UDR e Apollo costituiranno una joint venture immobiliare da 2,0 miliardi di dollari

UDR, Inc. (UDR ) e Apollo hanno annunciato il 21 ottobre 2026 l’intenzione di costituire una nuova joint venture a lungo termine, che deterrà un portafoglio di 19 complessi residenziali per un totale di 7.059 unità abitative e un valore stimato di circa 2,0 miliardi di dollari, secondo quanto riportato nell’annuncio congiunto delle società. I fondi gestiti da Apollo e le sue affiliate investiranno 1,34 miliardi di dollari in capitale proprio nella joint venture di nuova costituzione, acquisendone una quota di circa due terzi, mentre UDR manterrà una partecipazione di un terzo e consoliderà la joint venture.

In base ai termini dell’operazione, UDR continuerà a gestire il portafoglio e a occuparsi della sua operatività, percependo un compenso per la gestione degli asset. Le società hanno dichiarato che, una volta conclusa, l’operazione dovrebbe implicare un tasso di capitalizzazione di circa il 6,0% per un portafoglio con ricavi medi per unità abitativa pari a 2.058 dollari e un’età media di 39 anni.

Opzione di riacquisto e tempistiche di chiusura

UDR manterrà inoltre un’opzione per riacquistare la partecipazione di Apollo nella joint venture, con un rendimento fisso previsto compreso tra il 7,00% e il 7,50%, per un periodo limitato a partire dal quinto anniversario della chiusura dell’operazione. La chiusura è prevista per il 29 ottobre 2026, subordinatamente alla sottoscrizione della documentazione e alle consuete condizioni di chiusura.

Citigroup Global Markets Inc. e Wells Fargo Securities, LLC hanno agito in qualità di agenti strutturatori e consulenti finanziari di UDR, mentre Scotiabank ha svolto il ruolo di consulente finanziario di Apollo.

«L’accesso al capitale proprio è una delle priorità strategiche di UDR», ha dichiarato Tom Toomey, presidente del consiglio di amministrazione, presidente e amministratore delegato di UDR. Toomey ha affermato che l’operazione consentirà alla società di cogliere quelle che ha definito interessanti opportunità sul mercato, migliorando al contempo la qualità del portafoglio interamente di proprietà e rafforzando il bilancio. Ha aggiunto che gli azionisti beneficeranno della flessibilità di trasferire asset dentro e fuori dalla joint venture e della possibilità di realizzare valore nel tempo.

Jamshid Ehsani, partner di Apollo, ha definito UDR un leader riconosciuto nel settore immobiliare e ha descritto l’operazione come «una soluzione di capitale efficiente in termini di costi, pensata su misura per le esigenze di UDR». Ha aggiunto che l’investimento dimostra la capacità della divisione High Grade Capital Solutions di Apollo di collaborare con aziende leader e sostenerle.

Dave Bragg, direttore finanziario di UDR, ha dichiarato che la società prevede che l’operazione avrà un effetto positivo sugli utili e intende destinare i proventi ad asset con maggiori prospettive di crescita e ad altri scopi aziendali generali, oltre che alla riduzione del debito.

Deposito presso la SEC e revisione al rialzo delle previsioni per il 2026

UDR ha comunicato la joint venture con un modulo 8-K datato 21 ottobre 2026, rendendola nota ai sensi del punto 7.01 (Regulation FD) e depositando il comunicato stampa sulla partnership come Exhibit 99.2. Il documento indica che il portafoglio conferito dalla società comprende 19 complessi per un totale di 7.059 unità abitative e ha un valore stimato di circa 2,0 miliardi di dollari. Il documento è stato acquisito dal sistema EDGAR della SEC alle 08:05:10 del 21 ottobre 2026 ed è stato firmato da David D. Bragg, vicepresidente senior e direttore finanziario.

In un comunicato separato diffuso lo stesso giorno e depositato presso la SEC come Exhibit 99.1, UDR ha rivisto al rialzo gli intervalli delle previsioni per l’intero esercizio 2026 e ha fornito risultati preliminari del terzo trimestre, precisando che l’aggiornamento era stato comunicato in concomitanza con la partnership da 2,0 miliardi di dollari prevista con Apollo. La società ha innalzato la previsione dell’utile netto per azione diluita per l’intero 2026, portandola a un intervallo compreso tra 1,58 e 1,60 dollari, rispetto al precedente intervallo da 1,03 a 1,11 dollari; la previsione dell’FFO rettificato per azione diluita è stata portata da 2,49–2,57 a 2,54–2,56 dollari. Le previsioni dell’FFO per azione diluita per l’intero 2026 sono passate da 2,47–2,55 a 2,48–2,50 dollari.

Per il terzo trimestre del 2026, UDR prevede un utile netto preliminare per azione diluita di 0,67 dollari, rispetto alla precedente previsione di 0,13–0,15 dollari per azione diluita, e un FFO rettificato preliminare per azione diluita di 0,65 dollari, al limite superiore del precedente intervallo di 0,63–0,65 dollari. La società ha dichiarato che l’utile netto, l’FFO e l’FFO rettificato per azione relativi a tutti i periodi del 2026 e le relative previsioni non risentono dell’operazione con Apollo; ha inoltre precisato che gli indicatori di crescita a parità di perimetro sono stati rettificati escludendo i 19 complessi della joint venture, che al 30 settembre 2026 erano interamente di proprietà di UDR. UDR ha sottolineato che i dati preliminari non sono sottoposti a revisione contabile e restano soggetti a modifiche mentre la società completa la relazione trimestrale e le procedure di verifica.

Lo stesso comunicato ha fornito dettagli sulle attività di allocazione del capitale della società nel terzo trimestre. UDR ha venduto due complessi residenziali, uno a Seattle e uno a Nashville, per un totale di 412 unità abitative e ricavi lordi pari a 183,0 milioni di dollari, e ha ancora in essere un contratto per la vendita di un complesso di 296 unità abitative nell’area metropolitana di Washington, D.C., per ricavi lordi pari a circa 68,5 milioni di dollari. La società ha ampliato la joint venture con LaSalle Investment Management portandone il valore a circa 958,3 milioni di dollari, conferendovi un complesso residenziale di 360 unità abitative a Nashville e ricevendo circa 103,2 milioni di dollari in proventi in contanti. Ha acquisito un complesso di 483 unità abitative nell’Inland Empire, in California, e uno di 286 unità abitative a Portland, in Oregon, in seguito alla liquidazione delle proprie partecipazioni in precedenti joint venture di debito e capitale privilegiato, sostenendo un esborso aggiuntivo in contanti di 235,0 milioni di dollari, sulla base di una valutazione complessiva degli immobili pari a 354,4 milioni di dollari. UDR ha inoltre ricevuto il rimborso integrale di circa 29,5 milioni di dollari per un investimento in capitale privilegiato in un complesso residenziale stabilizzato a Orlando.

UDR ha dichiarato che pubblicherà i risultati definitivi del terzo trimestre 2026 il 2 novembre 2026 e terrà un webcast e una teleconferenza il 3 novembre 2026 alle 12:00, ora della costa orientale degli Stati Uniti.