완벽한 모니터링: 투자할 웨어러블 건강 추적 기업

주머니 속 의료

The miniaturization and decline in prices of electronics have already given us GPS navigation, smartphones, and omnipresent connectivity. One sector that has been lagging a little behind is health.

환자와 의사 모두에게 최상의 의료 서비스를 제공하려면 더 많은 건강 데이터가 필요하다는 것이 점점 명확해지고 있습니다. 가장 쉬운 방법 중 하나는 웨어러블 기기를 통해 매일 지속적으로 건강 지표를 모니터링하는 것입니다.

이러한 기기는 건강 모니터링 전용이거나 스마트워치와 같이 다른 기능 위에 추가될 수 있습니다. 일상적인 움직임, 혈압, 맥박, 수면 모니터링, 산소 수준 등을 기록할 수 있습니다. 또한 혈당과 같이 특정 질환을 위한 의료 데이터를 모니터링하는 기기도 있습니다.

대부분의 웨어러블 기업은 의료 웨어러블에만 집중하지 않고 다른 전자 기기도 제조합니다.

현재 이 산업은 몇몇 거대 기술 기업이 장악하고 있습니다. 이들은 방대한 자원과 역량을 보유하고 있지만, 건강 모니터링은 종종 부수적인 생각에 불과합니다.

그와 동시에 몇몇 전문 제조업체들은 고객 요구에 대한 집중과 헌신이 기술 대기업의 산만한 접근 방식을 뛰어넘을 수 있음을 보여주려 하고 있습니다.

The market for wearable medical devices 2027년까지 연평균 13.67% 성장할 것으로 예상됩니다.

최고의 웨어러블 건강 추적 주식

1. Apple Inc.

AAPL 가격 차트

Apple은 iPhone 스마트폰 시리즈와 컴퓨터, 노트북, 태블릿 및 기타 소비자 전자 제품으로 가장 잘 알려져 있습니다. 또한 웨어러블, 특히 스마트워치 분야의 선두주자입니다.

Apple (AAPL ) Watch에 탑재된 Health 앱은 수면을 모니터링하고, 약물 복용을 기록하며, 움직임과 활동을 기록하고, 청력, 심장 건강, 정신 건강 등을 측정할 수 있습니다.

Apple은 또한 Withings 스마트 체온계를 판매하고 있으며, 이 기기는 건강 앱에 연결되어 측정된 모든 온도를 기록할 수 있습니다. Apple은 또한 Fitness+를 제공하여 건강을 유지하고 적절한 신체 활동을 실천하도록 지원합니다.

출처: Apple

Apple이 이 시장에서 갖는 주요 강점은 다른 Apple 기기와의 원활한 통합 능력입니다. 이는 생태계를 강화하고 스마트워치에 독립형 제품이 따라잡기 어려운 추가 기능을 제공합니다.

Apple Watch는 현재 스마트워치 시장의 거의 3분의 1을 차지하고 있습니다. 이는 Apple이 건강 모니터링 분야에서 선도 브랜드로 남을 좋은 기회를 제공하며 수백만, 심지어 수십억 명의 건강 데이터에 접근할 수 있게 합니다.

2. Alphabet Inc.

GOOGL 가격 차트

또 다른 스마트폰 거인인 Google(현재 Alphabet (GOOG ))은 Android 운영체제를 통해 건강·피트니스 웨어러블 시장에 적극적으로 진출하고 있습니다. 이 분야에서 가장 큰 움직임은 2021년 시장 선도 기업 FitBit 인수였습니다.

출처: FitBit

Google은 매우 부유하고 강력한 기업입니다. 검색 엔진 및 스마트폰 OS라는 핵심 분야를 벗어나기 위해 고군분투해 왔습니다. 개인정보 보호와 데이터 처리에 대한 우려도 이 회사에서 반복적으로 제기됩니다.

따라서 FitBit 인수와 Google이 사용자 데이터에 접근하게 된 것이 혼합된 반응을 일으키고, 심지어 유럽 연합과 같은 공식 기관들의 다수 조사를 초래한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 일부 사용자들은 FitBit 제품이 Google의 간섭으로 인해 영향을 받았다고 주장하며, 앱 삭제, 제3자 연결 차단, 그리고 처음에 FitBit을 인기 있게 만든 일반적인 개방성 감소 등을 꼽고 있습니다.

그럼에도 불구하고 FitBit은 매우 인기 있는 제품입니다. 2022년에는 1,800만 대 이상의 기기가 판매된 것으로 추정되며, 2020년에는 미국 성인 인터넷 사용자의 17.72%가 FitBit을 사용한다는 인상적인 이정표에 도달했습니다.

