인도 재무부 장관, 2022-23 경제 조사 발표

인도의 경제 조사 역사는 1950-51년으로 거슬러 올라갑니다. 발행 초기 10년 동안 이 문서는 인도의 연간 국가 예산 문서의 일부였습니다. 1960년대에 당국은 이를 예산 문서와 분리하고 연방 예산 하루 전에 발표하기 시작했습니다.

올해의 경제 조사는 1월 31일 인도 수석 경제 고문(CEA)인 V Anantha Nageswaran에 의해 발표되었습니다. 경제 조사는 국가의 현재 경제 상황을 전체적으로 조명하는 것을 목표로 합니다. 농업, 외환 보유고, 산업, 인프라 등 주요 거시경제 부문의 현황을 상세히 다루며, 보건 의료, 빈곤, 기후 변화, 인간 개발 등 분야에서도 국가의 입지를 다룹니다.

또한 향후 경제가 직면할 수 있는 잠재적 과제에 대한 통찰을 제공하고, 이러한 과제를 극복할 방안을 논의합니다.

여기에서는 2022-23년 경제 조사에 제시된 바와 같이 인도 현재 경제 상황에서 암호화폐와 관련된 발전을 논의하고자 합니다. 그리고 인도에서의 암호화폐 규제와 과세에 대해 알고 싶으시면 여기를 클릭하세요.

암호화폐에 대한 핵심 접근 방식

경제 조사에서 현재 암호화폐에 대한 접근 방식은 국가 간 규제 이해에 중점을 두고 있습니다. 문서에서는 FTX 사태를 언급하며 암호화 자산에 대한 논의를 시작했습니다. 이는 인도 정부가 오늘날 존재하는 암호화폐 생태계의 취약성을 이해하기 위해 시간과 노력을 투자하고 있음을 나타냅니다.

암호화 자산의 특성

암호화폐에 관한 서두에서 문서는 생태계를 규제하기 위한 공통 접근 방식의 필요성을 고민했습니다. 여기서 암호화 자산을 ‘자기참조적 수단’으로 강조했으며, 이는 ‘엄격히 금융 자산이라는 기준을 통과하지 못한다’는 의미였습니다. 이러한 ‘자격 박탈’의 이유를 설명하면서, 문서는 암호화 자산에는 고유한 현금 흐름이 연결되어 있지 않다고 밝혔습니다.

문서는 여기서 미국 규제 기관들의 암호화 자산에 대한 입장을 언급하며, ‘미국 규제 당국도 비트코인, 이더 및 기타 여러 암호화 자산을 증권으로서 자격을 박탈했다’고 말했습니다. 또한 2023년 1월 3일 미국 연방준비제도(Federal Reserve), 연방예금보험공사(FDIC), 통화감독국(OCC)이 발표한 암호화 자산에 관한 공동 성명서를 언급했습니다.

독자 여러분을 위해, 우리는 이 성명서와 그 내용이 전달하고자 하는 바를 살펴보겠습니다.

미국 공동 성명서 주요 내용

미국 당국이 발표한 공동 성명서는 은행 기관에 대한 암호화 자산 위험에 관한 것이었습니다. 이러한 위험에는 사기 및 사기 위험, 암호화 서비스 제공자의 운영과 관련된 법적 불확실성, 암호화 자산 사업자의 부정확하거나 오해를 일으키는 진술 및 공개 등이 포함됩니다.

또한 시장의 눈에 띄는 변동성, 스테이블코인의 취약성 및 그 준비금이 은행의 위험 프로파일에 미칠 수 있는 해악, 그리고 암호화 자산 부문 내 전염 위험에 대해서도 언급했습니다.

인도 정부의 경제 조사에서 이 공동 성명서를 인용했으므로, 인도 당국도 이러한 위험과 취약성을 인지하고 이를 해결해야 할 영역으로 고려하고 있다고 추정할 수 있습니다.

