Was diese Woche für Krypto bevorsteht: BTCs Aufstieg geht weiter, SEC wird gegenüber Grayscale wärmer, DeFi steht vor Herausforderungen

An diesem Montagmorgen erfreut sich Bitcoin zunehmender Dynamik, wobei sein Preis über 28.000 $ steigen will. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird die größte Kryptowährung bei 27.834 $ gehandelt.

Mit dem Preisanstieg stieg auch das Open Interest (OI), also die Anzahl der nicht abgewickelten Futures‑Kontrakte. Das Bitcoin‑OI sprang in den letzten 24 Stunden um 9,22 % auf 460,95 K BTC im Wert von 12,81 Mrd. $, während das gesamte Krypto‑Markt‑OI um 6,69 % auf 25,58 Mrd. $ zunahm, laut CoinGlass.

Diese Gewinne kommen nach Berichten, dass die US Securities and Exchange Commission (SEC) die gerichtliche Aufhebung ihrer Entscheidung, dem Investmentmanager Grayscale nicht zu erlauben, seinen Bitcoin Trust (GBTC) in einen investorenfreundlicheren börsengehandelten Fonds (ETF) umzuwandeln, nicht anfechten wird, was möglicherweise den Weg für den ersten Bitcoin Spot ETF in den USA ebnet.

Laut einer mit der Sache vertrauten Person hatte die Kommission bis Mitternacht Freitag Zeit, um über eine Anfechtung der gerichtlichen Entscheidung zu entscheiden, aber die SEC wird diese Frist verstreichen lassen, ohne Berufung einzulegen. Das veranlasste den Bloomberg‑ETF‑Analysten James Seyffart, die Genehmigung des Spot‑Bitcoin‑ETF als „abgeschlossenes Geschäft“ zu bezeichnen.

In einer Erklärung, Grayscale berichten zufolge sagte dass, nachdem die 45‑tägige Frist der SEC für eine erneute Anhörung verstrichen ist, das Gericht nun innerhalb einer Woche sein „endgültiges Mandat“ erlassen wird. „Das Grayscale‑Team ist betriebsbereit, GBTC nach Genehmigung durch die SEC in einen ETF umzuwandeln“, sagte das Unternehmen berichten zufolge.

Im August entschied das Berufungsgericht des DC Circuit, dass die Ablehnung des Wertpapierregulierers gegenüber dem Antrag von Grayscale Investment, den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln, ungültig sei und überprüft werden müsse. Die Ablehnung der Regulierungsbehörde wurde als „willkürlich und unvernünftig“ bezeichnet; das Gericht sagte, die SEC müsse „ähnliche Fälle gleich behandeln“.

Es ist noch unklar, wie die Behörde mit Grayscales Antrag weiter verfahren wird, da die SEC die Befugnis hat, ihn aus anderen Gründen abzulehnen, wobei Grayscale diese Gründe ebenfalls erneut vor Gericht anfechten kann.

Grayscale beantragte erstmals im Oktober 2021, seinen geschlossenen Fonds GBTC, den größten Krypto‑Fonds der Welt, in einen ETF umzuwandeln. GBTC handelte seit Februar 2021 mit einem hohen Abschlag gegenüber seinen Bitcoin‑Beständen, wobei der Abschlag zeitweise bis zu 50 % erreichte, sich jedoch seitdem auf unter 16 % zurückgezogen hat – das niedrigste Niveau seit etwa zwei Jahren. Der Abschlag begann sich zu verringern, als BlackRock (BLK ) und mehrere andere Finanzinstitute Mitte Juni Anträge für einen Spot‑Bitcoin‑ETF stellten.

Der digitale Vermögensverwalter hat lange argumentiert, dass die Umwandlung von GBTC in einen ETF den Abschlag beseitigen würde, da sie die Lücke zwischen dem Preis und dem zugrunde liegenden BTC schließen würde. Die Struktur von ETFs ermöglicht ein Schöpf‑‑Einlöse‑Modell, bei dem neue ETF‑Anteile geschaffen werden können, um die Nachfrage zu decken, oder zurückgenommen werden, um das Angebot zu reduzieren.

