Polestar, Rivian, Lucid – 전기차 전문업체가 Ford와 GM의 경쟁에서 살아남을 수 있을까?

전기차에 대한 기대에도 불구하고 2023년에는 많은 제조사가 어려움을 겪었으며, Tesla (TSLA )는 눈에 띄는 예외였습니다. 기사 발행 며칠 전, Volvo의 고성능 브랜드에서 발전했으며 당시 중국에서 차량을 생산하던 Polestar는 Bloomberg 보도에 따르면 2023년 2분기에 3억400만 달러의 손실을 기록했습니다. 다른 전기차 제조사도 당시 역풍을 맞고 있었습니다. 아래에서는 몇 가지 사례와 시장 성장이 투자자에게 기회를 줄 수 있었는지 살펴봅니다.

주목할 만한 제조업체들

2023년 제조사의 어려움을 살펴보기 전에 주요 기업을 소개합니다. 주식시장 수치와 애널리스트 평가는 원래 기사에 제시된 당시 자료입니다.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Polestar는 Volvo의 고성능 브랜드를 거쳐 2017년 별도 전기차 브랜드로 발표되었습니다. Volvo와의 긴밀한 관계는 유지되었으며 고급 전기차에 집중했습니다. 2022년 매출은 2021년보다 84% 증가한 약 24억6,000만 달러였습니다.
https://youtu.be/qi14cHxgfto

Polestar의 본사는 스웨덴 예테보리에 있습니다.

기사 발행 당시 시가총액: 69억9,000만 달러

다음 해 예상 이익에 기초한 주가수익비율(P/E): 자료 없음

주당순이익: 자료 없음원래 기사는 Polestar Automotive(PSNY)에 대해 위 수치와 애널리스트의 주된 의견인 «매수»를 제시했습니다.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Amazon (AMZN )과 Ford 같은 초기 투자자의 지원으로 Rivian의 전기 픽업 R1T와 SUV R1S는 큰 관심을 끌었습니다. 2022년 인도 실적은 기대에 못 미쳤습니다. 원래 기사는 여전히 두 모델의 가능성을 평가했지만, Ford F-150 Lightning 등의 경쟁은 이미 존재했습니다.
https://youtu.be/dNgf-Z2CMKA

Rivian Automotive의 본사는 캘리포니아주 어바인에 있습니다.

기사 발행 당시 시가총액: 221억 달러

다음 해 예상 이익에 기초한 주가수익비율(P/E): −3.96

주당순이익: −6.47달러원래 기사는 Rivian Automotive (RIVN ) (RIVN)에 대해 위 수치와 애널리스트의 주된 의견인 «강력 매수»를 제시했습니다.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Lucid Motors는 Lucid Air로 고급차 시장을 선택했습니다. 높은 성능과 긴 주행거리를 결합해 전기차의 기술적 가능성을 보여 주었습니다.
https://youtu.be/h-YRjjrVh-4

Lucid Group의 본사는 캘리포니아주 뉴어크에 있습니다.

기사 발행 당시 시가총액: 145억2,000만 달러

다음 해 예상 이익에 기초한 주가수익비율(P/E): −4.21

주당순이익: −1.51달러원래 기사는 Lucid Group(LCID)에 대해 위 수치와 애널리스트의 주된 의견인 «매수»를 제시했습니다.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc.는 전기차와 청정에너지 제품을 생산합니다. 자동차 외에도 Powerwall과 Solar Roof 같은 태양광 및 에너지저장 제품으로 사업을 넓혔습니다.

Tesla는 전동화와 자동화를 통해 지속 가능한 에너지 시스템을 목표로 합니다. 또한 많은 차량 데이터를 수집하며, 이는 자율주행 택시와 인공지능 같은 관련 기술의 개발을 지원할 수 있습니다.

Tesla는 2003년에 설립되었으며 본사는 미국 텍사스주에 있습니다.

기사 발행 당시 시가총액: 7,776억6,000만 달러

다음 해 예상 이익에 기초한 주가수익비율(P/E): 83.05

주당순이익: 3.53달러원래 기사는 Tesla(TSLA)에 대해 위 수치와 애널리스트의 주된 의견인 «매수»를 제시했습니다.

