Wanneer Bitcoin Mining een energie‑infrastructuur wordt

Bitcoin werd geïntroduceerd als een peer-to-peer elektronisch contantsysteem dat kan functioneren zonder een centrale financiële tussenpersoon. In de loop der tijd is de rol ervan uitgebreid voorbij betalingen, waarbij veel investeerders het beschouwen als “digitaal goud” en een potentieel reserve‑actief voor de digitale economie.

Tegelijkertijd maakt het validatiemechanisme van Bitcoin, proof of work (PoW), het een buitengewoon energie‑intensief proces. Dit heeft kritiek opgeleverd dat Bitcoin een bron van vervuiling en koolstof is, en een belasting vormt voor elektriciteitsnetten die al moeite hebben om de toegenomen vraag door elektrificatie op te vangen.

Maar tegelijkertijd betekent de opkomst van hernieuwbare energie in onze energiemix dat de opwekking vaak ons verbruik overstijgt. Het verspillen van deze energie maakt duurzame projecten duurder, hetzij doordat anders waardevolle stroom verloren gaat, hetzij doordat enorme batterijparken nodig zijn om duurzame energiecentrales aan te vullen.

Een nieuwe studie van Spaanse onderzoekers aan de University of Valladolid en de University of Salamanca onderzoekt of Bitcoin kan worden geanalyseerd als strategische energie‑infrastructuur onder specifieke institutionele en elektriciteitssysteem‑condities.

Zij stellen dat, afhankelijk van de regels en procedures waaronder hash‑power wordt geproduceerd, de facility‑niveau beperking van mining waarde kan bieden ten opzichte van alternatieve flexibiliteitsbronnen.

Ze publiceerden hun resultaten in Energy Research & Social Science¹, onder de titel “Bitcoin mining als strategische energie‑infrastructuur: een perspectief op flexibiliteit, veiligheid en beleidsrisico”.

Energiebehoefte van Bitcoin

Hoewel vaak overdreven in sensationele koppen, is het waar dat het jaarlijkse elektriciteitsverbruik van Bitcoin ongeveer 127 TWh bedraagt vanwege de werking van PoW, vergelijkbaar met het energieverbruik van een middelgrote nationale economie. Dit komt overeen met een jaarlijkse CO2‑voetafdruk van ongeveer 71 miljoen ton CO₂.

Echter geven schattingen van het totale verbruik weinig inzicht in wanneer en waar die elektriciteit wordt gebruikt. Mining die wordt gevoed door anderszins afgekapt hernieuwbare opwekking kan een zeer ander emissie‑ en netprofiel hebben dan mining die wordt ondersteund door marginale fossiele brandstofopwekking.

“Mining is geen perfect controleerbare vraag, en de onderbreekbaarheid ervan moet niet standaard worden opgevat als onbeperkt, kosteloos of sociaal waardevol. Individuele faciliteiten kunnen in staat zijn tot snelle afschakeling, maar hun bereidheid en vermogen daartoe hangen af van contracten, inkomstencondities, interconnectieregels, telemetrie, boetes voor niet‑presteren en het lokale marktontwerp”

Dezelfde voorwaardelijkheid geldt voor vergelijkingen met andere alternatieven om elektriciteitsnetten in balans te brengen, zoals batterijopslag, pompaccumulatie, uitbreiding van transmissie en vraagrespons.

Bitcoin Mining als energie‑infrastructuur

Rol van Bitcoin als flexibele energie‑vraag

In de kern fungeert Bitcoin mining als de validatie van transacties in de Bitcoin (BTC ) netwerk, en biedt haar gebruikers een dienst in de vorm van censuurbestendigheid en goedkope transacties, op een vergelijkbare manier als veel andere financiële diensten functioneren.

“Hash‑power zet elektriciteit en kapitaal om in een beveiligingsdienst die transactiereordering en censuur op de Bitcoin‑ledgerlaag voorkomt”

Om bovendien als een energie‑infrastructuur te worden beschouwd, moet het deze diensten leveren op een manier die de elektriciteitsnetten bedient.