Im Gegensatz zu Bitcoin, der zweitgrößten Krypto, zieht Ether nicht die Aufmerksamkeit von Händlern oder Investoren auf sich, da er zu 1.587 $ gehandelt wird. Damit fiel das ETH‑BTC‑Verhältnis am Montag auf ein neues Tief von 0,05663 im Jahr 2023, bevor es leicht auf 0,05698 zurückkehrte.

Ethereum generiert ebenfalls geringe Netzeinnahmen aus Gebühren, die laut IntoTheBlock‑Daten auf das niedrigste Niveau seit April 2020 gefallen sind und um 90 % unter dem Höchststand im Mai liegen. Während des Bullenmarktes litt das Netzwerk unter hohen Transaktionskosten und Staus aufgrund erhöhter Aktivität; jetzt, da die Nachfrage nach NFTs und DeFi‑Protokollen zusammengebrochen ist, sind auch die Netzwerkgebühren und Einnahmen gesunken. Darüber hinaus trägt die Verbreitung von Layer‑2‑Lösungen, die zur Skalierung von Ethereum entwickelt wurden, ebenfalls zur Senkung der Gebühren bei.

Dies wirkt sich auf das ETH‑Angebot aus, indem es inflationsfähig bleibt, weil weniger Token verbrannt werden als neu ausgegeben. In den letzten 30 Tagen ist das ETH‑Token‑Angebot um 33.500 ETH (etwa 52 Millionen $) gewachsen. „Der Rückgang der Gebühren stellt die These von ETH als ‚ultra sound money‘ auf die Probe“, sagte Lucas Outumuro, Leiter der Forschung bei IntoTheBlock.

Während ETH kämpft, hat der Aufwärtstrend von Bitcoin Tokens wie Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) und Flow nach oben getrieben, was den grünen Start dieser neuen Woche markiert, in der die gesamte Krypto‑Marktkapitalisierung um 2,7 % auf 1,12 Billionen $ gestiegen ist. Trotz dessen bleibt die gesamte Marktkapitalisierung seit ihrem Rückgang Mitte August eng im Bereich.

Dieser Aufwärtstrend ist jedoch nicht marktweit. Solana (SOL) ist ebenfalls im Plus, jedoch nicht so stark wie die oben genannten Tokens.

Inmitten dessen hat das Vermögen der inzwischen aufgelösten Krypto‑Börse FTX Berichten zufolge 5,5 Millionen SOL‑Token sowie etwas über 24.000 ETH gestaked. Das bedeutet, dass SOL‑Token, die für einen bestimmten Zeitraum gesperrt sind, zur Aufrechterhaltung des Blockchain‑Betriebs beitragen und dafür passives Einkommen erhalten. Anfang dieses Monats erreichte Solana ebenfalls Rekordwerte beim gesamten gesperrten Wert (TVL) und erreichte 2023 sein höchstes Niveau von 338,2 Millionen $.

Kürzlich zeigte ein Gerichtsunterlagen, dass das Vermögen eine beträchtliche Menge an SOL hält. Tatsächlich ist SOL mit etwa 1,16 Milliarden $ der größte Teil seiner digitalen Vermögenswerte. Als das Konkursgericht den Liquidationsplan von FTX, einschließlich dieser SOL‑Token und etwa 2,5 Milliarden $ an anderen Krypto‑Assets, genehmigte, löste dies aufgrund des potenziellen Verkaufsdrucks einen Aufruhr auf dem Kryptomarkt aus.

Der Liquidationsprozess unterliegt jedoch strengen Vorschriften, um negative Auswirkungen auf den Kryptomarkt durch einen plötzlichen, massiven Ausverkauf zu verhindern. Nach den Regeln darf das Vermögen Krypto‑Assets nur in Schritten von 50 Millionen $ pro Woche verkaufen, wobei die Grenze schrittweise auf 100 Millionen $ erhöht wird.

Derzeit unterperformen dezentrale Finanz‑ (DeFi‑) Token im Vergleich zum Kryptomarkt. Der Sektor entwickelt sich zum größten Verlierer im anhaltenden Krypto‑Bärenmarkt, wobei das gesamte in DeFi‑Protokollen gebundene Kapital Ende letzter Woche auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021 gefallen ist, da Händler Liquidität abziehen, um höhere Renditen zu sichern.

