Come funziona il prestito a riserva frazionaria?

Il marzo 2023 è stato un mese tumultuoso per il settore bancario, con Silicon Valley Bank (SVB) e Signature Bank che hanno subito gravi fallimenti, segnando il più grande crollo bancario dalla crisi del 2008. La causa principale di questi fallimenti è stato il comportamento di riserva frazionaria che queste istituzioni avevano adottato

Come parte delle loro pratiche bancarie, sia Silvergate che SVB avevano investito una parte dei loro depositi nei titoli del Tesoro USA, mantenendo solo una frazione dei depositi in riserva.

Nel sistema di riserva frazionaria, le banche mantengono in riserva solo una frazione dell’importo totale dei depositi presenti nei loro bilanci, concedendo in prestito il resto ai mutuatari sotto forma di prestiti o investendo in altri asset. Il requisito di riserva è la quantità minima di contante o depositi che una banca deve tenere a disposizione per soddisfare i prelievi dei clienti e altre obbligazioni.

Sfortunatamente, il valore di questi investimenti in obbligazioni governative è diminuito significativamente a causa dell’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Di conseguenza, queste banche sono state costrette a vendere parte dei loro asset a una perdita considerevole per soddisfare le richieste di prelievo dei clienti, provocando una diffusa corsa agli sportelli mentre i clienti, in preda al panico, ritiravano i loro fondi in massa.

Mentre SVB possedeva 209 miliardi di dollari di asset e Signature ne aveva 110 miliardi, questi fallimenti hanno dimostrato che anche le grandi istituzioni possono essere vulnerabili alle corse agli sportelli se i clienti entrano in panico e iniziano a ritirare i loro depositi.

Allora, qual è esattamente questa pratica più comunemente usata nel sistema bancario moderno? Comprendiamola in dettaglio!

Comprendere il prestito a riserva frazionaria

Il prestito a riserva frazionaria è comunemente usato nella banca a riserva frazionaria. In questa pratica bancaria, le banche mantengono solo una frazione dei depositi effettuati dai loro clienti come riserva e concedono in prestito la somma rimanente. Ad esempio, se una banca ha un requisito di riserva del 10% e riceve un deposito di 100 $, manterrà 10 $ come riserva e concederà in prestito 90 $.

Questo sistema consente alle banche di creare denaro dal nulla concedendo in prestito più denaro di quanto effettivamente possiedano in riserva. E finché hanno riserve sufficienti per soddisfare il requisito di riserva stabilito dalla banca centrale, possono continuare a concedere prestiti e trarre profitto dagli interessi addebitati sui prestiti.

Quando si apre un conto bancario, si accetta tipicamente un contratto che consente alla banca di utilizzare una parte dei fondi depositati per concedere prestiti ad altri clienti. Tuttavia, ciò non limita l’accesso al denaro depositato, poiché è ancora possibile prelevare l’intero saldo del conto. Ma se si desidera prelevare un importo superiore alla percentuale detenuta dalla banca, quest’ultima potrebbe dover reperire fondi aggiuntivi per soddisfare la richiesta.

Il prestito a riserva frazionaria funziona perché non tutti i depositanti prelevano il loro denaro simultaneamente. Pertanto, le banche devono mantenere solo una frazione dei depositi come riserva per soddisfare le richieste di chi lo fa. Tuttavia, se troppi depositanti cercano di prelevare il loro denaro contemporaneamente, una banca può esaurire le riserve e diventare insolvente, provocando una corsa agli sportelli, come abbiamo visto nel caso di SVB e Silvergate.

Il prestito a riserva frazionaria è una parte fondamentale del sistema bancario moderno ed è regolamentato dalle banche centrali per garantire la stabilità del sistema finanziario. Le banche centrali stabiliscono i requisiti di riserva per le banche e utilizzano strumenti come le operazioni di mercato aperto per controllare l’offerta di moneta e prevenire l’inflazione.

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve regola il prestito a riserva frazionaria e stabilisce i requisiti di riserva per le banche membri. Questi requisiti di riserva determinano la percentuale di depositi che le banche devono tenere in riserva e non possono concedere in prestito. I requisiti di riserva sono progettati per garantire che le banche dispongano di sufficiente liquidità per soddisfare le richieste dei depositanti e prevenire le corse agli sportelli.

Processo del prestito a riserva frazionaria

Un elemento chiave della banca a riserva frazionaria, il prestito della Federal Reserve è la pratica per cui le banche mantengono solo una frazione dei depositi effettuati dai loro clienti come riserva e concedono in prestito il resto.

Il processo di prestito a riserva frazionaria inizia quando i clienti depositano denaro nei loro conti bancari. La banca mantiene una certa percentuale di questi depositi come riserva, come richiesto dalla banca centrale.

La banca detiene le riserve in contanti o come depositi presso la banca centrale. La percentuale di depositi che le banche devono tenere come riserva è chiamata rapporto di requisito di riserva.

