Il Pakistan Revoca La Proibizione Alle Banche Di Criptovaluta Dopo 7 Anni

La banca centrale del Pakistan consente ora alle istituzioni finanziarie locali di aprire conti per i fornitori di servizi di attività virtuali registrati (VASP) e i loro clienti, secondo un comunicato dell’autorità di regolamentazione delle attività virtuali. Con questo passo, la banca centrale ha revocato il divieto di sette anni alle operazioni di criptovaluta.

Nel 2018, il paese aveva proibito a tutte le banche di fornire servizi alle aziende di criptovaluta. Ma quel divieto è stato ora annullato e le istituzioni sono autorizzate a fornire servizi bancari ai VASP registrati nel paese.

Con questo cambiamento, il paese più popoloso del mondo, con una popolazione di 250 milioni di abitanti, mira a integrare gli asset digitali nel sistema finanziario tradizionale regolamentato e a facilitarne l’adozione su larga scala.

Questo grande passo avviene solo un mese dopo l’approvazione della Legge sugli Asset Virtuali, un quadro normativo che ha formalizzato ufficialmente il settore della criptovaluta in Pakistan, istituendo l’Autorità di Regolamentazione degli Asset Virtuali del Pakistan (PVARA).

Le banche sono ora tenute a verificare le licenze rilasciate dalla nuova autorità che governa le aziende di criptovaluta prima di onboardare le aziende.

Inoltre, non devono commistione i fondi dei clienti di criptovaluta con i conti dei clienti standard; invece, le banche devono tenere questi fondi segregati e in rupie pakistane, ha dichiarato la banca centrale.

La responsabilità per la due diligence continuerà a ricadere sulle banche, insieme al profilo di rischio e alla segnalazione di transazioni sospette all’Unità di Intelligenza Finanziaria del Pakistan. Quindi, condurranno controlli approfonditi su ciascuno dei loro nuovi clienti di criptovaluta, li monitoreranno e assicureranno che siano conformi alle norme anti-riciclaggio di denaro (AML) e di contrasto al finanziamento del terrorismo.

Inoltre, il ruolo dei prestatori di denaro è limitato alla fornitura di servizi pertinenti e non sono autorizzati a commerciare, investire o detenere attività virtuali utilizzando i propri fondi o i depositi dei clienti, secondo la Banca dello Stato del Pakistan.

“Questo è un passo fondamentale per portare gli asset virtuali nel sistema finanziario formale del Pakistan.”

– Bilal bin Saqib, presidente della PVARA, ha dichiarato in una dichiarazione mercoledì

Bin Saqib, che in precedenza era l’amministratore delegato del Consiglio di Criptovaluta del Pakistan e ha servito come assistente speciale del primo ministro per la blockchain e la criptovaluta, è stato la forza trainante dietro gli sforzi per rendere il Pakistan un hub di criptovaluta.

Preparare il Terreno per un Cambiamento di Politica

La Banca dello Stato del Pakistan ha effettivamente chiuso la porta alla criptovaluta durante il mercato orso del 2018 e due cicli bullisti dopo, la regola è stata finalmente revocata.

Il cambiamento è avvenuto durante un altro mercato orso, anche se il paese è stato impegnato in discussioni di politica per un po’ di tempo. Quindi, mentre lo stato scoraggiava la criptovaluta nella pratica, che non ha eliminato completamente l’uso ma ha spinto l’attività verso mercati peer-to-peer informali, stava esplorandola in teoria.

Tra il 2021 e il 2024, le autorità hanno continuato a rilasciare avvertimenti e hanno anche preso misure di applicazione. In un certo momento di questo periodo, c’erano addirittura discussioni sulla proibizione di tutte le criptovalute.

Quindi, non c’era un quadro normativo chiaro e la criptovaluta esisteva in una zona grigia. Nonostante l’incertezza e le sfide, tra cui un’infrastruttura debole, prezzi energetici elevati e carenza di elettricità, l’adozione ha continuato a crescere.

All’inizio di quest’anno, la VARA del Pakistan ha detto a Reuters che il suo grande mercato di criptovaluta è composto da circa 40 milioni di utenti. Nel frattempo, Bil Saqib ha dichiarato in un’intervista che “circa 15-20 milioni di pakistani detengono criptovaluta oggi” mentre elaborano “miliardi di dollari in transazioni di criptovaluta”.

Il paese, il cui 60% della popolazione di 250 milioni di abitanti ha meno di 30 anni, si classifica al terzo posto nell’Indice di Adozione di Criptovaluta Globale del 2025.