다윗 대 골리앗

Polestar, Rivian, Lucid, Tesla 같은 전문 제조사는 완전 전기차에 일찍 집중한 이점을 얻었습니다. Ford와 General Motors (GM )도 전기차 제품군을 확대하고 있었습니다. 2023년 기사는 소규모 제조사가 경쟁을 견딜 만큼 초기 우위를 충분히 활용했는지 물었습니다.

Lucid와 Rivian은 생산 목표 달성에 어려움을 겪었습니다. 기사에는 Polestar 주가가 상장 이후 약 65% 하락했다는 내용도 있었습니다. 기존 자동차 제조사가 격차를 좁히면서 그들의 풍부한 자원이 소규모 제조사를 압박할지가 쟁점이었습니다.

Ford도 과제에 직면했습니다. 2023년 7월 F-150 Lightning 가격을 낮추면서 생산능력 확대, 효율 개선, 배터리 원자재 비용 하락을 이유로 들었습니다. 기존 내연기관 차량 판매 수입을 전기차 사업 확대에 사용할 수도 있었습니다.

거시경제 요인

2023년에는 전문 제조사와 기존 제조사 모두 전기차 구매를 어렵게 하는 경제 요인에 직면했습니다. 중앙은행들은 물가 상승을 억제하기 위해 금리를 올리고 있었습니다. 금융비용, 주거비와 차량 가격 상승은 가계의 신차 구매에 부담이 될 수 있었습니다.

동시에 미국에서 운행 중인 차량은 노후화하고 있었습니다. IHS에 따르면 경량 차량의 평균 차령은 2016년 11.6년, 2021년 12.1년에 달했습니다.

생활비와 구입 가격 상승은 특히 고가 시장에서 새 전기차로의 전환을 늦출 수 있었습니다.

Tesla에는 우위가 있을까?

Polestar, Rivian, Lucid는 전기차 판매와 새로운 투자자금에 크게 의존했습니다. Tesla는 에너지저장과 태양광 제품 같은 추가 수입원을 구축했고, 다른 브랜드에 충전망을 개방하는 작업과 전기트럭 Semi에도 힘쓰고 있었습니다. 기사는 이러한 사업 다각화를 어려운 시기에 자동차 사업을 뒷받침할 수 있는 이점으로 보았습니다. 필자는 2023년 당시 Tesla가 소규모 전기차 전문 제조사보다 기존 대기업과 함께 살아남기 유리한 위치라고 평가했습니다.

향후 전망

기사 발행 당시 다음과 같은 제품 개발 단계가 제조사들에 중요했습니다.

• Rivian은 자체 개발한 Enduro 구동장치의 생산을 2023년에 시작했습니다. 먼저 2월 상용 밴에, 이어 5월 Dual-Motor R1T에 도입했습니다.
  • 성능과 효율을 개선하고 생산비를 줄이는 것이 목표였습니다.
• Lucid는 2023년 11월 Gravity SUV를 공개하고 2024년 말 생산을 시작할 계획이었습니다.
  • 이를 통해 북미의 인기 SUV 시장을 겨냥했습니다.
• 2023년 8월 31일 분기 발표에 따르면 Polestar는 SUV 쿠페 Polestar 4의 생산을 11월에 시작할 것으로 예상했습니다.
  • 이 모델도 인기 시장을 겨냥해 SUV의 실용성과 스포티한 성능을 결합했습니다.

이러한 개발이 수요와 판매를 충분히 늘릴지는 아직 알 수 없었습니다. 다만 제품군을 넓히고 성장하려는 각사의 노력을 보여 주었습니다.

맺음말

원래 기사는 Polestar 등 제조사가 2023년에 겪은 어려움을 전기차로의 더 큰 전환 과정의 일부로 보았습니다. 정부들은 정책과 규제로 전환을 촉진했습니다. 필자는 10년 안에 전기차가 훨씬 보편화되고 당시 일부 주가가 나중에 매력적으로 보일 가능성을 예상했습니다.

각 제조사가 성장에 참여할지는 Ford 등과의 경쟁이 커지는 가운데 불확실했습니다. 시장 성장 전망만으로 개별 기업의 생존이나 투자수익이 결정되지는 않았습니다.