¿Es el token de seguridad el sueño de un acreedor?

Repensar la recuperación de pérdidas por quiebra utilizando este activo digital probado, versátil y regulado 

La caída de Bernie Madoff en 2008 después de su esquema Ponzi de 65 mil millones de dólares sacudió a Wall Street hasta sus cimientos. De hecho, casi 15 años después de que apareciera el primer titular sobre los crímenes cometidos, los inversores del fondo de Madoff todavía buscan recuperar las pérdidas. Desde los fondos de pensiones hasta los abuelos, esos ahorros pueden perderse para siempre.

Si bien los acreedores y el síndico designado por el tribunal en el caso Madoff todavía trabajan para recuperar una mayor parte de las pérdidas, el proceso ha sido lento, complejo e ineficiente: muchos inversores sólo recibieron una fracción de lo que les robaron.

¿Qué pasaría si esas mismas personas hubieran tenido acceso a tokens de seguridad que les permitieran recuperar sus pérdidas e incluso potencialmente obtener beneficios de la recuperación del negocio tras la quiebra? Ya sea Madoff o Celsius, los tokens de seguridad podrían ser la próxima solución ideal para democratizar y simplificar los procesos de recuperación tras la quiebra, tanto para acreedores como para inversores.

Los tokens de seguridad son la nueva herramienta 'a prueba de fallos' en el mundo de las finanzas

Para comprender completamente la utilidad de los tokens de seguridad, primero debe comprender qué son y qué no son. Los tokens de seguridad son activos tokenizados regulados emitidos en la cadena de bloques pública que representan una inversión en una empresa que proporciona una participación en las ganancias o una participación accionaria de dicha empresa al titular. Los tokens de valores imitan el mercado de acciones tradicionales, se negocian públicamente en un mercado regulado por la SEC, lo que proporciona descubrimiento de precios, pero a diferencia de los mercados de acciones tradicionales, el mercado de tokens de valores está disponible para negociar las 24 horas del día, todos los días del año. Las operaciones se liquidan instantáneamente y directamente en la billetera del inversor.

Debido a la flexibilidad de su diseño, la automatización y la eficiencia que ofrece la tecnología blockchain, que reduce significativamente los costos, y la supervisión regulatoria de este producto, los tokens de seguridad pueden ser la respuesta a las recuperaciones por quiebra que los inversores (y acreedores) han estado buscando y esperando durante mucho tiempo. .

La quiebra no significa el fin del ecosistema tokenizado

En un típico procedimiento de quiebra corporativa, los acreedores probablemente se quedan con un déficit en su inversión inicial y tratan de recuperar el dinero a medida que el fideicomisario y los tribunales recuperan los activos con el tiempo. Tradicionalmente, el patrimonio de la quiebra disponible para su distribución a los acreedores se establece a partir de la fecha de presentación y los acreedores no tienen ningún derecho sobre la empresa nueva y reestructurada.

Sin embargo, en lugar del status quo, que excluye a los inversores de ganancias futuras, ¿qué pasaría si los acreedores aprovecharan el poder y la versatilidad de los tokens de seguridad regulados por la SEC como una herramienta instantánea en manos del poseedor del token para participar en la posible apreciación futura de las acciones y beneficios de la empresa en quiebra y luego reestructurada? Un instrumento clásico a prueba de fallos para todo acreedor o inversor.

Lo más probable es que las empresas que se declaran en quiebra hoy resulten rentables con el tiempo. ¿Por qué se debería impedir a los acreedores e inversores el acceso al futuro gratificante de una empresa? ¿Por qué no debería utilizarse la tecnología blockchain ofrecida bajo un marco regulatorio de valores como un instrumento a prueba de fallas, ofreciendo una oportunidad de recuperar pérdidas en caso de quiebra a través de la distribución de ganancias o una participación accionaria?

