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Oracle (ORCL): Gigante del Database, Stargate e DeepSeek

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La spina dorsale del cloud

Nel settore tecnologico, qualsiasi azienda dal valore di mezzo trilione di dollari sta ovviamente facendo qualcosa di giusto. Quando la stessa azienda viene incaricata di gestire come impiegare mezzo trilione di denaro per potenziare lo sviluppo dell’IA negli Stati Uniti, dimostra chiaramente credenziali solide e influenza. Tuttavia, molti non addetti ai lavori avrebbero difficoltà a spiegare esattamente cosa fa Oracle, l’azienda di cui si parla qui.

(ORCL )

Ciò è dovuto al fatto che Oracle è principalmente un’azienda di infrastrutture IT, che collabora con grandi corporation per costruire gli strumenti per i loro sistemi cloud, inclusi vendite, gestione dell’inventario, catena di approvvigionamento, risorse umane, ecc.

Quindi, anche quando decine di milioni di impiegati utilizzano un prodotto Oracle, spesso non conoscono l’azienda dietro di esso; vedono solo il software interno usato nella loro azienda.

Ciò significa comunque che Oracle è al centro di quasi tutte le infrastrutture IT, inclusi i sistemi cloud e la maggior parte delle implementazioni di IA.

Panoramica su Oracle

Storia

Oracle è stata fondata nel 1977 da Larry Ellison, Bob Miner ed Ed Oates, vendendo i primi sistemi informatici “sistemi di gestione di database relazionali (RDBMS)”.

Nel 1983 è stata rilasciata Oracle Version 3, il primo RDBMS commercialmente disponibile a supportare SQL, ancora oggi il principale linguaggio di programmazione per gestire grandi database.

Nel corso degli anni, Oracle è cresciuta con il ruolo sempre più ampio dell’IT nelle imprese, diventando un componente chiave di una grande parte dei database mondiali. Questo arriva fino al 94% delle aziende Fortune 100 che utilizzano Oracle.

I clienti di Oracle includono innumerevoli grandi corporation, soprattutto aziende tecnologiche, imprese guidate dalla R&S e grandi aziende manifatturiere.

Fonte: Oracle

Nel 2024 si può affermare che il business di Oracle è esploso, soprattutto per i ricavi dell’infrastruttura cloud, aumentati del 51% su base annua e con una crescita del 42% dei clienti con una spesa annualizzata superiore a 5 milioni di dollari.

Oracle in cifre

Oracle è una grande azienda con oltre 160.000 dipendenti, di cui 18.000 nel supporto clienti e 29.000 esperti consulenti.

Ha registrato 53 miliardi di dollari di ricavi nel 2024 e ha speso 80 miliardi di dollari in R&S dal 2012. I ricavi sono previsti in crescita a oltre 66 miliardi di dollari nel 2026 e oltre 104 miliardi nel 2029, con un CAGR superiore al 20% nella crescita degli utili per azione nel periodo 2024‑2029.

L’azienda ha aumentato costantemente i dividendi nell’ultimo decennio.

Fonte: Koyfin

Infrastruttura Oracle

L’infrastruttura IT di Oracle si basa su due strategie centrali per distribuire il suo software di gestione dei database.

La prima consiste nel collaborare con quasi tutti i provider cloud esistenti affinché i prodotti Oracle possano essere facilmente distribuiti sui loro hardware e server. Questo include AWS di Amazon (AMZN ), Azure di Microsoft (MSFT ) e Cloud di Google (GOOGL ).

Fonte: Oracle

La seconda consiste nel tenere il passo con le altre aziende tecnologiche costruendo la propria infrastruttura cloud su larga scala, con un’attenzione alla grande diversità geografica per favorire una memorizzazione rapida e localizzata dei dati. L’azienda è passata da soli 5 servizi e 1.000 clienti nel 2016 a 192 servizi e 25.000 clienti nel 2024.

Fonte: Oracle

Un’importante recente evoluzione di questa strategia è una partnership multicloud con i tre giganti tecnologici che offre ai clienti finali accesso diretto ai servizi Oracle Database in esecuzione su Oracle Cloud Infrastructure (OCI) e distribuiti nei data center di AWS, Google Cloud e Microsoft Azure.

