비트코인 재무 부서 붐: 기업들이 왜 BTC를 비축하고 있는가

비트코인은 기관 투자, 지緣 정치 및 거시 경제 불확실성, 미국 달러 약세, 규제 명확성, 정부의 예비 통화로의 채택 등 완벽한 후원 바람을 즐기고 있습니다.

이 모든 요인들이 함께 비트코인을 2025년 5월 22일 약 112,000달러의 모든 시간 최고치(ATH)에 도달하도록 도왔습니다. 작성 시점에서 BTC/USD는 약 105,000달러로 거래되고 있으며 이는 약 6.2%의 ATH만큼 떨어진 수준입니다.

12% 이상의 연중 실적(YTD) 상승으로 비트코인은 시장 가치로 본 상위 10개의 암호화폐 중 가장 큰 수익을 올리고 있으며 상위 100개 암호화폐 중 6번째로 큰 수익을 올리고 있습니다. 2조 달러 자산인 비트코인이 시장 수익을 이끌고 있는 것은 이 자산이 현재 많은 động량과 자본 할당을 보이고 있음을 보여줍니다.

비트코인은 최근에 새로운 최고치를 달성한 몇 가지 확립된 코인 중 하나이며, 이는 주로 수십억 달러가 스폿 비트코인 ETF에 유입되었기 때문입니다. 그러나 그것이 유일한 이유는 아닙니다. 또 다른 주요 요인은 기업들이 자사의 재무 부서의 일부로 BTC를 만들고 있는 것입니다.

매일 더 많은 기업들이 자금, 투자, 부채를 포함한 재무 자원을 사용하여 회사 수익성을 개선하고 재무 위험을 완화하고 장기 성장을 지원하며 재무 안정성을 보장하기 위해 비트코인을 축적하고 있습니다.

이 트렌드는 올해 상당한 속도로 진행되고 있으며 전 세계 기업들이 자본을 보호하고 성장시키기 위해 비트코인을 사용하고 있습니다.

이것은 자본을 저위험 자산인 국채, 은행 예금, 상업용 지폐, 머니 마켓 펀드에 할당하는 전통적인 보수적인 현금 관리 접근 방식에서 벗어나는 것을 나타냅니다. 불확실한 경제 요인인 금리, 인플레이션, 고조된 지緣 정치 위험으로 인해 기업들이 전략을 재고하고 있습니다.

여기서 비트코인은 검증 가능한 희소성, 중립성, 투명성, 분산성, 보안성을 갖추고 있기 때문에 가치 저장소로 매력적으로 보입니다. 지난 10년 동안 가격이 100달러에서 100,000달러로 상승한 세계에서 가장 큰 암호화폐는 법정화폐의 평가 절하, 증가하는 재정 적자, 지緣 정치 위험에 대한 헤지로 제공됩니다.

비트코인의 고유한 속성으로 인해 점점 더 많은 기업 재무 책임자가 BTC의 안전성을 찾고 있습니다.

비트코인 가격 외에도 디지털 자산에 관한 수많은 규제 개발, 미국의 스폿 비트코인 ETF 승인, EU의 MiCA 등은 투자자들이 BTC에 대한 투자에 더 많은 확신을 가지게 했습니다.

재무 회계 기준 위원회(FASB)는 또한 기업들이 자사 재무 부서에서 디지털 자산을 계산하고 보고하는 방법에 대한 지침을 업데이트했으며, 비트코인을 보유한 사람들은 공정 가치 회계를 사용하고 자산을 시장 가치로 표시할 수 있도록 허용합니다.

트럼프 행정부의 프로 암호화 입장, 즉 미국을 “암호화폐의 수도”로 만들고 전략 비트코인 예비금을 설정하는 것도 비트코인을 계산서에 추가하는 큰 관심을 지원하고 있습니다.

기업 비트코인 재무 부서의 기원

현재 기업들 사이에서 비트코인의 엄청난 잠재력을 잡기 위한 경쟁이 있지만, 모든 것이 5년 전 마이클 세일러의 전략 (MSTR ) (구 마이크로전략)에서 시작되었습니다.

2020년 하반기였습니다. 전략이 비트코인을 주요 재무 예비 자산으로 처음 채택했습니다. 2020년 7월과 9월 사이에 전략은 4억 2,500만 달러에 38,250개의 BTC를 구입했습니다. 당시 BTC 가격은 약 10,000달러에 불과했습니다.

