Cathie Wood’s Ark Invest continua a costruire la posizione in COIN per “Tempi Turbolenti”

L’investitrice di spicco Cathie Wood è ancora ottimista sulla capacità dell’exchange di criptovalute Coinbase di superare un mercato delle criptovalute al ribasso, poiché il suo ARK Innovation ETF (ARKK) ha acquistato altre 33.756 azioni di COIN martedì di questa settimana, seguito da un ulteriore acquisto di 52.813 giovedì.

L’acquisto significa che Wood detiene circa 8,75 milioni di azioni in tre dei suoi fondi negoziati in borsa (ETF); ARKK, ARKW e ARKF — che rappresentano il 3,42% degli investimenti totali della società. Questi ultimi acquisti arrivano dopo che Wood ha comprato 172.276 azioni di COIN il 5 gennaio per i suoi fondi ARKW e ARKF, aggiungendo a una partecipazione da 18 milioni di dollari acquisita nel dicembre 2022.

Wood ha affermato che le aziende tecnologiche nel suo portafoglio focalizzato sull’innovazione sono enormemente sottovalutate e che crede che la recente vendita del suo fondo sia di breve durata. Ha aggiunto che l’ETF ARKK democratizza l’investimento in azioni di crescita legate all’innovazione, rendendole più accessibili per gli investitori al dettaglio.

Il prezzo di COIN ha registrato una ripresa nel 2023, scambiandosi a $47,55, in rialzo rispetto a $31,50 alla fine di dicembre 2022 ma in calo rispetto a quasi $243 raggiunti il giorno della sua quotazione. Questa tendenza al rialzo è stata in linea con il balzo del prezzo di Bitcoin oltre $19.000 per la prima volta dall’inizio di novembre.

Questa settimana, Coinbase ha dichiarato che ridurrà circa il 20% del suo personale in linea con il piano di ristrutturazione, segnando il terzo turno di licenziamenti dall’anno scorso. L’exchange ha tagliato più di 60 posti di lavoro a novembre dopo aver ridotto del 18% il suo personale a giugno.

“Abbiamo anche osservato le conseguenze di attori senza scrupoli nel settore, e potrebbero esserci ulteriori contagiosità,” ha detto il CEO di Coinbase Brian Armstrong martedì.

Focalizzarsi sull’Innovazione Disruptiva

Cathie Wood è un’imprenditrice americana e la fondatrice e CEO di ARK Investment Management, una società specializzata nell’investire in innovazione dirompente. Wood è una figura altamente rispettata nella comunità degli investitori, e le sue opinioni sul futuro della tecnologia sono ampiamente seguite.

È una forte sostenitrice del potere della tecnologia di cambiare il mondo in meglio, e la sua società ha effettuato investimenti significativi in aziende come Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) e Amazon.

L’appeal online di Wood ha attratto in particolare gli investitori più giovani, il che ha aiutato la sua società a passare dalla gestione di poco più di $10 milioni a oltre $40 miliardi, rendendo il suo ARK Innovation Fund uno dei più grandi del suo genere in questo segmento di investimento.

Il suo fondo ha registrato una crescita esponenziale all’inizio della pandemia del 2020, poiché Wood ha spinto a pieno ritmo le aziende tecnologiche focalizzate sulla crescita aumentando al contempo l’esposizione del fondo alle criptovalute. Wood, devota cristiana, attribuisce l’ispirazione per l’avvio dei nove ETF della sua società, che chiunque può acquistare come azioni, rendendoli disponibili agli investitori ordinari in un modo in cui i fondi hedge non lo erano, alla chiamata divina dello Spirito Santo.

Wood ha trascorso 45 anni a Wall Street e ha più di 30 anni di esperienza nella gestione di portafogli. Ha fondato ARK Invest nel 2014 per concentrarsi esclusivamente sull’innovazione dirompente. Questo fondo investe principalmente in titoli azionari di aziende di tutto il mondo impegnate nello sviluppo di prodotti o servizi abilitati dalla tecnologia relativi a innovazioni fintech, innovazioni genomiche, innovazioni industriali e innovazioni internet di nuova generazione che hanno il potenziale di trasformare il modo in cui il mondo funziona.

ARK sta scoprendo le aziende che ritiene siano leader e beneficiarie delle innovazioni inter-settoriali attraverso il suo processo di ricerca aperta. La società si basa su oltre 40 anni di esperienza nell’identificare e investire in innovazioni dirompenti che stanno cambiando il modo in cui il mondo funziona e offrendo rendimenti straordinari mentre le industrie si trasformano.

Caduta dalla Grazia

Cathie Wood e ARK Invest hanno entrambi attirato molta attenzione con alti rendimenti negli ultimi cinque anni sui loro ETF tematici focalizzati sull’innovazione. L’ARK Innovation ETF, così come alcuni altri del portafoglio di Wood, hanno attratto molti investitori negli ultimi anni, con i fondi focalizzati sulla tecnologia che hanno superato indici di riferimento come il Nasdaq Composite e ETF tematici concorrenti fino al 2022.

Il successo della società è stato costruito sulla sua strategia di innovazione dirompente, che tende a mirare a aziende che stanno crescendo rapidamente in settori emergenti o che sviluppano tecnologie di nuova generazione. Con l’economia mondiale che vive una delle più grandi transizioni tecnologiche della storia, si stanno spostando gli incumbenti del settore e si stanno creando nuovi leader, abilitatori e beneficiari dell’innovazione dirompente.

