Riepilogo di Uptober: Bitcoin ha mantenuto le aspettative? E cosa ci riserva il futuro?

L’ottobre tanto atteso è ormai giunto al termine. Allora, come si è comportato realmente Bitcoin in questo mese storicamente rialzista? Abbiamo davvero avuto un “Uptober”?

Beh, è stato sicuramente un ‘Uptober’ con il prezzo di BTC in rialzo del 10,76%. Sebbene questi guadagni siano stati mediocri, molto inferiori alla media del 21,89% registrata lo scorso anno nello stesso mese, ci siamo avvicinati molto a raggiungere il nuovo massimo storico (ATH).

Il 30 ottobre, con una capitalizzazione di mercato di 1,36 trilioni di dollari, Bitcoin ha superato i 73.000 $ ed era a meno di 200 $ dal raggiungere il picco di 73.740 $ stabilito a marzo 2024, spinto dall’approvazione dei Bitcoin ETF Spot. Tuttavia, appena i trader e gli investitori hanno realizzato profitti, il prezzo è sceso poco dopo.

I dati della società di analisi blockchain Glassnode mostrano che i detentori a breve termine, ovvero portafogli che mantengono BTC per un massimo di 155 giorni, hanno venduto fino a 54.000 BTC il 31 ottobre, il valore più alto degli ultimi sei mesi. In questo periodo, l’indice di forza relativa (RSI) giornaliero di Bitcoin ha mostrato condizioni di ipercomprato superando il livello 70.

Il sell‑off ha spinto il prezzo di BTC verso quasi 70.000 $ nell’ultimo giorno di ottobre e ha segnato un avvio rosso di novembre, scendendo ulteriormente sotto i 69.000 $ pochi giorni prima delle elezioni presidenziali statunitensi.

Curiosamente, il calo del prezzo è avvenuto nonostante una settimana consecutiva di afflussi per i Bitcoin ETF, segno di una forte domanda istituzionale. Questo ha incluso afflussi consistenti mercoledì per oltre 893 milioni di dollari, subito dopo aver registrato 870 milioni il giorno precedente. Di conseguenza, gli afflussi netti cumulativi dall’introduzione degli ETF a gennaio ammontano ora a 24,2 miliardi di dollari, secondo i dati monitorati da SoSo Value.

Nonostante il sell‑off, il sentiment di mercato rimane fermamente nella categoria ‘Avidità’, con una lettura di 75 su una scala da 1 a 100, in calo solo del 2% rispetto al 30 ottobre. Ciò colloca il sentiment di mercato nella categoria ‘Avidità estrema’, solitamente segno di massimi locali. Curiosamente, solo il mese scorso, il sentiment di mercato era di ‘paura’ con una lettura di 42, secondo il Crypto Fear and Greed Index.

Uno sguardo più approfondito all’azione dei prezzi di Bitcoin: cosa la sta guidando?

Negli ultimi sette mesi, il prezzo di BTC è stato confinato in un range e, all’inizio di agosto, è sceso sotto i 50.000 $. Dopo aver chiuso il Q2 in rosso con un ritorno negativo dell’11,92%, Bitcoin ha avuto un Q3 lento, il che ha reso il mercato apprensivo su ciò che sarebbe potuto accadere.

Ma dopo aver registrato un guadagno del 2,95% a luglio e una flessione dell’8,6% ad agosto, Bitcoin ha avuto il suo settembre più rialzista di sempre.

Mentre il re delle criptovalute ha vissuto il settembre più verde della sua storia, il mercato ha presto iniziato a cantare ‘Uptober’, indicando un ottobre verde. Storicamente, la stragrande maggioranza degli ottobre è stata positiva e, seguendo questa tendenza, anche i prezzi sono aumentati in questo ottobre.

Mentre inizialmente c’erano preoccupazioni che la narrazione di Uptober potesse non concretizzarsi, poiché il prezzo di BTC è sceso sotto i 59.000 $ nei primi 10 giorni, presto il mese ha mantenuto la sua promessa, sebbene non con la forza prevista o documentata storicamente.

