Japanin keskuspankin Tankan näyttää suurten valmistajien tunnelman plus 24

Japanin keskuspankin tutkimus- ja tilastokeskus julkaisi Syyskuu 2026 Tankan 1. lokakuuta 2026, ja kyselyn liiketoimintatilojen hajautusindeksi suurille valmistajille nousi 2 pistettä kesäkuun kyselystä plus 24:een, kun taas suurten ei-valmistajien indeksi laski 2 pistettä plus 35:een.

Vastausjakso oli 26. elokuuta–30. syyskuuta 2026. Kyselyssä otettiin otos 9 104 yrityksestä, joista 3 776 oli valmistavassa teollisuudessa ja 5 328 ei‑valmistavassa, ja vastausprosentti oli 99,4 %. Suuret yritykset muodostivat otoksesta 1 631 yritystä 99,0 % vastausprosentilla, keskisuuret 2 589 yritystä 99,1 %:lla ja pienet 4 884 yritystä 99,6 %:lla.

Liiketoimintatilojen DI lasketaan yritysten prosenttiosuutena, jotka vastaavat “suotuisa” vähennettynä prosenttiosuudella, jotka vastaavat “epäsuotuisa”, prosenttiyksiköissä. Suurten valmistajien osalta 30 % vastasi suotuisasti ja 6 % epäsuotuisasti syyskuun kyselyssä, verrattuna 27 % ja 5 % kesäkuun kyselyyn.

Syyskuun kysely asetti suurten valmistajien DI:n tasolle plus 24, nousua plus 22:sta, ja vastaajat ennustivat tasolle 21 joulukuun 2026 kyselyyn. Suurten ei‑valmistajien DI oli plus 35, laskua plus 37:stä, ennuste 30. Keskisuuret valmistajat nousivat 6 pistettä plus 23:een, ennuste 18, kun taas keskisuuret ei‑valmistajat laskivat 2 pistettä plus 24:een, ennuste 19. Pienet valmistajat nousivat 5 pistettä plus 14:een, ennuste 12, ja pienet ei‑valmistajat pysyivät tasolla plus 15, ennuste 10. Kaikkien yritysten ja toimialojen osalta DI nousi 3 pistettä plus 21:een, ennuste 15.

Suurten valmistajien sisällä tuotantolaitteiden indeksi nousi 7 pistettä 43:een, ennuste 44, ei‑rautaisten metallien indeksi nousi 9 pistettä 45:een, öljy‑ ja kivihiilituotteiden indeksi nousi 27 pistettä 36:een, ennuste 45, ja rauta‑ ja terästeollisuuden indeksi vaihtui minus 6:sta plus 6:een. Sähkötekniikan laitteiden indeksi nousi 4 pistettä 33:een, yleiskoneiden indeksi pysyi 38:ssa, ja moottoriajoneuvojen indeksi laski 1 pisteen 11:een, ennuste 10. Kategorioittain perusmateriaalien indeksi nousi 7 pistettä 25:een ja jalostuksen indeksi nousi 2 pistettä 25:een. Suurten ei‑valmistajien osalta rakennusalan indeksi nousi 4 pistettä 56:een, kiinteistöjen indeksi pysyi 52:ssa, ennuste 41, informaatiopalveluiden indeksi laski 1 pisteen 51:een, majoitus- ja ravintolapalvelut laskivat 8 pistettä 38:aan, ja tavaravuokrauksen ja -leasingin indeksi laski 4 pistettä 46:aan, ennuste 27.

Myynti, voitot ja valuuttakurssien oletukset

Kyselyn kyselyn yhteenveto mukaan suurten valmistajien ennustama vuoden 2026 liikevaihto kasvaa 7,6 % edellisvuoteen verrattuna, korjausaste plus 3,4 % kesäkuun kyselystä; tässä kokonaisuudessa kotimainen liikevaihto kasvaa 5,9 % ja vienti 10,3 %. Suurten ei‑valmistajien ennuste on 4,3 % nousu, mikä asettaa kaikki suuret yritykset kaikilla toimialoilla tasolle plus 5,7 %. Kaikki yritykset kaikilla toimialoilla ennustavat vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan 4,1 %, korjausaste plus 1,6 %, 2025 vuoden 2,9 % kasvun jälkeen. Kysely laskee korjausasteet prosentuaalisena muutoksena nykyisen ja edellisen kyselyn lukujen välillä.

Suurten valmistajien ennustama vuoden 2026 nykyinen voitto kasvaa 13,6 %, korjausaste plus 21,7 %, 2025 vuoden 3,2 % nousun jälkeen, kun taas suurten ei‑valmistajien ennuste on 4,7 % lasku. Kaikkien yritysten ennuste on 2,2 % kasvu 2025 vuoden 7,1 % kasvun jälkeen, ja pienten yritysten ennuste on 5,6 % lasku. Nykyisen voiton ja liikevaihdon suhde ennustetaan 12,81 % suurille valmistajille, vastaan 12,13 % vuonna 2025, ja 7,47 % kaikille yrityksille, vastaan 7,61 %. Nettotulos ennustetaan kasvavan 14,4 % suurille valmistajille ja 2,6 % kaikille yrityksille, jälkimmäinen 9,0 % nousun jälkeen vuonna 2025.

Yritysten keskimääräinen ennustettu valuuttakurssi vuodelle 2026 siirtyi 154,23 ¥ per Yhdysvaltain dollari kesäkuun kyselystä 152,57 ¥:iin, oletettuna 154,46 ¥ ensimmäiselle puoliskolle ja 154,00 ¥ toiselle puoliskolle. Euron oletus siirtyi 177,86 ¥:iin 175,62 ¥:sta.

