Mercado Libre (MELI): 성장 잠재력을 가진 라틴 아메리카의 ‘아마존’

모든 기술 대기업이 미국 기업은 아니다

E-commerce is often seen as synonymous with Amazon in Western countries. However, Jeff Bezos’ company has actually been facing increasing competition in markets abroad. For example, 동남아시아에서는 SEA가 점점 지역의 주요 플레이어가 되고 있다, and China’s e-commerce is controlled by Alibaba, JD, and Pinduoduo.

많은 지역에서 인터넷 및 전자상거래 침투율이 여전히 낮은 상황과 결합하면, 투자자들에게 아마존 초기 투자자들의 성공을 복제할 기회를 제공한다.

출처: Mercado Libre

남미에서도 유사한 현상이 나타나고 있다. 라틴 아메리카는 6억 5600만 명의 인구를 보유하고 있어 미국 인구의 두 배에 해당한다. 또한 빠르게 발전하고 현대화되면서 인터넷 사용자 수와 구매력이 증가하고 있다.

표면적으로 라틴 아메리카는 특히 오늘날 전자상거래 기업에게 인상적인 시장이다. 인구 규모는 미국보다 크고, GDP는 일본이나 독일보다 크다.

출처: Mercado Libre

그리고 한 기업이 서서히 지역을 장악하기 시작하고 있다: Mercado Libre

Mercado Libre의 기원

The company started like many other non-American e-commerce platforms, trying to imitate Amazon in its home country.

출처: Mercado Libre

Mercado Libre를 특별하게 만든 것은 바로 그 국가이다.

많은 사람들은 라틴 아메리카 기술 성공 이야기가 멕시코나 브라질처럼 크고 비교적 부유한 국가에서 시작될 것이라고 예상했을 것이다. 그러나 Mercado Libre는 경제적으로 어려운 아르헨티나에서 먼저 시작되었다.

또한 잠재적으로 어려운 시작을 더했듯이, Mercado Libre는 1999년에 설립되었으며, 이는 아르헨티나가 부채 디폴트를 하기 2년 전이며, 2005, 2010, 2015에 이어 장기적인 부채 구조조정을 겪었다. 2020년에도 다시 디폴트를 했다.

이로 인해 회사 문화는 완전히 다른 DNA를 갖게 되었다. Amazon이 방대한, 안정적이며 부유한 시장에 접근할 수 있었던 반면, Mercado Libre는 통화 붕괴, 열악한 인프라, 빈곤한 소비자를 다루어야 했다.

그 결과, 회사는 초고효율 운영과 극도의 회복력을 갖춘 평판을 쌓았다.

이러한 효율적이고 영리한 운영 방식은 실제로 회사가 살아남게 만들었으며초기 가격전쟁을 더 자금력이 풍부한 경쟁자인 DeRemate와 벌였고, 이후 Mercado Libre가 인수했으며, 여전히 회사 DNA에 고정되어 있다.

라틴 아메리카의 전자상거래

Contrary to e-commerce operations in the USA, Latin America suffered from a few critical problems:

• 낮은 인터넷 침투율 및 사용자 수.
• 열악한 인프라(창고, 항구, 철도, 도로, 우편 서비스).
• 주소가 종종 불완전하거나 정의되지 않음.
• 경제의 많은 부분이 현금만으로 운영되며, 신용카드가 거의 없고, 알 수 없는 판매자와 원격 판매에 대한 신뢰가 매우 낮다.

이러한 요인들 각각이 전자상거래를 시작하기 훨씬 어렵게 만든다. 웹사이트를 방문하는 사람도 적을 뿐만 아니라, 교통, 배송, 결제 모두를 처음부터 구축해야 한다.

문제가 있으면 해결책이 있다

To solve these, Mercado Libre went on to create its payment system in 2003, Mercado Pago (Mercado Pay in Spanish). This department would become a segment of the company as much, if not more important, than the e-commerce segment (see below).

배송 지점 문제를 해결하기 위해 현지 상점과 파트너십을 맺어 사람들이 주문을 직접 수령할 수 있는 배송 지점으로 만들었다.

2009년에 회사는 라틴 아메리카에서 인터넷 보급이 컴퓨터와 광대역이 아니라 스마트폰과 모바일 네트워크를 통해 이루어지고 있음을 일찍이 알아냈다. 자체 IT 솔루션을 개발하는 전통을 이어가며, 모바일 사용자에 맞게 웹사이트를 처음부터 재구축했다.

초기에는 열악한 교통 인프라를 해결하기 위해 도시 사용자를 중심으로 집중했으며, 이들은 초기 인터넷 사용자이자 IT에 능숙한 경우가 많다.

이후 농촌 지역에 도달하기 위해 오토바이 배달 차량이나 현지 하청업체와 같은 임시 방안을 도입했다. 궁극적으로 Mercado Libre는 10년 동안 자체 고급 물류 네트워크(창고, 항공기, 트럭 등)를 구축하여 문제를 완전히 해결했다.