Il rapporto di requisito di riserva è determinato dalla banca centrale e varia da paese a paese. La Fed statunitense inizialmente fissò i requisiti di riserva al 13 %, 10 % e 7 %, a seconda del tipo di banca, nel 1971, con rapporti che oscillavano tra l’8 % e il 10 % nel tempo. A partire da marzo 2020, i requisiti di riserva furono eliminati completamente e sostituiti dagli interessi sui saldi di riserva (IORB) come incentivo opzionale per le banche a mantenere riserve.

La banca concede in prestito la parte rimanente dei depositi sotto forma di prestiti a individui, imprese o altre entità. La banca addebita interessi su questi prestiti, che è il modo in cui genera entrate.

Quando i mutuatari ricevono i prestiti, tipicamente depositano i fondi nei loro conti bancari. Ciò aumenta la quantità di depositi detenuti dalla banca. Di conseguenza, la banca ricalcola le proprie riserve in base ai depositi aumentati e al rapporto di requisito di riserva. Se le riserve della banca scendono al di sotto del rapporto richiesto, deve acquisire ulteriori riserve attirando depositi o prendendo in prestito dalla banca centrale.

La banca quindi ripete il processo di concedere in prestito la parte rimanente dei depositi e generare entrate dagli interessi.

Storia del prestito a riserva frazionaria

Il prestito a riserva frazionaria ha una lunga storia che risale alle antiche civiltà, dove banche e usurai mantenevano riserve di oro o argento e emettevano ricevute che potevano essere usate come forma di pagamento. Queste ricevute erano essenzialmente i primi soldi cartacei.

In Europa, durante il Medioevo, gli orafi spesso agivano da banchieri, custodendo l’oro dei loro clienti ed emettendo ricevute cartacee in cambio. Gli orafi scoprirono che potevano emettere più ricevute di quanto avessero oro a disposizione, poiché non tutti i clienti avrebbero reclamato l’oro simultaneamente. Questo portò a una prima forma di prestito a riserva frazionaria e alla creazione di denaro aggiuntivo in circolazione.

Il sistema bancario a riserva frazionaria che conosciamo oggi iniziò a svilupparsi nei primi anni del 1800. La pratica divenne più diffusa nel XIX secolo. Tuttavia, il sistema non era privo di problemi, poiché i fallimenti bancari e le corse agli sportelli erano comuni a causa della mancanza di regolamentazione e supervisione.

Per affrontare questi problemi, il Sistema della Federal Reserve fu istituito nel 1913 per regolare l’industria bancaria e promuovere la stabilità finanziaria. Alla Fed fu conferita l’autorità di stabilire i requisiti di riserva per le banche e di fornire supporto di prestatore di ultima istanza durante le crisi finanziarie.

Nonostante la sua storia controversa, il prestito a riserva frazionaria rimane un componente fondamentale dei sistemi bancari moderni. Oggi, la maggior parte dei paesi utilizza qualche forma di prestito a riserva frazionaria come base dei propri sistemi finanziari.

Prestito a riserva frazionaria vs. altri tipi di prestito

Il prestito a riserva frazionaria è solo uno dei diversi tipi di prestito praticati dalle istituzioni finanziarie.

Un tipo di prestito è il prestito a riserva piena, e sotto questo sistema le banche sono tenute a mantenere il 100 % dei depositi come riserva e possono concedere in prestito solo ciò che hanno a disposizione. Questo sistema elimina il rischio di corse agli sportelli ma limita la capacità delle banche di creare denaro e fornire prestiti ai clienti.

Il prestito peer-to-peer (P2P) è un altro tipo in cui le piattaforme di prestito collegano mutuatari individuali con finanziatori individuali, aggirando le banche tradizionali. Il prestito P2P può offrire tassi di interesse più bassi ai mutuatari e rendimenti più alti ai finanziatori e non prevede alcuna supervisione normativa.

Un altro ancora è la finanza islamica, dove il prestito si basa sui principi della condivisione del rischio e dei profitti anziché sulla riscossione di interessi. Questo sistema vieta la riscossione di interessi e si basa invece su investimenti e profitti condivisi.

Il prestito a riserva frazionaria è unico perché consente alle banche di creare nuovo denaro concedendo in prestito più di quanto hanno in riserva, il che può stimolare la crescita economica ma aumenta anche il rischio di corse agli sportelli e di instabilità finanziaria. Tuttavia, è fondamentale, poiché fornisce liquidità all’economia e permette alle banche di offrire prestiti e altri servizi finanziari a individui e imprese.

Vantaggi e svantaggi del prestito a riserva frazionaria

Il prestito a riserva frazionaria offre diversi vantaggi che lo rendono popolare nel sistema finanziario moderno. Innanzitutto, consente alle banche di creare nuovo denaro concedendo in prestito più di quanto hanno in riserva, aumentando così l’offerta di moneta e rendendo più fondi disponibili per prestiti e altri servizi finanziari.