Fonte: Oracle

L’azienda prevede di continuare ad espandere le sue capacità cloud con una spesa in conto capitale di 15 miliardi di dollari nel 2025.

Fonte: Oracle

Prodotti Oracle

I prodotti e i servizi Oracle includono un mix di soluzioni sviluppate internamente (soprattutto database) e prodotti acquisiti.

Database

Essendo un pioniere nella gestione dei database e negli RDBMS, Oracle ha avuto un vantaggio rispetto ai concorrenti e lo ha mantenuto 40 anni dopo.

Ciò è stato realizzato attraverso uno sviluppo costante per far progredire il settore, includendo strumenti di terze parti popolari, ad esempio dbForge Studio.

Ciò offre agli utenti Oracle un’intera gamma di prodotti database per consentire un’efficiente archiviazione, recupero e analisi dei dati, per una vasta gamma di settori e organizzazioni.

Cloud

Il segmento cloud riguarda il cloud computing e i servizi di hosting, in contrasto con la semplice concessione in licenza di software installato su cloud di terzi (interni o forniti da un’azienda tecnologica).

Ciò include infrastruttura come servizio (IaaS) e piattaforma come servizio (PaaS), con software come servizio incluso nelle altre categorie.

Nel 2023, i servizi cloud hanno generato il 13% dei ricavi totali di Oracle. Questo segmento è esploso nel 2024, con una crescita del 51% su base annua.

Nel lungo periodo, questo potrebbe diventare un importante motore di crescita dei ricavi per Oracle, poiché si tratta di un mercato in rapida espansione e la reputazione dell’azienda nei servizi cloud è senza pari.

Tuttavia, va notato che se Oracle dovesse diventare troppo dominante in questo segmento, potrebbe mettere a rischio alcune delle partnership multicloud recentemente stabilite con i tre maggiori provider (Amazon, Microsoft, Google).

Fonte: Statista

ERP: NetSuite

Acquisita da Oracle nel 2016, NetSuite è il software ERP (Enterprise Resource Planning) cloud numero 1, progettato per integrare in un unico e coerente insieme finanza, risorse umane, produzione, catena di approvvigionamento, vendite e approvvigionamento.

Fonte: NetSuite

Dal 2011, il 62% delle aziende tecnologiche che hanno effettuato un’IPO erano clienti di NetSuite. L’83% della lista Forces Cloud 100 sono clienti NetSuite.

NetSuite collabora con molti sviluppatori terzi per trasformare l’ERP in una piattaforma su cui sviluppare attività indipendenti che offrono valore aggiunto, come ad esempio strumenti di gestione della pianificazione della manutenzione, oltre alle funzionalità di base.

Fonte: NetSuite

NetSuite è forse uno dei software più importanti per Oracle, poiché funge da punto di articolazione per le altre offerte in specifiche attività aziendali. Ad esempio, collega insieme:

Il modo in cui tutti questi servizi vengono venduti è tramite una serie di moduli, che possono essere sottoscritti singolarmente, così un’azienda interessata ad aggiungere l’e‑commerce può aggiungere il modulo NetSuite Commerce corrispondente al proprio ERP NetSuite preesistente.

Il servizio NetSuite parte da circa 1.500 $/mese (Starter Edition) e poi aggiunge più funzionalità e account utente per le aziende più grandi, con un prezzo crescente.

Poiché solitamente un’azienda dispone già di un sistema, NetSuite offre integrazioni personalizzate per nuove aziende, con prezzi che variano da €9.000 a €230.000 a seconda delle dimensioni, della complessità e dei moduli selezionati.

Il più grande concorrente di Oracle nel segmento ERP è la tedesca SAP, che ha una presenza più forte nelle piccole aziende e negli ERP on‑site, mentre Oracle è molto più focalizzata su grandi corporation e soluzioni basate sul cloud. Intuit è anch’essa una presenza significativa nel mercato ERP cloud.

CRM

Mentre il CRM (Customer Relationship Management) è parte dell’offerta di NetSuite, il leader di questo segmento è Salesforce, seguito da una lunga serie di concorrenti con una presenza maggiore rispetto a Oracle.

Quindi, più spesso di quanto si pensi, questo è un segmento in cui le aziende utilizzano una soluzione CRM non Oracle e pagano per un’integrazione personalizzata nel proprio ERP, incluso NetSuite.

