L’aggiornamento zkEVM di Ethereum darà il via a un grande rally?

I tori sono tornati in piena forza, come dimostra il mercato delle criptovalute verde. Con una capitalizzazione di mercato di $2.3 trilioni, Bitcoin (BTC ) raggiunge un nuovo massimo storico (ATH) a quasi $123,000, anche le altcoin stanno iniziando a gioire con la capitalizzazione globale delle criptovalute ora a $3.74 trilioni, vicino a un nuovo picco di circa $4 trilioni, registrato a dicembre 2024.

Ancora più importante, anche Ethereum (ETH ) ha finalmente iniziato a mostrare segni di vita.

Questo mese, il prezzo di ETH ha finalmente superato la soglia dei $3,000, sebbene rimanga al 39% al di sotto del suo picco di $4,880 di circa quattro anni fa. È notevole che ETH tende a registrare una forte spinta nella fase finale di un mercato toro, una volta che Bitcoin ha raggiunto il suo picco per il ciclo e poi prende una pausa. Ad esempio, durante il rally toro del 2021, il prezzo di ETH è salito 10 volte in soli sei mesi.

Con una capitalizzazione di mercato di $359 miliardi, ETH è la seconda criptovaluta più grande, scambiata a $3,050, in calo dell’11.4% nell’ultimo anno.

Il rapporto ETHBTC, nel frattempo, sta cercando di rompere la resistenza, attestandosi attualmente a 0.02550. Il rapporto aveva toccato il massimo di 0.1540 a giugno 2017, e da allora è solo in calo. Sebbene ETH abbia raggiunto un nuovo ATH in USD, non è riuscito davvero a superare Bitcoin, con il picco di dicembre 2021 a 0.0888.

Ad aprile di quest’anno, il rapporto ETHBTC ha toccato un minimo di circa 0.01777, livello non visto da gennaio 2020. Con BTC che cattura l’attenzione di istituzioni e persino governi, i quali stanno impiegando quantità senza precedenti di capitale nell’asset cripto più grande, Ethereum dovrebbe faticare contro Bitcoin, anche se potrebbe comunque realizzare un nuovo ATH in USD.

I trader ora scommettono pesantemente sulla forza di Ether, con l’open interest (OI) che ha raggiunto quasi $44 miliardi il 15 luglio, rispetto a $29.5 miliardi meno di un mese prima, il 22 giugno, secondo i dati di CoinGlass.

Il rinnovato interesse per Ethereum

Dopo un avvio rosso dell’anno con una performance negativa del 45.41% nel Q1, il prezzo di ETH ha finalmente iniziato a recuperare con una crescita del 36.48% e del 22.5% registrata rispettivamente nel Q2 e Q3 del 2025.

Anche le istituzioni hanno iniziato a mostrare rinnovato ottimismo su Ether mentre i prezzi rimbalzano. Per esempio, l’Ethereum Spot ETF ha registrato sette giorni consecutivi di afflussi per un totale di $1.3 miliardi, secondo Farside. 

Il 10 luglio, gli Ether ETF hanno registrato un afflusso record di oltre $383 milioni. Con ciò, l’afflusso cumulativo totale ha superato ora $5.56 miliardi, e gli asset totali detenuti dagli emittenti di ETF ammontano a $13.77 miliardi.

Sebbene questi numeri siano piuttosto piccoli rispetto ai più di $4 miliardi di afflussi di Bitcoin in 8 giorni consecutivi di flussi positivi, che portano i suoi afflussi totali a $52.66 miliardi e gli asset totali a $153.3 miliardi, per Ether è comunque un grande risultato poiché ha faticato a catturare l’interesse istituzionale e ora sta cambiando.

Oltre agli afflussi record negli ETF, Ethereum ha iniziato a guadagnare trazione tra le aziende come asset di tesoreria. 

In una mossa che rispecchia la strategia BTC adottata da Michael Saylor’s Strategy e da un numero crescente di altre imprese, questa tendenza ha portato le aziende di tesoreria Ethereum ad acquistare oltre 545,000 ETH (valore di almeno $1.6 miliardi) nell’ultimo mese.

Questa settimana, BitMine Immersion Technologies (BMNR ) ha anche annunciato l’accumulo di un totale di 163,142 ETH. Il suo presidente, Tom Lee di Fundstrat, ha paragonato l’adozione di ETH come asset di tesoreria all’accumulo di Bitcoin di Strategy, affermando che Wall Street diventerà bullish su Ether allo stesso modo di BTC.