Google의 지주회사인 Alphabet도 다른 건강 분야에서 활동하고 있습니다. 특히 Verily를 보유하고 있는데, 이는 “정밀 건강” 분야의 선두주자입니다. 현재까지는 적자를 기록하고 있으며 비용 절감을 모색하고 있는 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 Verily를 통한 건강 데이터에 대한 Alphabet의 지식과 경험이 웨어러블에 급진적인 혁신을 가져올 수 있으며, 이는 다른 제조업체가 바이오테크 또는 의료 기업과 파트너십을 맺어야만 달성할 수 있는 일입니다.

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

Samsung의 웨어러블 및 건강 제품군은 Galaxy Watch 시리즈를 통해 Apple과 매우 유사합니다. 심박수, 수면, 활동 등을 동일하게 다룹니다…

출처: Samsung

Apple에 뒤처져 있지만, Samsung도 만만치 않으며, 최근 몇 년간 대부분의 분기에서 스마트워치 판매 2^nd위(또는 3위) 순위를 기록했습니다.

다시 말해, Apple과 마찬가지로 Samsung은 스마트워치를 포함한 다양한 사업을 운영하고 있으며, 최신 혁신으로는 폴더블 스마트폰이 있으며, 전 세계 스마트폰 출하량에서 1위를 차지하고 있습니다.

Samsung은 웨어러블 전략에 매우 신경을 쓰고 있으며, 스마트워치를 “개인화된 전체론적 건강 경험”으로 전환하려 하고 있습니다. 이는 수면 및 운동과 같은 생활 습관을 개선하고, 단순히 건강 데이터를 모니터링하는 것을 넘어서는 것을 포함합니다.

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG 가격 차트

Philips는 면도기, 전동 칫솔 등 소형 전자 소비재 브랜드로 잘 알려져 있으며, 의료 분야에서도 활발히 활동하고 있습니다. 2022년 유럽에서 MedTech 특허 출원 1위를 차지했습니다.

웨어러블부터 영상, 인공호흡기, 의료 로봇에 이르는 연결된 의료 제품에 참여하고 있습니다. 또한 반도체(마그레브 기술 포함)와 첨단 기술·로봇·자동화 분야에서도 활발합니다.

출처: Philips

Philips의 웨어러블은 심장, 호흡 및 활동 지표를 제공합니다. 이 센서는 스마트워치, 건강 모니터, 의료 패치 및 활동 추적기에 통합될 수 있습니다.

웨어러블에 관해서는 Philips가 파트너십 솔루션을 선호합니다. 이는 타사와 함께 “그들”의 연결된 IoT 의료 기기를 Philips의 다른 솔루션과 완전히 호환되도록 개발하는 것입니다. 이와 관련해 프로토타이핑, 규제 자문, 엔드‑투‑엔드 제품 개발 및 대량 생산을 고객에게 제공합니다.

이 회사는 센서와 기기가 일치하는 완전 통합 디지털 헬스케어 환경을 구축하고, 다중 연결 솔루션을 활용해 Philips HealthSuite Cloud와 통합하여 심층 데이터 분석을 가능하게 하려 합니다.

출처: Philips

2023년 2분기에 Philips는 전년 대비 9% 매출 성장으로 총 45억 달러를 기록했으며, 18억 2000만 명이 Philips 제품의 직접적인 영향을 받았습니다.

주로 MedTech 산업 공급업체인 Philips는 다른 더 유명한 기업만큼 눈에 띄지는 않지만, 고성능 전자 기기와 센서 구축에 전문가이며, 의료 및 웨어러블 분야에서 가능한 한계를 지속적으로 확장하고 있습니다.

웨어러블이 점점 의료에 통합되고 의료 프로토콜의 일부가 됨에 따라, Philips의 헬스케어 부문이 그룹 내에서 성장하는 부분이 될 것으로 기대됩니다.

5. Garmin Ltd.

GRMN 가격 차트

Garmin은 GPS 및 내비게이션 도구(자동차, 해양, 항공)를 시작으로 야외 전자 제품 분야의 선두주자이며, 현재는 피트니스와 건강 모니터링까지 확장했습니다.

피트니스는 회사 매출의 23%와 영업 이익의 10%를 차지하며, 주로 스마트워치가 주도하고 있습니다.

출처: Garmin

2022년에 1,500만 대의 기기를 출하했으며, 매출은 48억 6천만 달러에 달했습니다.

Garmin은 연구자를 위한 전체 건강 데이터 생태계를 제공하며, 수면, 우울증, 암 치료, 여성 건강, 혹은 졸음 운전과 같은 다양한 분야의 연구를 지원합니다.

투자자들은 이 회사가 부채가 없으며, 2022년에 10억 3천만 달러의 영업 이익을 창출하고 6억 7천 9백만 달러의 배당금을 지급했다는 점에 관심을 가질 것입니다.

