Blue Owl의 수수료 관련 이익 14% 증가…운용자산 3,299억 달러

Blue Owl Capital (OBDC ) Blue Owl Capital Inc.는 2026년 10월 29일, 2026년 9월 30일로 끝난 3분기 실적을 발표했다. 회사의 2026년 3분기 실적 발표 자료에 따르면 GAAP 기준 매출은 8억 650만 달러로, 전년 동기 7억 2,800만 달러보다 11% 증가했다. 핵심 영업 실적을 나타내는 회사의 비GAAP 지표인 수수료 관련 이익(FRE)은 전년 동기보다 14% 늘어난 4억 2,750만 달러, 조정 주식당 0.27달러를 기록했다. 분배 가능 이익은 13% 증가한 3억 8,550만 달러, 조정 주식당 0.24달러였다. 2026년 9월 30일 기준 운용자산은 3,299억 달러로, 1년 전보다 12% 증가했다. 회사는 같은 날 보도자료를 통해 실적을 공개했으며, 회사의 SEC 제출 문서 목록에 따르면 항목 2.02, 8.01 및 9.01을 포함한 현황 보고서(Form 8-K)도 제출됐다.

GAAP 기준 운용 수수료는 6억 7,830만 달러로, 2025년 3분기 6억 4,810만 달러보다 5% 증가했고, GAAP 기준 비용은 7% 늘어난 6억 5,880만 달러였다. 연결 순이익은 8,020만 달러로 1년 전 4,740만 달러보다 증가했다. Blue Owl Capital Inc.에 귀속되는 순이익은 2,000만 달러로, 630만 달러에서 216% 늘었다. A종 주식의 기본 및 희석 주당순이익은 모두 0.03달러로, 1년 전 0.01달러보다 높았다. 회사의 GAAP 기준 이익률은 전년 동기 7.6%에서 11.7%로 상승했고, FRE 이익률은 57.1%에서 58.8%로 올랐다. 발표 자료에 기재된 당기 수치는 모두 잠정치이며 미감사 수치다.

수수료 수취 대상 운용자산은 1,922억 달러로 2025년 9월 30일 이후 5% 증가했고, 영구 자본은 2,278억 달러로 7% 늘었다. 발표 자료에 따르면 최근 12개월 동안 영구 자본에서 발생한 FRE 운용 수수료는 전체의 85%를 차지했다. 아직 수수료를 발생시키지 않는 운용자산은 총 363억 달러였다. 회사는 해당 자산이 운용되면 연간 FRE 운용 수수료가 약 4억 200만 달러 발생할 것으로 예상한다고 밝혔다. 발표 자료는 또한 운용자산이 2021년 4분기 940억 달러에서 3.5배 증가했으며, 현재 운용자산 구성은 직접대출 35%, GP 전략 자본 22%, 순임대 17%라고 밝혔다.

자금 조달 및 자본 약정

해당 분기에 조성한 신규 자본 약정은 총 126억 달러였으며, 이 가운데 신규 지분 자본은 102억 달러였다. 이에 따라 최근 12개월간 약정액은 488억 달러에 달했다. 분기 지분 자금 조달액은 크레딧 56억 달러, 실물자산 40억 달러, GP 전략 자본 6억 달러로 구성됐으며, 최근 12개월간 지분 자금 조달액은 388억 달러였다. 기관 대상 지분 자금 조달액은 분기 중 83억 달러, 최근 12개월간 274억 달러였다. 투자등급 크레딧, 직접대출, 부동산 크레딧, 대체 크레딧, 순임대 및 디지털 인프라가 자금 조달을 이끌었다. 개인 자산관리 부문 지분 자금 조달액은 분기 중 19억 달러, 최근 12개월간 114억 달러였으며, 주로 순임대와 직접대출이 이를 견인했다.

크레딧 플랫폼에서는 해당 분기에 투자등급 크레딧 상품으로 23억 달러, 직접대출 상품으로 18억 달러, 대체 크레딧 상품으로 11억 달러를 조달했다. 실물자산 부문에서는 순임대 및 디지털 인프라 전략을 통해 부동산 크레딧 상품으로 13억 달러, 부동산투자신탁으로 12억 달러를 조달했다.

