ETF와 재무부(트레저리) 수요 촉진으로 이더리움 급등

Bitcoin (BTC) (BTC ) 가 수요일에 또 다른 사상 최고가(ATH)를 기록했으며, 기관들이 유리한 거시 환경 속에서 디지털 금을 계속 축적하고 있습니다. 

시가총액 $2.42조인 암호화폐의 가격이 CoinGecko 데이터에 따르면 $124,128로 새로운 고점을 기록했습니다. 그러나 시스템 내 과도한 레버리지가 목요일에 가격을 하락시켰습니다. 지난 24시간 동안 216,583명의 트레이더가 총 $1.04 billion 규모로 청산되었습니다.

작성 시점에서 BTC는 $117,550에 거래되고 있으며, 연초 대비 약 23% 상승하고 지난 1년 동안 98% 상승했으며, 사상 최고가보다 5.1% 낮은 수준입니다.

가장 큰 암호화폐가 여전히 강세를 보이고 있지만, 현재 주목받는 것은 두 번째로 큰 암호화폐인 Ethereum (ETH) (ETH ) 입니다. 위험 선호 환경 덕분에 이더가 마침내 급등하고 있습니다.

지금까지 ETH는 이번 강세장에서 가장 실망스러운 종목이었습니다. 비트코인은 계속해서 높은 고점을 찍었지만, ETH는 오직 하락 방향으로만 움직였습니다.

하지만 상황이 바뀌고 있습니다. ETH는 목요일에 $4,790에 도달했으며, 2021년 11월 정점인 거의 $4,880에 근접하고 있습니다. 이 암호자산은 올해 4월 최저점인 약 $1,400에서 현재까지 약 240% 상승했습니다. 이는 2023년 3월에 마지막으로 보였던 수준입니다.

작성 시점에 ETH는 $4,525에 거래되고 있으며, 연초 대비 32.5% 상승했고, 지난 1년 동안 71% 이상 상승했습니다. 

이 강력한 가격 움직임으로 인해 이더의 분기별 수익률은 4분기에 +85.62%에 달했으며, 이는 2분기의 +36.48%에 이어 비트코인의 +11.02%와 +29.74%를 각각 앞선 수치입니다. 출처는 Coinglass입니다.

ETHBTC 비율도 0.03859로 녹색 전환했으며, 4월에 0.018 이하로 떨어진 이후 상승세를 보이고 있습니다. 이는 ETHBTC 비율이 0.08을 넘어설 가능성을 시사합니다.

가격 급등과 함께 이더리움은 전 세계 22번째 대형 자산이 되었으며, 그 가치는 Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir (PLTR ), Costco (COST ), 그리고 Bank of America (BAC ) 보다도 큰 가치를 지닙니다. 

반면 비트코인은 현재 7위에 머물고 있으며, 금, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ), 그리고 Amazon (AMZN ) 보다 아래에 있습니다. 

이더리움 공동창립자 Vitalik Buterin은 이제 “온체인 억만장자” 로 복귀했으며, 그의 ETH 보유량은 현재 $1.14 bln에 달합니다. 가명 비트코인 창시자 Satoshi Nakamoto는 현재 $129.6 bln을 보유하고 있어, 세계에서 12번째로 부유한 인물입니다.

비트코인과 이더리움 두 주요 자산이 모두 강세를 보이면서, 전체 암호화폐 시장 시가총액도 $4.2 trillion을 넘어 새로운 고점에 도달했습니다. 

거래량도 $280 billion으로 급증했으며, 투자자들의 관심이 재점화되고 있음을 보여줍니다. 

이와 함께 Altcoin Season Index가 0~100 척도에서 40으로 상승했으며, 지난달 29에서 올랐습니다. 그러나 아직 갈 길이 멉니다. 12월 초에는 연간 최고치 87에 도달했으며, 올해 4월 최저치는 12로, 이는 비트코인 시즌을 의미했습니다.

흥미롭게도 ‘알트 시즌’에 대한 기대가 있었지만 아직 실현되지 않았습니다. 역사를 살펴보면, 알트 시즌은 보통 이더가 큰 폭으로 상승한 뒤에 나타나는 경향이 있습니다. 주요 암호자산의 상승세가 멈추면 대형 코인에서 중소형 코인으로 자본이 순환하며, 이는 결국 강세장의 종말을 의미합니다.

이번에도 같은 패턴이 반복될지는 두고 봐야겠지만, 현재는 ETH가 주목받고 있습니다. 

