Bitcoin, un Principale Concorrente per la Valuta di Riserva Globale

Una valuta di riserva (nota anche come valuta di ancoraggio) è una moneta estera detenuta in quantità significative dalle banche centrali o dalle autorità monetarie di diversi paesi ed è comunemente utilizzata nel commercio internazionale. La domanda di valute di riserva è spesso più alta poiché è riconosciuta e usata per facilitare le transazioni nella maggior parte delle nazioni del mondo. Le valute di riserva hanno la più alta quantità di circolazione a livello globale.

Negli ultimi secoli, c’è sempre stata una moneta o pietra preziosa che ha dominato per un certo periodo. La valuta dominante è emessa dal paese economicamente dominante. Gli studi mostrano che il dominio delle valute di riserva tipicamente si estende per un secolo (100 anni) prima di lasciare il palcoscenico e segnare la fine di un’era.

Storia delle Valute di Riserva Mondiali

Ci sono state sei principali valute di riserva mondiali dal 1400. Valute come il Portoghese Real, lo Spagnolo Real, l’Olandese Guilder o Fiorino, il Francese Livre, il Britannico Sterling e il US Dollar hanno servito come valute di riserva in qualche momento negli ultimi 600 anni.

Portoghese Real (1450-1530)

Il Portogallo era l’economia dominante durante l’Impero Coloniale Portoghese. Originato all’inizio dell’Età delle Scoperte, l’Impero Portoghese era composto da territori d’oltremare governati dal Portogallo. Il potere e l’influenza del Portogallo si sono espansi in tutto il mondo durante l’Impero Portoghese; i marinai portoghesi esplorarono la costa atlantica dell’Africa e le aree dell’Asia orientale, stabilendo porti e centri commerciali. Durante questo periodo di dominanza economica, il portoghese real fu riconosciuto come valuta di riserva mondiale. Il real, una moneta d’argento, fu introdotto per la prima volta intorno al 1380 dal re Fernando.

Spagnolo Peso (1530-1640)

Il peso spagnolo (chiamato anche real de a ocho o lo spagnolo dollaro) fu ampiamente utilizzato tra il XVI e il XVIII secolo come valuta di riferimento per il commercio mondiale. Questo fu il periodo dell’ascesa dell’Impero Spagnolo. Il regno spagnolo si unì sotto il re Ferdinando II d’Aragona e la regina Isabella I di Castiglia. Il re e la regina riformarono il sistema monetario spagnolo e il real de a ocho divenne l’unità monetaria standard. Lo spagnolo dollaro era una moneta d’argento standard che influenzò la creazione di altre valute. Il dollaro statunitense fu coniato basandosi sul modello del peso spagnolo.

Il Dollaro US (1921-presente)

La sterlina britannica, che era la principale valuta di riserva mondiale nel XIX secolo, subì un declino di dominio dopo la prima e la seconda guerra mondiale, durante le quali il Regno Unito quasi fallì finanziariamente combattendo le guerre. Entro il 1921, il dollaro statunitense (conosciuto colloquialmente come greenback) aveva preso il posto di valuta dominante del mondo.

Durante il periodo in cui la sterlina britannica fu adottata come principale valuta di riserva del mondo, fu introdotto lo standard aureo. L’Inghilterra adottò lo standard aureo nel 1821; altri paesi e territori seguirono presto. Nello standard aureo, il valore delle unità monetarie era ancorato al valore dell’oro.

Gli Stati Uniti furono un importante fornitore di armi e armamenti durante le guerre mondiali. Gli USA ricevettero la maggior parte dei pagamenti per la fornitura di armi in oro. Alla fine della seconda guerra mondiale, gli USA avevano accumulato molto oro. Divennero il paese con la più grande riserva d’oro al mondo, controllando circa due terzi dell’oro mondiale. Altri paesi avevano esaurito le loro riserve d’oro per finanziare la guerra; pertanto, la continuazione dello standard aureo divenne impraticabile.

I leader mondiali si resero presto conto della necessità imminente di stabilire un nuovo sistema monetario internazionale. Nel luglio 1944, 730 delegati provenienti da quarantatré nazioni si incontrarono alla Conferenza Monetaria e Finanziaria delle Nazioni Unite a Bretton Woods, New Hampshire, per creare un nuovo sistema monetario in cui le altre valute sarebbero state ancorate al dollaro statunitense invece che all’oro; e i tassi di cambio potessero essere determinati tra le altre valute e il dollaro, poiché il dollaro statunitense è supportato da una significativa riserva d’oro. Gli USA accettarono anche di riscattare i dollari statunitensi in oro su richiesta. L’accordo del luglio 1944 tra le nazioni è ora noto come Accordo di Bretton Woods.

Oltre al nuovo sistema monetario, a Bretton Woods furono create due nuove istituzioni — il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo (ora conosciuta come la Banca Mondiale).

Bitcoin come Potenziale Valuta di Riserva

Il FMI ha pubblicato un documento intitolato: “The Stealth Erosion of Dollar Dominance: Active Diversifiers and the Rise of Nontraditional Reserve Currencies.” Il documento studia il declino silenzioso del dollaro statunitense come valuta di riserva e altre potenziali sostituzioni di valute di riserva.

Il documento del FMI rivela che il declino del dominio del dollaro statunitense non ha portato a un passaggio verso l’euro, la sterlina britannica e lo yen giapponese — anch’essi ampiamente usati nei commerci internazionali insieme al dollaro e considerati valute di riserva alternative. Il documento mostra che, curiosamente, il passaggio dal dollaro come valuta di riserva ha portato all’adozione graduale di valute di riserva non tradizionali. “Questa transizione verso valute di riserva non tradizionali è sostanziale, ed è anche di ampia portata,” afferma il documento.

