ETF-sijoittaminen (Kuinka valita paras ETF)

Satojen tuhansien ETF:ien ollessa sijoittajien käytettävissä, oikean rahaston valinta voi olla pelottava tehtävä. Mutta sen ei tarvitse olla – jos otat sen askel askeleelta, voit nopeasti kaventaa listaa niihin, jotka parhaiten vastaavat tarpeitasi.

Ensimmäinen askeleesi tulisi olla varmistaa, että tiedät tarkalleen, mitä ETF:t ovat, niiden tavoitteet ja eri saatavilla olevat rahastotyypit. Käsittelimme näitä aiheita yksityiskohtaisesti täällä.

Kun etsit sopivia ETF:iä, voit käyttää rahastojen seulontatyökaluja, kuten ETFdb, ETF.com tai Yahoo:n seulonta-työkalua. Näiden työkalujen avulla voit alkaa suodattaa listaa alla lueteltujen rahaston ominaisuuksien mukaan.

Indeksirahastot ETF:t

Passiivisesti hallinnoidut ETF:t – mikä on suurin osa niistä – seuraavat indeksiä. Joten kun sijoitat ETF:iin, teet oikeastaan päätöksen seurata indeksiä. Siksi oikean indeksin valinta on tärkein askel.

Jos olet tekemässä ensimmäistä sijoitustasi ETF:iin, välitavoitteesi tulisi olla hajautettu osakkeiden altistus. Osakemarkkinat ovat pitkällä aikavälillä ylittäneet kaikki muut omaisuusluokat, ja hyvin harvat sijoittajat onnistuvat voittamaan johtavien osakemarkkinaindeksien tuoton. Tästä syystä lähtökohtasi tulisi olla ETF, joka seuraa suurimpien yritysten johtavaa indeksiä.

Useimmille sijoittajille S&P500-indeksi on hyvä aloituspaikka, koska se sisältää 500 suurinta ja menestyneintä yritystä Pohjois-Amerikassa. Voit kuitenkin myös harkita globaalia indeksiä, kuten MSCI World -indeksiä. Voit myös hajauttaa sijoituksesi Yhdysvaltain indeksin, Euroopan indeksin ja globaalin indeksin välillä.

Pidä mielessä, että jotkut globaalit indeksit sulkevat pois Yhdysvaltain osakkeet, kun taas toiset eivät. Jos haluat sijoittaa vain yhteen globaaliin rahastoon, sen tulisi sisältää Yhdysvaltain altistus. Jos haluat sijoittaa Yhdysvaltain rahastoon ja globaaliin rahastoon, globaali Yhdysvaltoja pois -rahasto olisi sopivampi.

Jotkut ETF:t seuraavat indeksejä, jotka on rakennettu erityisesti rahastoa varten. Se on ok, mutta sinun tulisi tarkistaa, että indeksi on painotettu markkina-arvon mukaan ja sisältää vähintään 75 % kaikista kyseisen markkinan listatuista osakkeista.

Erikoistuneet ETF:t

 On selvää, että on monia muita ETF:iä, jotka eivät seuraa laajoja markkinaindeksejä. Jotkut rahastot seuraavat tiettyjä omaisuusluokkia, sektoreita, alueita tai maita, kun taas toiset suodattavat arvopapereita muilla kriteereillä. Näitä rahastoja voidaan kaikki lisätä ydinportfoliosi yleisiin osake-ETF:iin pyrkimyksenä parantaa suorituskykyä tai vähentää riskiä.

Tässä vaiheessa tietosi ja kokemuksesi tulevat mukaan. Kun opit lisää sijoittamisesta, voit lisätä salkkuusi kehittyneempiä tuotteita. Aluksi saatat haluta lisätä obligaatio-ETF:n ja kasvattaa altistustasi yhdelle tai kahdelle sektorille, mutta sinun ei pitäisi kiirehtiä tekemään enempää.

Suorituskyky ja seuranta-virhe

Useimmat sijoitustuotteet sisältävät varoituksen, jonka mukaan “menneet tuotot eivät välttämättä ole indikaattori tulevista tuotoista.” Tämä pätee ETF:iin yhtä hyvin kuin mihin tahansa muuhun tuotteeseen. Itse asiassa ETF:n viimeaikainen suorituskyky ei todellakaan pitäisi olla huolenaihe.