대략 같은 시기에 글로벌 결제 회사 블록 (SQ ) (구 스퀘어)는 X (구 트위터) 공동 창립자 잭 도르시의 리더십 아래 처음으로 5,000만 달러를 BTC에 투자했습니다.

이 움직임은 캐시 앱을 통해 제공되는 비트코인 서비스와 스크라이블 (스퀘어 크립토)을 통해 진행 중인 개발 노력을 보완했습니다. 이후 블록은 2021년 2월에 추가로 1억 7,000만 달러의 비트코인을 구입했으며 2024년에 비트코인 수익의 10%를 사용하여 추가로 BTC를 구입하여 계산서에 추가할 것이라고 발표했습니다.

2021년에 일론 머스크의 테슬라 (TSLA )도 자산 다변화와 현금의 수익을 최대화하기 위해 15억 달러의 비트코인을 구입했습니다. 그러나 2022년 2분기에는 전기 자동차 제조업체가 평균 가격 20,000달러로 BTC의 약 75%를 法定화폐로 전환했으며, 이는 구입 가격의 거의 절반에 해당합니다.

머스크는 “미래에 비트코인 보유량을 늘릴 의향”이 있음을 공유했지만, 회사에서는 아직 그러한 노력을 하지 않고 있습니다.

테슬라와는 달리 전략은 이 모든 동안 비트코인을 계속 구입했습니다. 세일러는 비트코인을 “디지털 자본이자 시대 가장 폭발적인 아이디어”로 간주합니다.

이 공격적인 구매로 인해 전략은 580,955개의 BTC를 축적하여 총 비트코인 공급의 2.766%를 차지했습니다.

이 축적은 약 66,000달러의 평균 구매 가격으로 진행되어 총 비용은 33억 달러 이상이며, 현재 보유 자산은 61억 달러로 평가됩니다. 이 비트코인 구매는 전환 사채 및 우선 주를 포함한 다양한 금융 기구에 의해 자금이 지원됩니다.

이렇게 많은 비트코인을 축적했음에도 불구하고, 회사에서는 아직 끝나지 않았습니다.

“우리는 비트코인을 계속 구매할 것입니다. 우리는 비트코인 가격이 계속 상승할 것으로 예상합니다. 우리는 비트코인을 구입하기가 지수적으로 더 어려워질 것으로 생각하지만, 우리는 비트코인을 구입하기 위해 지수적으로 더 효율적으로 일할 것입니다.”

– 세일러는 CNBC와 말했습니다.

많은 사람들이 한 회사에서这么 많은 비트코인을 소유하고 잠재적인 청산 이벤트에 대해 우려하지만, 이 전략은 회사의 주가가 폭등하는 데 도움이 되었습니다.

2020년 7월에는 MSTR 주가가 12달러 아래에서 거래되었으며, BTC 가격이 계속 상승함에 따라 회사 주식도 상승했습니다. 비트코인 가격이 2021년 4월 중순에 65,000달러에 도달하기 약 두 달 전인 2021년 2월에 MSTR 가격은 131달러를 돌파했습니다.

비트코인의 뒤를 이어 MSTR 주가는 이후 하락세를 보이며 2022년 12월에는 약 13달러까지 떨어졌습니다. 그곳에서 새로운 주기 시작으로 2024년 11월에는 542달러 이상의 정점을 기록했습니다. 작성 시점에서 MSTR은 374.47달러에서 거래되고 있습니다.

비트코인을 재무 부서 자산으로 채택한 이후, 전략은 러셀 3000에서 세 번째로 좋은 성과를 보이는 주가로, 2020년 8월 이후驚異적인 2,900%의 수익을 올렸습니다.

웰스 파고에 따르면, 비트코인 재무 부서를 자금 지원하기 위해 주식 시장을 개척한 전략은 현재 300조 달러의 글로벌 채권 시장에 STRK와 STRF를 통해 눈을 돌리고 있으며, “2025년의 가장 저평가된 비트코인 이야기”일 수 있습니다.

전략의 엄청난 성공으로 이제 다른 회사들도 이 플레이북을 복사하고 싶어합니다.

기업 비트코인 재무 부서로의 기관 스탬프

2021년 마지막 주기에는 비트코인에 투자하는 회사가 몇 개뿐이었습니다. 그러나 이번에는 상황이 전례 없는 수준으로 뜨거워지고 있습니다.

