Bitcoin ETF arrivano a una risposta di mercato tiepida: cosa ci riserva il futuro?

Dopo mesi di speculazione e isteria degli investitori, gli ETF Bitcoin Spot sono finalmente arrivati a Wall Street. Allora perché il BTC non sta già rally?

La US Securities and Exchange Commission ha approvato gli exchange‑traded fund (ETF) il 10 gennaio 2024, il che consente agli investitori di acquistare la criptovaluta senza dover navigare gli exchange del panorama crypto, il rischio di controparte o i pool di liquidità limitati.

Mentre la notizia è stata accolta da molti entusiasti della criptovaluta ottimisti, che hanno condiviso meme in massa su quanto ricchi li renderà l’approvazione tanto attesa, il Bitcoin è rimasto quasi immutato dall’annuncio.

I dati di CoinGecko mostrano che il prezzo del Bitcoin nelle 24 ore successive alla notizia ha registrato un aumento inferiore all’1% del valore dell’asset, nonostante gli analisti suggeriscano che l’arrivo dell’ETF Bitcoin spot sarebbe un momento cruciale per l’industria crypto.

Il clamore intorno all’ETF Bitcoin ha creato aspettative irrealistiche per la criptovaluta? Diamo un’occhiata a come l’approvazione tanto attesa dell’ETF da parte della SEC influenzerà i prossimi mesi: 

Quantificare il valore di un ETF Bitcoin

A questo punto, è importante sottolineare quanto sarà fondamentale l’arrivo di un ETF Bitcoin per il futuro delle criptovalute nel suo complesso.

L’approvazione della SEC significa che le criptovalute diventeranno accessibili a un vasto pubblico di investitori e istituzioni, i quali potranno comprare e vendere Bitcoin con poca esperienza pregressa nel trading di criptovalute.

La mossa aiuta anche a portare maggiori livelli di validazione a un panorama crypto che ha faticato a guadagnare la fiducia degli investitori a causa di high-profile crolli di exchange, violazioni della sicurezza, e collegamenti al mercato nero.

“Questo ETF ha due impatti principali: una maggiore distribuzione negli US (un impatto moderato, poiché ci sono ETF fuori dagli US da anni) e una maggiore credibilità della cripto come ‘classe di attivo’ (un impatto molto alto)”, ha spiegato Kevin de Patoul, CEO di Keyrock, fornitore di liquidità crypto, in un’intervista a CNBC.

“Ora esiste un ETF Bitcoin spot negli US, e il Bitcoin non è più considerato losco o famigerato. Questo cambia significativamente la percezione del pubblico mainstream.”

I numeri relativi al valore di un ETF Bitcoin sono certamente motivo di entusiasmo. Con la criptovaluta più famosa al mondo ora disponibile per istituzioni finanziarie con un patrimonio combinato di 100 trilioni di dollari, i potenziali afflussi istituzionali in un settore con una capitalizzazione di mercato di circa $1,71 trilioni al momento della stesura potrebbero essere trasformativi.

“Le proiezioni variano da sostanziali a record, con alcuni che immaginano flussi di diversi miliardi — un risultato senza precedenti nel mondo degli ETF,” evidenzia Anthony Rousseau, capo delle soluzioni di brokeraggio presso la piattaforma di trading TradeStation.

Le opinioni di Rousseau sono state riprese dagli analisti di Standard Chartered (STD.DE ) , i quali hanno suggerito che gli ETF Bitcoin potrebbero attirare da 50 a 100 miliardi di dollari nel solo 2024 come parte di un volume di afflussi che potrebbe far salire il prezzo del Bitcoin a $100.000.

Altrove, stime più conservative affermano che gli afflussi potrebbero essere molto più bassi, raggiungendo 55 miliardi di dollari in cinque anni.

Cosa ci riserva il valore del Bitcoin?

Le ore successive all’approvazione dell’ETF Bitcoin da parte della SEC sono state in gran parte sobrie, indicando che il mercato aveva già scontato la prospettiva dell’arrivo dei fondi negoziati in borsa mentre le aspettative di approvazione crescevano in un prospero quarto trimestre 2023 per il BTC.

Mentre alcuni analisti hanno grandi aspettative dopo l’approvazione dell’ETF Bitcoin, altri credono che l’entusiasmo iniziale darà spazio a un livello di adozione più graduale.

“Non mi sorprenderebbe se gli utenti di ETF, che ora cercano di ottenere un’esposizione al bitcoin tramite il veicolo ETF, dovessero passare attraverso il loro consueto processo di revisione per assicurarsi di sentirsi a proprio agio con l’ETF, e ciò richiede spesso tempo,” ha dichiarato David Mann, capo dei prodotti ETF e dei mercati dei capitali presso Franklin Templeton.

In un interessante sviluppo, le ore successive all’approvazione da parte della SEC delle domande per l’ETF Bitcoin hanno visto un maggior interesse degli investitori spostarsi verso l’altcoin leader Ethereum.

Ethereum è salito di oltre il 13% in 36 ore mentre gli investitori speculavano che l’asset potesse essere il prossimo a ottenere l’approvazione dell’ETF.

Soprattutto, la sorprendente sovraperformance di Ethereum a seguito dell’annuncio dell’ETF Bitcoin evidenzia il ritmo rapido e la natura speculativa dei mercati delle criptovalute.

Dato che la SEC ha approvato gli ETF futures su Ethereum, c’è una logica dietro la speculazione. Con la commissione che non ha obiettato alla classificazione di Ethereum come commodity durante questo processo di domanda, c’è il potenziale per l’arrivo di un ETF Ethereum spot in futuro.

L’ETF potrebbe non influenzare il Bitcoin?

Vale anche la pena affrontare l’elefante nella stanza. Questa circostanza senza precedenti potrebbe già essere stata scontata nel prezzo del Bitcoin negli ultimi mesi e non influenzerà più il prezzo della criptovaluta.

“Ci sono già diversi altri ETF che tracciano il prezzo del Bitcoin, e il nuovo ETF potrebbe faticare ad attrarre sufficienti investitori per avere successo,” evidenzia Maxim Manturov, capo della ricerca sugli investimenti presso Freedom Finance Europe. “Il mercato delle criptovalute rimane altamente volatile, e il prezzo del Bitcoin potrebbe scendere significativamente, anche se un ETF Bitcoin fosse approvato.”

“Non c’è alcuna garanzia che il Bitcoin torni al suo precedente massimo storico dopo l’approvazione dell’ETF tanto atteso. Tuttavia, un ETF Bitcoin potrebbe essere un catalizzatore chiave per la crescita del prezzo del Bitcoin,” ha aggiunto Manturov.

Per gli investitori alla ricerca di un rally del Bitcoin nel 2024, le risposte potrebbero arrivare nelle prossime settimane e mesi man mano che otterremo una prospettiva sui livelli di afflussi che entrano negli ETF Bitcoin spot. In un panorama così volatile come quello crypto nulla può essere garantito, ma dovrebbe esserci molto ottimismo prudente derivante da un momento così trasformativo nella breve vita delle valute digitali.