파나소닉 홀딩스, 1천억 엔 규모 하이브리드 채권 조건 설정

Panasonic Holdings Corporation은 2026년 8월 28일 두 종류의 하이브리드 채권(후순위 채권) 조건을 결정했으며, 4번째 시리즈 700억 엔에 연 3.455% 초기 쿠폰율, 5번째 시리즈 300억 엔에 연 4.188% 초기 쿠폰율을 설정했다고 회사가 발표했다.

오사카에 본사를 둔 회사는 선택적 이자 지급 연기 및 조기 상환 조항이 포함된 제4회 무담보 후순위 채권을 700억 엔, 제5회 무담보 후순위 채권을 300억 엔으로 발행 총액을 설정했다. 두 시리즈 모두 채권당 1억 엔의 액면가와 원금의 100% 발행가를 갖는다. 두 시리즈의 지급일은 2026년 9월 3일이다.

이자 지급일은 매년 4월 14일과 10월 14일이며, 첫 이자 지급일은 2027년 4월 14일이다. 제4시리즈는 2056년 9월 3일에 만기되며, 제5시리즈는 2056년 10월 14일에 만기된다.

쿠폰 구조 및 상환 조건

제4시리즈는 2026년 9월 3일 다음 날부터 2032년 10월 14일까지 고정 이자율이 적용되며, 2032년 10월 14일 다음 날부터 변동 이자율이 적용된다; 단계적 상승 이자율은 2036년 10월 14일 다음 날과 2052년 10월 14일 다음 날부터 적용된다. 제5시리즈는 2026년 9월 3일 다음 날부터 2036년 10월 14일까지 고정 이자율이 적용되며, 2036년 10월 14일 다음 날부터 변동 이자율이 적용되고, 단계적 상승 이자율은 2036년 10월 14일 다음 날부터 적용된다.

회사는 선택에 따라 제4시리즈를 2032년 10월 14일 이후의 모든 이자 지급일에 상환할 수 있으며, 제5시리즈는 2036년 10월 14일 이후의 모든 이자 지급일에 상환할 수 있다. 두 시리즈 모두 지급일 이후에 과세 사건 또는 자본 사건이 발생하고 지속되는 경우 조기 상환도 허용된다.

이 채권은 선택적 이자 연기 기능을 포함한다. “회사는 선택에 따라 이자 지급일에 지급되어야 할 채권의 이자를 전부 또는 일부 연기할 수 있다”고 보도자료는 명시한다. 우선순위에 대해서는 다음과 같이 명시한다: “이 채권은 일반 선순위 부채보다 후순위이며, 회사의 보통주보다 선순위에 있다.”

Rating and Investment Information, Inc.는 이 채권에 BBB+ 등급을 부여했다. 보도자료에 따르면, 이 채권은 Rating and Investment Information, Inc.와 S&P Global Ratings Japan Inc.가 부여한 자금 조달액의 50%에 해당하는 주식 신용을 보유한다.

2021년 하이브리드 채권 재융자

회사는 채권 발행 수익금을 선택적 이자 연기 및 조기 상환 조항이 포함된 제1회 무담보 후순위 채권의 상환에 사용할 계획이다. 회사는 2024년 11월 13일에 최대 5천억 엔 규모의 채권 발행을 위한 선행 등록을 설정했다.

2026년 8월 3일 발표에서, 회사는 2021년 10월 14일에 발행된 제1하이브리드 채권을 2026년 10월 14일 최초 선택적 상환일에 조기 상환 옵션을 행사하겠다고 밝혔다. 제1하이브리드 채권 총액은 1,500억 엔이다.

회사는 2021년 10월 14일 하이브리드 채권 발행을 통해 총 4천억 엔을 조달했으며, 이는 2021년 9월 16일(미국 시간) 완료된 Blue Yonder에 대한 추가 80% 지분 인수와 관련된 브릿지 대출을 상환하기 위한 것이다. 이는 8월 3일 보도자료에 명시되어 있다.

채권 발행과 함께, 회사는 500억 엔 규모의 하이브리드 대출(후순위 대출) 계약을 체결했으며, 계약 종료일은 2026년 8월 3일, 대출 실행일은 2026년 10월 14일, 만기일은 2056년 10월 14일이다. 이 대출은 Rating and Investment Information, Inc.로부터 BBB+ 등급을 받았으며, 회사 기존 후순위 하이브리드 채권과 동일한 순위(pari passu)를 가진다. 회사는 선택에 따라 2032년 10월 14일 이후의 모든 이자 지급일에 사전 통지 후 선불 상환을 할 수 있으며, 대출 실행일 이후에 과세 사건 또는 자본 사건이 발생하고 지속되는 경우에도 선불 상환이 가능하고, 선택에 따라 이자를 전부 또는 일부 연기할 수 있다. 또한 회사는 관동 지방재정국장과 함께 채권 공모에 관한 수정된 선행 등록서를 제출했다.

8월 3일 발표에서는 두 시리즈에 걸쳐 발행될 총 원금이 1천억 엔이며, 총 원금, 발행가, 쿠폰율 및 발행일 등을 포함한 구체적인 조건은 수요, 금리 추세 및 기타 상황을 고려하여 결정될 것이라고 밝혔다.

회사에 따르면, 대출과 채권은 부채와 자본 모두의 특성을 갖는 하이브리드 금융 형태이며, 이자 지급 연기 옵션, 매우 긴 만기, 청산 또는 파산 절차 시 후순위 등 자본과 유사한 특징을 가지고 있다. 회사가 예정된 만기 전에 대출을 선불 상환하거나 채권을 만기 전에 상환·구매할 경우, 대출 및 채권의 주식 신용과 동등하거나 그보다 높은 주식 신용을 가진 보통주, 증권 또는 부채를 발행하여 자금을 조달할 계획이며, 이는 선불 상환 또는 조기 상환 전 또는 그 이전 360일 이내에 이루어진다. 선불 상환 또는 조기 상환이 최초 콜일 이후에 예정될 경우, 특정 재무 조건이 충족되는 경우 등 여러 경우에 따라 대체 증권 발행을 통해 자금을 조달하지 않을 수도 있다고 보도자료는 밝혔다.

1918년에 설립된 파나소닉 그룹은 파나소닉 홀딩스 코퍼레이션과 일본 및 해외의 7개 영업회사 및 계열사로 구성되며, 소비자 가전, 디바이스, B2B 솔루션, 난방·냉방, 전기 설비·조명 및 에너지 분야에 걸친 사업을 영위한다. 파나소닉 홀딩스 코퍼레이션은 2026년 3월 31일 종료된 회계연도에 통합 순매출 8,048.7억 엔을 기록했다.

회사 측은 보도자료가 증권 매매 제안을 의미하지 않으며, 일본에서 하이브리드 채권 발행 조건을 공개적으로 알리기 위한 목적으로 작성되었고 투자 유치를 위한 목적이 아니라고 밝혔다. 해당 증권은 미국 증권법(1933년 개정판) 아래 등록되지 않았으며, 등록이나 해당 면제가 없이는 미국에서 제공하거나 판매될 수 없다고 회사는 말했다.