“De relevante vragen gaan over hoe mining, als een grote en potentieel onderbreekbare industriële belasting, zich koppelt aan elektriciteitssystemen, hoe locatiekeuzes voordelen en lasten verdelen, en hoe jurisdictie‑bestuur zowel de productie als de ruimtelijke verdeling van hash‑power vormgeeft.”

Regulering en jurisdictie zijn belangrijk omdat Bitcoin mining uiteindelijk relatief mobiel is en zal “winkelen” naar lage energiekosten en vriendelijke jurisdicties. Nationale strategieën zoals industriële beleid, elektriciteitsprijzen, milieunormen en financiële regelgeving bepalen daarom de geografische spreiding van hash‑power.

“Totale hash‑power schaalt met drie operationele variabelen: (i) elektrische input (kW), (ii) ASIC‑efficiëntie (J/TH, een maat voor de benodigde elektriciteit per eenheid mining‑computatie), en (iii) uptime.”

Bron: Energy Research & Social Science

Begrijpen van de energiebehoefte van Bitcoin

Een eerste toepassing van Bitcoin mining als energie‑infrastructuur is om zich te bevinden in een gebied en een deel van het net waar energieproductie routinematig wordt afgekapt. Bijvoorbeeld waterkracht in natte seizoenen, windenergie met transmissiebeperkingen, of gasverbranding door gebrek aan een pijpleiding om het gas af te voeren.

Voor deze toepassing kunnen containergeclusterde applicatie‑specifieke geïntegreerde circuits (ASIC’s) in blokken worden aangezet of uitgeschakeld, met ramp‑snelheden gemeten in seconden tot minuten.

Tegelijkertijd kan men niet verwachten dat Bitcoin‑mining alleen werkt wanneer er overtollige stroom beschikbaar is, omdat de kapitaalrendementen op ASIC’s en andere hardwarecomponenten geoptimaliseerd zijn voor constante benutting. Er is dus een behoefte voor Bitcoin‑miners om een compromis te vinden tussen maximale benutting, die de kapitaalkosten spreidt, en minimale energiekosten, die een intermitterende benutting tijdens perioden van afschakeling in het lokale net bevoordelen.

In elk geval moet worden opgemerkt dat Bitcoin‑mining geen opslaginfrastructuur is, omdat het energie kan terugleveren aan het net tijdens perioden van hoge vraag.

“Mining wordt beter begrepen als een potentieel onderbreekbare belasting waarvan de waarde, indien aanwezig, residueel en locatiegebonden is.”

Andere structuren kunnen bestaan, bijvoorbeeld wanneer Bitcoin zijn stroomvoorziening juist uit het grotere net haalt en overcapaciteit van afgelegen duurzame installaties kan absorberen. In die context kan het echter snel complex worden om te bepalen wie moet betalen voor de netcapaciteit die nodig is. Moet de mijnbouwoperatie de kosten volledig dragen? Of moeten de afgelegen duurzame installaties die profiteren van dit nieuwe energieverbruik ook een deel van de kosten delen?

Juiste Marktontwerp

Het benutten van Bitcoin‑mining als een energie‑infrastructuur vereist dat de juiste voorwaarden worden gesteld, en niet alleen een reguliere aanvoer van overtollige energie.

Een cruciaal onderdeel is het ontwerp van de lokale energiemarkten. Deze moeten overschotten en tekorten correct prijzen en rollen toewijzen aan elke actor met afdwingbare regels en transparante mechanismen.

“Als het marktontwerp zwak is, bijvoorbeeld omdat er geen sancties zijn voor niet‑presteren, interconnectie lokale congestie negeert, of rapportage ondoorzichtig blijft, kan mining de lokale capaciteitsbehoefte verhogen, alternatieve toepassingen verdringen, of de emissies doen stijgen wanneer marginale opwekking fossiel is.”

Bovendien kunnen lokale effecten zoals geluid, warmte, grondgebruik en milieubelasting een probleem vormen. Dit onderstreept de noodzaak om Bitcoin‑mining gelijktijdig te evalueren als een lokale elektriciteitsbelasting en als onderdeel van een geografisch verspreide beveiligingsinfrastructuur.

