La SEC accusa Coinbase di violazioni dei titoli 24 ore dopo aver fatto lo stesso con Binance

Solo un giorno dopo aver accusato Binance di una serie di violazioni dei titoli, la SEC ha ora annunciato che intende anche tenere Coinbase responsabile.

In un comunicato stampa del 6 giugno press release, la SEC dichiara di aver,

“…accusato Coinbase, Inc. di gestire la sua piattaforma di scambio di cripto‑asset come una borsa valori nazionale non registrata, broker e agenzia di compensazione. La SEC ha inoltre accusato Coinbase per non aver registrato l’offerta e la vendita del suo programma di staking‑as‑a‑service per cripto‑asset.”

Va notato che queste accuse non sono sorprendenti.  Coinbase ha ricevuto un Wells Notice qualche settimana fa, e la SEC ha già raggiunto accordi con piattaforme simili come Kraken per i servizi di staking.

Le accuse e i token di interesse

Come affermato, le accuse presentate dalla SEC ruotano attorno alla sua convinzione che Coinbase abbia operato come una borsa valori, broker e agenzia di compensazione non registrati.  Gran parte di ciò riguarda l’offerta del suo popolare servizio di staking.  La SEC ritiene che il programma di staking “…per ciascuno dei cinque cripto‑asset soggetti a staking sia un titolo”, sia stato ampiamente promosso da Coinbase, generando un fatturato superiore a $275M nel 2022.

Su Twitter, il presidente della SEC Gary Gensler ha affrontato le accuse e ha spiegato cosa, a suo avviso, le presunte mancanze di Coinbase significassero per gli investitori.

Fonte: Twitter @GaryGensler

La SEC ha inoltre ribadito la sua classificazione di alcuni asset come titoli.  Questi includono, ma non sono limitati a, progetti come,

• Cardano (ADA)
• Polygon (MATIC)
• Filecoin (FIL)
• Sandbox (SAND)
• Axie Infinity (AXS)

Va notato che la maggior parte di questi progetti ha una ‘fondazione’ o un organismo centrale di controllo incaricato di sovrintendere alla crescita – un punto chiave che il presidente Gensler ha ripetutamente affermato porterà alla classificazione di un token come titolo.

Commenti della SEC

Nella sua dichiarazione, vari rappresentanti della SEC hanno dedicato del tempo a condividere opinioni sulle accuse.

Gary Gensler, presidente della SEC, afferma,

““Affermiamo che Coinbase, nonostante sia soggetta alle leggi sui titoli, ha mescolato e offerto illegalmente funzioni di scambio, broker‑dealer e clearinghouse… In altre parti dei nostri mercati dei titoli, queste funzioni sono separate. I presunti fallimenti di Coinbase privano gli investitori di protezioni critiche, inclusi i regolamenti che prevengono frodi e manipolazioni, una corretta divulgazione, salvaguardie contro conflitti di interesse e ispezioni di routine da parte della SEC. Inoltre, come affermiamo, Coinbase non ha mai registrato il suo programma di staking‑as‑a‑service come richiesto dalle leggi sui titoli, privando nuovamente gli investitori di divulgazioni critiche e altre protezioni.”

Nel frattempo, Gurbir S. Grewal, direttore della Divisione Enforcement della SEC, afferma,

“Non si possono semplicemente ignorare le regole perché non piacciono o perché si preferirebbero regole diverse: le conseguenze per il pubblico investitore sono troppo gravi… Come affermato nella nostra denuncia, Coinbase era pienamente consapevole dell’applicabilità delle leggi federali sui titoli alle proprie attività commerciali, ma ha deliberatamente rifiutato di seguirle. Sebbene le decisioni calcolate di Coinbase le abbiano permesso di guadagnare miliardi, lo ha fatto a spese degli investitori, privandoli delle protezioni a cui hanno diritto. L’azione odierna mira a rendere Coinbase responsabile delle sue scelte.”

ASC emette ‘Show Cause Order’

Oltre alle accuse della SEC nei confronti di Coinbase per varie violazioni dei titoli, la Alabama Securities Commission ha emesso quello che è noto come ‘Show Cause Order’ nei confronti della piattaforma.  L’ASC afferma che, “L’ordine concede a Coinbase 28 giorni per dimostrare perché non dovrebbe essere ordinata la cessazione e l’astensione dalla vendita di titoli non registrati in Alabama.”

Va notato che, sebbene questo ordine sia stato emesso dall’ASC, lo è stato per conto di vari regolatori statali, inclusi quelli di,

• Alabama
• California
• Illinois
• Kentucky
• Maryland
• New Jersey
• South Carolina
• Vermont
• Washington
• Wisconsin

Mentre Coinbase deve dimostrare perché dovrebbe poter continuare a offrire i suoi servizi, l’ASC chiarisce che “…l’azione non vieta a Coinbase di offrire lo staking come servizio, purché rispetti le leggi dell’Alabama.”

Gran parte della confusione che circonda i programmi di staking deriva da prospettive differenti.  I regolatori dei titoli considerano tali servizi come un’offerta di ritorno sull’investimento per gli investitori, rendendo il servizio soggetto alle leggi sui titoli, mentre piattaforme come Coinbase ritengono che le ricompense offerte ai partecipanti non siano un ritorno sull’investimento, ma piuttosto una compensazione per la sicurezza della rete.

Parola finale

Come già detto, le accuse presentate oggi dalla SEC contro Coinbase erano attese da tempo.  Da quando ha ricevuto il Wells Notice qualche settimana fa, Coinbase è passata all’offensiva, cercando di influenzare l’opinione pubblica a suo favore, mentre senza dubbio si prepara per questo giorno.

Inutile dirlo, sembra che la seconda metà del 2023 sarà turbolenta per gli exchange centralizzati e per i progetti che utilizzano un meccanismo di consenso ‘proof‑of‑stake’.

Qualche tempo fa, Coinbase è passata all’offensiva, cercando di influenzare l’opinione pubblica a suo favore, mentre senza dubbio si prepara per questo giorno. Inutile dirlo, sembra che la seconda metà del 2023 sarà turbolenta per gli exchange centralizzati e per i progetti che utilizzano un meccanismo di consenso ‘proof‑of‑stake’.