Biotecnologia
Guardant Health alza le previsioni di ricavi per il 2026 grazie all’impennata dello screening
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Guardant Health (GH ) ha annunciato il 5 novembre 2026 di aver rivisto al rialzo le previsioni di ricavi per l’intero anno, portandole a un intervallo compreso tra 1,36 e 1,37 miliardi di dollari, dopo che nel terzo trimestre i ricavi sono aumentati del 36%, raggiungendo 361,0 milioni di dollari, grazie soprattutto alla crescita dell’oncologia e dell’attività di screening oncologico Shield.
Il nuovo intervallo corrisponde a una crescita del 38%-40% rispetto all’intero 2025, a fronte delle precedenti previsioni, comprese tra 1,34 e 1,36 miliardi di dollari, e di una crescita del 36%-38%. Guardant prevede ricavi dallo screening compresi tra 233 e 238 milioni di dollari, rispetto ai 218-230 milioni precedentemente attesi, sulla base di 285.000-290.000 test Shield anziché 270.000-285.000. Le previsioni annuali indicano inoltre una crescita dei ricavi dell’oncologia di circa il 30%, una crescita dei volumi in oncologia superiore al 50% e una crescita dei ricavi di Biopharma & Data a due cifre, nella fascia bassa.
Il volume di Shield è più che triplicato
L’oncologia è rimasta la principale categoria di ricavi trimestrali, con 231,3 milioni di dollari, in crescita del 25%, mentre il volume dei test è aumentato del 58%, raggiungendo quota 117.000. I ricavi dello screening sono balzati del 180%, a 67,6 milioni di dollari, mentre il volume di Shield è cresciuto del 246%, passando da 24.000 a 83.000 test. I ricavi di Biopharma & Data sono aumentati dell’8%, raggiungendo 59,0 milioni di dollari.
La copertura commerciale di Shield raggiunge ora oltre l’80% delle persone idonee, grazie anche all’inclusione di UnitedHealth Group, Carelon Healthcare Services ed EviCore. Il co-CEO AmirAli Talasaz ha dichiarato che i recenti aggiornamenti delle politiche hanno esteso la copertura a circa 100 milioni di persone e che il flusso di lavoro, pienamente implementato e approvato dalla FDA, grazie al costo del venduto inferiore e alla maggiore capacità operativa offre una base operativa per la domanda futura.
L’aumento delle spese amplia la perdita GAAP
L’utile lordo è aumentato del 38%, raggiungendo 236,2 milioni di dollari, ma il margine lordo GAAP è rimasto al 65%. Le spese operative sono salite a 368,9 milioni di dollari, rispetto ai 270,6 milioni, principalmente per effetto dell’espansione delle infrastrutture commerciali, delle attività di marketing a supporto dello screening e dell’oncologia e dell’aumento dei compensi basati su azioni. L’incremento delle spese ha superato quello dell’utile lordo aggiuntivo, contribuendo ad ampliare la perdita netta GAAP a 124,4 milioni di dollari, pari a 0,93 dollari per azione, rispetto ai 92,7 milioni, pari a 0,74 dollari.
I risultati rettificati hanno invece registrato un andamento opposto. La perdita netta non-GAAP, che esclude voci quali i compensi basati su azioni e le relative imposte a carico del datore di lavoro, nonché l’ammortamento delle attività immateriali, si è ridotta a 38,8 milioni di dollari, rispetto ai 48,3 milioni. Il flusso di cassa libero, definito da Guardant come la liquidità netta utilizzata nelle attività operative al netto degli acquisti di immobili e attrezzature, è stato negativo per 37,2 milioni di dollari, rispetto a un valore negativo di 45,8 milioni. Al 30 settembre 2026, la liquidità, le disponibilità liquide e i fondi vincolati ammontavano complessivamente a 1,1 miliardi di dollari.
Per l’intero anno, Guardant prevede ora un margine lordo non-GAAP del 65%, restringendo il precedente intervallo del 64%-65%, ma ha aumentato le previsioni di spese operative non-GAAP da 1,080-1,100 miliardi a 1,105-1,125 miliardi di dollari. La previsione di consumo di cassa, misurato in base al flusso di cassa libero, è salita da 195-205 milioni a 205-220 milioni di dollari.
Le previsioni aggiornate rendono evidente il compromesso legato all’espansione: la crescita più rapida dei test e dei ricavi si accompagna a perdite rettificate più contenute e a un flusso di cassa trimestrale migliore, mentre l’aumento della perdita GAAP e delle previsioni annuali di spesa e consumo di cassa mostra il costo dell’espansione dello screening e dell’oncologia. La questione centrale lasciata aperta dalle nuove previsioni è se il miglioramento dei margini e la generazione di cassa riusciranno a tenere il passo con questa espansione.