Il prestito a riserva frazionaria può stimolare la crescita economica fornendo a individui e imprese l’accesso al credito, che possono utilizzare per investire in nuovi progetti, espandere le loro attività e creare posti di lavoro.

Questa forma di prestito consente inoltre alle banche di rispondere rapidamente ai cambiamenti nella domanda di prestiti e altri servizi finanziari, contribuendo a smussare le fluttuazioni economiche.

Per non parlare del fatto che il prestito a riserva frazionaria può essere un modello di business redditizio per le banche, poiché guadagnano interessi sui prestiti mantenendo solo una frazione dei fondi in riserva.

Ma, nonostante i numerosi vantaggi, il prestito a riserva frazionaria non è privo di difetti. Può essere particolarmente rischioso, poiché le banche potrebbero non avere riserve sufficienti per soddisfare le richieste dei depositanti in caso di corsa agli sportelli. Inoltre, il prestito a riserva frazionaria può contribuire all’instabilità finanziaria, poiché la creazione di nuovo denaro può portare a inflazione e bolle speculative, che possono causare boom e crisi economiche.

Può inoltre contribuire alla distribuzione ineguale della ricchezza, poiché chi ha accesso al credito e può investire in nuovi progetti può trarne maggiori benefici rispetto a chi non ne ha. Un altro svantaggio del prestito a riserva frazionaria è che può creare un rischio morale, poiché le banche potrebbero assumere troppi rischi sapendo di poter contare sul supporto governativo in caso di crisi.

Ciò dimostra che il prestito a riserva frazionaria è un sistema complesso con vantaggi e svantaggi. Per questo motivo, il prestito a riserva frazionaria richiede una gestione e una regolamentazione attente per minimizzare i rischi e promuovere la stabilità finanziaria.

Critiche al prestito a riserva frazionaria

I critici del prestito a riserva frazionaria sostengono che crea un sistema finanziario instabile esponendo banche e depositanti a corse agli sportelli e rischi di insolvenza. È stato inoltre sostenuto che consente alle banche di creare denaro dal nulla e contribuisce alle pressioni inflazionistiche nell’economia.

Inoltre, alcuni sostengono che possa portare a una cattiva allocazione del capitale e incoraggiare un’eccessiva assunzione di rischi da parte delle banche. Per non parlare del fatto che è intrinsecamente ingiusto, poiché consente alle banche di trarre profitto dall’uso del denaro dei depositanti senza compensarli pienamente per il rischio coinvolto.

Ad esempio: la banca britannica Northern Rock, specializzata nel prestito ipotecario, dipendeva fortemente dal finanziamento all’ingrosso per finanziare le proprie operazioni e, di conseguenza, manteneva livelli relativamente bassi di attività liquide. Quando la crisi finanziaria globale colpì nel 2007, Northern Rock non poté rinnovare il suo finanziamento a breve termine e subì una corsa agli sportelli. Di conseguenza, la banca fu nazionalizzata dal governo del Regno Unito per evitare un crollo.

IndyMac, con sede negli Stati Uniti, che si concentrava sul prestito ipotecario subprime, similmente a Northern Rock, dipendeva da finanziamenti a breve termine dal mercato all’ingrosso e manteneva livelli relativamente bassi di attività liquide. Quando il mercato immobiliare statunitense crollò nel 2008, IndyMac non poté soddisfare le richieste dei depositanti e fu sequestrata dalle autorità federali.

Un altro esempio è la Cyprus Popular Bank, una delle più grandi banche di Cipro con una significativa esposizione ai titoli di stato greci. Quando la crisi del debito greco scoppiò nel 2013, la banca subì perdite notevoli e non poté soddisfare le richieste dei depositanti. La banca fu infine liquidata, con i depositanti che persero una parte sostanziale dei loro risparmi.

Questi esempi illustrano i rischi associati alla banca a riserva frazionaria e il potenziale di fallimenti bancari quando le banche assumono rischi eccessivi o dipendono troppo dal finanziamento a breve termine.

Conclusioni

In conclusione, il prestito a riserva frazionaria è una pratica bancaria che consente alle banche di creare credito e stimolare la crescita economica concedendo in prestito una parte dei fondi dei depositanti. Sebbene questa pratica abbia vantaggi, come fornire credito a individui e imprese, espone anche banche e depositanti al rischio di corse agli sportelli e insolvenza.

Inoltre, il prestito a riserva frazionaria può contribuire alle pressioni inflazionistiche, incoraggiare un’eccessiva assunzione di rischi da parte delle banche e risulta intrinsecamente ingiusto per i depositanti.

In definitiva, il dibattito sul prestito a riserva frazionaria evidenzia la necessità di bilanciare la promozione della crescita economica con il mantenimento di un sistema finanziario stabile e giusto.