Entità governative sempre più aperte all’adozione di Bitcoin come asset di riserva del tesoro

La più grande criptovaluta al mondo, Bitcoin, ha compiuto un lungo percorso negli ultimi quindici anni. Da investimento al dettaglio inizialmente mirato all’accumulazione di ricchezza, Bitcoin si è evoluta diventando un riconosciuto deposito di valore per le imprese e i governi allo stesso modo.

Vari fattori hanno contribuito all’ascesa di Bitcoin come importante rifugio sicuro accanto a oro e argento a livello globale, inclusi le tensioni geopolitiche, l’incertezza macroeconomica e la sovraperformance di BTC rispetto alle principali classi di attività tradizionali.

Il valore di BTC è aumentato di oltre il 113% nell’ultimo anno e attualmente scambia intorno a $64.000, rappresentando un incremento del 94.258% negli ultimi 11 anni. Quest’anno, Bitcoin ha avuto un grande momento quando la SEC statunitense ha approvato il primo Spot Bitcoin ETF in assoluto, legittimando l’asset crittografico e facilitando le organizzazioni nell’investire in esso.

Statisticamente, gli Spot Bitcoin ETF hanno registrato un impressionante afflusso di $27 miliardi nel primo trimestre del 2024, che è rallentato nel secondo trimestre a soli $6 miliardi. La tendenza positiva dei flussi potrebbe riprendere nuovamente, con luglio che ha già catturato più di $2 miliardi di afflussi finora. Questi ETF sono supportati da alcune delle istituzioni più rinomate della finanza tradizionale, come Fidelity e BlackRock (BLK ), il cui CEO Larry Fink ha recentemente definito Bitcoin “oro digitale”.

Con l’ETF che rimuove la barriera critica di conformità normativa all’ingresso in Bitcoin, più aziende si stanno rivolgendo all’asset crittografico come mezzo per diversificare e preservare la ricchezza. Questo dimostra i tempi che cambiano e la crescente fiducia e sicurezza in Bitcoin.

Sebbene l’asset crittografico sia ancora nelle sue fasi iniziali rispetto ad altre classi di attività, Bitcoin ha superato la prova del tempo ed è emerso vittorioso. Nonostante cicli di mercato volatili, pressioni politiche ed eventi cigno nero, Bitcoin ha dimostrato resilienza e un aumento della sua adozione. Di conseguenza, anche coloro che una volta erano scettici nei confronti di Bitcoin ora lo sostengono pubblicamente come asset di riserva del tesoro.

Come abbiamo evidenziato ieri, c’è ora una crescente accettazione di Bitcoin nello spazio della finanza tradizionale, con alcune aziende che usano BTC per proteggere le loro riserve di liquidità in mezzo a inflazione persistente, livelli di debito governativo in aumento e fiducia in calo nelle valute fiat.

Questo ha senso dato la scarsità di Bitcoin, poiché esisteranno solo 21 milioni di BTC, e il 90% di essi è già stato estratto. A differenza delle valute fiat, che perdono potere d’acquisto nel tempo, l’offerta limitata di Bitcoin è deflazionistica. Invece di subire un’erosione del valore nel tempo, BTC è salito a nuovi massimi storici.

L’uso crescente di Bitcoin come Asset di Riserva del Tesoro

La tendenza di utilizzare Bitcoin come asset di riserva è iniziata nel 2020 quando MicroStrategy ha aggiunto Bitcoin al proprio bilancio. Oggi ne detiene 226.331 BTC, per un valore di $14.48bln con un costo di $8.33bln. MicroStrategy ora detiene poco più dell’1% dell’offerta massima di BTC.

Il CEO di MicroStrategy, Michael Saylor, crede che il dollaro statunitense, che si deprezza dal 1913 quando la Federal Reserve ne ha assunto il controllo, non manterrà il suo status di riserva globale.

“C’è un vento macroeconomico che soffia — grande — e influenzerà $400 trilioni di capitale. Quel capitale è investito in strumenti fiat che stanno essendo svalutati. Quel capitale vorrà convertirsi in denaro forte,” il che, secondo Saylor, è Bitcoin.