Während der breitere Kryptomarkt im letzten Jahr einem Bärenzyklus erlag, erhöhten Zentralbanken weltweit die Zinsen, um die Inflation zu bekämpfen. Das führte zu höheren Renditen bei traditionellen Fonds, während der DeFi‑Sektor kein neues Kapital anziehen konnte und seine Renditen weiter einbrachen. Es gibt einige aufkommende Narrative wie Liquid Staking und die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWAs), doch das Interesse und Kapital liegen weit entfernt vom DeFi‑Sommer 2020.

Zusätzlich wirken sich DeFi‑Hacks weiterhin auf den Markt aus, wobei allein in diesem Jahr 297 Krypto‑Hacks stattgefunden haben, die laut dem Crypto‑Heist‑Report von Money Monger zu einem Verlust von 1,89 Milliarden $ führten.

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Wirtschaftliche Ereignisse diese Woche

Diese Woche ist erneut sehr vollgepackt, mit zunehmenden geopolitischen Spannungen und einer Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, die die Marktvolatilität weiter erhöhen wird, während die Stimmung insgesamt bärisch bleibt.

Am Dienstag wird die US‑Einzelhandelsumsatz‑Statistik für September veröffentlicht, die die Veränderung des Gesamtumsatzes im Einzelhandel misst. Als wichtigster Indikator für die Konsumausgaben macht sie den Großteil der gesamten wirtschaftlichen Aktivität aus, und ein Rückgang wäre bärisch für die Gesamtwirtschaft.

Am Donnerstag werden zudem die führenden Wirtschaftsindikatoren zusammen mit den Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht. Außerdem wird alle Aufmerksamkeit auf Fed‑Vorsitzenden Jerome Powell gerichtet sein, der beim Economic Club of New York vor dem nächsten FOMC‑Treffen spricht, um weitere Hinweise auf die Zinsausblick der US‑Zentralbank zu geben, nachdem die Daten der letzten Woche zeigten, dass die Verbraucherpreise im September stärker als erwartet gestiegen sind.

Die Märkte erwarten weitgehend, dass die Fed bei ihrer nächsten geldpolitischen Entscheidung im November die Zinsen unverändert lässt, wobei das CME FedWatch‑Tool eine etwa 32 %ige Wahrscheinlichkeit anzeigt, dass die Zentralbank im Dezember eine Zinserhöhung durchführen könnte.

Obwohl diese Ereignisse den Kryptomarkt kaum beeinflussen könnten, hält der Israel‑Hamas‑Konflikt weiterhin an. Darüber hinaus sagte Ray Dalio, „dieser Krieg birgt ein hohes Risiko, zu mehreren anderen Konflikten unterschiedlicher Art an verschiedenen Orten zu führen“, und seine schädlichen Auswirkungen werden voraussichtlich über Israel und Gaza hinausreichen.

Nach einer Rallye, die durch den eskalierenden Israel‑Hamas‑Konflikt angetrieben wurde und Investoren in sichere Häfen trieb, stiegen die Goldpreise über die wichtige Schwelle von 1.900 $ und fielen am Montag durch technischen Verkauf. Der Spot‑Goldpreis fiel auf 1.917,8 $ pro Unze.

Investoren betrachten Barren als sicheren Hafen für Geld während wirtschaftlicher und geopolitischer Belastungen. Infolgedessen stieg sein Preis am Freitag um 3,4 % – den größten Tagesanstieg seit sieben Monaten – und erreichte mit 1.934,82 $ das höchste Niveau seit dem 20. September.

Am Sonntag sagte US‑Präsident Joe Biden, er halte es für notwendig, die Hamas‑Militärgruppe zu eliminieren, nachdem hochrangige US‑Beamte warnten, dass der Krieg eskalieren könnte. Sollte der Konflikt weitere Länder einbeziehen, könnte er die Ölpreise weiter in die Höhe treiben.

Wie beim Gold fielen jedoch die Ölpreise am Montag, nachdem sie am Freitag um fast 6 % gestiegen waren und in der Vorwoche ihre höchsten Tageszuwächse seit April verzeichneten. Jetzt, da Investoren die Situation bewerten, fielen die Brent‑Futures auf 90,56 $ pro Barrel und WTI‑Rohöl auf 87,43 $ pro Barrel.