Il Pakistan è effettivamente salito di sei posizioni per conquistare il terzo posto, dietro solo all’India e agli Stati Uniti. L’adozione è stata trainata in larga misura dagli utenti al dettaglio e dalla forte cultura di rimesse del Pakistan. Il paese riceve un enorme importo di 36 miliardi di dollari all’anno da lavoratori all’estero.

In mezzo a questa adozione, la banca centrale ha nuovamente chiarito che gli asset virtuali non erano legali e ha consigliato alle istituzioni finanziarie di non interagire con essi fino a quando non sarà stato stabilito un quadro di licenza formale.

Ma prima della fine dell’anno, la Banca dello Stato del Pakistan ha annunciato un pacchetto di proposte di politica per legalizzare gli asset digitali.

Per supportare questi sforzi, Bin Saqib ha incontrato il presidente di El Salvador Nayib Bukele, che ha reso il Bitcoin una valuta legale, e ha tenuto una discussione virtuale con Michael Saylor, il cui azienda, Strategy, è il più grande detentore pubblico di Bitcoin.

Quello non è tutto. Il presidente ha anche incontrato Brandon Lutnick, presidente e amministratore delegato di Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, direttore esecutivo del Consiglio degli Stati Uniti sugli Asset Digitali, e l’ex sindaco di New York City Eric Adams.

Intorno a quel periodo, Saqib ha anche rivelato che il Pakistan sta esplorando la possibilità di istituire una riserva strategica di Bitcoin. All’epoca, ha detto:

“Dal lancio della nostra Riserva Strategica di Bitcoin all’apertura della nostra infrastruttura nazionale per l’estrazione di criptovaluta e le zone di dati di intelligenza artificiale, il Pakistan sta costruendo un quadro reale per l’adozione di asset digitali e la modernizzazione economica.”

Ancora più importante, il paese ha effettuato un vero e proprio passaggio verso un ambiente pro-criptovaluta mentre il governo si muoveva verso la formalizzazione del settore.

Nel mese di maggio, il Ministero delle Finanze del Pakistan ha approvato la creazione di un organismo dedicato a regolare la criptovaluta e “guidare” l’industria. Due mesi dopo, il governo ha lanciato la PVARA per sovrintendere al mercato locale di criptovaluta. L’organismo statutario è responsabile del rilascio di licenze, della definizione delle norme anti-riciclaggio di denaro e del garantire la conformità. Ora, solo le aziende con una licenza PVARA valida possono accedere ai servizi bancari secondo le nuove regole.

Con questo quadro di lavoro pronto per il futuro, la cui approvazione è stata descritta dal Ministero delle Finanze del paese come “un punto di svolta critico”, il Pakistan è stato messo “all’avanguardia dell’innovazione finanziaria”.

Il Pakistan ha quindi iniziato a invitare le principali aziende di criptovaluta globali a partecipare all’economia digitale emergente del paese.

La PVARA ha chiesto alle principali aziende di criptovaluta di presentare manifestazioni di interesse (EoI), che Bin Saqib, ministro di stato per la criptovaluta e la blockchain, ha detto aiuteranno a costruire “un futuro finanziario digitale trasparente e inclusivo per il Pakistan”.

Posizionare il Pakistan come un Hub di Investimento in Criptovaluta

Da un lato, il governo del Pakistan ha fornito chiarezza normativa attraverso un quadro legale completo e, dall’altro, ha iniziato a stabilire relazioni con alcuni dei principali giocatori del settore degli asset digitali.

Nell’aprile dell’anno scorso, World Liberty Financial, sostenuta dal presidente Donald Trump, ha firmato una lettera di intenti con il Consiglio di Criptovaluta del Pakistan per accelerare l’adozione di criptovaluta in uno dei mercati in più rapida crescita del settore, aiutando il Consiglio a lanciare sandbox normativi, espandere le applicazioni di stablecoin, esplorare la tokenizzazione di asset del mondo reale e far crescere il mercato DeFi.

“I giovani e il settore tecnologico del Pakistan sono i nostri più grandi asset. Attraverso partnership come questa, stiamo aprendo nuove porte per gli investimenti, l’innovazione e la leadership globale nell’economia della blockchain.”

– Ministro delle Finanze Muhammad Aurangzeb

All’inizio di quest’anno, il paese ha firmato un memorandum d’intesa con SC Financial Technologies, affiliata di World Liberty Financial, per esplorare l’innovazione della finanza digitale. L’obiettivo dell’accordo è utilizzare stablecoin come USD1, la stablecoin legata al dollaro della famiglia Trump, per facilitare i pagamenti transfrontalieri.

L’accordo riflette “l’interesse globale crescente per il Pakistan come mercato chiave per gli asset digitali” mentre la nazione modernizza il suo sistema di pagamenti.