Il gestore di asset CoinShares (CSHR ) ha anche segnalato un crescente interesse per i fondi Ethereum, che hanno registrato la loro 12ª settimana consecutiva di afflussi di capitale. L’afflusso di $990 milioni della scorsa settimana è stato il quarto più grande.

Finora quest’anno, i prodotti Ethereum hanno registrato oltre $4 miliardi, quasi il 30% dei quali è arrivato solo nelle ultime due settimane.

“Le persone stanno preferendo Ethereum a Bitcoin. Sebbene il numero sia più basso [per Ethereum] rispetto a Bitcoin, proporzionalmente è molto più significativo.”

– James Butterfill, Head of Research di CoinShares, ha detto alla pubblicazione media Decrypt

La storia di crescita guidata dagli upgrade di Ethereum

Per capire Ethereum, dobbiamo guardare alla storia della criptovaluta, fondata nel 2015 per affrontare le debolezze di Bitcoin. Sebbene il suo white paper fosse stato pubblicato da Vitalik Buterin due anni prima, è stato solo nel 2015 che la criptovaluta è stata istituita. Nel documento, ha dettagliato i contratti intelligenti che consentono lo sviluppo di applicazioni decentralizzate (dApp). 

Proprio come Bitcoin, la rete Ethereum è gestita da migliaia di computer in tutto il mondo. Gli utenti partecipano alla rete come “nodi”, rendendo la rete decentralizzata.

Nel caso di Ethereum, esiste anche una Ethereum Virtual Machine (EVM), che è un motore di calcolo decentralizzato che gestisce lo stato della blockchain ed esegue i contratti intelligenti sulla rete.

A differenza di Bitcoin, che è una riserva di valore simile all’oro, Ethereum è una blockchain programmabile che mira a superare l’infrastruttura internet attuale. La sua criptovaluta nativa, ETH, è un token di utilità con un’offerta infinita.

Bitcoin, che ha un’offerta limitata, dà priorità a sicurezza, stabilità e resistenza alla censura e ha subito solo pochi upgrade accuratamente verificati, come SegWit nel 2017 per migliorare la scalabilità e Taproot nel 2021 per migliorare privacy ed efficienza. La sua prevedibilità e immutabilità sono ciò che rende Bitcoin così prezioso.

Al contrario, la blockchain Ethereum subisce costantemente upgrade tecnici per supportare lo sviluppo attivo. È progettata come una piattaforma di contratti intelligenti programmabili e evolve frequentemente per migliorare scalabilità, sicurezza e funzionalità.

Ad esempio, nel 2022 ha avuto il Merge, che l’ha spostata da Proof of Work (PoW) a Proof of Stake (PoS). Nel 2024, l’Upgrade Dencun ha ridotto le commissioni di transazione. Gli upgrade futuri, come Surge, Scourge, Verge e Purge, sono già delineati nella sua roadmap a lungo termine.

Questo perché, mentre Bitcoin punta a essere oro digitale con focus sulla stabilità, l’obiettivo di Ethereum è diventare la piattaforma globale di calcolo decentralizzato, il cui focus è sull’innovazione, che richiede sperimentazione e miglioramento costanti.

La Ethereum Foundation per alimentare il prossimo capitolo di ETH

Questo mese, la Ethereum Foundation (EF) ha annunciato il suo ambizioso piano per migliorare scalabilità, decentralizzazione e sicurezza della rete Ethereum tramite un upgrade zkEVM. EF è un’organizzazione no‑profit che supporta Ethereum e le tecnologie correlate. 

La Foundation possiede una riserva di ETH che vende per finanziare le sue operazioni e i suoi obiettivi. Ha subito pesanti critiche dalla community per la costante vendita di ETH e la mancanza di partecipazione nell’ecosistema.

Josh Stark, contributore di EF, ha chiarito all’inizio di quest’anno che la fondazione utilizza la blockchain per vendere token, erogare grant e vendere biglietti per eventi. Questo non è stato ben accolto dalla community.