Nei primi anni dal suo lancio, il tema dell’innovazione dirompente in ARK era molto di moda, con più fondi che registravano rendimenti superiori al 100% durante il 2020 — ARKK e ARKW intorno al 150%, mentre ARKF poco sopra il 100%.

Il fondo di punta, i rendimenti incredibili del 150% dell’ARK Innovation ETF — molto più dei rendimenti del 16% dell’S&P 500 — si sono verificati quando i lockdown hanno portato a guadagni elevati per diverse aziende tecnologiche su cui Wood aveva scommesso. Coinbase ha anche visto le sue azioni raggiungere record durante la pandemia, rendendo ARK Investments uno dei fondi più redditizi del settore.

Il fondo di punta di Wood detiene circa 30 azioni, con Tesla e Coinbase che costituiscono le parti più grandi del suo portafoglio. Tesla è stata elencata come una delle due posizioni più grandi del portafoglio per l’ARK Innovation ETF già a dicembre, con il fondo che detiene 3,1 milioni di azioni di Tesla, valutate a $555,6 milioni, rappresentando un peso dell’8,03% nel suo portafoglio.

Tuttavia, l’ARK Innovation ETF è caduto in disgrazia tra gli investitori growth a causa degli investimenti mal sincronizzati effettuati dal fondo durante la pandemia di COVID-19, che ha visto le valutazioni delle startup innovative e delle aziende tecnologiche salire alle stelle, per poi crollare nel 2022.

Nel 2022, l’ARK Innovation ETF ha ripetutamente, e apparentemente ciecamente, raddoppiato le puntate su azioni cadute in disgrazia, tra cui Coinbase, la piattaforma di videoconferenza Zoom Video Communications, l’azienda di eCommerce Shopify (SHOP ), la società di streaming Roku e la startup fintech Block (precedentemente nota come Square).

Gli investitori che hanno seguito un rally di acquisto al ribasso hanno riversato liquidità nell’ARK nei primi cinque mesi del 2022 — per un netto di $1,89 miliardi — mentre i mercati sono caduti in picchiata, proprio come le performance dei fondi di Wood.

Attualmente scambiato a $35,49, l’ARK Innovation ETF (ARKK) ha perso oltre il 74% del suo valore rispetto al picco di gennaio 2021.

Il fondo è particolarmente vulnerabile a ulteriori cali delle valutazioni tecnologiche a causa del suo sovrappeso in azioni ad alta moltiplicazione. In termini di esposizione settoriale, il portafoglio di investimento dell’ARK Innovation ETF presenta un sovrappeso in tecnologia dell’informazione (33%), sanità (32%) e servizi di comunicazione (16%).

Un’Opportunità per Tempi Turbolenti

Mentre i mercati mondiali attraversano una fase di recessione, Wood ha commentato le condizioni di mercato attuali nella sua lettera del 12 gennaio, affermando: “Non ho mai visto mercati così dislocati.”

Con la riduzione dell’offerta di moneta, il deterioramento dei prezzi delle materie prime, lo sgonfiamento delle scorte gonfiate e l’innovazione che sconvolge l’ordine mondiale tradizionale, ha osservato che tutto ciò indica una minore inflazione, forse addirittura deflazione.

“Credo che l’attuale dislocazione del mercato rappresenti un’opportunità per le strategie di innovazione di prosperare quando i mercati azionari si riprenderanno. La paura del futuro è palpabile, ma le crisi possono creare opportunità,” ha detto Wood.

Tra le innovazioni rivoluzionarie che il mercato azionario ha in gran parte ignorato nel 2022, Wood ha elencato ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, Veicoli Elettrici, Guida Autonoma, Logistica Autonoma, stampa 3D, Esplorazione Spaziale, Robot Industriali, Domanda Energetica, Editing Genetico CRISPR e Test Diagnostici Molecolari.

Wood ha anche inserito i portafogli digitali e la tecnologia blockchain tra queste innovazioni rivoluzionarie che, secondo lei, “risolvono problemi e hanno storicamente guadagnato quote durante periodi turbolenti”.

Nonostante l’implosione molto pubblicizzata del rinomato exchange globale di asset digitali FTX, le blockchain pubbliche sottostanti come Bitcoin ed Ethereum non hanno interrotto l’elaborazione delle transazioni, evidenziando che i loro registri trasparenti, decentralizzati e verificabili potrebbero risolvere le frodi e la cattiva gestione associate a istituzioni centralizzate e opache, ha dichiarato Wood giovedì.

Inoltre, dopo il crollo di FTX, la quota del volume di scambio sui DEX è aumentata del 37% passando dall’8,35% all’11,44%. Le conseguenze dei crolli di Terra/Luna e di FTX hanno ulteriormente spinto la quota di Coinbase nel volume di scambio basato su fiat di 18 punti percentuali, dal 22% a giugno al 40% a dicembre.

Nel frattempo, i portafogli digitali consentono agli utenti di effettuare transazioni sui loro smartphone, sostituendo contanti e carte di credito. Ha aggiunto che hanno superato i contanti come metodo di transazione principale per il commercio offline nel 2020 e hanno rappresentato circa il 50% del volume globale di commercio online nel 2021.