FCA kieltää entisen SVS Securities -toimitusjohtajan ja määrää hänelle £56,400 sakon

Financial Conduct Authority on kieltänyt Demetrios Hadjigeorgiou:n seniorijohdon tehtävistä rahoituspalveluissa ja määrännyt hänelle £56,400 sakon, sulkien tapauksen entistä SVS Securities -toimitusjohtajaa vastaan 19. elokuuta 2026. Sakko ratkaisee kahden vuoden kiistan, joka koski harkinnanvaraisen rahastonhoitajan romahdusta, joka ohjasi £69.6 million retail pension money -rahaa korkean riskin joukkovelkakirjoihin, joista yritys sai komissioita jopa 12 %.

Hadjigeorgiou toimi SVS:n talousjohtajana tammikuusta 2017 ja sen toimitusjohtajana 1. toukokuuta 2018 – 7. elokuuta 2019, kaksi päivää sen jälkeen kun yritys siirtyi erityishallintoon. Lopullinen ilmoitus, päivätty 17. elokuuta 2026, toteaa hänen rikkoneen sääntelijän vaatimuksen, että seniorijohtajien on toimittava asianmukaisella taidolla, huolellisuudella ja tarkkuudella, ja katsoo hänen olevan epäsopiva ja epäkelpo henkilö. Kielto estää häntä toimimasta missään seniorijohdon tai merkittävän vaikutusvallan tehtävässä missään FCA-authorised firm.

Sakko on alennus FCA:n alkuperäisesti huhtikuussa 2024 määräämästä £84,600 rangaistuksesta, jolloin se toimi kolmea SVS:n henkilöä vastaan. Hadjigeorgiou viittasi päätöksen Ylätuomioistuimeen, oikeuteen, joka käsittelee FCA:n täytäntöönpanon valituksia, ja perui viittauksen sen jälkeen kun molemmat osapuolet sopivat sovittelusta. Sääntelijä luokitteli hänen roolinsa yhdessä tapauksessa (10 % alennus asiakkaiden joukkovelkakirjasijoituksista myyntihetkellä) eheyden rikkomukseksi sen sijaan, että se olisi ollut pätevyysrikkomus, ilman muutosta taustalla oleviin tosiasioihin.

Liiketoimintamalli, joka perustuu komissioihin

Lopullinen ilmoitus kuvaa yritystä, jonka tarkoituksena oli siirtää eläkesäästöt likvideistä kiinteän tulon tuotteisiin, joita hallitsivat yhteyshenkilöt. SVS ylläpiti neljää mallisalkkua, joissa raha oli sijoitettu itsehoitoihin henkilökohtaisiin eläkejärjestelmiin. £69.6 million 879 customers invested -sijoituksesta noin 63 % oli kiinteän tulon tuotteissa heinäkuuhun 2019 mennessä, ja jokaisesta perittätiin SVS:lle komissio asiakkaiden antamasta pääomasta:

• CFBL Bonds: £23.9 million sijoitettu, CFBL:n maksama komissio 10–12 %; joukkovelkakirjat laiminlöivät kupongimaksunsa huhtikuuhun 2020 mennessä, ja asiakkaiden odotetaan saavan takaisin 20–35 %.
• ICFL Bond: £9.8 million sijoitettu 10 % komissiolla, josta SVS nosti £750,000 etukäteen ennen minkään due diligence -tarkastuksen suorittamista, kirjattuna lainana.
• Ingard Property Bonds: £5.7 million sijoitettu 10 % + 2 % komissioilla; SVS auttoi saamaan yhden joukkovelkakirjan listattavaksi ja luokitelluksi, vaikka se oli jo sitoutunut sijoittamaan.
• Angelfish preference shares: £3.1 million sijoitettu 9–10 % komissiolla, kun SVS:n director sat on Angelfish’s board; osakkeet laiminlöivät osingot kesäkuussa 2019.

Komissioiden virta rahoitti sitten jakelukoneen. SVS maksoi luvattomille esittelijöille 7–9 % kaikista asiakkaiden ohjatuista varoista, ja yli puolet mallisalkun asiakkaista saapui neuvontayrityksen kautta, jonka omistivat yhden esittelijän omistajat. FCA:n 3. tammikuuta 2018 voimaan tulleen kannustinosoitussäännön mukaan yritykset eivät saa vastaanottaa kolmannen osapuolen komissioita vähittäisasiakkaille tarjottavista palveluista, sääntö jonka ilmoituksen mukaan Hadjigeorgiou:n, director and chief executive, pitäisi olla varmistanut SVS:n noudattavan. Hän tiesi myös, että FCA oli varoittanut SVS:ää tammikuussa 2018 CFBL bonds -keskittymisestä ja due diligence -prosessin laadusta; SVS antoi kirjallisen vakuutuksen, että se vähentäisi keskittymistä, ja sijoitti sen jälkeen lisä£5.1 million CFBL’s Series 9.