Garmin은 기술 대기업은 아니지만 야외 및 피트니스 분야에 날카롭게 집중하고 있어, 수익의 절반이 내비게이션 외에 발생합니다. 이 부문은 회사의 주요 성장 영역이며, 앞으로 주요 매출원으로 성장할 가능성이 높습니다.

Garmin의 견고하고 고품질이며 유용한 야외 제품에 대한 평판은 피트니스와 건강 부문에서도 잘 전환됩니다. 흥미롭게도 프리미엄 부문에서 선두를 차지하고 있습니다. $500 이상 가격대에서 가장 큰 시장 점유율을 보유하며, 스마트폰, 컴퓨터, 태블릿 등 고가 시장을 주도하는 Apple을 이 분야에서는 앞서고 있습니다.

따라서 Garmin은 최고 품질과 전용 브랜드에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 피트니스·스포츠 매니아라는 틈새 시장에 국한될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 이는 매우 수익성 높은 활동이며, Garmin에 대한 투자가 주주들에게 큰 수익을 가져다줄 수 있습니다.

6. DexCom, Inc.

DXCM 가격 차트

건강 모니터링이 종종 스마트워치와 동일시되지만, 이러한 기기들은 아직 일부 건강 데이터와 질환을 다루지 못합니다. 그 사례가 당뇨병입니다. 이는 비만과 좌식 생활 방식의 증가로 급속히 성장하고 있는 질환이며, 2019년에서 2021년 사이 전 세계 당뇨병 지출은 7600억 달러에서 9660억 달러로 증가했습니다.

출처: Dexcom

이 회사는 2021년에 영업 인력을 두 배로 늘리는 등 빠르게 성장하고 있으며, 새로운 국가에서의 보험 급여 확보와 전 세계 리셀러 네트워크, 전략적 시장에 직접 진출함으로써 국제적으로 확장하고 있습니다.

출처: Dexcom

심각하고 생명을 위협하는 질환과 관련해서는 웨어러블 진입 장벽이 상당히 높습니다. 규제 요건이 훨씬 까다롭고, 더 많은 의료 전문 지식이 필요하며, 환자는 보통 의사의 의견에 의존하는데, 신뢰를 얻기 어렵습니다. 공공 또는 민간 보험에 의한 급여 필요성도 또 다른 문제입니다.

이는 DexCom (DXCM ) 과 같은 전문 기업에게 강력한 틈새 시장을 형성합니다. 이들은 전문 지식과 네트워크를 활용해 당뇨병 모니터링 분야에서 주도적인 위치를 차지할 수 있습니다. 따라서 스마트워치나 스마트폰을 통한 전체적인 건강 모니터링이 미래일지라도, 이 비전이 실현되기까지는 시간이 많이 걸리며, 그 사이 DexCom과 같은 기업이 수익성을 확보할 가능성이 높습니다. 궁극적으로는 보다 일반적인 웨어러블 기기 기업에 인수·합병 대상이 될 수도 있습니다.

7. OMRON Corporation

Omron은 의료부터 산업 자동화, 에너지, 인프라까지 다양한 산업에서 센서 분야에 활발히 종사하는 일본 기업입니다. 의료 부문은 전체 매출 1억 8400만 달러 중 3천 770만 달러로 회사의 두 번째로 큰 부문이며, 전년 대비 16.9% 성장해 다른 기업보다 훨씬 빠른 성장률을 보였습니다.

출처: Omron

의료 부문에서 Omron은 유럽 연합 내 가정용 혈압 모니터에 대해 심장 전문의가 추천하는 1위 브랜드입니다. 이 회사는 혈압 모니터, 심전도기, 체온계, 네뷸라이저, 체중계, 전기 진통기 등을 판매합니다.

그 제품인 HeartGuide는 혈압을 모니터링하면서 수면 패턴을 추적하고 피트니스를 기록하는 최초의 웨어러블 스마트워치입니다.

DexCom과 마찬가지로, 심장 질환을 앓는 환자들은 전용 제품을 원하며, 이상적으로는 심장 전문의가 추천하는 제품을 선호합니다.

Omron에게 의료는 성장 중인 사업이며, 혈압 측정에서의 선두 위치를 다른 심장학 응용 분야로 확장할 가능성이 있습니다. 전반적으로 Omron은 산업용 응용 분야에서 얻은 기술 노하우를 의료 분야에 활용하여 지속적인 성장의 새로운 영역을 확보할 수 있습니다.

8. Masimo Corporation

Masimo는 병원 및 가정용 제품을 제공하는 건강 추적 기업입니다. 현재까지 회사 매출의 주요 동력인 Masimo SET 맥박 산소 측정기로 전 세계에서 연간 2억 명의 환자를 모니터링하고 있습니다.

또한 스마트 스피커와 하이파이 시스템을 포함한 가정용 오디오 시장에도 진출해 있습니다.