Software specifici per settore

Mentre i sistemi di database, cloud ed ERP possono essere adattati a quasi tutti i settori, Oracle ha compiuto progressi speciali in alcuni segmenti, spesso tramite l’acquisizione di concorrenti più piccoli o fornitori di servizi, che meritano una menzione particolare.

Cerner / Oracle Health

Con l’acquisizione di Cerner nel 2022, Oracle è improvvisamente cresciuta nel settore della salute digitale.

Oggi, Oracle è responsabile della più grande implementazione al mondo di HER (Electronic Health Record), servendo più di 9,5 milioni di beneficiari negli Stati Uniti, in Europa e nella regione Asia‑Pacifico.

È anche il più grande leader nella gestione del ciclo di fatturazione (RCM), fornendo insight sanitari predittivi e azionabili.

Questa attività copre il settore sanitario pubblico e privato, la ricerca nelle scienze della vita e le organizzazioni sanitarie governative.

L’azienda ha anche introdotto il suo agente clinico potenziato dall’IA nel giugno 2024. È in grado di generare note basate su conversazioni (in pochi minuti) e l’Oracle Clinical Digital Assistant per un accesso più rapido ai dati essenziali durante le consulenze.

“I medici trascorrono dal 20 al 35 % del loro tempo in attività amministrative.

L’Oracle Clinical Digital Assistant è l’aggiornamento tecnologico più importante per gli EHR che vedrò nella mia carriera. Dagli anni ’90, gli EHR hanno trasformato i medici in dipendenti da tastiera. Questo cambierà le cose.”

James Little, MD, medico di medicina generale, St. John’s Health

Punto vendita

Questo segmento è stato rafforzato nel 2014 con l’acquisizione di MICROS Systems e nel 2021 con FarApp e GloriaFood.

I sistemi POS possono essere gestiti da Oracle Symphony per ristoranti, hotel, resort, casinò, stadi, arene, navi da crociera, stazioni ferroviarie e negozi al dettaglio.

Ciò include soluzioni per ordini e consegne online, gestione dei tavoli in tempo reale, programmi regalo e di fidelizzazione, inventario, dipendenti, menù e reporting e analisi.

Utilities

Con l’acquisizione nel 2020 di LiveData Utilities, Oracle ha ampliato la sua attività preesistente nei settori dell’energia elettrica e delle utilities idriche.

Fornisce “soluzioni middleware di tecnologia operativa (OT) leader e capacità SCADA per monitorare e controllare le apparecchiature delle utilities, riducendo la complessità dei sistemi in tempo reale”.

Questo livello di integrazione dei dati è cruciale per l’implementazione di smart grid e, in generale, per apparecchiature di monitoraggio molto più connesse e sistemi IoT (Internet of Things).

Difesa e Intelligence

Oracle fornisce soluzioni dedicate per i database in applicazioni strategiche e critiche. Ciò include sistemi militari che richiedono sicurezza aggiuntiva, robustezza e la capacità di operare in isolamento.

E, naturalmente, oltre 45 anni di esperienza nella gestione delle accreditazioni richieste e dei livelli di segretezza.

L’azienda offre i suoi servizi allo stesso prezzo dei servizi commerciali, rendendola un offerente di successo in molte gare d’appalto dove i contraenti della difesa potrebbero risultare più costosi.

Progetto Stargate e IA

Potrebbe essere la combinazione della sua enorme scala ed esperienza con il suo ingresso nei sistemi di intelligence militare a posizionare Oracle in prima linea nella spinta sull’IA appena annunciata dall’amministrazione Trump.

Denominato “Project Stargate”, sarà un’iniziativa da 500 miliardi di dollari per la costruzione di data center, che, secondo il presidente degli Stati Uniti, “è di gran lunga il più grande progetto di infrastruttura IA nella storia”.

L’annuncio è stato fatto con Trump, Larry Ellison, fondatore di Oracle, Masayoshi Son di SoftBank e Sam Altman di OpenAI al fianco del presidente degli Stati Uniti.

Fonte: AP News

Ellison ha sottolineato che i data center sono già in costruzione, con 10 finora edificati. In totale ne sono previsti 20, e l’iniziativa dovrebbe creare 100.000 posti di lavoro.