Il co‑fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin ha osservato che la Foundation sta esplorando lo staking delle sue massive riserve di ETH ora che il rischio normativo è diminuito. Ha anche detto che la fondazione sta cercando di ridurre la preoccupazione di essere costretta a “prendere posizione su qualsiasi futuro hard fork controverso” a causa dello staking.

Recentemente, la Foundation ha venduto 10,000 ETH a un prezzo medio di $2,572.37 alla società di giochi quotata al Nasdaq SharpLink (SBET). Questo accordo OTC ha segnato la prima vendita diretta di ether da parte di EF a una società quotata in borsa.

La transazione da $25.7 milioni è stata regolata on‑chain tramite il multisig di EF, con tutti i proventi destinati a sostenere le sue attività core. 

Il presidente di SharpLink e co‑fondatore di Ethereum, Joseph Lubin, ha definito questa mossa un “impegno verso la missione a lungo termine di Ethereum” poiché adotta Ether come principale asset di riserva di tesoreria. L’azienda prevede di stakeare e restakeare gli ETH acquisiti per rimuovere l’offerta dalla circolazione e rafforzare la salute del suo ecosistema.

Questo è “l’inizio di qualcosa di più grande,” ha aggiunto Lubin, “un modello per come le organizzazioni guidate da una missione possano lavorare per avanzare gli obiettivi condivisi del nostro ecosistema di decentralizzazione, empowerment economico e finanza nativa del protocollo.”

La chiave per il prossimo grande salto di Ethereum

Ora, EF sta lavorando all’integrazione del nativo L1 zkEVM entro la fine di quest’anno, che potrebbe essere il più grande catalizzatore per Ethereum. 

Questo avanzamento tecnologico fa parte di sforzi più ampi per rivoluzionare l’ecosistema affrontando le sfide che la rete Ethereum affronta da tempo. L’impegno di EF verso l’upgrade, nel frattempo, sottolinea la dedizione della Foundation a garantire che Ethereum continui a guidare il mondo blockchain.

Durante questo rally toro, ha dovuto affrontare una forte concorrenza dalla blockchain Solana (SOL ), che vanta 65,000 transazioni al secondo (TPS) e una commissione media di $0.003 rispetto ai 15‑30 TPS di Ethereum e una commissione media di $0.5949.

Non è tutto, però. La sicurezza è un altro grande problema per Ethereum, che è stato oggetto di diversi incidenti di sicurezza di rilievo con perdite che ammontano a milioni di dollari. 

Un rapporto recente della società di sicurezza blockchain SlowMist ha rivelato che l’ecosistema Ethereum è quello più colpito nella prima metà del 2025. Sono stati registrati 121 incidenti in questo periodo e, di questi, i progetti legati a Ethereum hanno subito circa $38.6 milioni di perdite.

Le piattaforme DeFi continuano a essere le più bersaglio, rappresentando circa il 76% di tutti gli attacchi e registrando circa $470 milioni di perdite.

Per quanto riguarda i vettori di attacco, i compromessi di account e i bug dei contratti intelligenti sono stati i principali sospetti con 42 e 35 casi rispettivamente.

Il rapporto ha anche segnalato rischi emergenti legati alla funzionalità di delega del wallet EIP‑7702 di Ethereum, introdotta con l’upgrade Pectra all’inizio di quest’anno, che consente agli utenti di autorizzare contratti intelligenti ad agire per loro conto senza cambiare l’indirizzo del wallet. Secondo SlowMist:

“Anche se il contratto stesso non ha backdoor, se vieni ingannato da un sito di phishing e concedi l’autorizzazione, gli aggressori possono sfruttare le capacità operative complete del contratto per drenare i tuoi asset in massa.” 

Possibili perdite di chiavi private e attacchi di replay su più catene sono altri rischi associati a EIP‑7702. L’upgrade, osserva la società, introduce “nuovi confini di rischio”.

Quindi, l’integrazione di ZKP in tutta l’architettura, a partire da zkEVM, dovrebbe avere un grande impatto sull’ecosistema Ethereum migliorando la capacità di rete e la sicurezza. Allo stesso tempo, favorirà la diversità dei client.

Comprendere le prove a conoscenza zero (ZKP)

zkEVM, o Zero‑Knowledge Ethereum Virtual Machine, utilizza le prove a conoscenza zero (ZKP) per consentire ai validator, entità responsabili della sicurezza della rete Ethereum, di verificare le transazioni senza doverle eseguire direttamente. 