이더의 강력한 가격 모멘텀은 위험 선호 환경이 전반적인 자산 가격을 끌어올리는 가운데 나타났습니다. 주식 시장도 연방준비제도(Fed)가 9월에 금리를 인하할 것으로 기대하면서 사상 최고치를 경신하고 있습니다. S&P 500과 나스닥은 이번 주 사상 최고치를 기록했으며, 다우는 정점에 근접해 있습니다.

트레이더들은 다음 Fed 회의에서 25bp 금리 인하에 점점 더 베팅하고 있으며, 이는 취업 시장 약세와 비교적 온화한 인플레이션 보고서에 의해 뒷받침되고 있습니다.

암호화폐 친화적인 미국 대통령 도널드 트럼프는 연준 의장 제롬 파월에게 금리 인하를 촉구했습니다. 그는 파월을 “큰 패자”라 부르며 해임을 위협했고, 현재 연준 의장에 대한 소송을 논의하고 있습니다.

하지만 거시적 요인보다, 이더 가격 상승의 주요 원동력은 거대한 ETF 흐름과 재무부(트레저리) 축적입니다.

Ethereum ETF Inflows Surpass Bitcoin: Institutional Demand Surges

모든 시선이 Ethereum 으로 이동했으며, 기관들의 관심이 크게 증가하고 있습니다.

전통 금융(TradFi) 기관과 투자자들의 관심 급증으로 소매 투자자들조차 밈 코인보다 알트코인의 유틸리티에 눈을 돌리고 있습니다. Google Trends는 7월 이후 ‘Ethereum‘, ‘How to buy eth‘, 그리고 ‘How to buy ethereum‘ 검색량이 급증했으며, 이는 지난 강세장에서 보였던 패턴과 유사합니다.

트레이더와 투자자들은 비트코인이 2023년 1월 현물 ETF 승인을 받은 이후 경험한 것과 유사한 순간을 맞이하고 있기 때문에 다른 자산에 대한 노출을 줄이고 이더에 집중하고 있습니다.

현물 이더 ETF는 지난해 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받아 2024년 7월 말에 정식 거래를 시작했습니다.

하지만 이 투자 수단은 비트코인 ETF에 비해 자본 유입이 크게 적었으며, 비트코인 ETF가 압도적인 흐름을 보였습니다. 

올해 들어 상황이 변하기 시작했으며, 최근 몇 달 동안 기관들은 스마트 계약을 개척하고 DeFi, dApp, 토큰화 생태계를 구동하는 레이어 1 블록체인에 더 많은 자본을 투입하고 있습니다.

품질과 기본에 집중한다는 평가를 받으며, 이더는 현재 고베타 L1으로 시장 내 내러티브를 주도하고 있습니다.

7월 초부터 ETH ETF는 순유출이 단 3일에 그쳤으며, 각각 약 $619 million 정도였습니다. 한편 8월 11일, 이더는 사상 최초로 $1 billion 규모의 ETF 유입을 기록했으며, 출처는 Farside입니다. 

이러한 거대한 유입은 ETH 발행량을 초과할 정도로 규모가 컸습니다.

현물 이더 ETF는 이번 달에만 $2.3 billion, 즉 500,000 ETH에 해당하는 규모를 포착했으며, 이는 450,000 ETH보다 많으며, 이는 머지 이후 거의 3년 동안 네트워크가 발행한 양보다 많습니다.

이더리움 ETF는 비트코인 ETF보다도 더 좋은 성과를 보이고 있습니다. 이더는 7일 연속 유입이 이어져 총 $3 billion 이상을 모았으며, 비트코인은 6일 연속 유입이 이어져 약 $1.1 billion에 머물렀습니다.

따라서 이더는 이제 기관 자본 배치와 가격 모두에서 비트코인을 앞서고 있습니다. 그 유입은 BlackRock‘s (BLK ) iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)가 주도하고 있으며, 전체 자본 유입의 50% 이상을 차지합니다.

이와 함께 현물 이더 ETF 발행사는 현재 총 자산 약 $30 billion을 보유하고 있으며, 출처는 SoSo Value입니다. 반면 비트코인 ETF는 여전히 $158.6 billion의 총 자산으로 앞서고 있습니다.