Was den Dollar betrifft, fiel die grüne Banknote von den Höchstständen, hielt jedoch auf erhöhtem Niveau. Bei 106,38 blieb der Dollar nahe einem einwöchigen Hoch gegenüber dem Euro und dem Pfund. Der israelische Schekel fiel meanwhile auf ein mehr als achtjähriges Tief von 3,9900 pro Dollar, nachdem Premierminister Benjamin Netanyahu am Sonntag versprach, die Hamas zu „zerstören“.

„Offensichtlich ist Krieg inflationär, stört das Wachstum und bedroht Risiko‑Assets“, sagte James Malcolm, Leiter der FX‑Strategie bei UBS in London.

In der kommenden Woche sollen die Q3‑Gewinnberichte mehrerer Unternehmen veröffentlicht werden. Dazu gehören Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) und weitere.

Krypto‑Freischaltungen diese Woche

Obwohl die Woche in Bezug auf Wirtschaftsnachrichten vollgepackt ist, werden laut TokenUnlocks in dieser Woche nicht viele Tokens zu ihrem Umlaufangebot hinzugefügt.

Am Dienstag werden 4,23 % des umlaufenden Angebots von APE, also 15,60 Millionen Tokens im Wert von 16,72 Mio. $, freigegeben. Diese Tokens werden auf das Treasury, Yuga Labs, den Gründer von Yuga Labs, Launch‑Mitwirkende und wohltätige Zwecke verteilt. Der Token wird derzeit zu 1,07 $ gehandelt und verzeichnet ein 24‑Stunden‑Handelsvolumen von 29,7 Mio. $. Er ist seit seinem Höchststand von 6,30 $ im Januar um 83 % gefallen.

Am Freitag wird Axie Infinity 11,50 % des umlaufenden Angebots des Tokens freigeben. 15,13 Millionen Tokens im Wert von 65,5 Mio. $ werden freigeschaltet, die dem Team, Beratern, dem Ökosystem‑Fonds, Play‑to‑Earn und Staking‑Belohnungen zugeordnet sind. Gleichzeitig verzeichnete der Token in den letzten 24 Stunden nur ein Handelsvolumen von 32,2 Mio. $. Bei einem Kurs von 4,30 $ liegt der Preis des AXS‑Tokens im vergangenen Jahr um 60,7 % und seit seinem All‑Time‑High (ATH) um 97,4 % gesunken.

Dann wird am Wochenende Space ID 18,49 Millionen Tokens, also 6,46 % des umlaufenden Angebots, im Wert von 3,48 Mio. $, freigeben. Diese Tokens sind für Marketing, Stiftung, Ökosystem‑Fonds und Community‑Airdrop vorgesehen. Bei einem Kurs von 0,188 $ liegt der Preis von ID fast 82 % unter seinem Höchststand, den es vor sechs Monaten erreichte.

Abschließende Gedanken

Was die Preise angeht, bleibt der Kryptomarkt gedämpft, wobei gelegentlich Phasen von Volatilität auftreten. Derzeit hat die Krypto‑Branche kurzfristig kein bedeutendes Ereignis, das sie nach oben treiben könnte. Dennoch blicken Investoren mit Begeisterung auf mögliche Bitcoin‑Spot‑ETFs und die Halbierung im nächsten Jahr.

Auf regulatorischer Ebene hat der kalifornische Gouverneur Gavin Newsom ein Krypto‑Lizenzierungsgesetz unterzeichnet, das ein Lizenzregime einführt und dem Department of Financial Protection (DFPI) sowie der Innovationsbehörde Durchsetzungs‑ und Regelungsbefugnisse über den Sektor verleiht. Es soll im Juli 2025 in Kraft treten.

Andernorts wird Australien voraussichtlich im Jahr 2024 einen Gesetzentwurf veröffentlichen, der Lizenz‑ und Verwahrungsregeln für Krypto‑Anbieter abdeckt, und sobald er Gesetz wird, haben Börsen ein Jahr Zeit, zum neuen Regime zu wechseln. Zusätzlich werden die Reserve Bank of Australia und das Finanzministerium Mitte nächsten Jahres einen gemeinsamen Bericht veröffentlichen, der „einen Fahrplan für zukünftige Arbeiten“ der CBDC festlegt.