Passiivisen sijoittamisen tavoitteena on passiivisesti seurata osakemarkkinoiden suorituskykyä – ei jahdata äskettäin hyvin menestyneitä rahastoja.

ETF:ien osalta merkityksellinen on seuranta-virhe. Tämä mittaa eroa rahaston suorituskyvyn ja sen seuraaman indeksin suorituskyvyn välillä. Seuranta-virhe johtuu tietyistä kaupankäyntikustannuksista ja likviditeettiongelmista perusmarkkinassa. Jos indeksi sisältää matalan likviditeetin arvopapereita, seuranta-virhe on todennäköisesti suurempi.

Pienet seuranta-virheet ovat odotettavissa, eikä niillä yleensä ole suurta vaikutusta pitkän aikavälin suorituskykyyn. Jos seuranta-virhe kuitenkin ylittää 1 % vuodessa, kannattaa kiinnittää siihen tarkempaa huomiota.

Seuranta-virhe on otettava huomioon yhdessä rahaston tavoitteiden ja indeksin suorituskyvyn kanssa. Jos indeksi tuottaa 50 % ja seuranta-virhe on 2 %, se ei ole suuri ongelma. Mutta jos indeksi tuottaa 5 % ja seuranta-virhe on 2 %, voit menettää 40 % odotetusta tuotostasi.

Miksi kulusuhde on tärkeä

Yksi ETF:ien suurimmista myyntivaltteista on niiden alhaiset kulut. Aikaisemmin oli tavallista, että sijoitusrahastot perivät vuosittaisia hallinnointikuluja, jotka olivat selvästi yli 1 %, mutta nykyään ETF-sijoittajat voivat pärjätä kuluilla, jotka ovat vain 0,1 % – 90 %:n pudotus kuluissa. Itse asiassa jotkut rahastot eivät edes peri hallinnointimaksua.

Todellisuudessa kaikki kulusuhde, joka on alle 0,15 %, voidaan katsoa edulliseksi. Niin kauan kuin kulusuhde on alle tämän tason, halvempi ei välttämättä ole parempi. Jos päätät kahden rahaston välillä ja toinen veloittaa 0,07 % ja toinen 0,12 %, muut tekijät ovat todennäköisesti tärkeämpiä kuin maksu.

Tilanne muuttuu, kun alat harkita erikoistuneempia rahastoja. Sektoriin keskittyvät rahastot veloittavat 0,15–0,3 %, kun taas toimialakohtaiset rahastot veloittavat noin 0,3–0,6 %. Kehittyneemmät rahastot, kuten smart beta, vipuvaikutteiset ja käänteiset rahastot, veloittavat jopa 1,5 %, ja aktiivisesti hallinnoidut rahastot voivat veloittaa jopa 5 %!

Kaikille ETF:ille, joiden kulusuhde on yli 0,2 %, sinun on punnittava kuluja suhteessa oletettuihin etuihin, joita rahastoon sijoittaminen tarjoaa. Korkeampi kulu voi olla perusteltu, mutta sinun on myös varmistettava, että rahasto tekee sen, mitä sen on tarkoitus tehdä. Tässä vaiheessa menneet tuotot voivat olla arvokkaita – ei välttämättä tuottojen, vaan volatiliteetin, osinkotuoton ja muiden mittareiden osalta.

Odotettu omistusaikasi on myös merkityksellinen kulujen tarkastelussa. Jos omistusaika on lyhyt, maksat käytännössä vain pienen murto-osan vuosittaisesta hallinnointikulusta – mutta maksat komissiota useammin.

Lisämaksut, jotka on otettava huomioon

Teoriassa ETF:n kulusuhde sisältää kaikki hallinnointikulut ja rahaston hallinnointiin liittyvät operatiiviset kustannukset. On kuitenkin olemassa tiettyjä kuluja, joita ei sisällytetä. Näistä suurimmat ovat rahaston tekemät transaktiomaksut, kun arvopapereita ostetaan ja myydään, mukaan lukien komissiot, osto‑myyntihintojen spreadi sekä johdannaisiin sisältyvät kustannukset.