Le ZK‑proof sono nate nel 1985 come una svolta nella crittografia e oggi sono componenti fondamentali di molte blockchain, migliorando privacy e sicurezza. 

Questo metodo crittografico permette sostanzialmente a un prover di validare un’affermazione senza rivelare le informazioni sull’affermazione stessa. In questo modo, i dati riservati possono essere verificati senza doverli divulgare. Ciò conferisce agli utenti maggiore fiducia nell’interazione con la blockchain, poiché le loro informazioni private sono più protette. 

Per ogni interazione, le ZKP coinvolgono almeno due parti. Un prover è colui che fornisce una prova matematica per convincere il verifier che un’affermazione è valida. Il verifier è colui che analizza la prova e poi la accetta o la rifiuta. 

Ora, esistono due tipologie principali di ZKP. Nelle ZKP interattive, prover e verifier attraversano più round di comunicazione, rendendole inefficienti per applicazioni su larga scala.

Nelle ZKP non interattive, è coinvolto un solo round di comunicazione. Questo non richiede che entrambe le parti siano online contemporaneamente. Zero‑Knowledge Succinct Non‑Interactive Arguments of Knowledge (zk‑SNARKs) e Zero‑Knowledge Scalable Transparent Arguments of Knowledge (zk‑STARKs) sono le tipologie di ZKP usate nelle ZKP non interattive.

Nell’ecosistema blockchain, le prove a conoscenza zero possono essere utili per la verifica sicura dell’identità, sistemi di voto, DEX, criptovalute private, contratti intelligenti non custodiali e altro ancora.

Le ZKP non sono prive di sfide, però. Prima di tutto, sono tecnologicamente complesse, richiedendo una profonda conoscenza del concetto. Possono anche essere intensive in termini di risorse e affrontare problemi di scalabilità e interoperabilità, mobilità limitata e sfide di conformità.

All’interno del piano di rollout zkEVM di Ethereum per il 2025

La Ethereum Foundation ha delineato un piano di un anno per integrare le ZKP nella catena principale, sostituendo l’esecuzione tradizionale dei blocchi. Sebbene inizierà come software client opzionale Layer 1 zkEVM, ha il potenziale di diventare obbligatorio per tutti in futuro.

In definitiva, l’idea è utilizzare le prove ZK a tutti i livelli dello stack tecnologico, dal livello di consenso alla privacy on‑chain. A tal proposito, il protocollo sarà aggiornato per essere più semplice e più zk‑friendly. Ma questo arriverà più tardi; il primo passo in questo percorso è un Layer 1 zkEVM.

Nel blog ufficiale di EF intitolato “Shipping an L1 zkEVM #1: Realtime Proving”, l’ingegnere di protocollo Sophia Gold ha spiegato che, invece di far rieseguire a ogni validator i blocchi di transazioni per verificarli, il sistema consentirà ai validator di verificare i blocchi semplicemente controllando le ZK‑proof.

La roadmap suggerisce di consentire ai validator di usare la verifica di proof senza stato da molteplici zkVM per verificare l’esecuzione. Ciò significa diversi verificatori indipendenti per verificare più proof, aggiungendo un ulteriore livello di sicurezza alla rete. Gold ha osservato che questo è il “modo più veloce e sicuro per lanciare un L1 zkEVM”, e in meno di un anno.

Il team ha anche fissato standard tecnici rigorosi, richiedendo che le proof soddisfino questi benchmark “in tempo reale”. Ciò include una latenza di 10 secondi per il 99% dei blocchi e una dimensione della proof inferiore a 300 KiB per evitare nuovi colli di bottiglia nella rete. La sicurezza a 128‑bit, a partire da un minimo di 100‑bit al lancio, garantirà comunque che la forza crittografica della proof possa proteggere la sicurezza della rete.

C’è anche un limite al costo dell’hardware del prover, fissato a $100,000, in modo che anche gli individui possano partecipare alla generazione delle proof. In linea con questo “home proving”, il prover non dovrebbe consumare più di 10 kW, il che garantirà ulteriormente la decentralizzazione della rete.

Inizialmente, però, un numero limitato di validator potrà eseguire i nuovi client, ma dopo audit, verifiche, bug bounty e dimostrazioni di sicurezza, con l’aumento della fiducia e dell’affidabilità, il controllo delle proof potrebbe diventare lo standard. Ha aggiunto:

“Ci aspettiamo che l’adozione aumenti lentamente.” 

