Meta fissa a 625 dollari per azione il prezzo dell’offerta azionaria ampliata da 25 miliardi di dollari

Meta Platforms (META ) ha fissato a 625,00 dollari per azione il prezzo di un’offerta ampliata da 25,0 miliardi di dollari di azioni ordinarie di Classe A, strutturata tramite accordi di vendita a termine, affiancata da un’offerta pubblica separata, con sottoscrizione, di 250.000.000 di azioni depositarie a 50,00 dollari ciascuna, secondo l’annuncio dei prezzi della società, datato 26 ottobre 2026 e pubblicato sul sito dedicato alle relazioni con gli investitori di Meta sotto la data del 27 ottobre 2026. L’offerta di azioni ordinarie è stata ampliata rispetto ai 22,5 miliardi di dollari annunciati al lancio delle operazioni, il 26 ottobre 2026.

La chiusura di entrambe le offerte è prevista per il 29 ottobre 2026, subordinatamente al soddisfacimento delle condizioni previste per il perfezionamento; nessuna delle due offerte è subordinata al completamento dell’altra. È stata depositata presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti una dichiarazione di registrazione sul modulo S-3 relativa ai titoli, che è entrata in vigore. Ciascuna offerta è effettuata esclusivamente mediante un supplemento al prospetto e il prospetto che lo accompagna.

Condizioni delle azioni depositarie e delle azioni privilegiate

Ciascuna azione depositaria rappresenta una quota pari a 1/20 di un’azione di nuova emissione delle azioni privilegiate convertibili obbligatoriamente di Serie A, con un valore nominale di 0,000006 dollari per azione e una preferenza in caso di liquidazione di 1.000 dollari per azione. Le azioni privilegiate maturano dividendi al tasso annuo del 6,50% sulla preferenza in caso di liquidazione, pagabili il 15 febbraio, il 15 maggio, il 15 agosto e il 15 novembre di ogni anno, se e quando dichiarati dal consiglio di amministrazione di Meta, a partire dal 15 febbraio 2027 e fino al 15 agosto 2029 incluso. Inizialmente, i dividendi possono essere pagati in contanti o, fatte salve determinate limitazioni, in azioni ordinarie di Classe A, oppure in una combinazione di contanti e azioni.

Salvo conversione anticipata, ogni azione privilegiata in circolazione sarà convertita automaticamente, ai fini del regolamento, intorno al 15 agosto 2029 in un numero compreso tra 1,3620 e 1,6000 azioni ordinarie di Classe A; analogamente, ogni azione depositaria sarà convertita in un numero compreso tra 0,0681 e 0,0800 azioni ordinarie di Classe A, fatti salvi i consueti aggiustamenti anti-diluizione. Il numero esatto sarà determinato in base al prezzo medio ponderato per i volumi delle azioni ordinarie di Classe A nel periodo di 20 giorni di negoziazione consecutivi che inizia il 21° giorno di negoziazione programmato precedente al 15 agosto 2029, data inclusa.

Meta prevede di ricavare dall’offerta di azioni depositarie proventi netti per circa 12,5 miliardi di dollari, al netto dello sconto di sottoscrizione e delle spese di offerta stimate; i proventi netti salirebbero a circa 14,3 miliardi di dollari se i sottoscrittori esercitassero integralmente un’opzione di 30 giorni per acquistare fino a ulteriori 37.500.000 azioni depositarie, esclusivamente per coprire le sovrallocazioni. Meta intende destinare i proventi netti a finalità aziendali generali. La società ha chiesto l’ammissione alla quotazione delle azioni depositarie sul Nasdaq Global Select Market; attualmente non esiste un mercato pubblico per le azioni depositarie né per le azioni privilegiate.

Contestualmente all’offerta di azioni depositarie, Meta ha stipulato accordi di vendita a termine con Morgan Stanley (MS ) Capital Services LLC e Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, i sottoscrittori a termine, inizialmente relativi a un totale di 40.000.000 di azioni ordinarie di Classe A. In relazione a tali accordi, si prevede che i sottoscrittori a termine o le rispettive affiliate prendano in prestito azioni da terzi e si sono impegnati a vendere ai sottoscrittori dell’offerta di azioni ordinarie un totale di 40.000.000 di azioni. Meta non prevede di ricevere inizialmente proventi dalla vendita di azioni di Classe A da parte dei sottoscrittori a termine o delle loro affiliate.

