BlockFi hakee Chapter 11 -konkurssimenettelyä viikkojen epävarmuuden jälkeen

Jättäessään asiakkaansa roikkumaan viikkojen ajan, pohtien, mitä BlockFin kulissien takana tapahtui, yritys on juuri julostanut, että se ja sen 8 liitettyä velallista aikovat jatkaa Chapter 11 -konkurssimenettelyn hakemista Yhdysvalloissa.

Mitä tapahtui?

BlockFin mukaan tämä käänne johtuu sen altistumisesta FTX:lle ja sen eri tytäryhtiöille. On turhauttavaa nähdä jälleen suuri joukko sijoittajia negatiivisesti vaikuttavan keskitetyn toimijan takia, mutta tämä toimenpide ei ole yllättävä, kun otetaan huomioon BlockFin puutteellinen viestintä sen jälkeen, kun se päätti keskeyttää nostot viikkoja sitten – tilanne, joka muistuttaa kilpailevan lainausalustan Celsiusin tällä hetkellä kohtaamaa.

Vaikka yritys ei ole jakanut tarkkoja tietoja siitä, miten se päätyi näin suureen altistumiseen FTX:lle, spekulaatiot ovat levinneet laajalle, koska yritys pelasti jo FTX.US:n toimesta tänä vuonna antamalla runsaasti luottolimiittiä. Tiedämme vain, että yrityksellä on merkittävä altistus FTX:lle, eikä se voi jatkaa normaalia toimintaansa ennen kuin se saa takaisin varansa, jotka ovat sidottuja nyt lakkautettuun pörssiin. Tällä hetkellä sijoittajat pohtivat, mikä meni pieleen. Käytettiinkö asiakkaiden varoja väärin? Missä ovat Gemini:n säilytettävät holdings? Kuinka suuri altistus FTX:lle BlockFi:llä todella on? jne.

Nämä vastaukset pitäisi tulla esiin ajan myötä nyt, kun BlockFi on hakenut Chapter 11 -menettelyä – polku, jonka BlockFi ilmoitti valinneensa pyrkimyksenään “…vakauttaa liiketoimintansa ja antaa yhtiölle mahdollisuuden toteuttaa kattava uudelleenjärjestely, joka maksimoi arvon kaikille asiakkaille ja muille sidosryhmille.”

Varat ja vaatimukset

Hakemuksessaan on julkaistu erilaisia tietoja, jotka valaisevat, ketkä tulevat vaikuttaviksi ja BlockFin taloudellisen tilanteen. Yleisesti ottaen tiedämme nyt, että yli 100 000 velkojaa on tästä kehityksestä vaikuttunut, ja että BlockFi hallitsee varoja, joiden arvo on $1 miljardia–$10 miljardia.
The top-50 creditors with the most significant exposure were listed in the filing.  The following are the top five, the type of claim, and what is owed to them by BlockFi.

• Ankura Trust Company, Velkasopimus, ~$730M
• West Realm Shires Inc., Laina, ~$275M
• Nimetön velkoja, Asiakas, ~$48.5M
• Securities and Exchange Commission, Sovinto, ~$30M
• Nimetön velkoja, Asiakas, ~28M

Koska monet ovat jo kritisoineet SEC:iä sen lähestymistavasta sijoittajien suojeluun ja oikeudenmukaisten markkinoiden tarjoamiseen, on mielenkiintoista nähdä, mitä tapahtuu noin ~$30M:lle, joka edelleen on velkaa sääntelyviranomaiselle aiemmasta sakosta.
Toistaiseksi BlockFin velkojien ei tule odottaa saavansa varoja takaisin alustalta lähitulevaisuudessa. Tämä prosessi ei ainoastaan tarvitse saattaa loppuun, vaan sen edistyminen on suoraan sidoksissa FTX:ään ja sen omaan Chapter 11 -hakemukseen.

Jatkotoimet

Kun Chapter 11 on haettu, BlockFi on jakanut erilaisia askeleita, joita se toivoo toteuttavansa, jotta se voi jatkaa toimintaansa eteenpäin, navigoiden varmasti petollisissa vesissä. Ilmoitetun noin ~$257M käteisvaransa lisäksi, joka on varattu likviditeetin tarjoamiseen joillekin sen toiminnoille, nämä askeleet sisältävät hakemuksen

• avainhenkilöiden säilyttämissuunnitelma
• hyväksyntä jatkaa työntekijöiden palkkojen ja etuuksien maksamista
• erilaisia kustannusten leikkaustoimenpiteitä

Julkisen näkökulman mukaan on vaikea nähdä tästä tilanteesta hyvää lopputulosta. BlockFi:lla on paitsi monivärinen menneisyys, jossa se on ollut ristiriidoissa sääntelyviranomaisten kanssa, ja useita huonoja käytäntöjä, myös nykyinen tilanne on johtanut siihen, että yritys on menettänyt täysin monien luottamuksen. Tämä johtuu pitkälti siitä, että yritys jatkuvasti vakuutti käyttäjille, että kaikki oli kunnossa kulissien takana, vain tunteja ennen kuin nostot keskeytettiin. Suoraan sanottuna BlockFi valehteli tietoisesti tilanteestaan massoille, antaen vääriä toiveita ja takuita henkilöille, jotka olivat menettämässä pääsyn merkittäviin omiin varoihinsa – samankaltainen toimenpide, joka on äskettäin johtanut rikollisiin tutkintoihin yrityksiin kuten Hodlnaut paikallisviranomaisten toimesta.