$11조 토큰화된 RWA의 미래

ARK Invest가 10번째 연례 Big Ideas 보고서를 방금 발표했으며, 이 정보는 2026년 투자자들의 기대감을 높이고 있습니다. 눈을 뜨게 하는 데이터가 가득한 이 연례 연구는 기관들을 안내하여 트렌드를 계획하도록 돕습니다. 특히, 올해 보고서는 토큰화된 RWA 부문에 큰 비중을 두었으며, 이 부문은 2030년까지 $11조 이상의 가치에 이를 것으로 예상됩니다. 알아야 할 내용은 다음과 같습니다.

토큰화: 금융 혁신의 세 번째 물결

토큰화된 RWA(Real World Assets)는 전통적인 투자와 기타 실물 자산을 블록체인 네트워크로 가져오는 행위를 일컫는 용어입니다. 이 조치는 발행자와 투자자 모두에게 여러 이점을 제공합니다.

비용 절감

토큰화된 자산은 추적, 보관 및 전송이 더 용이합니다. 프로그래밍 가능성 덕분에 일부 워크플로우에서 중개자를 제거할 수 있다는 핵심 장점을 제공합니다. 스마트 계약은 전송 규칙과 자격 제한을 인코딩하여 운영 비용을 줄이고 특정 컴플라이언스 절차를 자동화할 수 있습니다.

신속한 결제

또한, 토큰화된 자산 거래는 전통적인 방식에 비해 결제가 훨씬 빠릅니다. 네트워크와 구조에 따라 블록체인 기반 결제는 몇 분 안에, 국경을 넘어 이루어질 수 있어 조정 마찰을 줄이고 변동성 높은 시기에 상대방 위험을 낮춥니다. 블록체인은 또한 보다 투명하고 변조 방지된 결제 기록을 제공합니다.

분할 소유

토큰화된 자산은 더 작은 토큰으로 분할될 수 있으며, 이를 통해 자산의 분할 소유권을 제공할 수 있습니다. 이 기능은 부동산이나 미술품과 같은 대형 자산을 다룰 때 유용함이 입증되었습니다.

분할 소유는 투자자의 진입 장벽을 낮춥니다. 또한 거래자들이 높은 수준의 투자 포트폴리오를 보다 적은 마찰로 다양화할 수 있게 합니다. 앞으로 주요 자산의 분할 소유가 시장에서 일반화될 것입니다.

ARK의 전망

ARK의 토큰화 전망에 따르면 토큰화된 자산은 약 $190억에서 2030년까지 $11조로 성장할 수 있으며, 이는 전 세계 금융 자산의 약 1.38%에 해당합니다. ARK 데이터셋에서 토큰화된 RWA의 시장 가치는 2025년에 208% 상승해 약 $189억이 되었으며, 가장 큰 카테고리는 미국 국채와 상품이 주도했습니다.

ARK는 또한 디지털 자산 전체 시장(암호화폐 + 스마트 계약 네트워크)이 2030년까지 약 $28조에 이를 수 있다고 전망하며, 이는 온체인 금융 인프라가 암호화폐 채택과 함께 계속 확장될 것이라는 견해를 뒷받침합니다.

이 성장의 주요 요인으로는 규제 명확성과 기관 채택이 있습니다. GENIUS 법안과 같은 새로운 입법은 오랜 기간 기관 투자자들이 고객에게 블록체인 기반 투자 수단과 토큰화된 상품에 대한 접근을 제공하도록 유도하는 데 기여했습니다.

출처 – ARK Invest

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특히, BlackRock (BLK )와 JPMorgan (JPM )와 같은 주요 기업들이 이제 고유한 제공을 통해 토큰화 부문에서 채택을 주도하고 있습니다.

BlackRock의 자격 있는 투자자를 위한 확장 가능한 토큰화된 국채 인프라와 같은 제품이 증가하고 있습니다. 특히, 이러한 자산은 투자자 관심을 새로운 수준으로 끌어올리며, 토큰화가 “암호화폐 원주민” 실험 단계에서 기관 포트폴리오 구축 단계로 이동하고 있다는 생각을 강화합니다.

또한, 새로운 기능에 대한 접근성과 자본 효율성이 시장이 지속적으로 성장하는 주요 이유로 언급되었습니다. 예를 들어, 24시간 전송 및 DeFi 통합은 거래자에게 더 많은 ROI 기회를 열어주며, 특히 토큰화된 상품이 대출 및 유동성 시장에서 담보로 사용될 수 있을 때 그렇습니다.

왜 시장이 토큰화에 준비되어 있는가

시장이 토큰화를 열망하는 이유는 많습니다. 첫째, 거래자들은 전통 자산의 제한에 지쳤습니다. 제한된 거래 시간과 며칠 걸리는 결제가 토큰화된 자산을 선호하는 주요 이유 중 하나입니다. 토큰화된 자산은 24시간 거래가 가능하며, 기술적 구조 덕분에 운영 마찰을 줄일 수 있습니다.

