ETF-päivitys: Lisää hyväksyntöjä tulossa, Litecoin saa enemmän huomiota, Ethereum jälleen keskiössä

Kun Bitcoinin puolittumiskello tikittää lähemmäs, ja lohkopalkkioiden leikkauksen arvioidaan tapahtuvan 21. huhtikuuta, kryptomarkkinat kokevat hiljaisuutta. 

Hintatasolla BTC pitää edelleen lähes 70 000 dollarin tasoa, markkina-arvo 1,39 biljoonaa dollaria. Sillä välin koko kryptomarkkinoiden markkina-arvo on 2,7 biljoonaa dollaria, ja kokonaiskauppavolyyymi 90 miljardia dollaria, CoinGeckon mukaan.

Tällä hetkellä yli 70 000 dollarin hintatasolla Bitcoinin hinta on juuri alle sen kaikkien aikojen huippuarvon (ATH) 73 808 dollaria, joka saavutettiin 14. maaliskuuta. Jatkuva nousutrendi voi viedä hinnan kohti tätä ATH:ta, kun taas pudotus alle 69 000 dollarin tukitason voi johtaa laskuun kohti seuraavaa tukea 64 000 dollaria.

Viime kuun jälkeen BTC:n hinta on ottanut hengähdyksen sen jälkeen, kun se nousi jopa 67,3 % vuonna 2024 ja 163 % lokakuun puolivälistä 2023 lähtien, jolloin spot‑Bitcoin‑pörssinoteerattu rahasto (ETF) -keskustelu käynnisti tämän noususuhdanteen.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Bitcoin (BTC) -sijoittamisesta.

Mitä Bitcoin Spot -ETF:issä tapahtuu? Suorituskyvyn päivitys

Securities and Exchange Commission (SEC) hyväksyi Yhdysvalloissa ensimmäisen Bitcoin Spot -ETF:n tammikuun alussa. Tämän myötä lähes tuhatta Bitcoin‑ETF:ä teki debyyttinsä, nopeasti historialliseksi lanseeraukseksi. Nämä tuotteet rekisteröivät miljardeja dollareita sisäänvirtoja, ja varainhoitoyhtiöt BlackRock (BLK ) ja Fidelity johtavat tätä kilpailua.

Huhtikuu sen sijaan osoittautuu epäedulliseksi Bitcoin Spot -ETF:ille. Merkittävä hidastuminen pääomavirroissa on havaittu monissa näistä rahastoista, kuten ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), VanEck Bitcoin Trust (HODL) ja WisdomTree (WT ) Bitcoin Fund (BTCW), jotka ovat kirjanneet nollavirtoja suurimman osan tästä kuukaudesta, Farsiden toimittamien tietojen mukaan.

Kuitenkin tämä ei ole koko kuva, sillä nämä tuotteet eivät koskaan olleet aktiivisimpia tai suosituimpia. Johtaja, BlackRockin iShares Bitcoin Trust Registered (IBIT), jatkaa pääoman houkuttelemista, vaikka sisäänvirrat ovat vähentyneet merkittävästi. Tällä viikolla IBIT kirjasi 21,2 miljoonaa dollaria, 128,7 miljoonaa dollaria, 33,3 miljoonaa dollaria ja 192,1 miljoonaa dollaria nettosisäänvirtoja.

11. huhtikuuta alkaen BlackRockin Bitcoin Spot -ETF:llä oli 18,73 miljardia dollaria hallinnoituja varoja (AUM). Puhuttaessa IBIT:n menestyksestä, Eric Balchunas, Bloomberg Intelligence Senior ETF Analyst, totesi, että kolmessa kuukaudessa rahasto on noussut yli viisikymmentä prosenttia ja kerännyt monen miljardin dollarin summan, mikä on “kaksinkertainen mihin tahansa muuhun BlackRockin ETF:ään, ja heillä on 421 sellaista”.

Kukaan ei pääse lähelle BlackRockia. Kuitenkin Fidelityn Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) sijoittuu toiseksi, kirjaten sisäänvirtoja koko tämän kuukauden ajan, sen AUM on 10,38 miljardia dollaria. Myös Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) on nähnyt tasaisen rahavirran, vaikka sen AUM on vain 2,27 miljardia dollaria.