Dopo MicroStrategy, anche Tesla (TSLA ), Square e Stone Ridge, tra gli altri, hanno aggiunto Bitcoin alle loro strategie di tesoreria. Recentemente, la società quotata nel settore della tecnologia sanitaria Semler Scientific ha adottato Bitcoin come suo principale asset di riserva del tesoro e ha acquistato 581 BTC, con il presidente Eric Semler che lo definisce:

“Un deposito di valore affidabile e un investimento allettante.”

La società statunitense di carne e frutti di mare Beck & Bulow ha annunciato di convertire il 20% dei suoi asset in BTC. Accetterà ulteriori pagamenti in Bitcoin e lo incorporerà nel programma 401k dei dipendenti. Nel frattempo, l’azienda di pagamenti quotata Mogo ha autorizzato un investimento iniziale fino a $5 milioni in Bitcoin.

L’azienda giapponese di servizi alberghieri Metaplanet ha inoltre acquistato Bitcoin per un valore di 1 miliardo di yen ($7.2 million) in “una risposta diretta alle pressioni economiche persistenti in Giappone, in particolare l’alto livello di debito governativo, i periodi prolungati di tassi di interesse reali negativi e lo yen di conseguenza debole.”

Al 31 marzo, le aziende statunitensi detenevano $187 bln in liquidità. La quantità totale stimata di criptovalute detenuta da aziende private e pubbliche a livello globale è attualmente di circa 816,163 BTC, pari a circa il 4% dell’offerta totale di Bitcoin.

Sebbene sia un numero contenuto, c’è un lento ma costante aumento dell’incorporazione di Bitcoin nelle riserve di tesoreria, che non è limitato solo alle aziende. Anche i governi stanno ora mostrando un’inclinazione, inclusi gli Stati Uniti. Secondo Alex Thorn di Galaxy Digital (GLXY ), “Una semplice teoria dei giochi indica che l’adozione da parte di una nazione richiede che altre nazioni considerino lo stesso, sia amici che nemici”.

Sotto Trump, gli USA Potrebbero Essere Pronti per Bitcoin 

Dopo aver affrontato una crescente pressione normativa negli ultimi anni negli USA, Bitcoin ha finalmente ottenuto legittimità quando gli ETF sono stati approvati, ma ora le cose potrebbero diventare ancora più entusiasmanti per l’asset crittografico da un trilione di dollari. 

Il circolo dei rumors è molto attivo sul fatto che l’ex presidente degli USA e attuale candidato repubblicano Donald Trump annuncerà Bitcoin come “asset di riserva strategico” durante la Bitcoin Conference 2024 a Nashville più tardi questo mese.

Trump sarà il relatore principale della prossima conferenza cripto, che si terrà dal 25 al 27 luglio. Ospiterà anche una raccolta fondi per la campagna all’evento, dove il biglietto più costoso costerà $844,600 per persona. I biglietti di fascia alta includeranno un posto a una tavola rotonda con Trump.

Secondo i dati appena pubblicati sul finanziamento della campagna, la campagna di Trump ha già raccolto $3 million in contributi in criptovaluta. Alcuni dei principali attori del settore hanno contribuito, tra cui il cofondatore di Kraken Jesse Powel e i gemelli Winklevoss. Circa 100 persone hanno donato crypto alla campagna di Trump tra maggio e la fine di giugno.

Questo avviene mentre Trump ha invertito la sua posizione sulla cripto e si è mostrato favorevole a Bitcoin. Nel 2019, aveva criticato Bitcoin per la sua volatilità e il potenziale uso illecito, e all’inizio di quest’anno ha esortato gli elettori a sostenerlo se favorivano gli asset cripto.

Il mese scorso, Trump ha anche pubblicato sui social media: “Vogliamo che tutti i Bitcoin rimanenti siano prodotti negli USA!” e ha avvertito che qualsiasi politica che cerchi di bloccare Bitcoin “aiuta solo Cina e Russia”. Il forte sostegno di Trump a Bitcoin lo ha posizionato come il primo candidato pro-bitcoin.

Detto ciò, un modo in cui gli USA possono utilizzare Bitcoin strategicamente come asset di riserva è replicare la stessa mossa di El Salvador.