이러한 매수 흐름 속에서 이더리움은 또 다른 좋은 소식을 받았습니다. SEC는 유동 스테이킹 서비스가 증권이 아니라고 명확히 밝혀, 기관용 수익형 ETH 제품의 길을 열었으며, 이는 가격에 또 다른 상승 촉매가 됩니다.

지난 달 말, SEC는 또한 Nasdaq이 BlackRock의 ETHA에 대한 스테이킹을 허용하는 제안을 인정했습니다. 승인이 되면 세계 최대 자산 운용사가 이더리움 POS 합의에 참여하면서 스테이킹 보상을 주주에게 전달할 수 있게 됩니다.

게다가 트럼프 대통령은 401(K) 퇴직 플랜에 암호자산을 보유하도록 허용하는 행정 명령에 서명했습니다. 이는 최대 $8.7 trillion 규모의 자본을 잠재적으로 풀어줄 수 있습니다.

Corporate Treasuries Adopt Ethereum as Reserve Asset

현물 이더 ETF 구매자들만이 ETH에 관심을 가진 것이 아닙니다. 실제로 비트코인에서 이더로 전환한 암호화폐 재무부를 보유한 상장 기업들이 이 자산에 대한 열풍을 일으키고 있습니다.

마이클 세일러가 지난 5년간 628,946 BTC, 즉 $73.28 billion 규모를 매입한 것처럼, 기업들은 이제 ETH를 비축하기 위해 경쟁하고 있습니다. Fundstrat의 Tom Lee가 이끄는 BitMine은 이전에 비트코인 채굴에 집중했으나 현재는 ETH에 집중하고 있습니다.

BitMine Immersion Technologies (BMNR ) (BMNR)는 대규모 ETH 매입을 통해 ETH 가격에 특히 큰 영향을 미치고 있습니다. 이 회사의 ETH 매입 전략은 6월 말에 시작됐지만 이미 세계 최대 기업 이더 보유자가 되었습니다.

“우리는 암호 재무부 동료들 사이에서 암호 NAV(순자산가치) 주당 상승 속도와 주식의 높은 유동성으로 차별화되었습니다.”

– BitMine 회장 Lee가 지난 주 성명에서 말했습니다.

시가총액 $10.69 billion 규모의 이 기업은 공격적으로 ETH를 축적하고 있습니다. 현재까지 1.8 million ETH(가치 $5.4 billion)를 매입했으며, 이더 전체 공급량의 1%에 근접하고 있습니다.

Peter Thiel과 Cathie Wood가 지원하는 BitMine은 아직 끝난 것이 아닙니다. 현재는 더 큰 규모의 자금을 조달해 재무부에 더 많은 ETH를 추가하려 하고 있습니다. BitMine은 $20 billion 규모의 자금을 조달해 ETH를 구매하려 합니다.

기술 억만장자 Thiel은 최근 BitMine에 9.1% 지분을 매입했으며, 이제는 또 다른 이더리움 재무부 기업을 지원하고 있습니다. 그는 바이오테크 기업 180 Life Sciences에 7.5% 지분을 매입했으며, 이 기업은 “ETHZilla”로 리브랜딩되어 82.2K ETH(가치 $387.2 million) 보유량으로 10위에 올랐습니다.

10년 전, Thiel의 Founders Fund는 Vitalik Buterin에게 이더리움 개발 지원을 위해 $100,000의 펠로우십을 수여했습니다.

또 다른 눈에 띄는 상장 기업으로는 Consensys와 연계된 SharpLink Gaming (SBET)이 있습니다. 

Nasdaq에 상장된 SharpLink는 스포츠 베팅 마케팅에 관여하고 있으며, 6월에 Joseph Lubin(이더리움 공동창립자이자 ConsenSys CEO)의 지도 아래 재무부 전략을 시작했습니다. 이 회사는 투자자들에게 직접 소유 없이 레버리지된 이더 노출과 스테이킹 보상을 제공합니다.

현재까지 598.8K ETH(가치 $2.82 bln)를 매입했으며, ETH 공급량의 0.50%를 보유하고 있습니다.

BitMine과 마찬가지로 SharpLink도 추가 자금을 모으고 있습니다. 이 회사는 더 많은 ETH를 매입하기 위해 $400 million 직접 공모를 발표했습니다.

“이러한 투자 규모와 속도는 SharpLink에 대한 투자자 신뢰뿐만 아니라 이더리움의 변혁적 잠재력에 대한 인식이 높아지고 있음을 반영합니다.”

– SharpLink 공동 CEO Joseph Chalom

그는 또한 지난 주에 이미 거의 $900 million을 모금했다고 덧붙였습니다.

