Zscaler meldet ein Umsatzwachstum von 25% im vierten Quartal auf $898 Millionen

Zscaler, Inc. (ZS ) meldete für das fiskalische vierte Quartal zum 31. Juli 2026 einen Umsatz von $898.2 Millionen, ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr, laut finanziellen Ergebnissen des Cloud‑Sicherheitsunternehmens vom 3. September 2026. Der jährliche wiederkehrende Umsatz wuchs ebenfalls um 25 % auf $3,771 Millionen, von denen $246 Millionen neu hinzukamen.

Der GAAP‑Betriebsverlust im Quartal betrug $15.5 Millionen, also 2 % des Umsatzes, verglichen mit einem Verlust von $32.2 Millionen bzw. 4 % des Umsatzes im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025. Der nicht‑GAAP‑Betriebsgewinn erreichte $218.4 Millionen, also 24 % des Umsatzes, was das Unternehmen als Rekord bezeichnete, gegenüber $158.9 Millionen bzw. 22 % des Umsatzes im Vorjahr. Der GAAP‑Nettoverlust verringerte sich auf $3.4 Millionen bzw. $0.02 pro verwässerter Aktie, gegenüber $17.6 Millionen bzw. $0.11 pro verwässerter Aktie im Vorjahresquartal. Der nicht‑GAAP‑Nettoeinkommen betrug $198.2 Millionen bzw. $1.19 pro verwässerter Aktie, verglichen mit $146.7 Millionen bzw. $0.89 pro Aktie.

Die abgegrenzten Umsätze wuchsen bis zum 31. Juli 2026 um 19 % auf $2,926 Millionen. Zscaler definiert ARR als die erwarteten Einnahmen der nächsten 12 Monate aus Abonnementverträgen zum Stichtag, wobei angenommen wird, dass jeder während dieses Zeitraums auslaufende Vertrag zu den bestehenden Bedingungen verlängert wird. Das Unternehmen stellte fest, dass es keine vergleichbare GAAP‑Kennzahl für ARR gibt und dass die ARR‑Daten nicht mit einer GAAP‑Kennzahl abgeglichen wurden.

„KI stellt eine der bedeutendsten Chancen in der Geschichte von Zscaler dar. Indem wir Benutzer, Workloads, Niederlassungen und jetzt Agenten direkt mit den Anwendungen verbinden, die sie benötigen, ohne sie über das Netzwerk zu leiten, sind wir einzigartig in der Lage, Unternehmen sowohl bei der Bekämpfung der durch agentische KI geschaffenen Bedrohungen zu unterstützen als auch KI‑Agenten und -Modelle sicher bereitzustellen“, sagte Jay Chaudhry, CEO, Vorsitzender und Gründer von Zscaler.

„Wir haben ein starkes viertes Quartal erzielt, mit einem Umsatz‑ und ARR‑Wachstum von jeweils 25 % gegenüber dem Vorjahr, einem Netto‑ARR‑Wachstum von 24 % und einer nicht‑GAAP‑Operativen Marge, die einen Rekord von 24 % erreichte“, sagte Kevin Rubin, Finanzvorstand von Zscaler. Er führte die Quartalsleistung auf ein breiteres Wachstum jenseits der Nutzer zurück und verwies auf einen starken Beitrag von nicht sitz‑basierten Lösungen, anhaltende Z‑Flex‑Dynamik, Rekordaktivitäten bei Großaufträgen und eine steigende Vertriebseffizienz.

Jahresergebnisse und Cashflow

Für das gesamte Geschäftsjahr zum 31. Juli 2026 wuchs der Umsatz um 25 % gegenüber dem Vorjahr auf $3,353 Millionen. Der GAAP‑Betriebsverlust betrug $133.3 Millionen, also 4 % des Umsatzes, verglichen mit $128.5 Millionen bzw. 5 % des Umsatzes im Geschäftsjahr 2025. Der nicht‑GAAP‑Betriebsgewinn lag bei $767.1 Millionen, also 23 % des Umsatzes, gegenüber $580.1 Millionen bzw. 22 % des Umsatzes im Vorjahr. Der GAAP‑Nettoverlust betrug $63.2 Millionen bzw. $0.39 pro verwässerter Aktie, verglichen mit $41.5 Millionen bzw. $0.27 pro verwässerter Aktie im Geschäftsjahr 2025. Der nicht‑GAAP‑Nettoeinkommen betrug $704.2 Millionen bzw. $4.21 pro verwässerter Aktie, verglichen mit $534.8 Millionen bzw. $3.28 pro Aktie.

Der operative Cashflow im vierten Quartal betrug $279.3 Millionen, also 31 % des Umsatzes, verglichen mit $250.6 Millionen bzw. 35 % des Umsatzes ein Jahr zuvor. Der freie Cashflow lag bei $60.8 Millionen, also 7 % des Umsatzes, gegenüber $171.9 Millionen bzw. 24 % des Umsatzes im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025, was auf Investitionsausgaben und kapitalisierte Eigen‑Software in Höhe von $218.5 Millionen gegenüber $78.7 Millionen im Vorjahr zurückzuführen ist. Für das Gesamtjahr betrug der operative Cashflow $1,130 Millionen, also 34 % des Umsatzes, und der freie Cashflow $779.1 Millionen, also 23 % des Umsatzes, verglichen mit $726.7 Millionen bzw. 27 % des Umsatzes im Geschäftsjahr 2025.