Een ander potentieel probleem is dat de huidige aanbod‑ en vraagbalans niet noodzakelijk dezelfde zal zijn als die van morgen.

Inspanningen om gestrande of onderbenutte energiebronnen te gelde te maken kunnen lokale inkomsten en industriële activiteit genereren, maar ze kunnen ook energiesystemen vastzetten in een vraaggroei die de toekomstige flexibiliteit vermindert en conflicten over kostentoewijzing en publiek doel intensifieert.

Risico’s voor het Bitcoin‑netwerk

Doordat Bitcoin‑mining van nature modulair, flexibel en relatief gemakkelijk te verplaatsen is, lopen mining‑operaties altijd het risico op een “herd‑effect” binnen de sector.

Zo waren veel operaties ooit geconcentreerd in China om te profiteren van lokaal goedkope energie. Maar zo’n geografische concentratie kan het Bitcoin‑netwerk kwetsbaar maken voor lokale of nationale beleidsveranderingen.

Bijvoorbeeld, na provinciale verboden op mining in mei‑juni 2021, daalde de geobserveerde totale hash‑kracht binnen enkele weken ongeveer tot de helft.

“Binnen enkele maanden werd capaciteit herverdeeld: Cambridge‑data tonen aan dat het aandeel van China tegen augustus 2021 (bijna) tot nul kelderde en de VS tegen begin 2022 het grootste aandeel behaalde, met Kazachstan kort daarna op de tweede plaats.”

Vanuit het perspectief van energie‑infrastructuur benadrukt dit ook het belang van een stabiele markt en regelgevend kader, aangezien veranderende regels kunnen leiden tot een uitstroom van Bitcoin‑miners en de eerdere energie‑vraag op lokaal niveau destabiliseren.

Bitcoin‑energie en maatschappelijke rollen

Als een sleutelcomponent van het Bitcoin‑netwerk moeten mining‑faciliteiten betrouwbaar zijn en, om duurzaam te zijn, ook winstgevend. Hiervoor kunnen lage of bijna‑nul energiekosten van normaal afgeschakelde stroomproductie enorm helpen, mits ze in voldoende hoeveelheid beschikbaar zijn.

Dit betekent ook dat de onderbreekbaarheid op faciliteit‑niveau moet worden verzoend met de continuïteit op netwerkniveau. Dezelfde activiteit die lokale vraagrespons kan bieden, draagt ook bij aan een wereldwijd beveiligingsproces waarvan de veerkracht afhankelijk is van voldoende en verspreide hash‑kracht.

Bovendien blijft de vraag bestaan of de afwikkelings‑ en beveiligingsdienst die gepaard gaat met hash‑kracht voldoende sociale, economische of geopolitieke waarde heeft om de lokale kosten van de productie te rechtvaardigen.

Daarom zijn nieuwe marktmechanismen, certificering en algehele transparantie nodig om te onderscheiden wanneer mining daadwerkelijk functioneert als strategische infrastructuur en wanneer het label slechts dure elektriciteitsconsumptie maskeert.

Het moet ook duidelijk maken dat Bitcoin‑mining efficiënt wordt ingezet als energie‑infrastructuur, en of superieure alternatieven zoals opslag of transmissie de voorkeur verdienen.

Investeren in Bitcoin‑mining

Riot Platforms, Inc.

Riot Platforms (RIOT ) is een Bitcoin‑miner waarvan de verticaal geïntegreerde strategie zich uitstrekt over Bitcoin‑mining, engineering en de ontwikkeling van grootschalige datacenterprojecten.

Met 44,4 EH/s (exa‑hashes per seconde) in Q2 2026 vertegenwoordigt het bedrijf tot 4,3 % van het wereldwijde Bitcoin‑mijnnetwerk, produceert gemiddeld 17,6 BTC per dag, met een gemiddelde mijnkost van $49.912 per Bitcoin. De netto‑energiekost bedroeg 3,6 c/kWh in 2025, een van de laagste energiekosten in de sector, en het bedrijf hield 11.380 Bitcoin in Q2 2026.