Kaiken tämän keskellä Grayscale jatkaa ulosvirtojen kirjaamista Bitcoin‑ETF:stään (GBTC). Tällä viikolla keskiviikkona rahasto näki alhaisimman ulosvirran 17,5 miljoonaa dollaria sen jälkeen, kun se muunsi trustinsa ETF:ksi. Kuitenkin torstaina nettoulosvirta nousi jälleen lähes 125 miljoonaan dollariin.

Juuri aiemmin tällä viikolla Grayscale‑CEO Michael Sonnenshein sanoi, että GBTC:n ulosvirrat saavuttavat “tasapainon”. Tämä selitettiin myyntitoiminnalla, joka liittyy konkurssiin menneiden kryptoyritysten, kuten FTX:n, selvityksiin, jotka ovat “suurimmaksi osaksi takanamme”. Samaan aikaan Coinbase Institutionalin analyytikot ovat huomauttaneet, että GBTC:n lisääntynyt myynti on mahdollisesti johtunut Genesisin osakkeiden myymisestä osana sen konkurssiprosessia.

Lisäksi tämä ETF perii korkeimmat vuotuiset kulut, 1,5 %, joiden Sonnenshein odottaa laskevan ajan myötä “kun markkinat kypsyvät”.

Grayscalen virallisen verkkosivuston mukaan GBTC:llä on nyt 22,26 miljardia dollaria AUM:ssa sen jälkeen, kun se on menettänyt yli 300 000 BTC:tä, mikä kattaa lähes puolet sen holdingsista tänä vuonna. Tämä osoittaa, että BlackRock kiiruusti lähestyy kryptovetoista rahastoa, joka lanseerattiin yli vuosikymmen sitten vuonna 2013.

Tämän myötä BlackRock on valmis ottamaan kruunun Grayscalelta, ja kahden välinen kuilu sulkeutuu nopeasti, jotta siitä tulisi markkinoiden suurin Bitcoin Spot -ETF.

BTC:n osalta, kun muiden ETF:ien sisäänvirrat hidastuvat ja GBTC jatkaa vuotoa, hinta tuntee paineen, ja viime viikkoina toiminta on ollut vähäistä.

Kiina hyppää ETF-toimintaan? Hyväksynnät tulevat maanantaina

Kun Bitcoin‑ETF:ien toiminta vähenee Yhdysvalloissa, Aasia valmistautuu mukaan. Hongkong pyrkii tulemaan digitaalisten omaisuuserien keskukseksi, ja viranomaiset sanotaan olevan valmiita hyväksymään pörssinoteerattuja rahastoja. Perjantaina Bloomberg raportoi, että kaupunki voisi hyväksyä spot BTC‑ ja Ether‑ETF:itä jo maanantaina. 

Sen jälkeen kun Bitcoin‑ETF:t hyväksyttiin Yhdysvalloissa, Hongkongissa toimivat yritykset ovat saaneet kasvavaa kiinnostusta. HashKey Exchange on saanut yli 170 000 asiakasta viime elokuun lanseerauksestaan, kun taas Bitcoin‑futuurien ETF:n hallinnoija CSOP Asset Management raportoi 120,7 miljoonan dollarin lisäyksen varoissaan, paikallisten arvopaperivälittäjien ja varakkaiden yksityishenkilöiden (HNIW) hallitessa tätä sisäänvirtaa.

Hongkongin Securities and Futures Commission (SFC) sallii jo hallinnoijien myydä kryptofutuurien ETF:iä, joita pidetään vähemmän volatiileina kuin spot‑markkinoilla sijoittamista. Kaupungin viranomaiset totesivat, että vähittäissijoittajat voisivat ostaa rahastoja sijoittaakseen spot‑kryptoihin. Nyt kaupunki on valmis hyväksymään Bitcoin‑spot‑ETF:itä.

Bosera Asset Management, kiinalaisen rahastonhoitajan Hongkongin haara, on niiden joukossa, jotka ovat hakeneet Bitcoin‑ETF:n lanseeraamista kaupungissa, Nikkei Asia:n mukaan. Jos heidän hakemuksensa hyväksytään, tuotetta hallinnoi yhdessä HashKey Capitalin kanssa, joka on lisensoidun vähittäissijoittajille suunnatun kryptokauppaplatformin HashKey Exchange:n sisaryritys.

