Universal Logistics: l’EPS del terzo trimestre raggiunge 0,69 dollari e l’intermodale torna in utile

Universal Logistics (ULH ) Il 29 ottobre 2026, Universal Logistics Holdings ha comunicato ricavi operativi consolidati pari a 394,0 milioni di dollari, un utile operativo di 32,8 milioni di dollari e un utile netto di 18,1 milioni di dollari, pari a 0,69 dollari per azione, sia di base sia diluita, nelle tredici settimane concluse il 3 ottobre 2026. La società diversificata di trasporti e logistica, con sede a Warren, in Michigan, ha inoltre annunciato che il consiglio di amministrazione ha deliberato un dividendo trimestrale in contanti di 0,105 dollari per azione e che alcune sue controllate hanno modificato la linea di credito rotativa sindacata della società, prorogandone la durata fino al 30 settembre 2029.

Nello stesso periodo dell’anno precedente, Universal aveva registrato ricavi operativi totali pari a 396,8 milioni di dollari, una perdita operativa di 117,4 milioni di dollari, una perdita netta di 117,9 milioni di dollari e una perdita di 4,48 dollari per azione, sia di base sia diluita. Come già comunicato, la perdita dell’anno precedente includeva oneri di svalutazione non monetari per un totale di 124,4 milioni di dollari.

Nel trimestre, il margine operativo è stato dell’8,3%, contro il -29,6% dello stesso periodo dell’anno precedente. Escludendo l’impatto degli oneri di svalutazione dell’anno precedente, nel terzo trimestre del 2025 l’utile operativo rettificato è stato di 7,0 milioni di dollari e il margine operativo rettificato dell’1,8%, secondo il comunicato sui risultati del terzo trimestre della società. L’EBITDA rettificato è stato di 64,7 milioni di dollari nel trimestre, contro i 43,3 milioni di un anno prima. Questi dati rettificati sono misure non-GAAP; il comunicato include le riconciliazioni con le misure GAAP più direttamente comparabili.

«I risultati del terzo trimestre riflettono una solida esecuzione in tutto il nostro portafoglio di servizi di trasporto e logistica», ha dichiarato Tim Phillips, amministratore delegato di Universal. «Anche il nostro segmento intermodale ha compiuto progressi significativi nel percorso di risanamento e ha generato un utile operativo nel trimestre».

Risultati per segmento

Contract Logistics, la maggiore attività della società, ha generato ricavi operativi pari a 271,9 milioni di dollari nel terzo trimestre, in aumento del 2,8% rispetto ai 264,4 milioni del periodo corrispondente dell’anno precedente. Il segmento ha registrato un utile operativo di 22,9 milioni di dollari, contro i 13,7 milioni di un anno prima, mentre il margine operativo è salito all’8,4% dal 5,2%; la società ha attribuito il miglioramento principalmente alla riduzione dei costi diretti del personale e degli ammortamenti. I risultati del segmento hanno risentito dell’avvio di alcuni nuovi programmi a valore aggiunto e dell’aumento dei volumi in alcuni programmi a valore aggiunto già esistenti e nei servizi di trasporto dedicato, effetti parzialmente compensati dal minor numero di programmi nelle attività di servizi ferroviari a valore aggiunto. Alla fine del trimestre, Universal gestiva 76 programmi attivi a valore aggiunto, contro gli 82 di un anno prima. I ricavi del segmento comprendevano 11,8 milioni di dollari di supplementi carburante, indicati separatamente, relativi ai servizi di trasporto dedicato, contro gli 8,1 milioni del periodo corrispondente dell’anno precedente.

I ricavi operativi del segmento Intermodal sono diminuiti del 17,9%, passando da 64,7 a 53,1 milioni di dollari rispetto al periodo corrispondente dell’anno precedente; su base sequenziale, tuttavia, sono aumentati del 20,4% rispetto al secondo trimestre del 2026. I volumi di carico sono scesi del 45,7%, mentre i ricavi operativi medi per carico, al netto dei supplementi carburante, sono aumentati del 40,4%. Il segmento ha registrato un utile operativo di 2,7 milioni di dollari, contro una perdita operativa di 135,1 milioni di dollari un anno prima, che includeva l’onere di svalutazione non monetario di 124,4 milioni di dollari. I ricavi dell’attività intermodale comprendevano 7,4 milioni di dollari di supplementi carburante indicati separatamente e 8,5 milioni di dollari di oneri per detenzione, controstallia e stoccaggio, rispetto rispettivamente a 7,6 e 9,0 milioni di dollari nel periodo corrispondente dell’anno precedente.

