Yhdysvaltain markkinasääntelijä painottaa Bitcoin‑ETF:n hylkäyspäätöstä samalla kun globaalit oikeusalueet edistyvät sääntelyssä

Maanantaina keskiviikon haastattelussa American Economic Liberties Projectin kanssa Massachusettsin senaattori Elizabeth Warren kiitti SEC:n puheenjohtaja Gary Genslerin toimintaa digitaalisten omaisuuserien alalla.

SEC:n työ on ollut niin hyvä siitä lähtien, kun hän astui virkaan huhtikuussa 2021, että Warren väitti varjoisten toimijoiden lobbaavan pitkään voimassa olevien arvopaperilakien kiertämiseksi. Lainsäätäjä kiitti SEC:n kantaa Bitcoin‑spot‑pörssinoteerattua rahastoa (ETF) vastaan Yhdysvaltain markkinoilla. Hän myös kehotti lainsäätäjiä antamaan SEC:lle tarvittavat resurssit kryptotilan tehokkaaseen valvontaan, erityisesti kiittäen pyrkimyksiä suojella sijoittajia hyväksikäyttäviltä tuotteilta.

SEC jälleen kerran suhtautuu kielteisesti ARK Investin ja 21Sharesin spot‑Bitcoin‑ETF‑hakemukseen

Uutinen siitä, että Cathie Woodin Ark Invest yhdistyi ETP:n liikkeeseenlaskijaan 21Shares hakemaan spot‑bitcoin‑pörssinoteerattua rahastoa (ETF), julkaistiin kesäkuussa 2021. Useiden vastausviiveiden jälkeen sääntelijä hylkäsi hakemuksen huhtikuussa 2022 väittäen, että BZX:ltä puuttui tarvittavat sijoittajansuoja‑toimenpiteet manipulointia ja petosta vastaan, eikä se ottanut huomioon yleistä etua.

Uudistetun hakemuksen hylätyt argumentit

Ark ja 21Shares uudistivat pyrkimyksensä listautua Chicago Board Options Exchange (Cboe) BZX -pörssiin toisessa hakemuksessa SEC:lle viime vuoden toukokuussa. Hakemuksessa Cboe BZX viittasi olemassa olevaan “kattavaan valvontajakamissopimukseen” Chicago Mercantile Exchange (CME) kanssa keinona estää markkinamanipulaatiota, mikä siten vahvistaa ARK 21Shares Bitcoin ETF:n listautumisen hyväksynnän pörssissä. Hakemus korosti, että vaikka monet valuuttojen ja hyödykkeiden spot-markkinat ovat sääntelemättömiä, niiden ei tulisi olla peruste ETF:n hylkäämiselle.

SEC ei suostu tähän. Hylkäyksessään argumenteissa pörssin toiseen hakemukseen torstaina (26. tammikuuta) se hälvensi ehdotuksen, jonka mukaan valvontajakamissopimus CME:n kanssa voisi estää spot‑Bitcoin‑hintojen manipulointia. Sääntelijä selitti, että valvontajakamissopimus koskee vain CME:ssä kaupattavia Bitcoin‑futuurisopimuksia, ei spot‑Bitcoin‑markkinoita.

Vaikka SEC on tähän mennessä vastustanut spot‑ETF:n hyväksymistä, se on antanut siunauksensa useille ETF:ille, jotka seuraavat Bitcoin‑futuurimarkkinaa. Valtiollinen arvopaperiviranomainen lisäsi, että vaikka valvontajakamissopimus ei ole aina pakollinen ETF:n listautumiselle, jos tällaista sopimusta ei ole, pörssin on osoitettava, että muut keinot petoksen ja manipuloinnin estämiseksi riittävät, mitä osakepörssi ei onnistunut tekemään.