Il mese scorso ha registrato in realtà il terzo ritorno positivo più basso per ottobre, con il 10,76%. I ritorni positivi più bassi sono stati il 5,56% nel 2022 e il 10,17% nel 2019, entrambi verificatisi al di fuori di un mercato rialzista.

Nonostante questo piccolo rialzo e l’inizio di novembre in rosso, che poco dopo è diventato positivo dell’1,19%, il Q4 sta ora registrando una performance positiva del 12,08%, secondo i dati di CoinGlass.

Man mano che il prezzo aumentava, lo faceva anche l’open interest totale di Bitcoin (OI), salendo a 43,61 miliardi di dollari il 30 ottobre. Tuttavia è poi sceso a 589,66K BTC per un valore di 41,3 miliardi di dollari, poiché il sell‑off di Bitcoin ha provocato la liquidazione di 92.560 trader per un totale di 293,55 milioni di dollari nelle ultime 24 ore. La maggior parte di queste posizioni erano long, scommettendo su un ulteriore aumento dei prezzi.

Per quanto riguarda l’OI di Bitcoin, il CME detiene il maggior OI con 166,68K BTC (11,65 miliardi), che è diminuito dell’8,24% nelle ultime 24 ore, seguito da Binance con 127,63K BTC (8,94 miliardi di dollari), che ha registrato una flessione inferiore al 3%.

Poiché un OI in rapida crescita può indicare un’elevata leva nel mercato, rendendolo precario poiché anche una piccola caduta del prezzo può causare panico e portare a un drawdown più ampio, questo calo può riportare il mercato a una posizione più equilibrata.

Ma cosa ha realmente guidato questa ultima azione di prezzo? Bene, ci sono stati cambiamenti sostanziali nelle condizioni di mercato, tra cui un taglio dei tassi di 50 punti base da parte della Federal Reserve e il sostegno politico statunitense che ha scatenato un’ondata di sentimenti rialzisti, facendo sì che i partecipanti al mercato puntino a un nuovo ATH intorno agli 80.000 $ nelle prossime settimane.

L’interesse retail è anche forte su Bitcoin in questo periodo, con più di un milione di indirizzi che ora detengono un intero BTC. Curiosamente, questo valore attuale di 1.013.120 indirizzi è diminuito rispetto a 1.024.437 all’inizio dell’anno, secondo IntoTheBlock.

Un altro fattore a sostegno dell’aumento dei prezzi è stata l’offerta di stablecoin, attualmente intorno a 178 miliardi di dollari, in crescita rispetto ai 135 miliardi di dollari all’inizio dell’anno.

Se guardiamo alla stablecoin più grande, USDT, la sua offerta è aumentata di 6 miliardi di dollari nell’ultimo trimestre. L’emittente, Tether, ha effettivamente registrato 2,5 miliardi di dollari di profitto netto in questo periodo, portando il profitto anno‑to‑date (YTD) a 7,7 miliardi di dollari, mentre la capitalizzazione di mercato di USDT ha superato i 120,5 miliardi di dollari. Oltre un miliardo di questi profitti proviene dalle riserve del Tesoro statunitense e dalle partecipazioni in oro dell’azienda.

Come sta il resto del mercato?

Con Bitcoin che influenza la tendenza generale del mercato crypto, la debolezza del prezzo di BTC ha fatto crollare drasticamente le altcoin.

Ethereum, la seconda criptovaluta più grande, continua a deludere con la sua performance mediocre. Attualmente sta registrando tre trimestri consecutivi in rosso, con perdite del 5,74% nel Q2, del 24,19% nel Q3 e del 3,67% nel Q4. Sebbene ETH abbia registrato un settembre verde, con un rialzo del solo 3,5%, ottobre è tornato rosso, con un calo del 3,4%.

Scambiando a 2.534 $, al momento della stesura, Ether è in rialzo solo del 44% anno‑to‑date e ancora in calo del 47% rispetto al picco di novembre 2021 di 4.880 $. Nel frattempo, ETHBTC si aggira intorno a 0,036, ancora vicino al suo minimo pluriennale.

