FTX 파산 신청에서 가장 충격적인 시사점

FTX의 새 CEO인 John Ray는 최근 법원 제출 서류에서 회사가 재난이라고 말했으며, 은행 계좌, 서명, 직원 또는 투자에 대한 중앙화된 기록이 없었고 최고 경영진조차 이사회 회의를 한 번도 열지 않았다고 밝혔습니다.

Ray는 전 CEO Sam Bankman Fried가 FTX, Alameda 및 100개 이상의 관련 회사를 대상으로 파산 보호를 신청한 직후인 지난 주에 FTX의 CEO로 임명되었습니다.

새 FTX CEO, 구조와 감독 부재에 충격받다

미국에서 파산을 신청한 지 일주일 후, FTX의 새 CEO인 John Ray는 법원 제출 서류에서 이런 사례를 본 적이 없다고 말했으며, 이는 기업 통제의 완전한 실패와 신뢰할 수 있는 재무 정보의 전면적인 부재를 의미한다고 언급했습니다.

이러한 발견은 특히 John Ray가 역사상 가장 큰 회계 사기 중 하나로 인해 붕괴된 전 에너지·상품 거대 기업 Enron의 청산을 감독한 점을 고려하면 큰 의미를 가집니다.

40년 경력의 기업 파산 전문가가 이런 사례를 본 적이 없다고 주장한다면, 전 CEO Sam Bankman Fried가 완전한 책임을 지지 않는 것으로 보이지만, FTX 상황이 정말 심각했을 가능성이 있습니다.

Ray는 FTX 제국이 “경험이 부족하고, 정교하지 않으며, 잠재적으로 타협된 소수의 개인”에 의해 통제되고 있었다고 말했습니다. 구체적으로 Sam의 제국은 네 개의 사업 그룹으로 구성되어 있으며, Ray는 이를 Silos:

• West Realm Shires Inc (WRS Silo)에는 FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets 및 Embed Clearing 등이 포함됩니다.
• Alameda Silo는 Alameda Research LLC를 포함합니다.
• Ventures Silo는 여러 벤처 그룹을 포함합니다.
• Dotcom Silo는 전 세계 FTX 거래소 자체와 FTX라는 이름으로 영업하는 기타 거래소들을 포함하며(통합하여 FTX Group이라 부릅니다).

Sam Bankman Fried는 네 개의 Silos 모두를 완전히 통제했으며, 공동 설립자인 Zixiao “Gary” Wang과 Nishad Singh은 네 그룹에 소수 지분을 보유하고 있었습니다. WRS와 Dotcom Silos에는 투자 펀드와 기부금 등 제3자 지분 투자자가 있습니다. 회사는 이사회 회의를 한 번도 개최한 적이 없습니다.

암호화폐 거래소는 자금에 대한 중앙 통제를 유지하지 않았습니다. 대신 “은행 계좌 및 계좌 서명자에 대한 정확한 목록이 부재”했습니다.

가장 안타까운 점은 John Ray가 FTX가 보유한 디지털 자산 중 일부만을 찾을 수 있었으며, 이를 예치금을 입금한 백만 명이 넘는 개인 및 조직에게 얼마나 제공할 수 있을지는 아직 미지수라는 것입니다.

이 복잡한 생태계 내 일부 사업체는 건전합니다. 예를 들어 CFTC 규제 하에 있는 LedgerX와 SEC에 등록된 브로커-딜러인 FTX Capital Markets 및 Embed Clearing 등이 있습니다.

네 개 Silos의 재무제표에 관해서는 Ray가 어느 하나도 신뢰하지 않으며, 현재 청산인들은 모든 실체의 재무제표를 기초부터 재구축하고 있습니다.

감독 부재는 전례가 없었습니다. Sam의 최고 경영진은 은행 계좌, 서명자, 투자 및 심지어 직원까지 정확히 추적하고 목록화하는 데 신경 쓰지 않았습니다. Ray의 새로운 경영진은 FTX Group에서 근무한 직원들의 완전한 목록을 작성하지 못했습니다.

Ray는 아마도 더 많은 부정을 발견했을 것이지만, Sam은 자동 삭제되는 앱을 통해 자주 소통했으며 직원들에게도 동일하게 하도록 요청했습니다.

기업 자금을 개인 대출에 사용

Ray에 따르면, FTX Group의 기업 자금이 직원 및 고문들의 주택 및 기타 개인 물품을 구매하는 데 사용되었으며, 때로는 개인 명의로 이루어졌다고 합니다. 그는 다음과 같이 밝혔습니다:

“이러한 거래 중 일부가 대출로서 문서화되지 않았으며, 특정 부동산이 바하마 기록에 직원 및 고문의 개인 명의로 등재된 것으로 보인다는 점을 이해합니다.”

또한, Alameda의 재무제표는 연관 당사자 대출이 41억 달러였으며, 그 중 33억 달러가 Sam Bankman-Fried에게 개인적으로 및 그가 통제하는 자회사에 제공되었다는 것을 보여줍니다.

Ray의 검토만으로는 직접적인 관계를 추론할 수 없지만, Sam은 바하마에 4천만 달러 규모의 부동산을 보유하고 있었으며, 이는 FTX가 파산을 신청한 같은 날 매물로 내놓았습니다.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

바하마 정부, FTX 자산 압류

Ray의 법원 제출 서류는 또한 파산 신청 직후 바하마 규제 당국이 “보관”을 목적으로 FTX 자산의 상당 부분을 압류했다고 밝혔습니다. 규제 당국은 Bankman Fried에게 회사 소유 디지털 자산에 대한 “무단 접근”을 지시했으며, 그는 이를 바하마 정부에 이전했습니다.

FTX Digital Markets, 바하마 기반 부서의 법원 제출 서류에 따르면, 규제 당국의 행위가 파산 청산인으로서의 책임을 “심각하게 의문시한다”고 회사는 주장합니다.

당시 약 6억 5천만 달러 규모의 이전은 해킹 공격의 결과로 여겨졌습니다. 해당 제출 서류는 다음과 같이 말합니다:

“일요일인 11월 13일 해킹 조사와 관련하여, Mr. Bankman-Fried와 [FTX 공동 설립자 Gary] Wang은 기록되고 검증된 문자 메시지에서 ‘바하마 규제 당국’이 채무자 자산의 특정 사후 청구 이전을 Mr. Wang과 Mr. Bankman-Fried에게 지시했으며(채무자들이 이해하기로는 두 사람 모두 바하마 당국의 보관 하에 있었음), 이러한 자산이 ‘바하마 정부가 통제하는 FireBlocks에 보관되었다’고 밝혔습니다.”

바하마 규제 당국은 처음에 이 주장을 부인했지만 결국 인정했습니다. 바하마 증권 위원회는 목요일에 다음과 같이 밝혔습니다:

“바하마 증권 위원회는 바하마 최고법원의 명령에 따라 규제 기관으로서 권한을 행사하면서, FTX Digital Markets Ltd.의 모든 디지털 자산을 위원회가 통제하는 디지털 지갑으로 이전하도록 지시하는 조치를 취했습니다.”

한편, Bankman Fried는 Vox와의 인터뷰에서 파산 신청을 후회했다고 말했습니다. 그에 따르면, 이 결정으로 재정 문제가 그의 통제 밖으로 벗어났다고 합니다.