BUIDL 효과

BlackRock은 2024년 3월 이더리움에서 BUIDL (BlackRock의 USD Institutional Digital Liquidity Fund) 이니셔티브를 시작했습니다. 이 플랫폼은 투자자에게 토큰화된 형태의 미국 국채와 현금 노출을 제공하도록 설계되었으며, 머니마켓 스타일 상품과 일치하는 구조로 수익을 배분합니다.

구체적으로, BUIDL은 미국 국채와 현금을 수익을 제공하는 토큰으로 토큰화합니다. 이 설정은 토큰 보유자가 국채 연계 수익에 접근하면서도 프로그래밍 가능성과 온체인 전송성을 열어줍니다. 플랫폼은 구조와 배포 채널을 통해 기관 투자자의 요구를 충족하도록 확장성을 제공합니다.

Securitize

BUIDL 프로그램의 일환으로 BlackRock은 Securitize와 전략적 파트너십을 체결했습니다. 이 오랜 토큰화 플랫폼은 BUIDL을 토큰화하고 컴플라이언스 발행을 담당합니다.

Securitize는 토큰이 허용되는 경우 DeFi 시스템 및 대출 프로토콜에서 담보로 사용될 수 있도록 보장합니다. 보고서는 이 접근 방식이 자본 효율성을 높여 더 많은 기관이 참여하도록 유도한다는 점을 강조합니다.

BNY Mellon

특히, BNY Mellon (BNY )은 BUIDL 생태계 내에서 토큰화된 자산에 대한 보관 지원을 제공합니다. 규제된 보관 옵션과 기관 수준의 제어가 성숙함에 따라, 이러한 제공업체는 전통 시장과 온체인 시장 구조를 연결하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

상호 운용성

BUIDL의 핵심은 유연성입니다. 이 플랫폼은 투자자들이 토큰화된 포지션을 보다 넓은 온체인 워크플로우에 통합할 수 있게 합니다. 독특하게도, BUIDL은 여러 주요 블록체인과 환경을 지원하도록 구축되어 생태계 전반에 걸친 배포와 조합성을 향상시키면서도 컴플라이언스 중심 자세를 유지합니다.

입증된 성공

BUIDL은 카테고리 초기 규모에 비해 대규모 채택을 보였습니다. ARK는 2025년 말까지 이 펀드가 약 $17억에 달한다고 인용하며, 이는 가장 큰 토큰화된 국채 제품 중 하나이며 온체인 국채 노출에 대한 기관 수요를 검증하는 데 도움이 됩니다.

BlackRock이 기관 온체인 금융을 위한 청사진을 제시하다

ARK 연구원들은 BlackRock의 전략이 시장 진입을 모색하는 다른 기관 투자 회사들을 위한 청사진이 되었다고 지적합니다. 그 성공과 빠른 채택은 경쟁사들이 유사한 제품을 만들도록 영감을 주었으며, 전반적인 디지털 자산 접근성을 확대했습니다.

게이트웨이로서의 스테이블코인 지배

ARK 연구원들이 강조하는 또 다른 핵심은 스테이블코인이 온체인 금융의 결제 레일로 확장되고 있다는 점입니다. 이러한 디지털 자산은 준비금 지원 및 차익거래 메커니즘을 통해 가격 안정을 유지하려 하며, 변동성이 큰 암호자산보다 결제와 정산에 더 실용적입니다.

ARK는 MEV와 거래소 내부 활동을 제외함으로써 실제 사용자 전송을 더 잘 나타내기 위해 조정된 스테이블코인 거래량을 강조합니다. 해당 조정 방법에 따라 ARK는 스테이블코인 처리량이 사상 최고치를 기록하고, 지난 30일 기준 주요 기존 결제 시스템과 비교해 우수함을 보여줍니다.

DeFi 활동

특히, 이 활동의 대부분은 고빈도 온체인 금융과 연결되어 있습니다. 그러나 ARK의 조정된 거래량 접근 방식은 왜곡을 제거하고 사용자 간 실제 스테이블코인 전송에 대한 더 깨끗한 대리 지표를 제공하려는 목적입니다.

스테이블코인은 거의 실시간에 가깝게 국제적으로 전송될 수 있고, 기존 레일보다 훨씬 낮은 비용으로 특히 국경 간 가치 이전에 유리하기 때문에 사용자와 기업 사이에서 인기를 얻었습니다. 규제 명확성과 기관 채택이 개선됨에 따라 스테이블코인 기반 결제에 대한 신뢰도 또한 상승했습니다.

2025년 4분기 스테이블코인 성장

ARK 데이터에 따르면, 조정된 스테이블코인 거래량의 최근 30일 평균은 2025년 12월에 약 $3.5조에 달했습니다. ARK는 USDC가 조정 거래량의 약 60%를 차지하며 우위를 점했고, 그 다음으로 USDT가 약 35%를 차지했다고 언급합니다.