Kaksi muuta rahastonhoitajaa, joilla on kiinalaisia osakkeenomistajia, Harvest Global Investment ja Value Partners, ovat ilmeisesti hakeneet samanlaisen tuotteen lanseeraamista. Paikallinen media raportoikin, että China Asset Management (Hong Kong) on hakenut samaa.

Näiden rahastojen odotetaan avaavan portit valtavalle pääomavirralle perhetoimistoista, hedge‑rahastoista sekä Kiinan mantereelta tulevilta sijoittajilta, joille kryptojen kauppa on kielletty. Kielletystä huolimatta kryptovaluutat pysyvät suosittuina maassa, ja ostajat käyttävät maanalaisia markkinoita sekä ulkomaisia pankkitilejä kryptojen ostamiseen.

Kun kiinalaiset sijoittajat etsivät tapoja säilyttää varallisuuttaan, he ovat sijoittaneet kultaan, mikä johti viranomaisten keskeyttämään kultaan sidottujen ETF:ien kaupankäynnin sen jälkeen, kun hinta nousi 30 %:n preemioon. Nyt, ETF:ien hyväksynnän myötä, vastaavaa vauhtia voitaisiin odottaa digitaalisessa kullassa.

Singaporen 10x Research -yrityksen perustajan Markus Thielenin mukaan nämä ETF:t voisivat laukaista kiinalaisen vähittäissijoittajan ostopyrskyn, joka muistuttaa vuoden 2013 nousumarkkinassa havaittua.

Adrian Wangin, Hongkongissa toimivan kryptorikkausmanagerin Metalpha:n toimitusjohtajan, mukaan “Hongkongin ETF:ien merkitys on laaja-alainen, sillä ne voivat tuoda uutta globaalia sijoitusta sekä viedä kryptojen omaksumisen uudelle tasolle.”

Kun Hongkongin viranomaiset ovat nopeuttaneet spot‑bitcoin‑ETF:ien hyväksymisprosessia, myös muut maat kuten Australia, Singapore ja UAE osoittavat kiinnostusta vastaaviin tarjouksiin. Samaan aikaan uskotaan, että maat kuten Japani ja Yhdistynyt kuningaskunta saattavat ottaa käyttöön politiikkoja, joiden tavoitteena on rajoittaa kryptovaluuttojen varojen siirtoa muihin alueisiin.

BTC:n jälkeen, voisiko Ether Spot -ETF olla seuraava? Epäilykset nousevat

Palaten Yhdysvaltoihin, sen jälkeen kun Bitcoin Spot -ETF hyväksyttiin ja sai hinnan nousun, markkinat ovat katsoneet Ethereumia seuraavana ehdokkaana ETF:n saamiseksi.

Päävirran rahoituslaitosten jättiläiset BlackRock, Fidelity ja VanEck ovat myös hakeneet Ethereum‑ETF:itä. Tämä sisältää Grayscalen, joka pyrkii nyt muuntamaan Ethereum Trust (ETHE) -rahastonsa ETF:ksi sen jälkeen, kun se voitti tapauksen SEC:ä vastaan saadakseen GBTC:n muunnoksen ETF:ksi hylkäämispäätöksen uudelleentarkastelun. Tämä avasi lopulta tien Bitcoin Spot -ETF:n hyväksynnälle tammikuussa. 

“Olemme optimistisia, että SEC on tässä historian oikealla puolella ja sallii näiden tuotteiden tulla markkinoille.”

– Sonnenshein

SEC aikoo tehdä päätöksen näistä hakemuksista toukokuun loppuun mennessä, viivästettyään alkuperäistä maaliskuun määräaikaa.

Vaikka markkinoilla oli paljon innostusta ja optimismia Ether‑ETF:n hyväksymisestä, se alkaa laskea useista syistä. 

Ensinnäkin sääntelijä on viestittänyt, että se ei ehkä toteudu, sillä SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler on aiemmin korostanut, että “valtaosa kryptovarojen on sijoitussopimuksia ja siten ne kuuluvat liittovaltion arvopaperilainsäädäntöön.” 