Riot exploiteert enorme digitale infrastructuur‑ en Bitcoin‑mijnfaciliteiten in Texas; haar 400 MW‑faciliteit in Corsicana kan op de lange termijn worden uitgebreid tot wel 1 GW.

Het bedrijf vertrouwt op langetermijn‑stroomafname‑overeenkomsten en actieve deelname aan de ERCOT‑energiemarkt (Electric Reliability Council of Texas). Bijvoorbeeld, tijdens een enorme hittegolf in augustus 2023 kreeg het $31,7 M betaald om stil te leggen.

“Grote opwekkingsbronnen of belastingen die snel worden uitgeschakeld, kunnen netbalanceringsproblemen veroorzaken. Met zichtbaarheid en voorspelbaarheid beschouwt ERCOT echter bitcoin‑mijnwerkers in het bijzonder als ‘zeer nuttig’ voor het behouden van evenwicht en stabiliteit wanneer de vraag stijgt en de piekopwekking toeneemt, of wanneer intermitterende opwekking afneemt.”

In totaal heeft Riot toegang tot een totale vermogenscapaciteit van 2 GW: 1.700 MW in Texas en 300 MW in Kentucky. In Q1 2026 stegen de stroomcredits met 169 % ten opzichte van het voorgaande jaar, wat de groeiende rol van Riot als energie‑infrastructuur weerspiegelt.

Naast de lage energiekosten en deelname aan de ERCOT‑markt, is Riot winstgevender geworden door de overname van ESS Metron in 2021, dat laag‑ en middenspanningsschakelapparatuur en stroomverdelingsunits produceert. Dit gaf het bedrijf directe toegang tot deze componenten met lange levertijd voor eigen projecten, en de mogelijkheid om te profiteren van de groeiende vraag naar datacenterbouw in het algemeen.

Het bedrijf zet ook datacenters in voor AI‑toepassingen. In 2026 heeft Riot $9,8 B aan datacenter‑omzet veiliggesteld met toonaangevende spelers in het AI‑ecosysteem.

Bron: Riot Platforms

Deze datacenters zullen geleidelijk worden uitgerold gedurende 2027‑2028 en daarna. Riot verwacht de voltooide initiële AMD‑uitrol te herfinancieren met een termijnlening van ongeveer $180 miljoen. Het management is van plan de resulterende opbrengsten opnieuw te investeren in de aparte frontier‑AI‑labuitbreiding, naast de bestaande liquiditeit en extra projectschulden.

‘Het netto‑projectkapitaal dat nodig is voor de toonaangevende frontier‑AI‑labuitbreiding zal voornamelijk worden gefinancierd via de bestaande liquiditeitspositie en de verwachte schuldfinanciering.’

Bron: Riot Platforms

Met haar positie in Texas kan Riot Platforms profiteren van de overvloedige hernieuwbare energie (RET ) aanbod van de staat, waardoor de energierekening verder daalt en het koolstofemissiesprofiel verbetert.

Voor de hand liggend is een investering in Riot Platforms een weddenschap dat Bitcoin op een prijsniveau blijft dat dergelijk grootschalig mijnen winstgevend maakt. Maar het is ook een weddenschap op Bitcoin‑mijnwerkers die verantwoordelijke actoren zijn en actief bijdragen aan de netstabiliteit in plaats van een probleem voor het energienet, gevestigd in een stabiele jurisdictie met overvloedige en goedkope energie.

Toch moeten potentiële beleggers zich realiseren dat dit aandeel blootgesteld blijft aan Bitcoin‑prijzen, netwerkminderheid, energiekosten, regelgevende veranderingen en risico’s op infrastructuurontwikkeling, waardoor het een beleggingsoptie is die deel moet uitmaken van een gebalanceerde portefeuille.

Laatste nieuws en ontwikkelingen rond Riot Platforms, Inc. (RIOT) aandelen

Gerefereerde studie

^{1. Diego R. Llanos, Javier Perote, en José D. Vicente-Lorente. Bitcoin‑mijnbouw als strategische energie‑infrastructuur: een perspectief op flexibiliteit, veiligheid en beleidsrisico. Energy Research & Social Science. oktober 2026. Artikel: 104944. Volume 140. 10.1016/j.erss.2026.104944}