크립토 분야에 이미 있는 회사뿐만 아니라, 코인베이스 (COIN )와 같은 크립토 교환기와 MARA 홀딩스 (MARA ) 및 클린스파크 (CLSK )와 같은 크립토 마이너를 포함하여 주류에서도 비트코인을 채택하고 있습니다.

6월 초에 이미 많은 새로운 이름이 비트코인 재무 부서 계획과 함께 나타났습니다.

6월 3일, 캐나다의 재생 에너지 개발업체 솔라뱅크는 비트코인 보유를 시작할 때 자산을 보관할 수 있는 자체 보관 월렛을 제공하기 위해 코인베이스 프라임과 계좌 개설 신청을 제출했습니다.

同じ 날에 솔라뱅크와 함께, 파리 기반의 크립토 회사 블록체인 그룹 (ALTBG)은 6,800만 달러相当의 비트코인 매입을 공유했습니다.

유럽 최초의 비트코인 재무 부서 회사인 TBG는 2024년 11월에 1만 유로의 자금을 70% 프리미엄으로 조달하여 15개의 BTC를 구입했습니다. 이후 추가 자금 조달이 있었으며 BTC로 표시된 전환 사채는 회사sequent BTC 구입을 자금 지원했습니다. TBG는 2033년까지 최종적으로 170,000에서 260,000개의 BTC를 소유하겠다는 목표를 가지고 있습니다.

ALTBG의 움직임은 노르웨이 크립토 중개업체 K33이 620만 달러를 조달하여 BTC를 구입한다는 발표 직후에 왔습니다. 노르웨이 블록 교환도 비트코인을 구입했으며 이를 안정화폐 (USDM) 발행에 사용할 것이라고 발표했으며 BTC에서 수익을 생성할 것입니다.

비디오 소매업체 게임스톱 (GME )과 유럽 축구 클럽 파리 생제르맹 (PSG)도 최근에 움직임을 발표한 새로운 참가자 중 하나입니다.

게임스톱은 암호화폐 채택이 증가하는 추세를 활용하기 위해 약 5.13억 달러相当의 비트코인 (4,710개 BTC)을 구입했습니다. 2021년 메모 주 열풍의 중심에 있었던 회사는 3월에 디지털 자산에 투자할 계획을 처음 공유했으며, 이를 위해 세일러와 회동했습니다.

PSG는 최근 비트코인 2025 컨퍼런스에서 움직임을 발표했습니다. 전 세계적으로 5억 5천만 명의 팬을 보유한 클럽은 지난해 처음으로 BTC를 계산서에 올렸으며, PSG 랩스의 책임자 파 헬고손은 이를 “새로운 트렌드”라고 부릅니다.

미국 대통령 도널드 트럼프의 회사인 트럼프 미디어 및 기술 그룹 (DJT )은 또한 25억 달러를 조달하여 비트코인을 구입할 계획이라고 발표했습니다. 이를 위해 회사는 15억 달러相当의 주식을 판매할 것이며, 나머지는 35% 프리미엄으로 가격이 책정된 전환 사채를 통해 조달할 것입니다. 크립토 커뮤니티 플랫폼 크립토닷컴과 앵커리지 디지털은 트럼프 미디어의 계산서에 함께 올라갈 BTC 보유의 보관을 제공할 것입니다.

“우리는 비트코인을 금융의 자유의 최고 기관으로 간주합니다.”라고 트럼프 미디어의 CEO 데빈 누니스에게 말했습니다. 그는 이를 회사의 “아메리카 퍼스트 원칙”에 따라 “크라운 쥬얼 자산”을 획득하기 위한 계획의 “큰 발전”이라고 묘사했습니다.

한편, 일본 호텔 관리 회사 메타플래닛은 지난해부터 주식 판매와 채권을 통해 비트코인을 처음 구매하기 시작했습니다. 이제 회사는 5억 3천만 달러를 조달하기 위해 5,550만 주의 주식 인수권을 발행할 계획입니다.

“비트코인은 자본 형성을 위한 새로운 벤치마크를 설정합니다.”

– 메타플래닛의 CEO 사이먼 제로비치

메타플래닛은 현재 8,888개의 BTC를 보유하고 있으며, 이는 약 9억 3,400만 달러相当의 가치입니다.

비트코인 우선 재무 부서 회사들의 부상

이 분야에서 또 다른 큰 뉴스는 두 달 전에 출범한 트웬티 원입니다.