Kiinteä investointi, mukaan lukien maa-ostokulut, mittari joka ei sisällä ohjelmisto- ja T&K‑investointeja, ennustetaan nousevan 7,6 % kaikilla yrityksillä tilikaudella 2026, korjausaste plus 0,8 %, 2025 vuoden 9,4 % kasvun jälkeen. Suurten yritysten ennuste on 11,3 % nousu, suurten valmistajien osuus plus 11,6 % ja suurten ei‑valmistajien plus 11,2 %. Keskisuurten yritysten ennuste on 7,3 % nousu, kun taas pienten yritysten ennuste on 4,7 % lasku. Ohjelmisto-, T&K‑ ja maa-ostokuluja pois jättävä kiinteä investointi ennustetaan nousevan 9,3 % kaikilla yrityksillä, pelkkä ohjelmistoinvestointi nousee 10,3 % ja T&K‑investointi 5,0 %; maa-ostokulut ennustetaan laskevan 22,6 %.

Suurten valmistajien tuotantokapasiteetin DI siirtyi nollasta minus 2:een, joulukuun ennuste on minus 4, ja kaikkien yritysten valmistuslukema siirtyi minus 2:sta minus 4:een. Kaikkien toimialojen työllisyysolosuhteiden DI, joka vähentää riittämättömän työllisyyden raportoivien yritysten osuuden liiallista työllisyyttä raportoivien osuuden, oli minus 38 kaikilla yrityksillä, verrattuna minus 37:ään kesäkuussa, ennuste minus 41; pienet yritykset rekisteröivät minus 42 ja suuret yritykset minus 29.

Hinnat, rahoitusolosuhteet ja ulkomaan toiminta

Suuren valmistajien ulostulohintojen DI pysyi ennallaan tasolla 40, ennusteena 40, kun taas sisääntulohintojen DI laski 3 pistettä 59:een ennusteena 55. Pienet valmistajat rekisteröivät sisääntulohintojen DI:n 71 ja ulostulohintojen DI:n 41, jälkimmäinen ennusteena 47. Molemmat hintadi-indeksit vähentävät yritysten osuuden, jotka vastaavat “lasku”-vaihtoehtoon, osuuden, jotka vastaavat “nousu”-vaihtoehtoon. Tarjonnan ja kysynnän osalta kotimainen DI suurille valmistajille, “ylijäämäinen kysyntä” miinus “ylijäämäinen tarjonta”, nousi 3 pistettä miinus 1:een, ja ulkomaan luku nousi 2 pistettä miinus 1:een.

Yritysten keskimääräinen inflaatio-odotus yleisille hinnoille oli 2,6 % vuoden päästä, 0,1 prosenttiyksikköä alhaisempi kuin kesäkuun kyselyssä; 2,6 % kolmen vuoden päästä, muuttumaton; ja 2,5 % viiden vuoden päästä, 0,1 prosenttiyksikköä alhaisempi. Kaikkien yritysten keskimääräinen ulostulohintojen taso oli 3,5 % vuoden päästä ja 6,1 % viiden vuoden päästä.

Yritysrahoituksen osalta taloudellisen aseman DI, “helppo” miinus “tiukka”, parani 1 pisteen verran 13:een suuryrityksissä ja 15:een keskisuureissa yrityksissä, ja pysyi muuttumattomana 8:ssa pienyrityksissä. Rahoituslaitosten lainanantokäyttäytymisen DI, “myönteinen” miinus “kova”, laski 1 pisteen verran 12:een suuryrityksissä ja pysyi 13:ssa kaikissa yrityksissä. Lainojen korkotason muutoksen DI nousi 7 pistettä 68:aan kaikissa yrityksissä, ennusteena 71, ja CP-julkaisuehtojen DI suuryrityksissä pysyi muuttumattomana tasolla 4.

Syyskyselyssä otettiin myös mukaan 323 rahoituslaitosta 99,4 % vastausprosentilla. Pankkien liiketoimintaolosuhteiden DI nousi 2 pistettä 58:aan ennusteena 59; rahoitustuotteiden kauppojen välittäjien DI nousi 2 pistettä 67:aan ennusteena 54; vakuutusyhtiöiden DI nousi 12 pistettä 48:aan; ja rahoituslaitosten kokonais-DI nousi 3 pistettä 49:aan ennusteena 44.

Ulkomaan liiketoimintojen osiossa, jossa oli 588 yritystä 94,0 % vastausprosentilla, konsolidoidut myynnit ennustetaan kasvavan 5,0 % kaikilla toimialoilla tilikaudella 2026, ulkomaan myynnit kasvavat 3,4 %. Ulkomaan myynnin osuus kokonaismyynnistä ennustetaan olevan 46,46 % verrattuna 47,18 % tilikaudella 2025. Konsolidoidut nykyiset voitot ennustetaan kasvavan 3,6 % kaikilla toimialoilla, valmistavassa teollisuudessa 6,6 % ja palvelualoilla tasaisesti, ja konsolidoitu kiinteä investointi ennustetaan kasvavan 9,1 %, ulkomaan kiinteä investointi 8,6 % ja valmistavan teollisuuden kokonaisinvestointi 13,1 %.

Yhteenveto ja luonnos julkaistiin 1. lokakuuta 2026, ja julkaisun indeksi listaa kattavan tietojoukon sekä BOJ:n aikajaksodatan syyskyselystä suunniteltuina julkaisuina 2. lokakuuta 2026.