규제가 투명성을 제공한다

산업 전체를 확대해 보면, 최근 규제 변화가 이 성장을 촉진했음을 알 수 있습니다. GENIUS 법안 및 기타 진행 중인 규제는 시장에 더 많은 투명성과 명확한 지침을 지속적으로 제공하고 있습니다.

또한, 지정학적 요인도 토큰화와 스테이블코인 채택을 촉진했습니다. 이러한 자산은 높은 인플레이션으로 고통받는 지역에서 크게 성장했으며, 주민들이 가치를 보다 안전하게 보관하고 국경을 넘어 자금을 이동할 때 마찰을 줄여줍니다.

글로벌 유동성 해제

토큰화된 RWA가 유동성을 해제할 수 있는 방법은 길게 나열될 수 있습니다. 첫째, 이들은 거의 연속적인 결제 워크플로우를 지원합니다. 이러한 시스템은 블록체인의 암호화 및 변조 방지 특성을 활용해 시차와 비근무 시간으로 인한 문제를 감소시킵니다.

이 접근 방식은 전반적인 상대방 위험을 감소시킬 수 있습니다. 또한 거래자 접근성의 격차를 없애며, 거래자들이 변화하는 시장 상황에 더 빠르게 대응할 수 있도록 보장합니다.

글로벌 유동성을 해제하는 또 다른 예는 원자 스왑 및 인도 대금 결제(DvP)와 같은 고급 블록체인 기능을 활용하는 것입니다. 이러한 프로토콜은 보다 동기화된 자산/현금 교환을 촉진하여 사전 자금 조달 필요성을 최소화함으로써 원금 노출을 감소시킬 수 있습니다.

또한 자본 회전율을 향상시킵니다. 전통적인 결제는 유동성을 가두어 다른 투자에 활용되지 못하게 합니다. 토큰화된 자산은 시장 구조와 컴플라이언스 게이팅에 따라 그 ‘가두어진 유동성’ 기간을 압축할 수 있습니다.

중개자 제거

이 기술의 또 다른 주요 장점은 특정 워크플로우에서 중개자에 대한 의존도를 줄일 수 있다는 점입니다. 스마트 계약은 토큰 레이어에서 직접 전송 규칙과 자격 검사를 시행하여 수동 조정을 최소화하고 운영 분쟁의 발생 가능성을 감소시킵니다.

BlackRock이 포지셔닝을 강화하다

BlackRock은 토큰화된 고정 수입 인프라의 선도 제공업체로 자리매김하기 위해 여러 전략을 펼쳤습니다. 순수 자산 관리에서 토큰화된 시장 레일 구축으로 초점을 전환한 이 변화는 2024년 BUIDL 출시 이후 가속화되고 있습니다.

2025년까지 BUIDL은 수요를 입증했으며, 확장되는 생태계 통합과 온체인 담보 및 24시간 전송성에 대한 광범위한 기관 서사에 의해 뒷받침되었습니다. 토큰화된 국채 인프라가 확대됨에 따라 추가 자산 클래스를 토큰화하는 경로가 더욱 신뢰성을 얻고 있습니다.

BlackRock, Inc.

BlackRock은 1988년 Blackstone Financial Management로 시작한 이후 크게 성장했습니다. 이 회사는 1992년에 BlackRock으로 이름을 바꾸었고, 이후 Blackstone으로부터 독립했습니다. 1999년에 상장했으며, 이후 수십 년 동안 유기적 성장과 대규모 인수를 통해 규모가 급격히 확대되었습니다.

2020년대에 BlackRock은 전통 시장과 디지털 레일, 특히 토큰화된 국채 인프라 사이의 다리 역할을 점점 더 강조했습니다. BUIDL은 규모 있는 토큰화된 머니마켓형 제품의 가장 눈에 띄는 기관 사례 중 하나가 되었습니다.

오늘날 BlackRock은 $11조 이상의 운용 자산(AUM)을 보유한 세계 최대 자산 관리 회사로 남아 있습니다. 토큰화된 RWA 분야에서도 선구자로서, 온체인 금융 상품에 대한 컴플라이언스 노출을 원하는 기관들을 위한 주요 진입점 중 하나로 자리매김하고 있습니다.

신뢰할 수 있는 자산 관리 회사를 찾는 이들은 BlackRock을 현명한 선택지로 인식해야 합니다. 이 회사는 지속적으로 보유 자산을 확대하고 있으며, ARK 연구원들의 전망이 맞다면 향후 RWA 토큰화 채택에 핵심적인 역할을 할 것입니다.

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$11조 토큰화된 RWA의 미래 | 결론

토큰화된 RWA 시장의 궤적을 보면 성장 외에 다른 모습을 상상하기 어렵습니다. 이 기술이 자본 효율성과 결제 현대화 측면에서 시장에 제공하는 장점은 전통 금융의 유동성과 블록체인 레일의 속도 및 프로그래밍 가능성을 원하는 기관과 투자자 모두에게 매력적입니다.

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