Sijoittaminen ETF:ihin (Miten valita paras ETF)

Tuuhannet ETF:t ovat saatavilla sijoittajille, joten oikean rahaston valitseminen voi olla hankala tehtävä. Mutta se ei tarvitse olla – jos otat sen askel kerrallaan, voit nopeasti karsia listan rahastoihin, jotka parhaiten vastaavat tarpeitasi.

Ensimmäinen askel on varmistaa, että tiedät täsmälleen, mitä ETF:t ovat, niiden tavoitteet ja erilaiset rahastot, jotka ovat saatavilla. Käsitimme nämä aiheet yksityiskohtaisesti täällä.

Etsiessäsi sopivia ETF:itä voit käyttää rahastojen suodattimia, kuten ETFdb, ETF.com tai Yahoon suodatin työkalu. Nämä työkalut voivat auttaa sinua suodattamaan listaa rahastojen ominaisuuksien mukaan, jotka on lueteltu alla.

Indeksirahasto ETF:t

Passiivisesti hallinnoitetut ETF:t – joita on suurin osa – seuraavat indeksiä. Kun sijoitat ETF:hen, se on kuin päättäisit seurata indeksiä. Siksi oikean indeksin valitseminen on tärkein askel.

Jos aiot tehdä ensimmäisen sijoituksesi ETF:ihin, ensisijainen tavoitteesi on diversifioitu osake-exposure. Osakemarkkinat ovat ylittäneet kaikki muut aktiva-luokat pitkällä aikavälillä, ja vain harvat sijoittajat pystyvät ylittämään pääomaisen osakemarkkinoiden tuotot. Tämän vuoksi aloituspisteesi pitäisi olla ETF, joka seuraa pääomaisen osakkeiden indeksiä.

Useimmat sijoittajat voivat aloittaa S&P 500 -indeksillä, joka sisältää 500 suurinta ja menestyksekkäintä yritystä Pohjois-Amerikassa. Voit myös harkita maailmanlaajuista indeksiä, kuten MSCI-maailman-indeksiä. Voit myös jakaa sijoituksesi yhdysvaltalaisen indeksin, eurooppalaisen indeksin ja maailmanlaajuisen indeksin välillä.

Muista, että jotkut maailmanlaajuiset indeksit sulkevat pois yhdysvaltalaiset osakkeet, kun taas toiset eivät. Jos haluat sijoittaa vain yhteen maailmanlaajuiseen rahastoon, sinun pitäisi valita rahasto, joka sisältää yhdysvaltalaisen osakkeen. Jos haluat sijoittaa yhdysvaltalaiseen rahastoon ja maailmanlaajuiseen rahastoon, maailmanlaajuinen rahasto ilman yhdysvaltoja olisi sopivampi.

Erikoistuneet ETF:t

 Ilmeisesti on paljon muita ETF:itä, jotka eivät seuraa laajoja markkinaindeksejä. Jotkut rahastot seuraavat tiettyjä aktiva-luokkia, sektoreita, alueita tai maita, kun taas toiset suodattavat arvopaperit muilla kriteereillä. Nämä rahastot voidaan lisätä yleiseen osake-ETF-portfolioon parantamaan suorituskykyä tai vähentämään riskiä.

Tässä vaiheessa tulee mukaan tietämys ja kokemus. Kun opit enemmän sijoittamisesta, voit lisätä monimutkaisempia tuotteita portfolioosi. Aloittaessasi voit haluta lisätä joukkolainarahaston ja lisätä osake-exposurea yhteen tai kahteen sektoriin, mutta et pitäisi olla kiireessä tekemään enemmän kuin tämä.

Suorituskyky ja seurantavirhe

Useimmat sijoitustuotteet sisältävät varoituksen, joka kuuluu jotain tämän tyylistä: ”menneiden tuloksien perusteella ei voida ennustaa tulevaa suorituskykyä.” Tämä on yhtä totta ETF:ille kuin mille tahansa muulle tuotteelle. Itse asiassa ETF:n viimeaikainen suorituskyky ei pitäisi olla lainkaan huolenaihe.