라틴 아메리카 지배

Mercado Libre는 지난 몇 년간 GMV(총 상품 가치)를 지속적으로 성장시켜 2016년 이후 5.6배로 늘렸다.

출처: Mercado Libre

이 성장은 사용자당 매출이 높은 신규 구매자 확보와 2016년 이후 거의 3배 증가한 고유 구매자 덕분이며, 총 8,500만 명의 고유 구매자가 평균 분기당 7.1번 구매한다.

출처: Mercado Libre

After 2 decades of progress and specialization in the Latin American market, Mercado Libre is emerging as the winner of the competition with Amazon and other local actors for the region:

• 소매 광고 지출의 절반 이상(55.6%)을 장악하고 있으며, 다음으로 Amazon은 겨우 15.9%에 불과하다
• 아르헨티나, 멕시코, 칠레에서 월간 활성 사용자(MAU) 기준 1위 핀테크이며, 멕시코에서는 2위이다.
• 라틴아메리카에서 가장 많이 방문한 전자상거래 웹사이트 중 MercadoLibre는 1위와 2위를 차지하고 있으며, Amazon 사이트는 4위와 7위에 불과하다

출처: NocNoc Store

전반적으로 회사의 주요 시장 전반에서 성장세가 폭발적이었지만, 아르헨티나는 20년간의 경제 혼란 이후 고통스러운 개혁과 예산 삭감으로 성장세가 둔화되고 있다. 다만 일부 개선 조짐이 보이고 있다.

출처: Mercado Libre

“우리는 중기적으로 아르헨티나 경제에 대해 낙관하고 있다. 그래서 우리는 다시 투자하게 되었다.

2분기에 우리는 거래 및 판매된 품목 측면에서 성장을 보았다. 따라서 경제가 회복되고 있지만, 회복에는 시간이 걸릴 것이다.

Marcos Galperin – 공동 설립자 및 최고 경영자 of Mercado Libre

우위를 활용하기

배송

The company’s economies of scale allow it to offer unprecedented services in the region, such as same-day or 48-hour deliveries.

This brings us back to what Jeff Bezos has always described as Amazon’s focus: to do what never changes in people’s preferences for their purchases:

“At Amazon, I know what the big ideas are: low prices, fast delivery and vast, huge selection”

Jeff Bezos

현재 Mercado Libre 주문의 3/4^th가 48시간 이내에 배송되며, 2022년부터는 거의 전적으로 회사 자체 물류 네트워크를 통해 이루어져 현지 공급업체 의존도가 크게 감소했다.

출처: Mercado Libre

소비자 보호

Mercado Libre offers its users a purchase protection program. If they have not received the order, they can initiate a claim within ten days of receiving the product or 21 days from the date of purchase.

This might not sound special to Western Internet users, but this is a relatively new level of service in Latin America.

광고

As mentioned before, Mercado Libre is also making a lot of money from ads on its platform. This is a relatively new income source, which has quickly exploded since 2019 and brought $705M in 2023. With a market share of 5%, this likely still has quite a space to grow, especially as the segment itself is also still growing quickly.

출처: Mercado Libre

핀테크 기업

라틴 아메리카에서 핀테크의 중요성

Even if it built its business around e-commerce excellence, Mercado Libre is also leading the FinTech revolution in a region where half of the population has no bank account.

So Mercado Libre is maybe best described as early Amazon + early Paypal merged into one company, with the potential to grow into THE tech company of the region and become the first LATAM super app.

다양한 제공

Since the early PayPal equivalent was created to facilitate online purchases, Mercado Libre now offers all kinds of digital financial services. This was built on the accumulated trust earned by the e-commerce platform, the experience with a difficult-to-enter market, and the in-house available skills in programming and web development.

출처: Mercado Libre

연도별로 월간 사용자 수는 1/3^rd 증가했으며, 운용 자산과 신용 포트폴리오도 거의 두 배가 되었다.

출처: Mercado Libre

이 부문의 수익은 금융 서비스(결제, 보험, 투자 계좌 등)와 신용(주로 신용카드 및 선구매 후 결제)으로 나뉜다.

일반적으로 핀테크 부문은 브라질에서 가장 빠르게 성장하고 있으며, 그 다음이 아르헨티나이다.

약 2천만 명의 사용자가 Mercado Libre의 신용 서비스를 이용하고 있다. 신용카드 부문은 2024년 3분기에 연간 172% 성장했다.

출처: Mercado Libre

멤버십 프로그램 및 스트리밍

The large presence of Mercado Libre in the online payment system puts it in an advantageous spot for building a strong loyalty program and presence in payment systems.

현재 라틴아메리카에서 가장 큰 독립 인수기관 중 하나이며(인수기관은 카드 발행사를 대신해 신용·직불 카드 거래를 처리하는 금융기관이다).