스테이블코인 리더 테더, 크립토 교환기 비트파인کس, 일본 투자 회사 소프트뱅크의 지원을 받는 새로 설립된 비트코인 회사인 트웬티 원은 캔터 에퀴티 파트너스 SPAC와의 합병을 통해 공개됩니다. 약 4만 2,000개의 BTC로 출범하여, 이는 전략에 이어 세계에서 두 번째로 큰 기업 보유자로 만들 것입니다.

트웬티 원은 다른 회사와 달리 비트코인을 축적하는 순수한 비트코인 축적 차량이며, BTC로 시드가되어 비트코인 네이티브 금융 제품을 만들고자 합니다.

이전 달에 전 대통령 후보 비벡 라마스와미도 자신의 자산 관리 회사 스트라이브가 자산 엔티티와의 역합병을 통해 공개되며, 약 10억 달러의 주식과 부채를 발행하여 이를 사용하여 비트코인을 구매할 계획을 발표했습니다.

자산 관리 회사는 “비트코인 전쟁 자금을 구축하기 위해 모든 수단을 사용할 계획”이라고 말했습니다. 또한 “비트코인을 능가하는 장기 투자 접근 방식을 설계”하겠다고 추가했습니다.

스트라이브는 다양한 펀드에 걸쳐 약 20억 달러의 순 자산을 관리합니다. 12월에 비트코인에 투자하는 전환 사채를 발행하는 기업들의 ETF를 상장하기 위해申请서를 제출했습니다. 이제는 비트코인 보유자가 “공개 주식에 대한 교환을 통해 세금 없이” 비트코인을 제공할 수 있도록 할 계획입니다.

同じ 달에 KindlyMD (KDLY )는 비트코인 재무 부서 전략을 시작하기 위해 데이비드 베일리의 나카모토 홀딩스와 합병 계약을 체결했습니다.

나카모토는 비트코인 네이티브 회사로서, BTC Inc.와의 파트너십을 통해 암호화폐의 유틸리티와 채택을 가속화하기 위해 글로벌 비트코인 재무 부서 회사 네트워크를 구축하고 있습니다.

나카모토와 헬스케어 회사 KindlyMD의 합병은 비트코인을 축적하고 부채, 주식, 우선 주, 기타 제공을 통해 비트코인 수익을 증가시키는 데 중점을 둘 것입니다. 이는 공공 시장에서 BTC에 대한 노출을 제공하는 투명하고 규제 준수 구조를 제공할 것입니다.

“전통적인 금융과 비트코인 네이티브 시장은 수렴하고 있습니다. 비트코인의 증권화는 세계의 경제 지도를 다시 그릴 것입니다. 우리는 모든 공공 또는 사적 계산서가 비트코인을 보유하는 미래가 올 것이라고 믿습니다. 나카모토는 이를 가속화하기 위해 설계된 최초의 공개 거래 회사를 목표로 합니다.”

– 나카모토의 창립자이자 CEO인 베일리

웰스 파고는 스트라이브, 트웬티 원, 나카모토가 합쳐서 250억 달러를 조달할 수 있을 것으로 추정합니다.

기업 비트코인 재무 부서 채택의 전환점

비트코인이 재무 부서 자산으로 채택되는 것이 가격을 더 높이는 구매 압력을 제공한다는 점에서, 투자 은행 스탠다드 차터드는 이 빠른 기업 채택으로 인해 발생할 수 있는 잠재적 위험에 대해 경고했습니다.

은행의 디지털 자산 연구 책임자 제프 켄드릭에 따르면:

“비트코인 재무 부서가 현재 비트코인 구매 압력을 가하고 있지만, 이는 시간이 지남에 따라 역전될 수 있는 위험이 있습니다.”

분석가는 보고서에서 현재 61개의 상장 회사가 총 673,897개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 존재할 총 공급의 3.2%에 해당한다고 언급했습니다. 또한 이 중 대부분 (58개의 기업 재무 부서)이 1 이상의 순자산 가치 (NAV) 다중을 가지고 있으며, 이는 시장 가치가 순자산의 가치보다 크다는 것을 의미합니다.

예를 들어, 전략은 VanEck 분석에 따르면 BTC 보유의 가치의 두 배에 거래됩니다.

판테라 캐피탈의 코스모 장은 문제를 “이러한 차량에 대한 구매가 효과적으로 공급을 잠금으로 작용하며, 이러한 차량은 본질적으로 일방적인 폐쇄형 펀드이기 때문에 판매될 가능성이 낮다”고 보지 않습니다.