CFTC pyrkii koordinoituihin alan standardeihin kryptosääntelyssä

Bloombergin haastattelussa, jonka Bloomberg jakoi, CFTC:n komissaari Caroline Pham kertoi, että muissa maissa käydään käynnissä olevia teknisiä keskusteluja, joiden tavoitteena on sopia globaaleista sääntelystandardeista kryptotilalle. Pham sanoi osallistuneensa vähintään 75 kokoukseen, joissa käsiteltiin kryptosääntelyyn liittyviä aiheita. Hän vaati Yhdysvalloissa selkeämpiä politiikkoja ja totesi, että kryptorahoitusinstrumentit on säädettävä samalla tavalla kuin muutkin rahoitusinstrumentit.

CFTC:n komissaari väitti myös, että sääntelijöiden tulisi omaksua proaktiivinen lähestymistapa yhtenäisen globaalin sääntelykehyksen kehittämiseksi tällä alalla. Samaan aikaan, kun Yhdysvaltain virastot pyrkivät laatimaan kattavaa ohjeistusta, Euroopassa maat ovat jo edistämässä yhtenäistä sääntelykehystä Markets in Crypto Assets -asetuksen (MiCA) avulla.

Ranska antaa pörsseille enemmän aikaa saada täysi valtuutus

Kuten muutkin EU:n jäsenmaat, Ranska valmistautuu mahdolliseen MiCA:n saapumiseen, joka asettaa yhtenäisen politiikan kryptovarallisuuksille ja niihin liittyville toimille 27‑maisen kauppablokin sisällä. MiCA:n luonnosjulkaisu on suunniteltu 17. huhtikuuta, toisen viivästyksen jälkeen lopullisessa äänestyksessä, joka alun perin oli suunniteltu viimeksi marraskuulle, mutta siirrettiin helmikuulle.

Tiistaina Ranskan lainsäätäjät suosivat lievää sääntelystrategiaa ennen kuin MiCA astuu voimaan. He hyväksyivät muutoksen, jonka ehdotti poliitikko Daniel Labaronne, sallien kryptoyritysten jatkaa toimintaansa siellä ennen rekisteröintiä ja uusien koko-Euroopan standardien noudattamista, sen sijaan että noudatettaisiin lokakuun 1. päivänä asetettua määräaikaa, jonka senaattori Hervé Maurey ehdotti joulukuussa. Ranskan markkinasääntely vaatii, että kryptoyritysten on ensin rekisteröidyttävä virtuaalisten omaisuuserien palveluntarjoajina. Tämän jälkeen ne voivat hakea täyttä valtuutusta (vaatii laajoja tiedonantoja). Yksikään maan 60:sta kryptovarallisuuspalveluntarjoajasta ei ole valinnut jälkimmäistä.

Helpotus on kuitenkin tilapäinen, sillä jokaisen yrityksen, joka astuu Ranskan kryptomarkkinoille 1. tammikuuta 2024 jälkeen, on ensin hankittava täysi lisenssi – siihen sisältyy lisävaatimuksia asiakasvarojen suojaamiseksi, eturistiriitojen hallitsemiseksi ja maksujen läpinäkyvyyden edistämiseksi. Labaronnen mukaan tämä lähestymistapa on paras kompromissi täyden rekisteröinnin ja lisensoinnin välillä, ja se toimii ennakkoaskeleena MiCA:n lopulliselle käyttöönotolle. MiCA-säädökset asetetaan parlamentin äänestykseen tänä vuonna, ja jos ne hyväksytään, mailla on vielä 18 kuukautta vaatimusten täytäntöönpanoon.

Menneisyyden haamut auttoivat Japania virtaviivaistamaan kryptopolitiikkaansa

Tämän kuukauden alussa Mt Goxin kuntoutusluottamushenkilö Nobuaki Kobayashi ilmoitti muutoksesta aikataulussa alustan ensimmäisten maksujen jakamiseen, siirtäen sen 10. tammikuusta 10. maaliskuuta sen jälkeen, kun tuomioistuin antoi luvan. Ensimmäisen maksuerän jakamisen määräaika on nyt 30. syyskuuta alkuperäisen 31. heinäkuuta sijaan. Luottamushenkilö totesi, että “erilaiset olosuhteet, kuten kuntoutusvelkojien edistyminen valinnan ja rekisteröinnin osalta”, aiheuttivat viivästyksen. Alkuperäinen tammikuun määräaika asetettiin lokakuussa 2022, jotta entiset asiakkaat voisivat valita haluamansa maksujärjestelmän, kuten pankkisiirron, rahansiirtopalvelun, kryptopörssin tai säilyttäjän.

