ontvangen een waardering van hun portefeuille en een overzicht waarin hun positie op de datum waarop de bijzondere administratie inging wordt bevestigd, met daarbij de indeling als cliëntgeld of activa in bewaring. Dividenden, rente, coupons en andere opbrengsten die na de benoeming worden opgebouwd — aangeduid als inkomsten uit bedrijfsacties (Corporate Action Income) — worden aangehouden op een afzonderlijke geldrekening voor bedragen die na de pooling zijn ontvangen. Voor beleggingen in een SIPP of ISA is het volgens de bewindvoerders de bedoeling dat het proces de beleggingen binnen de toepasselijke pensioenregeling houdt en de fiscaal voordelige ISA-structuur behoudt. Waar nodig overleggen zij hierover met HMRC.

De FCA heeft gezegd dat kosten voor het teruggeven van geld en activa aan cliënten, waaronder de vergoedingen van de bijzondere bewindvoerders, op het cliëntgeld of de cliëntactiva in mindering kunnen worden gebracht als er onvoldoende middelen zijn om de teruggave te bekostigen. Voor daarvoor in aanmerking komende vorderingen kan het Financial Services Compensation Scheme (FSCS) een eventueel tekort aan cliëntgeld of cliëntactiva en de kosten van teruggave vergoeden, tot maximaal £85.000. De gezamenlijke bewindvoerders zeggen dat zij al met het FSCS samenwerken om de situatie van rechthebbende aanvragers vast te stellen. Cliënten hoeven op dit moment geen claim in te dienen bij het FSCS.

Volgens de gezamenlijke bewindvoerders voerde de onderneming vanaf 25 juni 2026, voordat zij onder bijzondere administratie kwam te staan, twee compensatieregelingen uit voor tekortkomingen uit het verleden: de LSE Redress, voor hogere transactiekosten die in rekening waren gebracht aan cliënten die waren aangebracht door London South East Trading of SharePrices Trading, en de Terms of Business Redress, voor onduidelijke en mogelijk misleidende formuleringen in oudere algemene voorwaarden voor particuliere cliënten over het rentepercentage en de omstandigheden waaronder rente zou worden betaald over niet-belegd kassaldo. De regelingen zouden lopen tot 23 december 2026, maar zijn wegens de insolventie beëindigd. Verwacht wordt dat cliënten die voor compensatie in aanmerking komen maar nog niet zijn betaald, concurrente vorderingen zullen hebben. Zij moeten een bewijs van schuld indienen. De bewindvoerders overleggen met het FSCS over de vraag of onbetaalde compensatie mogelijk recht geeft op vergoeding. De aangeboden compensatie bestond uit een vergoeding plus rente, berekend op basis van de basisrente van de Bank of England plus 1%.

Handelsschuldeisers, waaronder leveranciers en HMRC, kunnen als concurrente schuldeisers van de onderneming worden aangemerkt. De bewindvoerders zeggen dat zij op dit moment niet kunnen aangeven of er een dividend aan concurrente schuldeisers zal worden uitgekeerd. Cliënten die met acute financiële problemen kampen, kunnen contact opnemen met de bewindvoerders. In bepaalde omstandigheden kunnen cliënten die daarvoor in aanmerking komen vóór de teruggave van hun cliëntgeld een noodbetaling van het FSCS ontvangen. In ruil daarvoor dragen zij hun rechten op dat geld over aan het FSCS. Voordat cliëntactiva kunnen worden vrijgegeven, kan goedkeuring van de rechtbank voor een uitkeringsplan vereist zijn.

Jarvis Securities heeft bekendgemaakt dat het als gevolg van de benoeming een kasvennootschap onder AIM Rule 15 is geworden. Om te voorkomen dat de handel in zijn gewone aandelen op AIM wordt geschorst, moet het binnen zes maanden een omgekeerde overname uitvoeren onder AIM Rule 14 of zich onder AIM Rule 8 laten aanmerken als beleggingsmaatschappij. Als binnen nog eens zes maanden geen dergelijke transactie wordt afgerond, wordt de toelating tot de handel geschrapt. De bestuurders hebben gezegd dat zij niet van plan zijn een dergelijke transactie uit te voeren en momenteel voornemens zijn binnenkort te verzoeken om schrapping van de toelating van de onderneming tot de handel op AIM onder AIM Rule 41. Naar verwachting zullen eventuele uitkeerbare reserves die op dat moment overblijven, aan de aandeelhouders worden teruggegeven, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders. De aankondiging werd op 15 oktober 2026 om 07:00 uur gepubliceerd, volgens het overzicht van RNS-aankondigingen voor Jarvis Securities.

Zowel de FCA als de gezamenlijke bewindvoerders waarschuwden cliënten alert te blijven op oplichting en voorzichtig te zijn wanneer zij worden benaderd door bedrijven die helpen bij het indienen van claims. De bewindvoerders zeiden dat cliënten van Jarvis Investment geen geld naar een derde partij hoeven over te maken om de overdracht of vrijgave van hun cliëntactiva veilig te stellen.