I ricavi operativi del segmento Trucking sono stati pari a 69,0 milioni di dollari, contro i 67,7 milioni del periodo corrispondente dell’anno precedente. I volumi di carico sono diminuiti del 9,6%, mentre i ricavi operativi medi per carico, al netto dei supplementi carburante, sono aumentati dell’8,7%. Il segmento ha generato un utile operativo di 4,4 milioni di dollari, contro i 3,9 milioni di un anno prima; il margine operativo è stato del 6,3%, rispetto al 5,8%, grazie a un contesto tariffario migliorato, secondo quanto riferito dalla società. I ricavi del segmento Trucking comprendevano 20,1 milioni di dollari per servizi di intermediazione e 5,8 milioni di dollari di supplementi carburante indicati separatamente, contro rispettivamente 17,3 e 3,6 milioni di dollari dell’anno precedente.

Nel terzo trimestre del 2026, Contract Logistics ha rappresentato circa il 69,0% dei ricavi operativi consolidati, mentre Intermodal ne ha rappresentato circa il 13,5% e Trucking il 17,5%.

Stato patrimoniale e linea di credito

Al 3 ottobre 2026, Universal riportava nello stato patrimoniale consolidato un debito netto di circa 678,1 milioni di dollari e disponeva di 15,3 milioni di dollari in contanti ed equivalenti. L’indebitamento lordo in essere ammontava a circa 681,7 milioni di dollari. Di tale importo, circa 500,5 milioni di dollari erano costituiti da debito operativo, relativo ai finanziamenti attinti alla linea di credito rotativa e ai finanziamenti per attrezzature; circa 181,2 milioni di dollari erano invece costituiti da finanziamenti CTL, a lungo termine e a tasso fisso, garantiti principalmente dai pagamenti dei leasing Ford e dalle relative garanzie sui progetti. Ai fini GAAP, i finanziamenti CTL sono inclusi nel debito consolidato di Universal, ma sono esclusi dall’indebitamento netto utilizzato per il covenant sul rapporto di leva finanziaria previsto dal contratto di credito rotativo.

Al 3 ottobre 2026, il rapporto di leva finanziaria previsto dal Contratto di credito era pari a 1,98x, a fronte di un limite massimo consentito di 3,50x. La società ha calcolato il rapporto utilizzando un Indebitamento netto di circa 497,9 milioni di dollari e un EBITDA combinato di circa 251,8 milioni di dollari, entrambi definiti nel contratto di credito e ciascuno dei quali costituisce una misura non GAAP. Nel trimestre, le spese in conto capitale sono state pari a 32,2 milioni di dollari.

Il Quarto emendamento ha ridotto gli impegni complessivi della linea revolving da 500,0 milioni a 350,0 milioni di dollari, ha prorogato il periodo di disponibilità degli impegni dal 30 settembre 2027 al 30 settembre 2029 e ha ridefinito il meccanismo accordion non impegnato della linea, consentendo alla società di richiedere fino a 150,0 milioni di dollari di ulteriori impegni revolving, previo accordo dei finanziatori e soddisfacimento delle condizioni previste dal contratto di credito. Al 3 ottobre 2026 restavano inutilizzati circa 90,1 milioni di dollari di impegni revolving e la società rispettava i propri covenant finanziari.

Il direttore finanziario Michael Rogers ha dichiarato che il debito netto (Debt – net) è diminuito di circa 119,5 milioni di dollari dalla fine dell’anno, attestandosi a 678,1 milioni di dollari, e che la proroga della linea di credito revolving fino a settembre 2029 rafforza il profilo delle scadenze del debito della società e ne preserva la flessibilità finanziaria. Ha aggiunto che la società continua a concentrarsi sulla riduzione del debito, mantenendo al contempo la capacità di sostenere le proprie attività e priorità strategiche.

Nelle trentanove settimane concluse il 3 ottobre 2026, i ricavi operativi totali sono stati pari a 1.140,9 milioni di dollari, rispetto ai 1.173,0 milioni del periodo corrispondente dell’anno precedente, secondo i prospetti consolidati sintetici inclusi nel comunicato. Nei nove mesi, l’utile netto è stato di 40,8 milioni di dollari, pari a 1,55 dollari per azione diluita, rispetto alla perdita netta di 103,6 milioni di dollari, pari a 3,93 dollari per azione diluita, registrata un anno prima.

Universal ha depositato il comunicato sui risultati come allegato 99.1 a un modulo 8-K presentato alla Securities and Exchange Commission in data 29 ottobre 2026, comunicando i risultati trimestrali ai sensi della voce 2.02 e la dichiarazione del dividendo ai sensi della voce 7.01. Il documento è stato firmato da Steven Fitzpatrick, segretario della società.

Il dividendo dichiarato, pari a 0,105 dollari per azione ordinaria, sarà corrisposto agli azionisti registrati alla chiusura delle attività del 1º dicembre 2026 e si prevede che venga pagato il 6 gennaio 2027.