Le Riserve di Bitcoin di El Salvador Crescono a Oltre 5.800 BTC

Nel 2021, il governo di El Salvador ha adottato ufficialmente Bitcoin come moneta legale insieme al dollaro USA e attualmente detiene 5.815 BTC per un valore di oltre $370 million.

Il paese ha acquistato i primi 200 BTC quando ha annunciato la criptovaluta come moneta legale. Il resto è stato accumulato tramite mining con Volcano Energy e acquistando un BTC al giorno.

Il paese dell’America Centrale ha pubblicato per la prima volta la legislazione a giugno di quell’anno e, entro la fine della prima settimana di settembre, aveva reso la valuta digitale moneta legale all’interno della nazione. Con questa mossa, El Salvador è diventato il primo paese al mondo a rendere formalmente Bitcoin una moneta legale.

Secondo la sua legislazione, Bitcoin è accettato come pagamento per beni e servizi, utilizzato per pagare le tasse, estinguere debiti nelle transazioni e pagare obbligazioni precedenti espresse in dollari USA. Tuttavia, gli standard contabili continuano a utilizzare l’USD come valuta di riferimento.

Per El Salvador, la decisione di adottare Bitcoin è stata attivamente guidata dalla necessità di semplificare le rimesse internazionali, che costituiscono oltre il 20% del PIL nazionale. Passando alla valuta digitale, El Salvador è riuscito a ridurre i costi esorbitanti tipicamente associati a queste transazioni, spesso compresi tra il 30-50% del valore del trasferimento, accelerando al contempo la velocità dei trasferimenti.

Mentre il presidente Nayib Bukele ha detto che BTC potrebbe essere un vantaggio per le rimesse, la condizione è significativamente diversa. In realtà, solo circa l’1% dei cittadini utilizza la criptovaluta per i trasferimenti di denaro finora. Questo è dovuto al fatto che le transazioni semplici comportano commissioni di $20 o più.

Oltre alle rimesse, El Salvador ha adottato Bitcoin per fornire alla sua popolazione in gran parte non bancarizzata — circa il 70% dei suoi cittadini — un accesso più facile ai servizi finanziari e ridurre la dipendenza dal dollaro USA.

L’adozione di Bitcoin da parte di El Salvador come deposito di valore neutrale per i risparmi è avvenuta nonostante gli avvertimenti del Fondo Monetario Internazionale (FMI), che ha affermato che l’adozione della cripto come moneta legale solleva diverse questioni finanziarie, macroeconomiche e legali che richiedono un’attenta analisi.

Il FMI ha anche sottolineato che l’uso di Bitcoin comporta grandi rischi per la stabilità finanziaria, l’integrità finanziaria e la protezione dei consumatori. Inoltre, il Fondo ha definito la situazione “insostenibile” poiché “esclude gli investimenti privati e limita le risorse per la spesa sociale e infrastrutturale, tutti ostacoli alla crescita”.

La Banca Mondiale ha inizialmente respinto la richiesta della nazione di assistenza per l’implementazione a causa delle percepite carenze di Bitcoin in termini di impatto ambientale e trasparenza.

Nonostante le sfide, El Salvador ha adottato con successo Bitcoin e dedica anche una piccola parte dei 102 megawatt prodotti dalla centrale elettrica statale al mining di BTC. Il governo ha inoltre lanciato un sito web di prova delle riserve per monitorare e tracciare le partecipazioni BTC del paese utilizzando dati on-chain. 

L’Adozione di Bitcoin come Moneta Legale Gira in Crescita

Subito dopo la dichiarazione di El Salvador, Carlitos Rejala, membro della Camera dei Deputati del Paraguay, ha proposto una legge simile. Sebbene non sia ancora diventata realtà, il Senato del paese ha approvato un quadro normativo e fiscale per le imprese che operano nei settori cripto e del mining. Negli ultimi anni, il Paraguay è diventato una casa per i miner di bitcoin grazie alle tasse ultra-basse del paese e all’elettricità a basso costo.