Passiivisen sijoittamisen tavoitteena on seurata osakemarkkinoiden suorituskykyä – eikä ajaa rahastoja, jotka suorittivat hyvin viime aikoina.

ETF:ille jotain, mitä lasketaan, on seurantavirhe. Se mitataan eroa rahaston suorituskyvyn ja sen seurattavan indeksin suorituskyvyn välillä. Seurantavirhe johtuu tiettyjen kaupankäyntikustannuksista ja likviditeettiongelmista perusmarkkinoilla. Jos indeksi sisältää arvopaperit, joilla on matala likviditeetti, seurantavirhe on todennäköisesti suurempi.

Pienet seurantavirheet ovat odotettavissa ja eivät yleensä tee suurta eroa suorituskykyyn pitkällä aikavälillä. Jos seurantavirhe on kuitenkin yli 1% vuodessa, sinun kannattaa kiinnittää tähän enemmän huomiota.

Seurantavirhe on tärkeä yhdessä rahaston tavoitteiden ja indeksin suorituskyvyn kanssa. Jos indeksi tuottaa 50% ja seurantavirhe on 2%, se ei ole suuri asia. Mutta jos indeksi tuottaa 5% ja seurantavirhe on 2%, voit menettää 40% odotetusta tuotostasi.

Miksi kustannussuhde on tärkeä

Yksi ETF:iden suurimmista myyntivaltteista on niiden alhaiset kustannukset. Menneinä aikoina oli yleistä, että yhteissijoitusrahastot veloittivat yli 1%:n vuosittaisen hallituskustannuksen, mutta nykyään ETF-sijoittajat voivat päästä alhaisiin kustannuksiin, jotka ovat jopa 0,1% – 90% lasku kustannuksissa. Itse asiassa jotkut rahastot eivät edes veloita hallituskustannusta.

Todellisuus on, että mikä tahansa kustannussuhde alle 0,15% voidaan pitää halpana. Kunhan kustannussuhde on alle tämän tason, halvempi ei välttämättä ole parempi. Jos sinun on valittava kahden rahaston välillä ja toinen veloittaa 0,07% ja toinen 0,12%, muut tekijät ovat todennäköisesti tärkeämpiä kuin kustannus.

Tilanne muuttuu, kun aloit tarkastelemaan enemmän erikoistuneita rahastoja. Sektoripohjaiset rahastot veloittavat 0,15-0,3%, kun taas toimialapohjaiset rahastot veloittavat noin 0,3-0,6%. Monimutkaisemmat rahastot, kuten älykäs beta, leveroidut ja käänteiset rahastot, veloittavat jopa 1,5%, ja aktiivisesti hallinnoitetut rahastot voivat veloittaa jopa 5%!

Mikä tahansa ETF, jonka kustannussuhde on yli 0,2%, sinun on punnittava kustannusta rahaston etujen vastaan. Korkeampi kustannus voi olla perusteltu, mutta sinun on varmistettava, että rahasto tekee sen, minkä sen on tarkoitus tehdä. Tässä vaiheessa menneiden tuloksien tarkastelu voi olla arvokasta – ei välttämättä tuottojen suhteen, vaan volatiliteetin, osingon tuoton ja muiden mittareiden suhteen.

Odottamasi pidämisajan on myös relevantti, kun tarkastelet kustannuksia. Jos pidämisajan on lyhyt, maksat vain pienen osan vuotuisesta hallituskustannuksesta – mutta maksat komissiota useammin.

Lisäkustannukset laskemiseen

Teoriassa ETF:n kustannussuhde sisältää kaikki hallituskustannukset ja rahaston operatiiviset kustannukset. On kuitenkin tiettyjä kustannuksia, jotka eivät sisälly siihen. Suurin näistä on kaupankäyntikustannukset, jotka rahasto kantaa, kun arvopaperit ostetaan ja myydään, mukaan lukien komissiot, tarjous- ja myyntilevitys sekä johdannaisiin liittyvät kustannukset.