“Abbiamo appena firmato un accordo con Meta — per consentire loro di utilizzare l’AI Cloud Infrastructure di Oracle — e collaborare con Oracle allo sviluppo di AI Agent basati sui modelli Llama di Meta. Oracle Cloud addestra decine di modelli IA specializzati e integra centinaia di AI Agent nelle applicazioni cloud.

Larry Ellison, Presidente e CTO di Oracle.

Ciò avviene nel contesto del rovesciamento da parte di Trump dell’ordine del 2023 firmato dall’allora presidente Joe Biden per creare standard di sicurezza e filigrane sui contenuti generati dall’IA.

Da chiarire

Chi fa cosa?

I dettagli non sono ancora disponibili su chi pagherà cosa, e quanto Oracle dovrebbe beneficiare di questo progetto. Tuttavia, è stato comunque percepito come una notizia molto positiva dal mercato riguardo alla rilevanza di Oracle nell’era dell’IA.

Nel complesso, il finanziamento sembra provenire da SoftBank, OpenAI, Oracle e MGX.

Arm, Microsoft, NVIDIA, Oracle e OpenAI sono i principali partner tecnologici iniziali.

È realistico?

Il progetto Stargate potrebbe non procedere senza intoppi, almeno secondo Elon Musk, che lo ha rapidamente criticato per la mancanza di un finanziamento adeguato e nutre una nota (reciproca) antipatia verso Sam Altman.

“In realtà non hanno i soldi. “SoftBank ha ben al di sotto dei 10 miliardi di dollari garantiti. Ne sono certo,”

Elon Musk

Questa tensione con Altman è apparentemente anche vista come l’origine di questo commento di Musk alla Casa Bianca:

“Quando un giornalista ha chiesto a Musk se la sua critica pubblica al progetto lo avesse turbato, Trump ha scrollato la domanda.

“No, non lo fa,” ha detto Trump giovedì. “Odiano una delle persone coinvolte nell’accordo.”

Fortune

Un altro punto cruciale è come questi enormi data center saranno alimentati. È stata una preoccupazione importante per le Big Tech di recente, con tutte loro che cercano di assicurarsi energia nucleare per gli impianti esistenti, collaborando con aziende SMR o addirittura riavviando centrali nucleari chiuse come Microsoft.

Il personale qualificato potrebbe anche essere scarseggiante, soprattutto poiché l’amministrazione Trump potrebbe avere difficoltà con la sua base elettorale MAGA riguardo ai visti H1b per lavoratori stranieri, dopo un acceso dibattito pubblico con Musk durante le vacanze natalizie.

Accelerare il progresso

Tra i risultati attesi del Progetto Stargate non c’è solo una forte leadership degli USA nella tecnologia IA, ma anche una moltitudine di nuove tecnologie.

Gli AI Agent di Oracle automatizzano la progettazione di farmaci, l’analisi di immagini e genomica per la diagnostica del cancro, gli aggiornamenti audio dei record elettronici sanitari per l’assistenza ai pazienti, l’analisi di immagini satellitari per prevedere e migliorare la produzione agricola, il rilevamento di frodi e riciclaggio di denaro, gli accessi informatici biometrici a due fattori e il rilevamento in tempo reale di armi video nelle scuole.

Larry Ellison, Presidente e CTO di Oracle.

Ad esempio, i vaccini personalizzati contro il cancro basati su mRNA potrebbero essere creati per i pazienti entro 48 ore dall’analisi del loro tumore. Questi vaccini potrebbero poi essere prodotti con sistemi robotici, accelerando ulteriormente il trattamento.

(Abbiamo già discusso questo concetto di rilevamento del cancro e trattamento personalizzato nel nostro articolo “Migliori azioni per la rilevazione precoce del cancro e biopsia liquida”)

La minaccia DeepSeek

Un colpo inaspettato

Un altro, probabilmente più serio problema legato al Progetto Stargate è che alcuni lo stanno già definendo obsoleto pochi giorni dopo l’annuncio. Ciò è dovuto al fatto che un hedge fund cinese di trading finanziario / quantitativo, High-Flyer, ha rilasciato la propria IA LLM (Large Language Model) chiamata DeepSeek.

È arrivata con prestazioni simili o forse addirittura superiori all’ultimo e migliore modello di OpenAI e di altre aziende leader nell’IA, incluso il appena rilasciato e acclamato come potenziale AGI o3.