Il FMI rivela che la quota di valute di riserva non tradizionali è passata da livelli trascurabili all’inizio del secolo a circa 1,2 trilioni di dollari e il 10 percento del totale delle riserve identificate nel 2021.

Il documento del FMI riconosce che i costi di transazione sono diminuiti con l’avvento delle piattaforme di trading elettronico, del market-making automatizzato (AMM) e delle tecnologie di gestione automatizzata della liquidità (ALM) per le transazioni di cambio; pertanto, i consueti risparmi associati alle transazioni in dollaro statunitense — una delle principali ragioni per cui il dollaro è mantenuto come riserva — si sono ridotti.

Fonti: IMF Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER).

Le banche centrali hanno anche diversificato i loro portafogli nel corso degli anni, portando a un passaggio dal mantenere una sola valuta di riserva alla esplorazione di vari asset finanziari tradizionali e non tradizionali.

Il FMI è stato un oppositore accanito di Bitcoin e delle criptovalute in generale. L’organizzazione monetaria è stata accusata di essere uno strumento di nazioni più potenti che attuano politiche a favore delle grandi economie a scapito di quelle più piccole e emergenti. I suoi prestiti ai paesi con deficit della bilancia dei pagamenti spesso arrivano con termini e condizioni sfavorevoli.

Poiché la tecnologia blockchain è costruita sui principi fondamentali di decentralizzazione e libertà, Bitcoin e altre criptovalute ricevono una copertura mediatica negativa da parte di queste agenzie finanziarie internazionali. In seguito all’adozione di Bitcoin da parte di El Salvador come moneta legale, il FMI ha pubblicato diverse dichiarazioni critiche severe alla decisione presa dal governo di El Salvador.

Nel documento “The Stealth Erosion of Dollar Dominance” , sebbene il FMI menzioni “valute non tradizionali” in tutto il documento, omette tatticamente Bitcoin, le criptovalute e la tecnologia blockchain.

Nonostante la cattiva copertura mediatica, il potenziale di Bitcoin di diventare una valuta di riserva riconosciuta e adottata a livello globale non dovrebbe essere sottovalutato.

Perché Bitcoin Potrebbe Diventare una Valuta di Riserva Globale

Nell’era dell’informazione, i progressi tecnologici hanno sconvolto molti settori in modi incredibili. Decenni fa, si sarebbe ritenuto impossibile avere un servizio di noleggio auto globale dominante come Uber. Le interruzioni sperimentate finora nei settori dei trasporti, dell’ospitalità e della catena di approvvigionamento, per esempio, sono solo la punta dell’iceberg. Con la tecnologia dei registri distribuiti, la disruption dell’ecosistema finanziario globale è dietro l’angolo.

Vera Libertà Finanziaria

Diverse nazioni che un tempo erano colonie ma che da allora hanno ottenuto l’indipendenza desiderano ancora una vera indipendenza finanziaria — il tipo di indipendenza che solo un asset decentralizzato come Bitcoin può fornire. In diverse ex colonie francesi, la valuta comune franco CFA è emessa, controllata e regolata dal tesoro francese. Il franco CFA era in passato ancorato al franco francese e successivamente ancorato all’euro, a seguito dell’adozione dell’euro da parte della Francia. Queste ex colonie mantengono le loro riserve estere in un “conto operativo” presso il tesoro francese. Nel corso degli anni, c’è stata una significativa protesta “anti-CFA” da parte dei cittadini di questi paesi contro l’imposizione di una valuta e di un sistema monetario fuori dal loro controllo. Il potere della decentralizzazione che le criptovalute come Bitcoin possiedono è un modo sicuro per porre fine alle tracce del neocolonialismo e dell’imperialismo monetario che ancora esistono in alcune parti del mondo.

Nessuna Affiliazione Politica

Spesso, le politiche monetarie degli organismi finanziari internazionali sono motivate politicamente. Le nazioni dissidenti sono colpite da sanzioni che paralizzano l’economia. Un mezzo di scambio decentralizzato come Bitcoin elimina queste politiche motivate politicamente. Senza un’autorità centrale, ogni parte ha una voce giusta ed equa.

Velocità, Immutabilità, Interconnettività

Il costo per effettuare transazioni sul sistema di registro distribuito è notevolmente basso. La scalabilità di Bitcoin è migliorata notevolmente grazie all’introduzione di secondi livelli come la Lightning Network; questi miglioramenti hanno ulteriormente reso Bitcoin un sistema di pagamento veloce e ancora più affidabile.

Bitcoin come valuta di riserva, e l’avvento delle valute digitali delle banche centrali (CBDC), creeranno un’interconnettività finanziaria globale. La conversione tra CBDC e valute di riserva sarà istantanea, eliminando procedure inutilmente complicate.

Conclusioni

Quando la tecnologia blockchain e Bitcoin sono emersi poco più di un decennio fa, sarebbe sembrato eccessivamente ottimista prevedere il livello di adozione che le criptovalute hanno ricevuto. Potrebbe sembrare troppo ambizioso considerare Bitcoin un principale concorrente per la valuta di riserva globale; come Bitcoin ha dimostrato fin dalla sua nascita, non sottovalutare mai il suo potere e il suo potenziale.

Per saperne di più su Bitcoin, visita la nostra guida all’investimento in Bitcoin.