A un prezzo iniziale di vendita a termine di circa 622,92 dollari per azione, corrispondente all’incirca al prezzo al quale i sottoscrittori hanno accettato di acquistare le azioni, Meta prevede di ricevere proventi netti, prima delle spese, per circa 24,9 miliardi di dollari al regolamento degli accordi di vendita a termine, che prevede di effettuare entro il 19 novembre 2027. Meta ha inoltre concesso ai sottoscrittori dell’offerta di azioni ordinarie un’opzione di 30 giorni per acquistare fino a 3,75 miliardi di dollari di azioni aggiuntive; se l’opzione venisse esercitata integralmente e Meta stipulasse ulteriori accordi di vendita a termine relativi a tali azioni, i proventi netti previsti salirebbero a circa 28,7 miliardi di dollari, a fronte della consegna di un totale di 46.000.000 di azioni. Meta intende destinare a finalità aziendali generali i proventi ricevuti al futuro regolamento.

Una volta emesse le azioni ordinarie di Classe C di Meta e soddisfatte determinate altre condizioni, gli accordi di vendita a termine faranno riferimento sia alle azioni di Classe A sia a quelle di Classe C e, in determinate circostanze, Meta potrà regolare tutti gli accordi di vendita a termine consegnando esclusivamente azioni di Classe C. Le azioni ordinarie di Classe C saranno istituite in base allo statuto costitutivo modificato e riformulato di Meta, depositato presso il Segretario di Stato del Delaware il 21 ottobre 2026. Alle stesse condizioni, le azioni privilegiate e, di conseguenza, le azioni depositarie diventeranno convertibili in azioni di Classe C; inoltre, Meta potrà scegliere di pagare i dividendi cumulativi sulle azioni privilegiate in azioni di Classe C, fatte salve determinate limitazioni.

Morgan Stanley e Goldman Sachs & Co. LLC ricoprono il ruolo di responsabili principali congiunti della gestione del registro delle offerte. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard e The Raine Group operano come co-responsabili.

Piano di finanziamento e contesto dichiarato delle spese per l’IA

Nel comunicato di lancio del 26 ottobre 2026, Meta ha descritto le offerte come parte di un piano di finanziamento che prevedeva circa 35 miliardi di dollari in offerte pubbliche con garanzia di sottoscrizione — allora ipotizzate in circa 22,5 miliardi di dollari in azioni ordinarie di classe A e circa 12,5 miliardi di dollari in azioni depositarie — insieme a un programma di vendita sul mercato pianificato per circa 60 miliardi di dollari in azioni ordinarie di classe C. Meta ha dichiarato che il programma di vendita sul mercato non dovrebbe iniziare prima del primo trimestre del 2027, dopo l’avvio delle negoziazioni delle azioni di classe C, e che non ha stipulato alcun accordo relativo a tale programma, le cui tempistiche, dimensioni e condizioni non sono state definite.

Meta ha dichiarato che le offerte sostengono i suoi continui investimenti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale e nella superintelligenza personale. La società ha affermato di prevedere spese in conto capitale comprese tra 135 e 145 miliardi di dollari nel 2026 e di voler finanziare i propri investimenti con un mix equilibrato di flussi di cassa operativi, debito con rating investment grade, partnership strategiche e capitale azionario. Meta ha dichiarato di aver generato 97 miliardi di dollari di flussi di cassa operativi nei primi tre trimestri del 2026 e di detenere circa 82 miliardi di dollari in liquidità, mezzi equivalenti e titoli negoziabili alla fine del terzo trimestre; ha inoltre citato i propri rating creditizi Aa3/AA-. La società ha comunicato ricavi pari a 64,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026, in aumento del 26% su base annua, e un utile netto di 9,9 miliardi di dollari.

Meta ha inoltre dichiarato di possedere centri dati in 23 stati degli Stati Uniti, di stare costruendo quattro supercluster con una capacità superiore a un gigawatt ciascuno e di essere sulla buona strada per quasi raddoppiare la capacità infrastrutturale totale nel 2026 rispetto all’anno precedente. La società ha affermato che, a settembre 2026, 3,64 miliardi di persone utilizzavano ogni giorno almeno una delle app della sua famiglia di applicazioni.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ), e Broadcom Inc. (AVGO ) hanno indicato, ciascuna per proprio conto e non congiuntamente, di essere interessate ad acquistare complessivamente fino a 5,0 miliardi di dollari in azioni ordinarie di classe A nell’ambito dell’offerta, allo stesso prezzo e alle stesse condizioni degli altri acquirenti, ha dichiarato Meta. La società ha precisato che tali manifestazioni di interesse non costituiscono accordi o impegni vincolanti all’acquisto; pertanto, ciascuno dei tre investitori può decidere di acquistare un numero maggiore o minore di azioni, oppure di non acquistarne affatto, e i sottoscrittori possono decidere di venderne a ciascuno un numero maggiore o minore, oppure nessuna. I sottoscrittori riceveranno dai cosiddetti investitori di riferimento lo stesso sconto di collocamento applicato alle altre azioni vendute al pubblico nell’ambito dell’offerta.