Kryptoyhteisön spekulaatiot viittasivat siihen, että pidennys saattoi liittyä Krakenin päätökseen poistua Japanin markkinoilta. Mt. Gox oli yksi johtavista Bitcoin-pörsseistä ennen romahdustaan vuoden 2014 alussa, menettäen noin 850 000 Bitcoinia, arvoltaan noin 500 miljoonaa dollaria, hakkereille. Aikaisemmat raportit ovat osoittaneet, että vain 150 000 varastettua Bitcoinia saatiin takaisin. Vain viisi vuotta Mt. Gox -tapahtuman jälkeen, Tokioon perustettu pörssi Coincheck joutui hakkeroinnin kohteeksi yli 500 miljoonan dollarin arvosta vuonna 2018. Tapaus pelästytti mahdollisia kryptoyrityksiä, jotka halusivat avata toimintaansa maassa.

Japani on sen jälkeen toipunut toteuttamalla tiukkoja kuluttajansuojatoimia. Tämän todisteena on se, että FTX:n lakkautetun pörssin japanilaisen tytäryhtiön asiakkaat saavat rahansa takaisin, kun taas käyttäjät muissa maissa kärsivät menetyksistä.

Tavoitteena Web3:n ohjaus

Fumio Kishidan, pro‑Web3‑pääministerin, johdolla Japani on kehittänyt aggressiivisesti kryptosääntelyä pyrkien ottamaan Web3:n ohjauksen omiin käsiinsä. Japanin hallitsevan Liberaalisen demokraattisen puolueen (LDP) Web3‑projektitiimin joulukuun 2022 ehdotus totesi, että maa “on asemoitu näyttelemään ainutlaatuista roolia kryptoteollisuudessa.” Ensin LDP:n verokomitea hyväksyi joulukuussa veromuutosehdotuksen, jonka mukaan kryptostartupit, jotka liikkeellelaskisivat omia tokeneitaan, olisivat vapautettuja 35 %:n verosta toteutumattomista voitoista kaikilla tokenilla, jonka ne listaisivat aktiiviselle markkinalle.

Japanin Finanssipalveluvirasto (FSA) on lisäksi prosessissa nostaa vakaavaluuttojen jakelukieltoa kesäkuuhun mennessä. Se suunnittelee ottaa käyttöön sääntelyn, jonka avulla kotimaiset sijoittajat voivat käydä kauppaa tiettyjen ulkomailta liikkeellelaskettujen vakaavaluuttojen kanssa. FSA ei kuitenkaan anna vakaavaluutoille vapaata liikkumavapautta. Ne arvioidaan perusteellisesti ennen myöntämistä, ja sääntelijä myöntää vakaavaluutat vain, jos ne läpäisevät yksilölliset arvioinnit varmistaakseen, että ne suojaavat käyttäjää.

FSA syyttää löysää hallintoa ja puutteellisia sisäisiä valvontoja FTX:n romahduksesta

Japanin rahoitusviranomaiset 16. tammikuuta kutsuvat globaaleja vastineita käsittelemään kryptoa samalla tiukalla tavalla kuin perinteisiä pankkeja. Finanssipalveluviraston (FSA) Strategian kehitys- ja hallintotoimiston apulaispääjohtaja Mamoru Yanase totesi, että kryptovaluutta on kasvanut valtavasti ja alan on noudatettava samoja standardeja kuin perinteiset rahoituslaitokset, jos sääntelyn on tarkoitus olla tehokas.