Nämä kulut heijastuvat seuranta-virheeseen, mutta yleensä mitä kehittyneempi rahasto on, sitä korkeammat nämä kulut ovat.

ETF:ien likviditeetti ja hallinnoitu omaisuus

ETF:n likviditeetti ja sen omistamien arvopapereiden likviditeetti vaikuttavat ETF-sijoittajien sisään- ja ulostulohintaan. Jos osto‑myyntihinta on lähellä rahaston NAV:ia, aiheutat vain vähän lisäkuluja ostaessasi tai myydessäsi ETF‑osakkeita. Näin ollen rahastot, joilla on tiukat spreadit, ovat paljon edullisempia omistaa.

ETF:n osto‑myyntihintaspreadiä ylläpitävät markkinatakaajat, jotka myös luovat ja lunastavat yksiköitä kysynnän täyttämiseksi. Kaksi tekijää vaikuttavat heidän kykyynsä ylläpitää tiukkaa spreadiä. Ensinnäkin suuremmilla rahastoilla on enemmän jatkuvaa tarjontaa ja kysyntää muilta sijoittajilta, mikä helpottaa tiukan spreadin ylläpitämistä. Yleisenä ohjenuorana rahastolla tulisi olla vähintään 100 miljoonaa dollaria varoja, mutta ehdottomasti ei vähemmän kuin 10 miljoonaa dollaria.

Toinen tekijä on rahaston arvopapereiden likviditeetti. Markkinatakaajat voivat myös luoda ja lunastaa yksiköitä ylläpitääkseen likvidiä markkinaa. Kun he tekevät niin, he ostavat ja myyvät arvopapereita rahastolle. Jos näiden arvopapereiden osto‑myyntihintaspreadi on hyvin laaja, kustannus heijastuu laajempana spreadinä itse ETF:ssä.

Liikkeeseenlaskija ja rahaston rakenne

Pörssinoteeratut rahastot ovat erillisiä yksiköitä liikkeeseenlaskijoistaan, ja sijoittajat ovat hyvin suojattuja sääntelyn alla olevien lakien kautta. Kuitenkin liikkeeseenlaskija voi silti hallinnoida rahastoa tehottomasti, mikä johtaa korkeampiin transaktiokustannuksiin. Tästä syystä sinun tulisi tarkastella liikkeeseenlaskijan historiaa.

Maailmanlaajuiset ETF-giantit ovat iShares/Blackrock, Vanguard, State Street/SPDR ja Invesco. Muita merkittäviä liikkeeseenlaskijoita ovat XTrackers, Schwab, First Trust, VanEck, Lyxor, WisdomTree ja ProShares. Lisäksi suuret globaalit pankit, kuten JP Morgan ja UBS, laskevat ETF:iä. Näillä yrityksillä on kaikki hyvät historialliset tulokset, mutta jos harkitset rahastoa toiselta liikkeeseenlaskijalta, saatat haluta tutkia yritystä ja sen mainetta.

Jos harkitsemasi rahasto on ETN (pörssinoteerattu velkakirja), liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus ja taloudellinen kunto on myös syytä tutkia.

Yhteenveto

On aina hyvä pitää mielessä tavoitteesi valitessasi ETF:iä. Vipuvaikutteiset ja käänteiset ETF:t ovat pääosin kaupankäyntivälineitä. Jos tavoitteesi on käydä markkinoita aktiivisesti, nämä voivat olla sopivia välineitä. Mutta jos tavoitteesi on rakentaa pitkäaikainen sijoitussalkku, prioriteettisi tulisi olla kustannustehokkaat ETF:t, jotka seuraavat indeksejä, jotka kasvavat pitkällä aikavälillä. Sijoittajat usein ajautuvat ansaan, kun he jahdaavat “kuumia” sektoreita ja toimialoja tai sijoittavat rahastoihin, joilla on vahva historiallinen suorituskyky. Pitkän aikavälin sijoittajille indeksi, joka tarjoaa altistuksen monille sektoreille ja kannattaville yrityksille, joilla on todistettu liiketoimintamalli, on paremmassa asemassa kestämään ne myrskyt, jotka väistämättä tulevat vastaan.