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Corpay completa la vendita di Epyx: seconda cessione nel settore dei pagamenti per veicoli
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Corpay ha annunciato il 4 novembre 2026 di aver completato la vendita della sua attività di manutenzione dei veicoli con sede nel Regno Unito a OEConnection, società in portafoglio di Francisco Partners. Si prevede che la cessione non avrà effetti sulle previsioni di Corpay per il Cash EPS del 2026, un indicatore degli utili rettificati per azione che esclude le voci non considerate rappresentative dell’andamento operativo di base. I riacquisti di azioni compenseranno il contributo agli utili dell’attività ceduta.
L’accordo definitivo annunciato il 5 agosto 2026 identificava gli asset come epyx e le società sorelle r2c Online e Business Gateway. Epyx mette in contatto operatori di flotte, società di leasing, fornitori di servizi e costruttori di veicoli attraverso una rete digitale che gestisce le attività di assistenza, manutenzione, autorizzazione delle riparazioni e gestione delle flotte nel Regno Unito e in Europa. Inizialmente si prevedeva che l’operazione si concludesse in autunno, subordinatamente alle consuete autorizzazioni normative e alle condizioni standard per il perfezionamento. Né l’annuncio dell’accordo né il comunicato relativo al completamento hanno reso noto il prezzo di acquisto o l’importo dei proventi.
Una seconda cessione nel settore dei pagamenti per veicoli
«Questa è la nostra seconda cessione nel settore dei pagamenti per veicoli quest’anno e un ulteriore passo verso un portafoglio più orientato ai pagamenti aziendali», ha dichiarato Ron Clarke, presidente e CEO di Corpay. «Stiamo concentrando il capitale e l’attenzione del management su un numero minore di attività, ma di dimensioni maggiori».
I risultati del terzo trimestre di Corpay, pubblicati lo stesso giorno, indicano che la precedente cessione è stata quella di PayByPhone, un’attività di pagamento della sosta tramite dispositivi mobili appartenente al settore dei pagamenti per veicoli e venduta a una terza parte nel marzo 2026. I risultati consentono inoltre di confrontare, nello stesso trimestre, il segmento su cui Corpay punta e quello da cui ha ora ceduto due attività. I pagamenti aziendali hanno generato ricavi per 571,3 milioni di dollari, pari al 41% dei ricavi consolidati, e una crescita organica dei ricavi del 18%. Quest’ultima è una misura utilizzata dalla società che tiene conto delle variazioni macroeconomiche, delle acquisizioni e delle cessioni e di altre voci specifiche. I pagamenti per veicoli hanno generato ricavi per 579,8 milioni di dollari, pari al 42%, con una crescita organica dell’8%.
Il confronto riportato offre un contesto alla strategia di Clarke: nel trimestre, i pagamenti aziendali hanno generato ricavi leggermente inferiori a quelli dei pagamenti per veicoli, ma il loro tasso di crescita organica è stato superiore di 10 punti percentuali, sulla base dei due tassi comunicati.
Corpay ha fissato le nuove previsioni di ricavi per l’intero 2026 tra 5,340 e 5,360 miliardi di dollari, con un utile netto rettificato per azione diluita compreso tra 27,90 e 28,10 dollari. L’impatto dell’operazione è incluso nelle previsioni aggiornate.
Le previsioni di novembre destinano i proventi alla riduzione dell’indebitamento
Nelle osservazioni preparate per il secondo trimestre di Corpay, il management aveva ipotizzato, ai fini della pianificazione, che la chiusura avvenisse il 1° settembre 2026. Aveva stimato che la vendita avrebbe ridotto i ricavi del 2026 di circa 40 milioni di dollari, ovvero circa 10 milioni di dollari al mese, e dichiarato che i proventi sarebbero stati destinati a riacquisti di azioni per mantenere invariato l’utile rettificato per azione. La stima dei ricavi si basava su quella precedente ipotesi di chiusura e non su un nuovo calcolo riferito al completamento effettivo dell’operazione a novembre.
Le ipotesi alla base delle previsioni di novembre destinano invece i proventi della vendita dell’attività di manutenzione alla riduzione dell’indebitamento e il flusso di cassa disponibile al rimborso del debito: una destinazione dei proventi diversa da quella indicata nel piano di agosto, che prevedeva i riacquisti di azioni. I riacquisti restano comunque il meccanismo citato per compensare il contributo agli utili dell’attività ceduta; le comunicazioni di novembre distinguono quindi l’impiego dei proventi dai riacquisti a sostegno dell’utile per azione.
La cessione è stata completata, ma il risultato atteso di neutralità per l’utile per azione dipende anche da azioni successive alla vendita. I successivi dati sul debito e sul numero di azioni mostreranno come Corpay metterà in pratica l’ipotesi di riduzione dell’indebitamento insieme al meccanismo di compensazione tramite riacquisti.