Äskettäin SEC on myös aloittanut tutkimuksen Ethereum‑säätiöön (Swiss‑pohjainen voittoa tavoittelematon organisaatio, NPO) liittyviä yrityksiä. Organisaatio on ilmoittanut verkkosivustonsa GitHub‑repossa, että se on saanut “vapaaehtoisen tiedustelun valtiolliselta viranomaiselta, joka sisälsi luottamuksellisuusvaatimuksen.” 

Tämän seurauksena pessimistisyys mahdollisesta hyväksynnästä hiipii, kun CoinSharesin eurooppalaisen varainhoitajan toimitusjohtaja Jean‑Marie Mognetti sanoo: 

“En näe mitään hyväksyttävän tämän vuoden loppuun mennessä.” 

Hän lisäsi, että PoS (proof‑of‑stake) -lohkoketjun saaminen sääntelyn hyväksymäksi voi olla vaikeaa verrattuna Bitcoinin PoW (proof‑of‑work) -lohkoketjuun.

Samaan aikaan CNBC:n haastattelussa Ranskan kryptotapahtumassa VanEckin toimitusjohtaja Jan van Eck sanoi, että varainhoitaja ja Ark Invest olivat ensimmäisiä, jotka hakivat Ethereum‑ETF‑hakemusta ja “ikään kuin ensimmäiset toukokuussa, luultavasti hylättävät.” 

Van Eck selitti, miksi hän uskoo näin. ETF:n oikeudellinen prosessi sisältää sääntelijöiden antavan liikkeellelaskijoille kommentteja hakemuksestaan viikkoja etukäteen. Mutta “tällä hetkellä Ethereumissa on merkkejä, että asiat eivät suju,” hän lisäsi.

Epäilykset nousevat paitsi kryptoympäristössä myös sen ulkopuolella, kun JPMorgan sanoo, että SEC hylkää hakemukset tulevan kuukauden määräaikaan mennessä. He kuitenkin näkevät hyväksynnän todennäköisenä tämän hylkäämisen jälkeen, mikä johtaa oikeudenkäyntiin, jossa virasto häviää, kuten se teki viime vuonna Grayscalea ja Rippleä vastaan.

Etherin hinta on myös kamppaillut. Se käy tällä hetkellä 3 514 dollarin tasolla, noussut noin 54 % kuluvan vuoden alusta (YTD) ja 126,7 % viimeisen kuuden kuukauden aikana. Eth:n hinta ei ole vielä saavuttanut uutta ATH:ta ja on 28 % alhaisempi kuin sen 4 880 dollarin huippu marraskuussa 2021. Lisäksi ETHBTC‑suhde on pudonnut alle 0,050 ja on ollut alaspäin suuntautuvana syyskuusta 2022 lähtien.

Tuleeko Litecoin‑ETF? Huhuja kuumenee

Kun Spot Ethereum -ETF:n mahdollisuudet vähenevät, markkinat spekuloivat, että muut altcoinit saattavat saada tuoretta pääomaa. Huhuja on, että Litecoin saattaa olla seuraava mahdollinen spot‑ETF.

Kaikki alkoi, kun Fox Business -toimittaja Eleanor Terrett julkaisi X:ssä (entinen Twitter) vinkkejä mahdollisesta institutionaalisesta kiinnostuksesta tähän altcoiniin, joka perustuu Bitcoin‑protokollaan. Terrettin julkaisu luki:

“Kuullaan huhuja institutionaalisella tasolla mahdollisesta kiinnostuksesta Litecoin‑ETF:ään. Logiikka on, että koska LTC:n toiminnalliset samankaltaisuudet BTC:n kanssa, SEC saattaa olla taipuvaisempi hyväksymään sen, mahdollisesti jopa enemmän kuin ETH.”

Hän lisäsi, että Coinbase Derivatives on äskettäin lanseerannut futuurisopimuksia Litecoinille, Bitcoin Cashille (BCH) ja Dogecoinille (DOGE), joiden koko on 5 LTC, 1 BCH ja 5000 DOGE.