Tuttavia, c’è un problema per l’industria americana dell’IA.

DeepSeek è apparentemente stato sviluppato con un budget di soli 6 milioni di dollari. Solo milioni di dollari, non miliardi né trilioni, la scala di investimenti richiesti per lo sviluppo dell’IA secondo OpenAI e tutte le grandi aziende tecnologiche.

A peggiorare le cose, il modello è stato rilasciato come open source ed è stato descritto come un “progetto secondario” dal team quantistico responsabile del suo sviluppo.

Scuotere le azioni IA?

Il rilascio di DeepSeek ha provocato un terremoto nella Silicon Valley e i danni sono ancora da valutare. Tutti si aspettavano che la tecnologia IA si evolvesse rapidamente, ma forse nessuno si aspettava che lo facesse così velocemente.

DeepSeek potrebbe minacciare seriamente il modello di business di tutte le aziende IA, che contano su centinaia di miliardi di ricavi per ripagare i costosi data center IA che hanno costruito e stanno costruendo.

DeepSeek offre il suo LLM simile a ChatGPT e o3 per solo pochi percenti (circa il 3 %) del prezzo normale dei LLM di OpenAI, rendendo il suo costo quasi trascurabile.

Al momento della stesura di questo articolo, il titolo Nvidia, favorito dagli investitori IA, era sceso fino al 14,5 % in un giorno in risposta alla notizia, mentre il titolo Oracle era in calo del 9 %.

Modificare la nostra percezione collettiva degli investimenti IA?

I risultati di DeepSeek sono stati elogiati da importanti figure dell’industria tecnologica. Uno di loro è Marc Andreessen, co‑autore del primo browser web (Netscape), serial imprenditore tech e grande investitore, che lo ha definito ‘il momento Sputnik dell’IA’.

Un’altra voce è Chamath Palihapitiya, influente venture capitalist e sponsor di SPAC.

Teme che la costruzione di modelli IA possa essere così vulnerabile a interruzioni da rendere l’enorme investimento hardware una “trappola di denaro”. E potrebbe essere vero se alla fine non fosse necessaria una potenza di calcolo così massiccia.

È sicuramente ancora troppo presto per decidere, e anche per essere sicuri di cosa c’è dietro il successo di DeepSeek, con molti che sospettano già una sinistra cospirazione di finanziamenti segreti da parte del governo cinese e l’uso di importazioni sanzionate di chip IA avanzati.

Nel contesto del TikTok, che non è stato vietato, e della volatilità del mercato, non sorprende che gli animi si scaldino.

Conclusione

Oracle è l’azienda dei database, con i suoi database cloud al centro di quasi tutte le infrastrutture IT di grandi corporation e istituzioni in tutto il mondo. Questo rende l’azienda una parte centrale della tendenza alla digitalizzazione.

La sua presenza nel mercato ERP con NetSuite ha rafforzato questa posizione, poiché questo tipo di software/SaaS è dove i dati aziendali vengono centralizzati. Ha anche una posizione forte in settori di nicchia come, ad esempio, la sanità.

Infine, Oracle sta rapidamente ampliando la sua infrastruttura hardware cloud e probabilmente sarà un vincitore della crescita del mercato cloud, sia direttamente che indirettamente.

Non è chiaro come i progressi nell’IA, come DeepSeek, possano influenzare Oracle nel breve periodo, potenzialmente ostacolando il progetto Stargate. Tuttavia, nel lungo termine, se i LLM e altri strumenti IA diventeranno diffusi, a basso costo e open source, l’utilizzo dell’IA esploderà sicuramente.

Ciò, a sua volta, dovrebbe aumentare drasticamente la necessità di digitalizzare i dati aziendali in modo coerente e connesso, con soluzioni cloud localizzate ultra‑reattive e in tempo reale.

Se così fosse, chi altro rispetto a Oracle, l’azienda “database & ERP”, con un servizio aggiuntivo di infrastruttura cloud, potrebbe trarre più vantaggio da questa tendenza nel lungo periodo?

Ultime notizie su Oracle

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Jonathan è un ex ricercatore di biochimica che ha lavorato nell'analisi genetica e nei trial clinici. Ora è un analista di mercato e scrittore di finanza con un focus su innovazione, cicli di mercato e geopolitica nella sua pubblicazione The Eurasian Century.