SharpLink와 BitMine은 BTC를 매입한 Saylor보다 훨씬 빠른 속도로 ETH를 축적하고 있으며, 현재 두 기업은 합쳐 $8.2 billion 규모의 ETH를 보유하고 있습니다. 데이터 출처는 StrategicETHReserve입니다.

현재 매입이 좋지만, 이 ETH 재무부가 단순히 강세장에 국한된 현상인지, 아니면 지속 가능한지에 대한 의문이 남습니다. ETH를 재무부에 추가하는 열풍은 고조되고 있지만, 추세가 둔화되면 이들 기업도 영향을 받을 수 있습니다. 장기적인 가격 하락 국면에 진입한다면 축적이 완전히 중단될 수 있으며, 이는 많은 기업을 위기로 몰아넣을 수 있습니다. 

하지만 이는 완전히 새로운 전략은 아닙니다. 많은 프로토콜이 상당한 ETH 재무부를 보유하고 있습니다.

예를 들어, 이더리움 재단(EF)은 비영리 조직으로 4위에 자리하고 있으며, 231.6K ETH(가치 $1 billion 이상)를 보유하고 정기적으로 운영 자금을 위해 ETH를 매각합니다.

ETH는 이더리움 네트워크의 기본 가스 토큰으로, 블록체인 거래, 스테이킹 보상 획득, 그리고 DeFi 분야 전반에 걸쳐 널리 사용됩니다. 따라서 이더리움 인프라와 서비스를 활용하는 기업들은 자연스럽게 ETH 보유에 인센티브를 갖게 됩니다.

따라서 약세장이 오면 보유 자산 가치가 감소해 ETH 매각이 필요해지지만, 일부 기업은 이를 견뎌낼 가능성이 있습니다. 

또한 ETH 스테이킹은 반(半) 지속 가능한 자금 흐름을 제공할 수 있습니다. 브루크레인(Bernstein) 애널리스트는 ETH 재무부 모델이 “실제 현금 흐름 수익을 통해 영업 이익을 견인한다”는 장점을 가지고 있지만, 동시에 유동성 및 스마트 계약 보안 위험에 직면하고 있다고 지적했습니다.

Ethereum Price Outlook: Demand Meets Supply Crunch

이 모든 모멘텀 속에서 이더는 눈에 띄는 강세를 보이고 있으며, 시장은 이 흐름이 지속될 것으로 기대하고 있습니다. 이는 자산이 이번 사이클에서 $25K까지 상승할 가능성을 시사합니다.

기관 및 재무부 자산 채택이 뒷받침한다면 ETH가 얼마나 높은 수준까지 오를지는 두고 봐야 하지만, 비트코인이 새로운 사상 최고가에 도달한 여정과 마찬가지로 조정도 예상됩니다. 특히 이더가 정점에 가까워진 현재 상황에서는 더욱 그렇습니다.

하방에서는 심리적 지지선 $4,500, 그리고 더 강력한 $3,750이 있습니다. 상승 측면에서는 사상 최고가가 즉각적인 저항선이며, 라운드 숫자 $5,000이 더 강한 저항선으로 작용합니다. 5K라는 주요 심리적 장벽을 돌파하면 ETH는 가격 발견 단계에 진입합니다.

투자은행 Standard Chartered (STD.DE ) 의 글로벌 디지털 자산 연구 책임자인 Geoff Kendrick에 따르면, ETH는 연말까지 $7,500에 도달할 수 있으며, 이는 이전 $4K 목표보다 상승한 수치이며, 최근 몇 달간 “극적으로 개선”된 배경 때문이라고 합니다.

그들은 2028년 목표치를 $25,000으로 제시하고 있습니다. 

분석가에 따르면, ETH 재무부 기업들은 6월 이후 유통 공급량의 1.9%를 매입했으며, ETF는 같은 기간 동안 공급량의 3.8%를 매입했습니다. 분석가는 다음과 같이 덧붙였습니다:

“재무부 기업들이 공개한 계획에 따르면, 이들의 ETH 매입은 계속될 것이며, 이더리움 재무부 기업들이 전체 유통 ETH의 10%까지 보유량을 늘릴 가능성이 있습니다.”

현재 이들은 8.27%의 ETH 공급을 보유하고 있습니다(Strategic ETH Reserve.xyz 기준).