10 % alennus

Novemberissa 2018, kun SVS:lla oli likviditeettiongelmia, sen hallitus hyväksyi 10 % alennuksen kaikille asiakkaiden kiinteän tulon sijoituksille, jotka vetivät varojaan. Alennus sovellettiin riippumatta siitä, kuinka kauan sijoitus oli ollut hallussa, vastoin yrityksen omaa esitekirjettä, eikä sitä ilmoitettu kirjallisesti asiakkaille, heidän eläketilintarkastajilleen tai neuvonantajilleen kuusi kuukautta. Henkilöstö nosti oikeudenmukaisuuskysymyksiä hallitukselle ja compliance‑yksikölle vähintään yhdeksän kertaa marraskuun 2018 ja helmikuun 2019 välillä. Asiakkaat vetivät politiikan mukaisesti £5,784,000, mikä tuotti SVS:lle £359,800.

Ilmoituksen tapaustutkimukset osoittavat, mitä tämä merkitsi tilatasolla. Yksi asiakas, henkilökohtainen avustaja, jonka vuositulo oli noin £31,000, menetti £10,621 alennuksen takia; kun hän valitti, SVS kertoi, ettei se perinyt poistumismaksuja ja selitti menetyksen “laajemmalle hajautukselle” joukkovelkakirjoissa. Toinen asiakas, 60‑vuotias hoitaja, jonka vuositulo oli £4,700, menetti £3,590.

Miten sakko laskettiin

FCA:n viiden askeleen rangaistuskehys yksilöille alkaa relevantista tulosta: Hadjigeorgiou:n kokonaisansio SVS:ssä rikkomisjakson 3. tammikuuta 2018 – 2. elokuuta 2019 aikana, jonka ilmoitus on määritellyt £282,243:ksi. Ensimmäisessä vaiheessa ei löytynyt suoraa taloudellista hyötyä, jonka pitäisi palauttaa, ja sääntelijä arvioi rikkomuksen vakavuustasoksi kolme viidestä: neljännen tason tekijä merkittävästä kuluttajavaikutuksesta sovellettiin, mutta toiminta oli huolimattomaa eikä tahallista tai uhkarikollista. Kahdenkymmenen prosenttia relevantista tulosta tuotti £56,448, ilman lievennys- tai pelottelevan vaikutuksen säätöä eikä sovintorabattia — tapaus ratkaistiin liian myöhään prosessissa saadakseen sen. Alaspäin pyöristettynä sakko on £56,400.

Mitä sovinto jättää käyntiin

Hadjigeorgiou maksaa 48 kuukausierässä, joista jokainen on £1,175 alkaen 1. syyskuuta 2026 — maksuerärakenne, johon FCA yleensä suostuu, kun yksilö osoittaa rajoitetut varat. Jättämällä maksun maksamatta koko jäljelle jäävä summa erääntyy välittömästi.

Sovinto jakaa myös SVS:n täytäntöönpanon kolmeen eri lopputilanteeseen. Kulvir Virk, entinen CEO and majority shareholder, ei viitannut tapaustaan ja sai £215,500 sakon sekä kieltosiirron financial services -alalta vuonna 2024. David Stephen, entinen head of compliance, viittasi hänen £52,100 decision notice -ilmoituksensa Upper Tribunal -tuomioistuimeen ja jatkaa sen kiistämistä; hänen hearing remains pending, ja findings against him stay provisional. Ilmoitukset varoittavat, että Hadjigeorgiou:n final notice sisältää kritiikkiä Stephenistä, jonka hän kiistää, eikä mitään tribunal ole testannut.

Asiakkaat ovat puolestaan olleet Financial Services Compensation Scheme’s claims process -korvausjärjestelmän hakuprosessissa 10. elokuuta 2020 lähtien. UK lifeboat fund -pelastusrahasto korvaa oikeutettuja sijoittajia, kun epäonnistunut yritys ei pysty maksamaan, enintään £85,000 per person per firm -rajoituksen mukaan sijoitustoiminnassa — relevanttia, koska SVS lakkautettiin 10. elokuuta 2023 ja laiminlyödyt joukkovelkakirjat odotetaan palauttavan vain murto-osan sijoitetusta principal -pääomasta.

Täytäntöönpanon kaari näyttää myös, missä yksilöllinen vastuullisuus sijoittuu suhteessa asiakaskuluihin. SVS itse on poissa; jäljelle jää seitsemän vuoden prosessi, joka on tuottanut yhden kiistetyn tribunal case -tapaus, joka on vielä kuultava, kaksi settled bans -sopittua kieltosakkoa, ja compensation scheme -korvausjärjestelmän, joka käsittelee 879 customers’ claims -asiakkaiden hakemuksia.