E una volta che la maggioranza dello stake sarà sicura nell’eseguire client ZK, il limite del gas potrà essere aumentato per consentire ai validator di utilizzare hardware ragionevole per verificare le proof invece di rieseguire i blocchi. Quando tutti i validator saranno a bordo, le stesse proof potranno alimentare i zk‑rollup nativi.

Gold ha effettivamente sollecitato i team a raggiungere gli obiettivi di latenza entro il prossimo Devconnect Argentina a novembre. L’ha definita una “corsa al tempo reale”. L’implementazione riuscita di zkEVM renderà Ethereum la più grande applicazione ZK.

Ultime notizie e sviluppi su Ethereum (ETH)

Piantare le basi istituzionali per il prossimo grande rally di ETH

L’integrazione zkEVM avverrà in un approccio a fasi. La fase iniziale si concentrerà sulla verifica delle proof di Ethereum in tempo reale, migliorando velocità, scalabilità e privacy della rete. Rendendola più veloce, più economica e privata, la rete dovrebbe diventare più attraente sia per gli utenti individuali sia per quelli istituzionali.

Il mercato sta reagendo positivamente all’integrazione zkEVM, con molti che la vedono come un grande passo avanti sia per l’uso della rete Ethereum sia per il prezzo del suo asset nativo, ETH. 

La CEO di ARK Invest, Cathie Wood, è una di quelle che supportano questo progresso. Una massimalista Bitcoin, Wood crede che BTC possa valere fino a $1.5 milioni entro la fine di questo decennio, spinto dall’adozione aziendale.

La scorsa settimana, ha scritto su X (ex‑Twitter) per sostenere pubblicamente la mossa della Foundation di far progredire Ethereum. Ha detto:

“La Ethereum Foundation sembra proporre le mosse giuste per scalabilità e privacy per mantenere la sua leadership nel mondo istituzionale.” 

Il suo supporto per gli avanzamenti tecnici di Ethereum è una testimonianza del valore della blockchain tra le istituzioni della finanza tradizionale (TradFi). Ciò dimostra anche un crescente interesse e fiducia nel potenziale di Ethereum di continuare a guidare il futuro della cripto e di essere la fondazione decentralizzata della finanza.

“Questo upgrade rappresenta il cambiamento culturale che Ethereum ha promesso. Insieme all’espansione del blobspace (DA più economico), Ethereum sta aprendo la strada a un’infrastruttura L1 scalabile e rispettosa della privacy. L’esecuzione rimane la sfida, ma la visione sta diventando più chiara,”

– Raye Hadi, research associate presso Ark

Il direttore della ricerca di Ark, Lorenzo Valiente, nel frattempo, ha sottolineato la stretta di offerta di Ethereum in un post separato, affermando che, dal momento del Merger, avvenuto più di mille giorni fa, sono stati emessi netti solo 373K ETH. Nel frattempo, in meno di dieci giorni, gli ETF Spot Ethereum hanno raccolto oltre 380K ETH.

Ciò significa che tre anni di nuova offerta di ETH sono stati “mangiati” dalle istituzioni in meno di due settimane. Ha aggiunto, “Shock di offerta in arrivo per BTC e ETH.”

Gli investitori istituzionali stanno già mostrando interesse per Ethereum, che domina l’innovazione della finanza decentralizzata (DeFi) così come la tendenza alla tokenizzazione. La tokenizzazione è tra le principali tendenze cripto, prevista per valere trilioni di dollari nei prossimi anni, spinta dal supporto di giganti TradFi come BlackRock (BLK ), Franklin Templeton, JPMorgan e altri.

Questo supporto istituzionale è fondamentale per la crescita a lungo termine di ETH, poiché fornisce una solida base per una domanda sostenuta.

Dopo le delusioni durante questo rally toro , Ethereum sta finalmente iniziando a riprendere vigore, e molti credono che l’asset sia attualmente sottovalutato. Con la rete che si prepara per una trasformazione strategica con l’implementazione zk‑EVM e una potenziale approvazione di un ETF staking in vista, ETH potrebbe presto guidare nuovamente la narrativa cripto, con un prezzo che seguirà e finalmente avrà lo slancio per raggiungere nuovi massimi.