La emisión de tokens de seguridad a los inversores les permite participar en los flujos de efectivo o ingresos futuros de la empresa, pero no necesariamente les otorga derechos de voto. Además, el token puede diseñarse para que actúe como capital preferente, dando a ciertos poseedores de tokens prioridad en la distribución de beneficios y alineándolos estrechamente con las acciones preferentes de una empresa tradicional.

Este escenario no se encuentra en un futuro lejano. Puede suceder hoy y todo acreedor debería considerarlo cuidadosamente como una opción.

Participación en las ganancias tokenizada: cómo funciona

Al emitir el token de seguridad, la empresa emisora ​​registra el token en la SEC como una oferta privada o se convierte en emisor de un token de acciones que cotiza en bolsa. El emisor del valor se convierte en una empresa pública bajo la supervisión de la SEC, como se aplica a todas las demás entidades públicas. Una vez que la empresa completa la ICO/colocación, los tokens se depositan directamente en la billetera de cada titular de token que participa en la ICO/colocación, y la negociación comienza en un mercado público ofrecido por un corredor de bolsa registrado en la SEC. Cualquier poseedor de tokens es libre de ofrecer sus tokens a la venta o acumular más en el mercado.

El proceso de registro está bien establecido y sigue el protocolo tradicional aprobado por la SEC utilizado durante muchos años por los emisores de acciones. Al igual que con los registros tradicionales, cada empresa debe presentar un prospecto que refleje adecuadamente la naturaleza de la entidad, los factores de riesgo y las características de la oferta simbólica. Una vez que se completa esta documentación, el instrumento de valor emitido (el token de valor) proporciona las mismas protecciones regulatorias que ofrece la SEC a cualquier titular de un valor público. La transparencia y las divulgaciones requeridas por parte del emisor, combinadas con la autocustodia del token de valor por parte de cada titular del token, crean un instrumento regulado muy poderoso con el más alto nivel de propiedad y control.

La acuñación y distribución de tokens de seguridad tiene un historial exitoso y no solo está registrada en una cadena de bloques pública, sino que también es registrada y monitoreada por un agente de transferencia regulado por la SEC. El agente de transferencias mantiene el registro oficial de cada transferencia y tenencia de tokens de valores para cada titular, lo que proporciona protecciones adicionales, incluidas salvaguardias contra la pérdida de tokens de valores. Si eso no fuera suficiente, cada poseedor de tokens de seguridad debe completar la incorporación de Conozca a su cliente (KYC) facilitada por el corredor de bolsa, asegurando que solo las partes aprobadas por KYC participen en este proceso.

La ignorancia no es una bendición cuando es posible una recuperación rentable con soluciones comprobadas y reguladas

Los tokens de seguridad ya no son nuevos y han demostrado ser soluciones financieras digitales seguras y eficaces en una variedad de casos de uso. También se ha demostrado una y otra vez que una oferta inicial de tokens proporciona las mismas protecciones regulatorias que una oferta de valores tradicional y, sin embargo, el proceso de emisión de tokens y la oferta del mercado secundario son superiores a una IPO tradicional en muchos sentidos. Por supuesto, los tokens de valores conllevan riesgos similares a los de los valores tradicionales en el sentido de que sus precios se moverán según la percepción del valor de los inversores, lo que podría afectar la liquidez. Sin embargo, debido a la eficiencia del ecosistema peer-to-peer, donde el emisor está conectado directamente con el titular del token de valor en una plataforma comercial de extremo a extremo totalmente regulada para la emisión, acuñación y liquidación instantánea, el proceso es simplificado por órdenes de magnitud y los poseedores de tokens alcanzan el más alto nivel de propiedad y control.

A medida que las estructuras tradicionales del mercado continúan evolucionando a través de la tecnología blockchain automatizada ofrecida dentro de un entorno regulado, las nuevas soluciones digitalizadas se vuelven más efectivas y esenciales. En lugar de que la puerta se cierre ante los acreedores por el déficit de la quiebra, los tokens de seguridad les dan acceso a un mercado público y regulado para su parte de la deuda impaga, brindándoles la oportunidad de recuperar pérdidas a través de una participación accionaria en la empresa reestructurada.