Il concorrente di ETH, Solana (SOL), è invece a circa il 34% dal suo ATH del 2021 di 260 $, scambiando a 173,37 $ con un rialzo del 340% anno‑to‑date. La meme coin originale Dogecoin (DOGE) è attualmente scambiata a 0,168 $, in rialzo del 151% quest’anno ma in calo del 77% rispetto al picco di 0,73 $.

Tra le prime 100 monete, WIF ha registrato la seconda perdita più grande con il 9,3% nelle ultime 24 ore. Immutable X (IMX) è il maggior perdente con una caduta del 14% del prezzo, risultato dell’invio da parte della SEC statunitense di un Wells Notice alla società di gaming Web3.

“Immutable si unisce a Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com e altri che hanno tutti affrontato escalation della SEC, molte negli ultimi due mesi prima delle elezioni statunitensi.”

– Immutable ha dichiarato nella sua dichiarazione che si impegna a difendere i diritti dei giocatori

Con tutte queste perdite, la capitalizzazione totale del mercato crypto è attualmente di 2,46 trilioni di dollari, in calo rispetto ai 2,55 trilioni di dollari di mercoledì. Il valore più alto raggiunto quest’anno è stato di 2,9 trilioni a metà marzo, mentre alla fine del 2021 il suo ATH era di 3,07 trilioni di dollari.

Gli asset crypto non sono stati gli unici a sentire la pressione, poiché le azioni della più grande exchange crypto negli Stati Uniti, Coinbase (COIN ), hanno registrato il più grande calo giornaliero del 15,3% in più di due anni. Nel luglio 2022, il prezzo delle sue azioni era sceso del 21% a seguito di un’indagine della SEC statunitense.

Questo calo è avvenuto dopo che gli ultimi utili della società non hanno soddisfatto le stime degli analisti di circa l’11%, cosa che molti hanno attribuito al fatto che Coinbase non abbia elencato alcuna meme coin, che rappresentano la tendenza più calda e redditizia del 2024.

Coinbase ha riportato 1,2 miliardi di dollari di fatturato totale nel Q3, mentre l’utile per azione era di 0,28 $. Nella sua lettera agli azionisti, l’exchange crypto ha evidenziato condizioni di mercato più deboli per i suoi risultati. La principale fonte di reddito dell’exchange, le commissioni di transazione, è diminuita del 27%, mentre i ricavi da abbonamenti e servizi sono calati del 7%.

Nel frattempo, la società ha autorizzato un riacquisto di azioni fino a 1 miliardo di dollari in ottobre, grazie al suo bilancio cresciuto di oltre 400 milioni di dollari. Ha chiuso il trimestre con 8,2 miliardi di dollari in contanti, equivalenti di cassa e USDC.

Questo calo delle azioni crypto è avvenuto in realtà nel contesto di un più ampio declino del mercato azionario, con oltre 950 miliardi di dollari cancellati, rendendo il 31 ottobre una giornata difficile per tutti.

Il rosso osservato nei mercati è stato attribuito a una posizione cauta assunta dagli investitori in vista delle elezioni statunitensi del 5 novembre. L’incertezza crescente su chi vincerà queste elezioni, Kamala Harris o Donald Trump, ha portato a una correzione nei mercati azionari, mentre l’oro, bene rifugio, ha raggiunto nuovi massimi appena sopra i 2.790 dollari l’oncia giovedì ed è attualmente scambiato poco sotto i 2.750 dollari.

Cosa ci riserva il mercato Bitcoin e Crypto? Volatilità elettorale!

Con le elezioni statunitensi alle porte, tutti gli occhi sono ora puntati su chi vincerà effettivamente il 5 novembre e come ciò influenzerà i prezzi delle crypto.

Il Chief Financial Officer della Florida, Jimmy Patronis, crede che la vittoria del candidato repubblicano Trump alle elezioni sarebbe rialzista per Bitcoin, affermando che non sarebbe sorpreso di vedere una crescita sotto un’amministrazione Trump nel prossimo futuro. Trump ha parlato di creare una riserva nazionale di Bitcoin se eletto presidente. Lo stato della Florida detiene circa 800 milioni di dollari in investimenti legati alle crypto nel suo portafoglio.