하지만 이것이 전부가 아닙니다. 29%의 ETH 공급이 스테이킹으로 잠겨 있으며, 대규모 양이 DeFi 프로토콜에 묶여 있습니다.

ETH 공급은 비트코인과 달리 고정되지 않았습니다. 머지 이후에도 공급량은 0.13% 증가했으며, 평균 683,000 ETH가 거래 수수료(EIP-1559) 소각을 통해 순환에서 제거되고 있습니다.

이러한 공급 부족은 거래소와 OTC에서 판매 가능한 ETH가 부족해질 가능성을 높이며, 수요 증가와 맞물리면 가격 상승 압력이 가중되어 새로운 사상 최고가가 곧 도래할 수 있습니다.

Lee는 이더가 향후 10년간 “가장 큰 매크로 트레이드”가 될 것이라 전망했으며, 연말까지 가격이 $15,000까지 상승할 수 있다고 예상했습니다. Fundstrat의 Lee는 수요일 X에 다음과 같이 글을 남겼습니다:

“ETH는 AI가 블록체인 위에 토큰 경제를 만들고, 월스트리트가 블록체인에 금융화함에 따라 향후 10~15년 가장 큰 매크로 트레이드라고 할 수 있습니다.”

이 가격 움직임은 월스트리트에 의해 주도될 것이며, 그는 GENIUS Act 안정코인 규제와 SEC의 ‘Project Crypto’가 기관용 DeFi 성장을 지원할 것이라고 믿고 있습니다. 그는 대부분의 안정코인과 TradFi 프로젝트가 이더리움 위에 구축되고 있다고 언급했습니다.

이더리움은 현재 전체 안정코인의 절반 이상을 차지하고 있으며, Standard Chartered 분석가들은 이 역시 성장할 것이라고 전망합니다. 분석가들은 “오늘날 전체 블록체인 수수료의 40%가 안정코인에서 발생한다”며, 성장 시 “수수료에 상당한 직접적 영향을 미칠 것”이라고 덧붙였습니다.

이더리움 네트워크는 일일 거래량이 8월 5일 기준 1.87 million을 넘어섰으며, 이는 Etherscan 데이터에 따른 수치입니다. 이는 이더가 지난해 솔라나((SOL ))에 뒤처진 뒤 온체인 관심을 다시 끌고 있음을 보여줍니다.

DeFi에 잠긴 총 가치(TVL)도 상승세를 보이며 현재 $158.3 billion에 달했으며, 이는 2022년 초 이후 최고 수준입니다. 이더리움은 이 가치의 60% 이상을 차지하고 있습니다.

“디지털 달러와 토큰화된 자산이 주도하는 인터넷 금융 경제의 성장으로 인해 거래량과 사용자 증가가 이더리움 생태계의 거래를 촉진할 것”이라며 Bernstein은 덧붙였습니다. “거래 수수료 기반 스테이킹 수익(및 ETH 바이백·소각 경제)으로 뒷받침되는 기본 자산인 ETH는 이더리움 금융 경제 성장에서 가치를 축적할 것입니다.”

이 모든 위에, 플랫폼은 거래 비용을 크게 낮추어 이더리움을 더욱 매력적으로 만들기 위해 노력하고 있습니다. 10주년을 맞이한 이더리움은 올해 Fusaka 업그레이드를 진행해 접근성, 데이터 효율성, 사용자 경험을 향상시킬 예정입니다.

공동창립자 Buterin에 따르면, 이더리움 블록체인 역량은 내년까지 10배 성장할 것이라고 합니다.

이를 위해 Surge, Scourge, Verge (XVG ), Purge, Splurge와 같은 업그레이드가 이더리움 네트워크에 큰 개선을 가져와, 광범위한 소매 및 기관 채택을 촉진하고 전 세계 금융의 핵심 인프라가 되도록 할 것입니다.

Latest Ethereum (ETH) News and Developments

Final Thought

이더리움은 이제 ETF 유입, 공격적인 기업 재무부 전략, 그리고 공급 부족이 촉진하는 조정된 움직임 덕분에 가격이 급등하며 본격적인 게임에 진입했습니다. 이 모든 힘이 결합되면 비트코인이 사상 최고점에 도달한 경로를 반영하지만, 보다 넓은 유틸리티 레이어가 내러티브를 강화합니다. 

역사가 반복된다면, ETH의 새로운 고점 상승은 시장 전반의 알트코인 랠리를 여는 길이 될 수 있습니다!