Vaatiessaan kuluttajansuojatoimia kryptopörsseiltä, Yanase viittasi globaaleihin sääntelyn puutteisiin kryptotilassa, jotka mahdollistivat FTX:n antautumisen yhteydessä nähtyjen massiivisten tappioiden laajuuden, eikä itse kryptoteknologiaa. Hän myös totesi, että tämä ala on kärsinyt “löysästä hallinnosta, puutteellisista sisäisistä valvonnista ja sääntelyn sekä valvonnan puutteesta.” Yanase sanoi, että Japani käyttää jo asemaansa hallituksessa painottaakseen Yhdysvaltain ja Euroopan sääntelijöitä valvomaan pörssejä samalla tavalla kuin pankkeja ja välittäjiä.

Viime vuoden vakavien rahoitusrikkomusten jälkeen kutsutaan yhä tiukempia sääntelytoimia. Taloudellisen vakauden lautakunnan (FSB) joulukuun kokouksessa todettiin, että on tarpeen tarkkailla kryptovarallisuuksia ja riskikeskittyneitä kryptokauppayrityksiä. FSB aikeissa esittää kryptosääntelyn toimenpiteet jo vuoden alussa, ja Japani käyttää jo asemaansa lautakunnassa painottaakseen Euroopan ja Yhdysvaltojen sääntelijöitä käsittelemään kryptopörssejä kuin pankkeja.

Irlannin keskuspankin pääjohtaja kamppailee kryptoon liittyvän huolen kanssa

Euroopassa Irlannin keskuspankin pääjohtaja Gabriel Makhlouf on äskettäin ilmaissut inhoa digitaalisia varoja kohtaan. Keskiviikon parlamenttituokiossa Makhlouf, joka aiemmin neuvosi kryptosijoittajia varaamaan menettävänsä kaikki rahansa, kertoi läsnäolijoille, että kyseisellä omaisuusluokalla ei ole lainkaan sosiaalista arvoa. Keskuspankin pääjohtaja ei kiusannut sanojaan todeten, että taustattomat kryptovaluutat, jotka muodostavat merkittävän osan markkinoista, ovat Ponzi-huijauksia, ja ne, jotka sijoittavat tällaisiin varoihin, ovat “perimmiltään uhkapeliä.”

Makhlouf korosti myös tarvetta laajemmille sääntelykehyksille, jotka suojaavat vähittäissijoittajia, erityisesti nuoria aikuisia, näiden taustattomien kryptovarojen sijoittamiseen liittyviltä mahdollisilta riskeiltä. Olemassa olevien riskien lieventämiseksi hän ehdotti kryptovaluuttojen mainonnan kieltämistä nuorille aikuisille, jos lainsäätäjät löytävät toimivan ratkaisun. Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun Irlannin keskuspankki on nostanut esiin huolia kryptomainonnasta. Viime vuonna se varoitti yleisesti harhaanjohtavista mainoksista, jotka edistävät kryptosijoituksia, pääasiassa sosiaalisen median vaikuttajien kautta.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa Financial Conduct Authority (FCA) ilmoitti 19. tammikuuta lähettämässään kirjeessä, että se on merkinnyt joitakin kryptoyrityksiä, jotka hakevat sääntöjen noudattamista niiden yhteyksien vuoksi järjestäytyneeseen rikollisuuteen. Tällä viikolla markkinasääntelijä totesi 25. tammikuuta saadussa palauteraportissa, että se oli vastaanottanut 300 hakemusta yrityksiltä, jotka haluavat rekisteröityä ja toimia maassa sen rahanpesunestojärjestelmän alaisuudessa, joista vain 41 sai hyväksynnän. On huomattava, että FCA:lla ei vielä ole virallista sääntelyvaltuutta digitaalisten varojen alalla, vaan se keskittyy varmistamaan, että kryptoon liittyvät toimijat noudattavat rahanpesunestoa. Tällä hetkellä käsiteltävä Financial Services and Markets -laki pyrkii muuttamaan tämän, sillä se määrittelee kryptovarallisuudet säännellyiksi rahoitusinstrumenteiksi, mikä asettaa ne entisen ja maksujärjestelmien valvojan valvonnan piiriin.