그러나 암호화폐 가격의 상당한 하락, 이는 산업에서 보통이며 모든 주기에서 볼 수 있으며, 이러한 비트코인 재무 부서 제공업체의 주가 하락은 악순환을 시작할 수 있습니다.

“현재 우리는 이것이 투자자 접근과 투자위원회 프로세스에 대한 규제 장벽과 같은 시장 비효율성에 의해 정당화된다고 생각합니다. 그러나 이러한 비효율성이 결국 제거되면 비트코인 재무 부서가 비트코인 가격의 하락 압력과 변동성의 원인이 될 수 있다고 생각합니다.”

– 켄드릭

이 변동성은 비트코인의 가격을 이 새로운 재무 부서의 평균 구매 가격 아래로 떨어뜨릴 수 있습니다. 이 회사 중 절반은 평균 구매 가격이 9만 달러 이상입니다.

이러한 전략 “모방자”는 켄드릭이 지적했듯이, 최근에만 BTC를 축적하기 시작했으며, 지난 2개월 동안 60개의 회사가 보유한 비트코인의 양이 5만 개 미만에서 약 10만 개로 두 배로 증가했습니다. 이는 전략의 축적 속도보다 더 빠릅니다.

모든 우려에도 불구하고, 세일러는 자신의 믿음에 대해 확고합니다. 비트코인 가격이 90% 하락하여 여러 해 동안 그 가격에 머물러도 회사의 자본 구조는 안정적이라고 말합니다.

“それは 주주들에게 좋은 결과는 아닙니다. 자본 구조의 최상단에 있는 사람들은 레버리지로 인해 고통을 겪을 것입니다. 그러나 자본 구조의 모든 사람이 지불될 것입니다.”

– 세일러

우려를 느끼지 않는 사람은 웰스 파고도 있으며, 공개 시장에서 BTC 보유에 프리미엄을 부과하는 한 더 많은 “비트코인 재무 부서”를 볼 것으로 예상합니다.

웰스 파고에 따르면, 이 새로운 회사 범주는 “자본 시장으로 비트코인 보유를 구축하는” 것으로, 이는 가장 큰 암호화폐가 “제도화”되고 있음을 보여줍니다.

이 새로운 비트코인 재무 부서 회사들의 증가하는 수는, “코인베이스의 S&P 500 포함과 같은 중요한 상징적인 이정표”보다 더 중요하다고 웰스 파고는 말합니다.

웰스 파고는 실제로 이러한 회사가 ETF보다 더 큰 영향을 미칠 것으로 보며, ETF는 총 자산으로 125.5억 달러를 보유하고 있습니다. 은행은 다음과 같이 말했습니다.

“ETF가 투자 자본과 비트코인 사이의 다리라면, 새로운 비트코인 재무 부서의 홍수는 더 큰 자산 관리 수단이 될 수 있습니다.”

버나스타인은 다음 4년 동안 회사의 수요가 비트코인으로 330억 달러의 자금 유입을 가져올 것으로 예상하며, 이는 BTC 가격에 호재가 될 것입니다.

자산 관리자에 따르면, 낮은 레버리지, 낮은 성장, 상당한 현금 보유와 같은 특성을 공유하는 시가총액 100억 달러 미만의 약 2,000개의 글로벌 회사들이 비트코인을 채택할 수 있는 주요 후보자일 수 있으며, 이는 이러한 회사들에게 생명선을 제공할 수 있습니다. 그러나 전략의 성공을 복제하는 것은 쉽지 않을 것입니다.

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비트코인의 기관 재무 부서 합법성으로의 상승

비트코인의 새로운 모든 시간 최고치가 기관과 기업을 포함한 모든 사람들에게 FOMO를 일으킴에 따라, “디지털 골드” 내러티브는 거시 및 지緣 정치 불확실성 속에서 강화되고 있습니다. 이는 점점 더 많은 회사가 비트코인을 재무 부서 예비 자산으로 채택하는 결과를 낳고 있습니다.

비트코인 재무 부서 회사들이 세계를 강타하고 관심과 자본을 사로잡으면서, 이 트렌드는 곧 끝날 것처럼 보이지 않습니다. 이는 암호화폐 산업에 앞으로 더 흥미로운 일들이 있을 것임을 의미합니다.

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