Il Pakistan stesso ha firmato un memorandum d’intesa con la principale exchange di criptovaluta Binance a dicembre 2025, che ha anche legami con la famiglia Trump, per esplorare la tokenizzazione di fino a 2 miliardi di dollari in titoli di stato, obbligazioni sovrane e riserve di commodity come petrolio, gas e metalli di proprietà del governo.

Mesi prima, l’ex amministratore delegato di Binance Changpeng Zhao (CZ) si è unito al Consiglio di Criptovaluta del Pakistan come consigliere.

“Stiamo inviando un messaggio chiaro al mondo: il Pakistan è aperto all’innovazione”, ha detto Aurangzeb all’epoca. Definendo la nomina di Zhao come “un momento storico”, il ministro delle Finanze ha dichiarato che CZ aiuterà il paese ad accelerare la sua visione di rendere il paese “una potenza regionale per Web3, finanza digitale e crescita trainata dalla blockchain”.

Zhao fornisce al governo indicazioni sull’infrastruttura, la regolamentazione e l’adozione e ha aiutato a sviluppare un “ecosistema di criptovaluta competitivo”.

In un intervista con Bin Saqib del Consiglio di Criptovaluta del Pakistan, CZ ha detto che un paese con una popolazione di 240 milioni di abitanti potrebbe “muoversi velocemente” con la regolamentazione, anche con una “visione chiara”, rendendo il Pakistan un leader mondiale nella criptovaluta entro il 2030.

Lo stesso mese in cui è stato firmato il memorandum d’intesa con Binance, l’exchange ha ricevuto un certificato di non opposizione per operare nel paese. HTX ha anche ricevuto autorizzazioni iniziali per la licenza mentre gli funzionari hanno iniziato gli sforzi per attirare exchange regolamentate.

Mentre il Pakistan intensificava gli sforzi per stabilirsi come un’economia amica della criptovaluta, il governo ha annunciato piani per allocare 2 GW di elettricità surplus per l’estrazione di Bitcoin e i centri di dati di intelligenza artificiale.

Questa iniziativa specifica è stata guidata dal Consiglio di Criptovaluta del Pakistan con l’obiettivo di attirare investimenti esteri, che sono scesi del 45% a febbraio 2025 rispetto all’anno precedente, nonché generare entrate e creare posti di lavoro ad alta tecnologia. Quello è solo il primo fase, che seguirà l’introduzione dell’accesso all’energia rinnovabile per le operazioni di estrazione.

Poi, lo scorso mese, la Legge sugli Asset Virtuali è stata approvata, creando per la prima volta un quadro legale formale per la criptovaluta in Pakistan.

La Legge ha cementato il ruolo della PVARA come regolatore degli asset digitali del paese, “muovendosi verso un quadro di licenza completo allineato con gli standard globali di lotta al riciclaggio di denaro e di integrità finanziaria”.

Una Spinta Globale per Bilanciare l’Innovazione con la Stabilità Finanziaria

Per prima cosa con la Legge sugli Asset Virtuali e ora permettendo alle banche di servire le aziende di criptovaluta, il Pakistan ha fatto notevoli progressi in linea con il panorama normativo globale in evoluzione.

Mentre le preoccupazioni sull’uso della criptovaluta nel riciclaggio di denaro e nel finanziamento del terrorismo avevano a lungo limitato la chiarezza normativa, l’atteggiamento verso la criptovaluta ha iniziato ad ammorbidirsi negli ultimi anni mentre i responsabili delle politiche hanno capito che proibire la criptovaluta tout court non era solo impraticabile, ma anche limitante dal punto di vista economico.

Ciò ha portato i governi a iniziare a costruire quadri normativi, con un focus sulla conformità anti-riciclaggio di denaro, sulla licenza degli scambi e sulla comprensione di come le leggi finanziarie esistenti possano applicarsi. E mentre la regolamentazione della criptovaluta è entrata in una fase più matura, i regolatori hanno iniziato a esaminare come la criptovaluta possa coesistere con i sistemi tradizionali.

Ciò ha portato a sviluppi come gli ETF spot di Bitcoin, la regolamentazione degli stablecoin e discussioni serie sulla tokenizzazione di asset del mondo reale. Ora, i governi e le istituzioni finanziarie stanno attivamente costruendo infrastrutture intorno alla criptovaluta.

Finora quest’anno, la regolamentazione della criptovaluta ha fatto molti progressi in tutto il mondo.

Ciò include una nuova task force annunciata dalla Commissione per il Commercio dei Futuri dei Merci degli Stati Uniti (CFTC) che aiuterà a creare regole chiare all’interno dei mercati dei derivati statunitensi per coloro che costruiscono nella criptovaluta, nei mercati delle previsioni, nell’intelligenza artificiale e nei sistemi autonomi.