이 섹션을 마무리하자면, 인도 정부의 경제 조사는 암호화 자산 및 그와 연결된 생태계를 ‘지리적으로 광범위하게 퍼져 있다’고 보고 있습니다. 따라서 전 세계적으로 확립된 공통 접근 방식을 기대하고 있습니다.

다양한 국가 정책 검토

경제 조사는 유럽 연합, 일본, 스위스, 영국, 알바니아, 나이지리아를 살펴보며 전 세계 암호화 자산 현황에 대한 글로벌 관점을 제시했습니다. 이들 국가 선택은 선진국과 개발도상국이 혼합되어 있어 흥미를 불러일으킵니다. 아마도 편향된 분석을 피하기 위한 목적일 것입니다.

다음 섹션에서는 각각의 사례를 살펴보겠습니다.

유럽 연합 및 MiCA

EU 규제에 대해 언급하면서, 경제 조사는 임박한 암호화 자산 시장(MiCA) 규제를 언급했습니다.

MiCA는 유럽 연합 자체가 정의한 바와 같이, 암호화 자산의 발행 및 거래 허가에 대한 공시 요건을 설정함으로써 암호화 세계의 투명성을 확보하는 것을 목표로 합니다. 또한 자산 연계 토큰 및 전자 화폐 토큰 발행자를 포함한 암호화 자산 서비스 제공자의 허가와 감독을 위한 기반을 마련합니다. 더불어 암호화 자산의 발행, 거래, 교환 및 보관이 사용자에게 안전한 방식으로 이루어질 수 있는 법적 경계를 정의합니다.

MiCA가 달성하고자 하는 네 가지 광범위한 목표가 있습니다. 첫째, 법적 적용 범위를 포괄적으로 만들고자 합니다. 둘째, 포괄적이고 투명한 법적 프레임워크가 암호화 생태계의 성장, 채택 및 혁신을 지원할 것이라고 믿습니다. 셋째, MiCA를 통해 EU는 소비자와 투자자를 충분히 보호하고자 합니다. 마지막으로, 일부 암호화 자산이 ‘광범위하게 수용되고 잠재적으로 시스템적’이 될 때 금융 안정성을 강화하는 것을 목표로 합니다.

인도 정부의 경제 조사가 MiCA를 면밀히 검토했으므로, 앞으로는 산업의 법적·규제적 주류화를 통해 건전한 성장과 소비자 보호 환경을 추구할 가능성이 있습니다.

일본 및 결제 서비스법

일본 상황을 논의하면서 문서는 결제 서비스법(Payment Service Act)을 언급했습니다. 이 법을 간략히 살펴보면 일본의 암호화폐 상황이 인도 시스템에 어떤 영감을 줄 수 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

일본에서는 암호화폐와 유틸리티 토큰이 결제 서비스법에 따라 암호화 자산으로 규제됩니다. 사업자는 암호화 자산 거래 서비스(CAES) 제공자로 등록해야 합니다. 중요한 점은 일본 법이 암호화 자산을 화폐로 보지 않으며, 법정 통화와 동등하게 여기지 않는다는 것입니다. 일본에서는 어떠한 암호화 자산도 일본 정부나 일본은행의 지원을 받지 않습니다.

일본의 암호화 규제는 또한 제공자가 고객 자산 분리, 운영 및 사이버 보안 관리, KYC, 내부 감사, 최소 자본 요건 등에 대한 적절한 체계를 갖추도록 요구합니다.

스위스 금융 서비스법 및 토큰 분류

스위스의 규제 프레임워크를 검토하면서, 경제 조사 보고서는 스위스가 토큰을 결제 토큰, 유틸리티 토큰, 자산 토큰으로 분류하고 있음을 언급합니다. 또한 금융 서비스법이 모든 증권에 대한 투자설명서 요건을 조화시키는 역할을 한다고 밝힙니다.