Zum 31. Juli 2026 verfügte Zscaler über $928.4 Millionen an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteln sowie $2,545.8 Millionen an kurzfristigen Investitionen, gegenüber $2,389.0 Millionen bzw. $1,183.4 Millionen im Vorjahr. Die Gesamtvermögenswerte beliefen sich auf $7,866.7 Millionen, und die wandelbaren Senior Notes in der Bilanz betrugen $1,696.4 Millionen. Zahlungen für Unternehmensübernahmen, abzüglich des erworbenen Bargelds, beliefen sich im Geschäftsjahr 2026 auf $918.1 Millionen.

Die Übernahme von Red Canary beeinflusste sowohl die gemeldeten Kennzahlen als auch den Investitionsteil der Cash‑Flow‑Rechnung. Zscaler schloss die Transaktion am 1. August 2025 ab, ankündigte dass Red Canary zunächst als eigenständige Geschäftseinheit innerhalb von Zscaler unter der Marke „Red Canary, a Zscaler company“ operieren würde. Ohne Red Canary, das ein ARR von $141 Millionen beitrug, wuchs das ARR im vierten Quartal um 20 % auf $3,630 Millionen und das Netto‑ARR um 17 %. Der Jahresumsatz ohne Red Canary wuchs um 20 % auf $3,209 Millionen.

Die nicht‑GAAP‑Kennzahlen von Zscaler schließen Aufwendungen für aktienbasierte Vergütung und damit verbundene Arbeitgeber‑Lohnsteuern, Abschreibungen erworbener immaterieller Vermögenswerte, Restrukturierungs‑ und sonstige Aufwendungen, akquisitionsbezogene Kosten sowie Abschreibungen von Schuldverschreibungskosten aus. Die GAAP‑Ergebnisse des vierten Quartals beinhalteten $215.2 Millionen an aktienbasierter Vergütung und zugehörigen Lohnsteuern, $12.3 Millionen an Abschreibungen immaterieller Werte, $5.5 Millionen an Restrukturierungs‑ und sonstigen Aufwendungen sowie $0.9 Millionen an akquisitionsbezogenen Kosten.

Ab dem Geschäftsjahr 2026 hat das Unternehmen einen langfristig projizierten nicht‑GAAP‑Steuersatz von 21 % eingeführt, reduziert von dem zuvor für alle Perioden geltenden Satz von 23 %. Zscaler erklärte, dass die Anpassung mit der Verabschiedung des One Big Beautiful Bill Act in Einklang steht und prospectiv angewendet wird. Das Unternehmen fügte hinzu, dass es den Steuersatz weiterhin prüfen werde, der sich aufgrund des sich wandelnden globalen Steuerumfelds, signifikanter Änderungen in der geografischen Ertragsstruktur oder anderer Änderungen in Strategie oder Geschäftsabläufen ändern könne.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2027

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Zscaler einen Umsatz von $935 Millionen bis $939 Millionen, was einem Wachstum von etwa 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, eine nicht‑GAAP‑Bruttomarge von etwa 80 %, einen nicht‑GAAP‑Betriebsgewinn von $215 Millionen bis $217 Millionen bei einer operativen Marge von 23 % sowie einen nicht‑GAAP‑Nettoeinkommen pro Aktie von etwa $1.15 bis $1.16, vorausgesetzt, es gibt etwa 170 Millionen vollständig verwässerte Aktien und ein nicht‑GAAP‑Steuersatz von 21 %.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 erwartet das Unternehmen ein ARR von $4.396 Milliarden bis $4.426 Milliarden, ein Wachstum von etwa 16.6 % bis 17.4 %, und einen Umsatz von etwa $3.908 Milliarden bis $3.938 Milliarden, ein Wachstum von 16.6 % bis 17.5 %. Außerdem prognostiziert es eine nicht‑GAAP‑Bruttomarge von etwa 80 %, einen nicht‑GAAP‑Betriebsgewinn von $924 Millionen bis $932 Millionen, ein nicht‑GAAP‑Nettoeinkommen pro Aktie von $4.86 bis $4.90 bei etwa 173 Millionen vollständig verwässerten Aktien sowie eine freie Cash‑Flow‑Marge von etwa 23.0 % bis 23.5 %. Das Unternehmen erklärte, dass es seine nicht‑GAAP‑Prognosen für den Betriebsgewinn und das nicht‑GAAP‑Nettoeinkommen pro Aktie nicht mit den am direktesten vergleichbaren GAAP‑Kennzahlen abgeglichen habe, da bestimmte ausgeschlossene Posten außerhalb seiner Kontrolle liegen oder nicht vernünftigerweise vorhersehbar seien.

Zscaler hat für den 3. September 2026 um 1:30 p.m. pazifischer Zeit eine Telefonkonferenz für Analysten und Investoren zur Diskussion der Ergebnisse und des Ausblicks geplant, mit einer Webcast‑Übertragung über die Investor‑Relations‑Website.