Recursion si assicura 200 milioni di dollari con un’offerta garantita di azioni ordinarie di Classe A

Recursion Pharmaceuticals (RXRX ) Il 15 ottobre 2026 ha fissato a 3,25 dollari per azione il prezzo di un’offerta garantita di 61.540.000 azioni ordinarie di Classe A. La società prevede di ricavare proventi lordi complessivi per circa 200 milioni di dollari, prima di dedurre gli sconti e le commissioni di sottoscrizione e le spese stimate dell’offerta. Tutte le azioni sono vendute da Recursion e, secondo l’annuncio del prezzo della società, si prevede che l’offerta si concluda il 16 ottobre 2026 o intorno a tale data, subordinatamente al soddisfacimento delle consuete condizioni di chiusura.

Leerink Partners, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC ed Evercore Group L.L.C. agiscono in qualità di coordinatori congiunti del collocamento, mentre Needham & Company, LLC svolge il ruolo di coordinatore principale. Recursion ha dichiarato che al finanziamento hanno partecipato Janus Henderson Investors, Invus, Longaeva Partners, ARK Invest, Driehaus Capital Management e altri specialisti del settore sanitario e fondi comuni d’investimento.

Le azioni sono offerte nell’ambito di una dichiarazione di registrazione sul modulo S-3 (numero di pratica 333-284878), divenuta automaticamente efficace al momento del deposito presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti il 12 febbraio 2025. Il supplemento preliminare al prospetto, datato 14 ottobre 2026 e contrassegnato come soggetto a completamento, è stato depositato presso la SEC il 15 ottobre 2026; sarà inoltre depositato un supplemento definitivo al prospetto. Dai registri dei depositi presso la SEC risulta che il 15 ottobre 2026 la società ha presentato anche una relazione corrente sul modulo 8-K. Il supplemento indica che l’ultimo prezzo di vendita dichiarato delle azioni ordinarie di Classe A sul Nasdaq Global Select Market, il 14 ottobre 2026, era di 3,74 dollari per azione; il titolo è negoziato con il simbolo RXRX.

Impiego dei proventi e situazione di cassa

Nel supplemento, Recursion ha dichiarato di voler utilizzare i proventi netti per finanziare l’avanzamento dei programmi preclinici e clinici già in corso, compresi uno studio registrativo su REC-4881 per la poliposi adenomatosa familiare e studi di ampliamento delle dosi di REC-1245 nei tumori solidi. I proventi serviranno inoltre a far progredire le tecnologie della piattaforma, prolungare l’autonomia finanziaria, finanziare investimenti strategici e acquisizioni e sostenere le finalità aziendali generali. Il documento aggiunge che la società non ha attualmente accordi, impegni o intese per specifiche acquisizioni o investimenti strategici. In attesa di utilizzarli, Recursion intende investire i proventi netti in obbligazioni fruttifere a breve e medio termine, strumenti con rating investment grade, certificati di deposito oppure obbligazioni dirette o garantite dal governo degli Stati Uniti.

Il supplemento riporta una stima preliminare di circa 561 milioni di dollari in disponibilità liquide, mezzi equivalenti e disponibilità liquide vincolate al 30 settembre 2026. Tale saldo preliminare comprende circa 86 milioni di dollari di proventi netti dalla vendita di 23.696.330 azioni di Classe A nell’ambito del programma di vendita sul mercato della società con TD Securities (USA) LLC, nel trimestre conclusosi il 30 settembre 2026. Il documento precisa che la cifra relativa alla liquidità è una stima preliminare, soggetta al completamento delle procedure di chiusura contabile di fine trimestre, e che non è stata sottoposta a revisione né a verifica da parte della società di revisione contabile indipendente registrata della società. Recursion ha dichiarato di prevedere che, dopo l’offerta, le disponibilità liquide, i mezzi equivalenti e le disponibilità liquide vincolate esistenti saranno sufficienti a coprire le spese operative e il fabbisogno di investimenti in conto capitale fino al 2029; il documento avverte che tale stima si basa su ipotesi che potrebbero rivelarsi errate.

Al 30 giugno 2026 erano in circolazione 533.191.318 azioni ordinarie di Classe A e, nell’ambito del programma di vendita sul mercato, restavano disponibili per la vendita azioni per un importo complessivo massimo di 213,3 milioni di dollari. Il documento indica che al 30 giugno 2026 il valore contabile netto tangibile storico della società era pari a 430,6 milioni di dollari, ovvero 0,81 dollari per azione, e che gli acquirenti dell’offerta subiranno una diluizione immediata e sostanziale del valore contabile netto tangibile per azione. Il supplemento afferma inoltre che Recursion non ha mai dichiarato né pagato dividendi in contanti sul proprio capitale azionario e non prevede di pagarne nel prossimo futuro.

Informative cliniche e sulle collaborazioni diffuse nella stessa giornata

Il documento dell’offerta comunica che il 15 ottobre 2026 Sanofi ha ottenuto un’opzione sul primo candidato allo sviluppo derivante dalla collaborazione di ricerca tra le due società, relativa a più programmi. Ciò ha fatto scattare un pagamento di 10 milioni di dollari a favore di Recursion, portando a 144 milioni di dollari il totale dei pagamenti anticipati e al raggiungimento di traguardi previsti dalla collaborazione fino a oggi. Il documento afferma che la collaborazione ha raggiunto sei traguardi basati sui progressi in cinque programmi. Per questo programma, Recursion può ancora ricevere oltre 300 milioni di dollari in ulteriori pagamenti al raggiungimento di traguardi, oltre a royalty medie nell’ordine della bassa doppia cifra sulle vendite nette del prodotto, qualora il candidato venga commercializzato con successo. Si prevede che il candidato entri nella fase 1 degli studi clinici nel 2027; Sanofi finanzierà e guiderà le successive attività di sviluppo e commercializzazione. L’opzione è stata annunciata in un comunicato separato della società, diffuso lo stesso giorno dell’annuncio del prezzo.

Il supplemento fa inoltre riferimento agli aggiornamenti diffusi nella stessa giornata su due programmi della società: i dati principali aggiornati dello studio di fase 1b/2 TUPELO su REC-4881, un inibitore sperimentale di MEK1/2 per la poliposi adenomatosa familiare, e i dati iniziali della fase di escalation della dose in monoterapia dello studio DAHLIA di fase 1, parte della sperimentazione di fase 1/2 di REC-1245 in alcuni tumori solidi. In attesa dell’esito delle discussioni in corso con la FDA, la società ha dichiarato di prevedere l’avvio nel 2027 di uno studio registrativo per REC-4881 e di aver scelto la dose di 45 mg una volta al giorno per le coorti di ampliamento della monoterapia con REC-1245.