공동 최고경영자인 Doug Ostrover와 Marc Lipschultz는 보도자료에서 “최근 12개월간 조성한 약 500억 달러는 투자자들이 우리의 절제된 투자 접근 방식을 지속적으로 지지하고 신뢰하고 있음을 보여준다”고 말했다. 이들은 해당 기간을 “기관 자본 조달 사상 최대 분기”라고 설명했다.

플랫폼별 실적

크레딧 플랫폼의 운용자산은 1,628억 달러로 전년 동기보다 7% 증가했으며, 수수료 수취 대상 운용자산은 970억 달러로 1년 전과 대체로 비슷한 수준이었다. 해당 분기 직접대출 실행액은 52억 달러, 순투자액은 마이너스 3억 달러였다. 최근 12개월간 직접대출 실행액은 276억 달러, 순투자액은 30억 달러였다. 크레딧 부문의 GAAP 기준 매출은 4억 4,780만 달러로 2% 감소했다.

실물자산 부문의 운용자산은 949억 달러로 전년 동기보다 27% 증가했고, 수수료 수취 대상 운용자산은 538억 달러로 16% 늘었다. 순임대 전략의 일곱 번째 빈티지 드로다운 상품과 순임대 및 디지털 인프라 전략의 부동산투자신탁을 포함한 자본 조달이 증가를 이끌었다. 실물자산 부문의 GAAP 기준 매출은 1억 8,340만 달러로 74% 증가했으며, 운용 수수료는 30% 늘었다.

GP 전략 자본 부문의 운용자산은 722억 달러로 5% 증가했고, 수수료 수취 대상 운용자산은 413억 달러로 3% 늘었다. 소수 지분 투자 전략이 증가를 이끌었으며, 여기에는 여섯 번째 빈티지 상품과 스트립 매각 거래가 포함됐다. 해당 플랫폼의 GAAP 기준 매출은 1억 7,540만 달러로 6% 증가했다.

회사가 보고한 해당 분기 총수익률은 직접대출 3.9%, 대체 크레딧 2.9%, 순임대 3.0%, 부동산 크레딧 1.0%, 디지털 인프라 5.6%였다. 디지털 인프라 수익률은 한 분기 시차를 두고 제시됐다. 최근 12개월간 총수익률은 같은 전략 순서대로 9.3%, 10.3%, 12.3%, 6.4%, 13.4%였다.

자금 조달 및 배당

2026년 8월 Blue Owl은 쿠폰 금리 6.750%의 10년 만기 무담보 채권 7억 5,000만 달러어치를 발행했으며, 만기는 2036년이다. 2026년 10월에는 회전신용한도의 한도를 7억 2,500만 달러 늘려 32억 2,500만 달러로 확대하고, 만기를 2031년까지 연장했다. 2026년 9월 30일 기준 회사가 발행한 채권의 평균 만기는 약 9년이었고, 부채 비용은 4.1%였다. 가용 유동성은 총 23억 달러로, 회전신용한도에서 사용할 수 있는 20억 5,600만 달러와 현금 및 현금성 자산 2억 1,400만 달러로 구성됐다.

최근 12개월 기준으로 자료에는 GAAP 기준 관리 수수료가 26억 6,090만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했고, 수수료 관련 이익(Fee-Related Earnings)은 16억 2,990만 달러로 15% 증가했으며, 배당 가능 이익(Distributable Earnings)은 14억 1,180만 달러로 14% 증가한 것으로 나타나 있다. 연결 순이익은 3억 7,120만 달러로, 전년 동기의 2억 2,580만 달러와 비교된다.

Blue Owl은 Class A 주식 1주당 0.23달러의 분기 배당을 선언했으며, 2026년 11월 10일 영업 종료 시점 기준 주주에게 2026년 11월 23일 지급할 예정이다. 또한 2026년 Class A 주식 1주당 연간 배당금 0.92달러를 발표했다. 회사는 2026년 10월 29일 오전 10시(미 동부 시간)에 공개 웹캐스트로 2026년 3분기 투자자 설명회를 개최했으며, 다시보기는 투자자 관계 웹사이트에서 볼 수 있다.