“Creando un quadro normativo chiaro per gli innovatori che costruiscono sulla nuova frontiera della finanza, possiamo favorire l’innovazione responsabile in patria e assicurare che i partecipanti al mercato statunitensi non siano lasciati ai margini.”

– Presidente della CFTC Michael Selig ha dichiarato in una dichiarazione

Poi, all’inizio di questo mese, la FDIC ha condiviso le regole proposte per attuare la Legge GENIUS. Le regole creano un quadro che copre i requisiti di capitale, la procedura di rimborso, le linee guida per gli asset di riserva e la gestione del rischio per gli emittenti di stablecoin soggetti a vigilanza.

Gli stablecoin, tuttavia, non avranno le stesse protezioni dei conti bancari tradizionali, come evidenziato da una disposizione chiave che esclude gli stablecoin dalle protezioni assicurate dei depositi.

Secondo la proposta, gli emittenti devono rimborsare i token entro due giorni lavorativi e non possono affermare che i loro token producono rendimenti, anche attraverso soggetti terzi.

Mentre gli Stati Uniti stanno promuovendo l’integrazione degli stablecoin nei sistemi bancari tradizionali, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha avvertito che, man mano che crescono, gli stablecoin possono affrontare corse basate sulla fiducia.

La tokenizzazione, come nota l’agenzia, “costituisce una riallocazione strutturale della fiducia all’interno del sistema finanziario”. Il documento sottolinea che, eliminando i ritardi che consentono ai sistemi finanziari tradizionali di intervenire prima che i problemi si diffondano, la tokenizzazione sta portando al problema della materializzazione immediata delle crisi di liquidità.

Nel rapporto, Tobias Adrian, consigliere finanziario e direttore del dipartimento monetario e dei mercati dei capitali del FMI, ha delineato una roadmap di politica a cinque pilastri e ha chiesto ai governi di ancorare gli accordi tokenizzati in asset sicuri, applicare una regolamentazione coerente e adattare gli strumenti di liquidità per operare in ambienti automatizzati. La legge sulla stabilità finanziaria; il rapporto afferma che “deve prevalere sulla gestione automatizzata”.

Nel frattempo, nel Regno Unito, l’Autorità di Vigilanza Finanziaria (FCA) sta ancora lavorando alle proposte per regolare come le aziende di criptovaluta conducono gli standard e la vigilanza normativa, come parte della roadmap dell’agenzia per la criptovaluta per portare la criptovaluta interamente all’interno del perimetro normativo e allineare il suo trattamento più da vicino con i servizi finanziari tradizionali.

“Queste proposte continuano il nostro percorso verso un mercato di criptovaluta aperto, sostenibile e competitivo in cui le persone possano avere fiducia”, ha dichiarato il regolatore, aggiungendo: “Vogliamo un mercato in cui l’innovazione possa prosperare, ma in cui le persone comprendano i rischi”.

Il regolatore dei servizi finanziari dell’Australia ha reso la fornitura di chiarezza sui requisiti di licenza e la vigilanza perimetrale la sua priorità principale per quest’anno. Sta attualmente lavorando a una legislazione di licenza completa per affrontare le lacune normative.

Altrove in Asia, la Thailandia sta ora consentendo l’uso della criptovaluta come strumenti sottostanti per prodotti derivati regolamentati. La SEC ha anche dichiarato che saranno redatte regole di follow-up per modificare le licenze per derivati in modo che gli operatori di criptovaluta possano offrire contratti collegati alla criptovaluta.

Con questo sviluppo, il regolatore mira a “promuovere una crescita del mercato più inclusiva, facilitare la diversificazione e una gestione dei rischi più efficace e ampliare le opportunità di investimento per una gamma più ampia di investitori”.

Conclusione

Revocando il divieto alle banche di criptovaluta dopo sette anni, il Pakistan ha compiuto un’inversione di politica significativa che segnala un cambiamento strategico verso l’accettazione dell’innovazione finanziaria pur mantenendo il controllo normativo.

Dopo anni di incertezza, il paese ha compiuto mosse decisive per formalizzare un settore in rapida crescita. Combinando quadri di licenza, requisiti di conformità rigorosi e partnership globali, il Pakistan sta cercando di bilanciare l’opportunità e il rischio.

Con questo passo, il paese del Sud-Asia sta finalmente integrando gli asset digitali nel sistema finanziario tradizionale, ma il successo dipenderà dall’esecuzione, dalle sfide infrastrutturali, dall’applicazione normativa e dalla volatilità del mercato, che continuano a presentare ostacoli chiave. Ma se gestito efficacemente, l’approccio del Pakistan potrebbe fungere da modello per altri mercati emergenti che navigano la transizione dalla scetticismo alla criptovaluta all’adozione strutturata.