11. huhtikuuta CFTC:n säätelemä futuuripörssi ilmoitti, että näiden kryptofutuurisopimusten avulla Coinbase Derivatives pyrkii tarjoamaan vähittäiskauppiaille mahdollisuuksia hintatiedon löytämiseen, hajauttamiseen, marginaaliin ja riskienhallintaan. Kuukauden alussa tapahtunut lanseeraus, pörssin mukaan, on johtanut syvempiin ja tiukempiin markkinoihin, kun kauppiaat voivat osallistua pienemmillä etukäteispääomavaatimuksilla ja säännellyssä kehyksessä.

Jopa Litecoin‑säätiö on lisännyt polttoainetta tulipaloihin, sen toimitusjohtaja Alan Austin sanoen:

“Rakastat tai vihaat ETF:itä, ensimmäinen yritys, joka lanseeraa Litecoin‑ETF:n, tulee murskaamaan sen!”

Tämän seurauksena LTC:n hinta nousi noin 78 dollarista 20. maaliskuuta yli 110 dollariin 1. huhtikuuta, mikä edustaa yli 41 %:n nousua. Vaikka hinta pysyi yli 100 dollarissa tähän viikon alkuun asti, se on sen jälkeen laskenut, ja kirjoitushetkellä se käy 95,90 dollarin tasolla. Huolimatta viimeaikaisesta kiinnostuksesta ja hintapiikistä, Litecoin on edelleen merkittävästi 76,6 % alhaisempi kuin sen toukokuun 2021 huippu 410,26 dollaria.

Kryptomarkkinoiden osallistujat uskovat ja toivovat, että voimme nähdä muiden altcoinien saavan ETF:n, erityisesti ne, joita SEC ei luokittele arvopapereiksi, erityisesti jos Ethereum‑ETF hyväksytään.

Säännöllisten esteiden asettaessa haasteita Ethereumille ETF:n polulla, markkinaharrastajat katsovat myös XRP:tä. Steven McClurg, Valkyrie Fundsin CIO, joka on myös ilmaissut epäilyksensä Etherin ETF‑mahdollisuuksista, kun virasto näkee ETH:n arvopaperina, sanoi Litecoin‑ ja XRP‑ETF:t voitaisiin hyväksyä nopeammin, SEC:n näkemysten perusteella näihin kryptovaluuttoihin.

Samaan aikaan Martin Hiesboeck, Uphold‑kryptovaluuttapörssin tutkimusjohtaja, sanoi, että XRP‑ETF saattaa olla pian. Altcoinin arvo nousi yli 0,73 dollariin viime kuussa, mutta on nyt alle 0,6 dollaria, 82,5 % alhaisempi kuin sen tammikuun 2018 huippu.

Lopulliset ajatukset

Kuten näimme, Bitcoin Spot -ETF on ollut valtava menestys Yhdysvalloissa, ja tämä vauhti voi jatkua Aasiassa, kun Hongkong on valmis hyväksymään spot‑ETF:itä. Tämän myötä Bitcoinin hinta, joka on lepäillyt noin 70 000 dollarin tasolla, saattaa saada työntöä uusien ATH:iden saavuttamiseksi ja mahdollisesti nousta 100 000 dollariin.

Toinen suuri tapahtuma Bitcoinille on tuleva puolittuminen, joka tapahtuu alle kymmenessä päivässä. Historiallisesti se on noususignaali, mutta BTC:n hinta ei ehkä ole vielä valmis nousemaan, koska se on noussut viimeisen kuuden kuukauden ajan. Puhumattakaan siitä, että tämä on ensimmäinen kerta, kun BTC:n hinta on saavuttanut ATH:n ennen tarjontashokin tapahtumaa.

Kuitenkin se, että suurimman kryptovaluutan tarjonnan kasvu leikataan puoleen, kun Bitcoinin kysyntä on ollut vahvaa ja kasvavaa, puhuu sen hinnasta suotuisasti. Siitä huolimatta lyhyellä aikavälillä on nähtävä, mihin suuntaan Bitcoinin hinta seuraavaksi liikkuu, ja sitä kautta myös altcoinien.

Klikkaa tästä lukeaksesi seuraavasta alueesta, joka voisi saada Bitcoin‑ETF:n hyväksynnän seuraavaksi.