Secondo Patronis, ignorare le crypto è un “errore” e, pertanto, ha consigliato al sistema pensionistico statale di destinare una parte dei suoi fondi alle crypto.

“Continuerò a spingere in avanti per assicurarmi che facciamo tutto il possibile per sfruttare questa opportunità. Non è emergente, è qui.”

– Patronis

Oltre alla Florida, altri stati che stanno valutando le crypto includono New Jersey e Wisconsin.

Un recente rapporto di Standard Chartered (STD.DE ) vede anche una vittoria repubblicana come la più rialzista per gli asset crypto. La banca ha fissato l’obiettivo di fine anno per Bitcoin a 125.000 $. Gli analisti di JP Morgan sono tra coloro che credono che una vittoria di Trump la prossima settimana porterà a un slancio al rialzo per Bitcoin.

In questo contesto, alcuni ipotizzano che l’ultimo calo delle crypto possa essere dovuto alle probabilità in diminuzione di Trump.

Secondo i dati del sito di scommesse crypto Polymarket, le probabilità di vittoria di Trump alle prossime elezioni sono scese dal 66,9% del 30 ottobre al 62,8% attuale. Le probabilità di vittoria per la democratica Kamala Harris, nel frattempo, sono aumentate dal 33,7% al 37,3% nello stesso periodo. Le probabilità di Trump si sono ridotte nei mercati predittivi, inclusi PredictIt e Kalshi.

“Grandi errori da parte di entrambi i partiti negli ultimi giorni hanno ricordato alle persone che l’elezione è troppo incerta per essere prevista e forse dipendente dagli eventi. Questo ha reintrodotto l’incertezza.”

– Matt Hougan, CIO di Bitwise

Il broker di Wall Street JMP, tuttavia, vede le elezioni presidenziali statunitensi come un catalizzatore positivo per il più ampio mercato crypto. L’elezione, ha affermato, porterà “maggiore chiarezza e costruzione di consenso tra i legislatori di entrambi i lati della corsia nei prossimi mesi”. Canaccord vede anche un cambiamento nel regime normativo come un catalizzatore più grande, almeno a breve termine.

Darius Sit, co‑fondatore di QCP Capital, vede anche una Casa Bianca favorevole alle crypto che beneficerebbe l’industria a livello globale, e se Trump arriverà con politiche più amichevoli, “Bitcoin diventa ancora più un asset fondamentale”, ha detto.

Tuttavia, egli ritiene che l’ingresso di BlackRock (BLK ) nel mondo crypto sia più importante del ritorno di Trump alla Casa Bianca. Il CEO di BlackRock, Larry Fink, che discute di Bitcoin come riserva di valore su CNBC, è il modo in cui le crypto diventano “una parte della narrativa di investimento americana” e portano le crypto al grande pubblico, ha detto Sit.

Eventi imminenti che potrebbero influenzare i prezzi delle crypto

Oltre alle elezioni statunitensi, gli aggiornamenti sull’inflazione e sul mercato del lavoro, così come la prossima decisione sui tassi d’interesse della Fed prevista per le prossime sessioni di trading, sono eventi potenziali che possono influenzare i prezzi delle criptovalute nei giorni e nelle settimane a venire. Ci sono anche le tensioni in corso tra Israele e Iran, che rappresentano una preoccupazione per i mercati.

Mentre il profit‑taking ha spinto i prezzi di BTC al ribasso avvicinandosi all’ATH, cosa prevedibile poiché tutti i detentori di bitcoin erano in profitto, e diversi eventi imminenti indicano volatilità per Bitcoin, ci sono molti aspetti positivi per il più grande asset crypto del mondo e, per estensione, per l’ampio mercato crypto.