MELI+ 멤버십 프로그램은 “MELI+ Essencial”과 “MELI+ Total”로 나뉜다.

MELI+ Essencial은 월 $2에 제공되며, 무료 배송 기준이 낮아지고, Mercado Libre 내 구매 시 추가 할부와 플랫폼 내외 구매에 대한 캐시백을 제공한다.

“MELI+ Total”은 월 $5에 제공되며, Amazon Prime과 유사하게 Disney+와 Deezer 콘텐츠 접근, HBO Max와 Paramount+에 대한 30% 할인 등을 제공한다.

브라질과 멕시코에서 처음 출시된 Meli+ 구독자는 수백만 제품을 무료 배송 및 편리한 예약 배송과 함께 이용할 수 있으며, 최고의 스트리밍 및 음악 플랫폼 콘텐츠도 독점 멤버십 시스템으로 제공받는다. 많은 사람들에게 이는 구독 채널에 처음으로 접근할 수 있는 기회이다.

Mercado Libre

The company is now looking to also offer 광고주와 함께하는 무료 지속 스트리밍 포맷인 Mercado Play.

Mercado Libre의 미래

성장 로드맵

Despite impressive growth in the past, the company still has a while to go before reaching most of the 656 million people living in the region. The next target is to triple the user base.

This expansion is planned to work organically, more than by buying out the competition.

“우리는 전자상거래에서 계속 성장할 여지가 많다. 현재 약 1억 명인 사용자를 3억 명으로 늘리고 싶지만 구체적인 시기는 제시하지 않는다.

우리는 시장 점유율을 사는 것을 좋아하지 않고, 시장 점유율을 구축하는 것을 선호한다,”

Marcos Galperin – 공동 설립자 및 최고 경영자 of Mercado Libre

Mercado Libre와 AI

There is no tech company today not implementing AI in its operations or, at the very least, considering doing so.

Mercado Libre는 AI 전용 웹사이트를 보유하고 있으며, GPT-4o 기반의 AI 개발자 플랫폼인 OpenAI Verdi와의 통합을 진행하고 있다.

Previously, Mercado Libre already used OpenAI tools for:

• GPT-4 Vision 태그와 전체 목록 작성으로 Mercado Libre 카탈로그 용량을 100배 향상시켰다.
• 99% 정확도의 사기 탐지.
• 스페인어와 포르투갈어 방언으로 번역, 지역의 다양한 관용구에 중요한 추가 기능.
• 개인화 알림으로 참여도와 주문을 증가시켰다.

“2023년에 우리는 패션, 의류, 스포츠 분야의 탐색을 크게 개선했으며, 브랜드 판매자 전반에 걸쳐 표준화된 필터를 도입했다.

이를 통해 소비자는 제품 페이지에서 필요한 것을 더 빠르게 찾을 수 있다. 사용자는 검색 결과로 돌아가는 대신 ‘이와 유사한 제품’ 섹션을 통해 클릭한 제품과 유사한 아이템을 찾을 수 있다. 이 기능은 인공지능으로 구동된다.”

Marcos Galperin – 공동 설립자 및 최고 경영자 of Mercado Libre

Verdi는 모든 개발자가 LLM을 활용해 구축할 수 있게 한다. 회사가 17,000명의 개발자를 고용하고 있기 때문에 생산성 향상은 분명히 환영받는다.

머신러닝과 Verdi는 고객 서비스 부서(9,000명)에서도 사용되어 답변 속도와 품질을 향상시키고, 판매자가 더 나은 상품 등록 및 구매자 요청에 대한 사전 답변을 만들도록 돕는다.

결론

Mercado Libre는 라틴 아메리카에서 지배적인 전자상거래 플랫폼으로 자리매김하고 있으며, 매출, 참여도, 도달 범위, 생태계 깊이 측면에서 현지 및 해외(SEA, Amazon, Walmart) 경쟁자를 앞서고 있다.

또한 현재는 거대한 핀테크 기업으로, 비은행 대안이 번성하기에 완벽한 조건을 갖춘 지역에 있다.

확장하면서도, 다른 대형 전자상거래 플랫폼과 달리 무관한 사업 진출에 대해 보다 신중한 접근을 취하는 것으로 보이며, 예를 들어 SEA의 비디오 게임, Amazon의 클라우드 컴퓨팅 및 우주 통신, Alibaba의 AI와 같은 영역에 대한 대응이 없다.

대부분은 여전히 주요 사업에서 빠르게 성장하고 있으며, 지역 시장의 낮은 전자상거래 및 인터넷 침투율과 증가하는 소득 및 중산층 덕분에 확장 여지가 많기 때문이다. 페루, 에콰도르, 콜롬비아, 중앙아메리카와 같은 소규모 국가에서의 강력한 존재감도 향후 성장에 기여할 것이다.

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