헬스케어 제품군은 가격 499달러의 건강 추적 워치, 고급 베이비 모니터 “Stork”(아기 신발 모양), 산소 측정기, 웨어러블 체온계, 무선 아편 금단 장치 및 다양한 병원용 건강 모니터 등을 포함합니다.

출처: Masimo

Masimo는 베이비 모니터가 맥박과 산소포화도를 확인하는 등 병원 수준의 건강 모니터링을 가정으로 가져오는 기회를 보고 있습니다. 대부분의 제품 분야에서 Masimo는 연간 20%의 장기 성장 가능성을 전망합니다.

병원에서의 강력한 존재감은 Masimo에게 네트워크와 평판을 제공하여 가정용 제품으로의 확장을 지속할 수 있게 합니다.

이 회사의 주가는 팬데믹 기간 동안 크게 상승했지만, 다른 의료 주식들처럼 급락했습니다. 이는 대규모 소비자 건강 브랜드의 잠재력을 보고자 하는 투자자에게, Masimo와 같은 틈새 병원 기반 산소측정기 기업보다 기회가 될 수 있습니다.

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC 가격 차트

iRhythm (IRTC ) 은 특히 ECG를 중심으로 심장 모니터링에 초점을 맞춘 건강 모니터링 기업입니다.

이 회사는 최근 5년간 매출이 연평균 30% 이상 성장하며 급속히 확장했습니다. 전 세계 150만 명의 환자에게 서비스를 제공하며, 미국 핵심 외래 심장 모니터링 시장의 28%를 차지합니다.

이 600만 명 규모의 시장은 회사 목표의 일부에 불과하며, 추가로 2600만 명이 iRhythm의 잠재 사용자로, 진단이 부족하거나 미진단된 경우가 많으며, 수면성 심부전, 무호흡, 고혈압 및 국제 시장 분야에서도 확장이 가능합니다. 국제 시장은 특정 우선 순위 시장에서 500만 명 이상의 ECG 총 주소 가능 시장(TAM)을 즉시 제공하며, 현재 미국 시장과 동등합니다.

출처: iRythm

iRhythm은 2023년에 Zio Monitor를 제한적으로 출시했으며, 이는 착용감이 72% 작아지고 62% 가벼워진 웨어러블 바이오센서 및 디지털 플랫폼으로 환자 편의를 크게 향상시켰습니다. 초기 판매 실적은 강력했으며, 2023년 말까지 미국 상업 출시가 예상됩니다.

또한 현재 스마트워치 제품 가능성을 평가 중이며, 2024년에 임상 시험을 시작할 계획입니다.

iRhythm은 우수한 기술과 디자인, 특히 사용자 인터페이스를 통해 ECG 모니터링 분야에서 지배적인 위치를 차지했습니다. 국제 확장과 미국 시장 침투 심화를 통해 이 시장을 지속적으로 성장시킬 수 있는 큰 여지가 있습니다. 또한 아직 진단되지 않았지만 심장 부정맥이 의심되는 환자를 대상으로 TAM을 확대할 수 있습니다.

이 모든 요소가 iRhythm을 즉각적인 수익성보다 확장에 중점을 둔 건강 웨어러블 산업의 성장 기업으로 만듭니다.

10. Biotricity, Inc.

BTCY 가격 차트

Biotricity의 제품 라인은 심장 데이터 실시간 기록에 초점을 맞추고 있습니다. 여기에는 ECG 및 가정 모니터링, 원격 환자 상담 플랫폼, 그리고 심장 질환 관리 소프트웨어가 포함됩니다. 각각은 총 430억 달러가 넘는 거대한 TAM을 가지고 있습니다.

출처: Biotricity

Biotricity는 아직 매우 최근에 설립된 기업으로, 제품 상용화 초기 단계에 있습니다. 현재까지 2,198명의 의사를 네트워크에 포함시켰으며, 고객 유지율은 98%이고 다수의 혁신 상을 수상했습니다.

Biotricity는 매우 야심 차게 심장 모니터링 웨어러블 기업과 수집된 데이터를 소프트웨어 솔루션에 통합하는 완전한 임상 생태계를 구축하려 하고 있습니다. 이를 통해 의사와 간호사가 원격 의료를 포함한 더 나은 의료 서비스를 제공할 수 있게 됩니다.

이로 인해 Biotricity는 스타트업 주식으로 분류되며, 투자자들은 회사의 모멘텀, 소진률 및 가용 현금을 면밀히 관찰해야 합니다.

2023년 2분기에 회사는 매출을 전년 대비 50% 성장시켜 300만 달러를 기록했지만, 매출보다 큰 순손실도 기록했습니다. 빠른 성장 단계에서 새로운 현금이 필요할 것으로 보이며, 주주들은 향후 일정 수준의 희석을 예상해야 합니다.