Ad esempio, il superamento da parte di Bitcoin del livello psicologicamente importante dei 70.000 $ non ha innescato un intenso profit‑taking, poiché i dati di CryptoQuant mostrano che la metrica Spent Output Profit Ratio (SOPR) dei detentori a breve termine (STH) non è ancora surriscaldata. Questa metrica indica se questi detentori sono in profitto o in perdita rispetto al momento in cui hanno acquistato BTC.

Con il rapporto a 1,017%, valore superiore a 1 che indica un’alta percentuale di monete che hanno realizzato un profitto sul loro investimento a breve termine e viceversa, gli STH stanno “realizzando alcuni profitti e non sono ancora surriscaldati”.

Poi abbiamo il toro di Bitcoin Michael Saylor, che sembra incapace di smettere di acquisire BTC. L’azienda di software di Saylor, MicroStrategy, è diventata il più grande detentore corporativo di Bitcoin al mondo. I 252.220 Bitcoin di MicroStrategy, valutati a 18 miliardi di dollari, rappresentano l’1,2% dell’offerta totale di Bitcoin.

Per aumentare le sue riserve di bitcoin, l’azienda ha raccolto 1,1 miliardi di dollari tramite un’offerta di azioni e 1,01 miliardi di dollari tramite obbligazioni convertibili. Sebbene l’azienda non abbia acquistato Bitcoin da metà settembre, ora prevede di raccogliere 42 miliardi di dollari nei prossimi tre anni per comprare BTC. Questo ‘Piano 21/21’ prevede 21 miliardi di dollari di aumenti di capitale e 21 miliardi di dollari di emissioni di debito.

“Come azienda di tesoreria Bitcoin, prevediamo di utilizzare il capitale aggiuntivo per acquistare più Bitcoin come asset di riserva di tesoreria in modo da poter ottenere un rendimento BTC più elevato.”

– CEO Phong Le

Un altro aspetto rialzista è il FOMO degli ETF, che stiamo attualmente osservando mentre gli investitori istituzionali riversano centinaia di milioni di dollari quotidianamente nei fondi negoziati in borsa (ETF) spot Bitcoin statunitensi.

Mentre la prima ondata di afflussi in questi prodotti è stata guidata dagli investitori retail, il capo della ricerca di Bitwise, Ryan Rasmussen, ha affermato che gli investitori istituzionali stanno guidando questa volta. Marchi come Merrill Lynch o Wells Fargo, ha osservato, devono attraversare lunghi processi di due diligence e conformità, poi lavorare con i comitati di investimento per valutare nuovi tipi di investimenti e infine educare i clienti sui nuovi asset, e hanno appena iniziato a “sbloccare i loro gestori patrimoniali”. Il marchio BlackRock certamente aiuta.

“Possono dire, ‘Guardate, la più grande istituzione al mondo sta sostenendo Bitcoin in modo significativo’, e quindi non è più questa visione contraria come era prima.”

– Rasmussen

Gli ETF Bitcoin ora detengono 1,1 milioni di BTC. Al ritmo con cui gli ETF stanno inghiottendo BTC, l’analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas su X (precedentemente Twitter) ha dichiarato:

“Supereranno Satoshi in meno di due settimane.”

L’accumulo rapido di Bitcoin da parte di questi fondi, che ora detengono 70,86 miliardi di dollari in attività nette totali in meno di un anno, ha già raggiunto oltre il 50% delle attività detenute dagli ETF sull’oro. In confronto, le attività nette totali degli ETF sull’oro statunitensi, poco sopra i 137 miliardi di dollari, hanno impiegato due decenni per raggiungere questo livello.

Considerazioni finali

Scambiando poco sotto i 70.000 $, Bitcoin è a circa il 5% dal suo ATH. Dopo diversi mesi di consolidamento, Bitcoin sta nuovamente attirando l’attenzione. Una volta che l’incertezza legata alle elezioni sarà superata e se gli afflussi degli ETF continueranno a crescere, potrebbero aiutare la più grande criptovaluta a raggiungere un nuovo massimo, potenzialmente innescando un FOMO a livello di mercato che potrebbe far salire i prezzi nel prossimo anno, come tipicamente avviene durante i mercati rialzisti.

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