Nämä kustannukset heijastuvat seurantavirheeseen, mutta yleensä monimutkaisemmat rahastot ovat korkeampia.

ETF:ien likviditeetti ja AUM

ETF:n likviditeetti ja sen sisältämien arvopaperien likviditeetti vaikuttavat sijoittajan ostohintaan ja myyntihintaan. Jos tarjous- ja myyntihinta on lähellä rahaston nettoarvoa, sinun ei tarvitse maksaa lisää kustannuksia, kun ostit tai myyt osakkeita ETF:stä. Rahastot, joilla on kapeat levitykset, ovat halvempia omistaa.

ETF:n tarjous- ja myyntilevitys ylläpidetään markkinan tekijöiden toiminnassa, jotka myös luovat ja lunastavat yksiköitä tarpeen mukaan. Kaksi tekijää vaikuttaa heidän kykyynsä ylläpitää kapeaa levitystä. Ensinnäkin suuremmat rahastot ovat jatkuvasti toimivampia ja tarjoavat enemmän kysyntää ja tarjontaa muilta sijoittajilta, mikä tekee levityksen ylläpitämisestä helpompaa. Yleensä rahastojen pitäisi olla vähintään 100 miljoonan dollarin varallisuutta, mutta ei alle 10 miljoonaa dollaria.

Toinen tekijä on rahastossa olevien arvopaperien likviditeetti. Markkinan tekijät voivat myös luoda ja lunastaa yksiköitä ylläpitääkseen likvidin markkinan. Kun he tekevät niin, he ostavat ja myyvät arvopaperit rahastolle. Jos arvopaperien tarjous- ja myyntilevitys on erittäin leveä, kustannus siirtyy ETF:n levitykseen.

Issuern ja rahaston rakenne

ETF:t ovat erillisiä olioita emitenteistään, ja sijoittajat ovat hyvin suojattuina lainsäädännöllä, jolla ne säännellään. Kuitenkin emitentti voi hallita rahastoa tehokkaasti, mikä johtaa korkeampiin transaktiokustannuksiin. Tämän vuoksi sinun kannattaa tarkastella emitentin menneisyyttä.

Maailmanlaajuiset ETF-jättien joukossa ovat iShares/Blackrock, Vanguard, State Street/SPDR ja Invesco. Muita merkittäviä emitenttejä ovat XTrackers, Schwab, First Trust, VanEck, Lyxor, WisdomTree ja ProShares. Lisäksi suuret kansainväliset pankit, kuten JP Morgan ja UBS, emittoivat ETF:itä. Nämä yritykset kaikki ovat hyviä maineeltaan, mutta jos tarkastelet rahastoa toiselta emitentiltä, sinun kannattaa tehdä jotain tutkimusta yrityksestä ja sen maineesta.

Jos rahasto, jota tarkastelet, on ETN (exchange-traded note), emitentin luottokelpoisuus ja taloudellinen terveydentila on myös arvioitava.

Johtopäätös

On aina muistettava tavoitteitasi valitessasi ETF:itä. Leveroidut ja käänteiset ETF:t ovat pääosin kaupankäyntityökaluja. Jos tavoitteesi on kaupankäynti markkinoilla aktiivisesti, nämä voivat olla sopivia työkaluja. Mutta jos tavoitteesi on rakentaa pitkäaikainen sijoitusportfolio, prioriteettisi pitäisi olla kustannustehokkaat ETF:t, jotka seuraavat indeksejä, jotka kasvavat pitkällä aikavälillä. Ansapitävää on, että sijoittajat usein joutuvat ansaan jahtaamalla “kuumia” sektoreita ja teollisuusaloja tai sijoittamalla rahastoihin, joilla on vahva historiallinen suorituskyky. Pitkän aikavälin sijoittajille indeksi, jolla on osake-exposure useisiin sektoreihin ja kannattaviin yrityksiin, joilla on todistettu liiketoimintamalli, on paremmin varusteltu kestämään myrskyjä, jotka varmasti tulevat.