Una zona economica speciale su un’isola turistica specifica in Honduras ha adottato BTC come moneta legale. Al contrario, la Commissione Nazionale Bancaria e Assicurativa dell’Honduras (CNBS) ha proibito le cripto dal sistema finanziario del paese “con effetto immediato”.

Poi c’è la Repubblica Centrafricana, che è un altro paese oltre a El Salvador che ha reso Bitcoin moneta legale. Un paio di anni fa, i legislatori hanno adottato all’unanimità una legge che ha legalizzato l’uso delle criptovalute e ha reso BTC moneta legale accanto al franco CFA.

Il presidente Faustin Archange Touadera ha firmato la misura in legge nel 2022, rendendo il CAF “il primo paese in Africa ad adottare Bitcoin come moneta legale”. La misura mira a consentire “crescita forte e inclusiva” nel CAF, che è tra le nazioni più povere.

Con questa mossa, la CAR è stata inserita “nella mappa dei paesi più audaci e visionari del mondo”, ha detto il capo di gabinetto di Touadera, Obed Namsio, in una dichiarazione dell’epoca.

La Repubblica Centrafricana è tra le nazioni più problematiche. Sta affrontando un conflitto civile di dieci anni e dipende dall’estrazione mineraria. È uno dei sei paesi dell’Africa centrale — Camerun, Ciad, Repubblica del Congo, Gabon e Guinea Equatoriale — che usano il franco CFA come valuta. Questa valuta regionale è sostenuta dalla Francia e ancorata all’euro. 

Proprio come El Salvador, anche il FMI ha avvertito il CAF delle importanti sfide legali, di trasparenza e di politica economica poste dall’adozione di asset cripto. “Il personale del FMI sta assistendo le autorità regionali e della CAR nell’affrontare le preoccupazioni sollevate dalla nuova legge,” ha riportato Bloomberg la risposta dell’organo globale a questo sviluppo. 

Altri paesi interessati ad adottare Bitcoin includono il paese sudamericano Suriname, che ha proposto questa mossa per affrontare le sue sfide economiche ma non ha ancora fatto progressi. Tonga, una nazione insulare nell’Oceano Pacifico meridionale, ha anche esplorato i potenziali benefici di Bitcoin. Tuttavia, il governo non ha ancora intrapreso passi ufficiali per adottare Bitcoin come asset di riserva del tesoro.

Considerazioni Finali

L’adozione di Bitcoin è cresciuta rapidamente, e non è solo tra i retail, ma anche le istituzioni e i governi sono altrettanto interessati grazie alla resilienza, scarsità e adozione dell’asset cripto.

Nell’attuale contesto macroeconomico, con l’inflazione in aumento, le valute fiat che si deprezzano e le incertezze politiche in crescita, il re cripto decentralizzato, non soggetto a politiche monetarie mutevoli e a livelli di debito in aumento, sta anche facendo la sua comparsa nei tesori come asset di riserva.

Anche paesi come gli USA, la Cina e il Regno Unito detengono Bitcoin; tuttavia, questi non sono stati acquistati da queste nazioni ma piuttosto sequestrati da criminali. Inoltre, questi saranno eventualmente mescì all’asta, come ha fatto recentemente la Germania. In precedenza, gli USA hanno venduto 195,000 BTC per $366 million, che oggi varrebbero $12.48 billion.

Questo potrebbe finalmente cambiare, però. Fino ad ora, le nazioni più piccole hanno esplorato vari aspetti di Bitcoin. Con Trump che emerge come candidato presidenziale pro-Bitcoin, potremmo finalmente vedere una delle nazioni più grandi e ricche del mondo legittimare BTC come asset di riserva, il che avrebbe enormi implicazioni non solo per Bitcoin ma per l’intera industria cripto.

Per ora è troppo presto per dirlo, poiché Bitcoin non dipende solo dalla vittoria di Trump nelle elezioni presidenziali statunitensi di novembre 2024, ma rimane anche un’affermazione in gran parte speculativa. Tuttavia, il vento sta cambiando e Bitcoin sta vedendo un’adozione diffusa tra popolazioni, istituzioni e nazioni.

Clicca qui per scoprire tutto sull’investimento in Bitcoin.