여기서 언급할 필요가 있는 점은 스위스 정부가 2021년 8월 1일에 일반적으로 블록체인법(Blockchain Act)이라고 불리는 법을 시행했다는 것입니다. 이 법은 국가 내에서 암호화폐 거래를 위한 법적 기반을 제공하는 것을 목표로 했습니다. 또한 파산과 같은 상황에서 암호화 자산을 분리하고 투자자 이익을 보호함으로써 투자자의 법적 확실성을 높이고자 했습니다.

특이한 사례로, 블록체인법은 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 감독 하에 분산 원장 기술(DLT) 또는 블록체인 기반 거래 시스템을 위한 새로운 라이선스 카테고리를 만들고자 했습니다.

영국의 “암호화 자산 최종 가이드라인”

경제 조사에서 언급된 바와 같이, 영국 금융감독청(FCA)의 암호화 자산 최종 가이드라인은 유틸리티 토큰과 거래 토큰, 그리고 뒷받침되지 않은 암호화 자산을 건전성 및 규제 범위 외에 두었습니다. 또한 조사에서는 영국 암호화 자산 태스크포스의 조사 결과를 주목했는데, 이는 오해를 일으키는 광고와 적절한 정보 부족이 소비자 보호 문제를 초래한다는 것을 밝혀냈습니다.

알바니아의 DLT 기반 금융 시장 법

연례 인도 경제 조사에서는 알바니아의 핀토큰법(Fintoken Act)을 언급했으며, 이는 2020년 5월에 국가 내 암호화 자산을 투자 목적으로 합법화하는 데 기여했습니다. 문서는 알바니아의 암호화 라이선스 체계를 강조했습니다. 이 체계에 따르면, 암호화 자산 서비스 제공자의 라이선스는 ‘디지털 토큰 에이전트’로 허가된 제3자 에이전트에 크게 의존합니다.

나이지리아의 암호화 정책 변화

나이지리아 중앙은행은 처음에 암호화 자산을 법정 통화 지위로 인정하지 않았습니다. 그러나 2022년 5월, 증권거래위원회(SEC)는 “디지털 자산 발행, 제공 플랫폼 및 보관에 관한 새로운 규칙”을 발표했으며, 요구 사항과 SEC 관할 메커니즘을 상세히 제시했습니다.

요약

전 세계 기존 규제를 살펴보면, 인도의 경제 조사는 국가 연간 재정 예산 및 통화 정책의 기반을 마련하는 역할을 하며, 암호화 시장에서 포괄적이고 일관된 글로벌 표준을 요구했습니다. 또한 AML/CFT 의무 표준화 지연을 신속히 해결할 것을 촉구했습니다.

포괄적인 글로벌 표준을 설정함에 있어, 경제 조사 문서는 전염 효과를 다루기 위한 표준 분류 체계와 신뢰할 수 있는 데이터의 중요성을 강조했습니다.

문서는 또한 암호화 시장의 변동성을 주목했으며, 전 세계 암호화 시장 가치가 2021년 11월의 “거의 3조 달러”에서 2023년 1월에 “1조 달러 이하”로 하락한 것을 관찰했습니다.

보고서는 암호화폐를 모니터링하고 규제하는 것이 까다로울 수 있음을 인정했습니다. 탈중앙화를 약속했음에도 불구하고, 암호화 시장에서는 규제되지 않은 중개 기관과 거래소, 지갑 제공업체, 암호화 대기업과 같은 새로운 중앙집중형 중개자들이 등장한 것을 강조했습니다.

또한 뒷받침되지 않은 암호화 자산에 적용되는 글로벌 표준이 시스템의 위험과 취약성을 완화하기에 충분하지 않다고 강조했습니다. 비은행 기관에 의한 발행, 이전, 거래소 및 보관 분야에서 규제 격차가 있음을 지적했습니다. 또한 전통적인 금융 규제 전략만으로는 채굴자, 검증자, 프로토콜 개발자 등 다양한 암호화 행위자의 요구를 충족시키기에 부족할 수 있다고 언급했습니다.