Traditionelle Banken erzielen weiter Gewinne trotz schwacher Märkte und der Beliebtheit von DeFi

In den Jahren vor dieser Analyse vom Mai 2022 hatten digitale Vermögenswerte große Fortschritte gemacht. Der Markt befand sich zwar in einer Abwärtsphase, doch ein breiterer Blick zeigte auch vielversprechende Entwicklungen. Bitcoin hatte insbesondere:

• institutionelle Anleger und Dienstleister angezogen;
• Potenzial als Wertspeicher und Absicherungsinstrument gezeigt und Eingang in die Reserven verschiedener Organisationen gefunden;
• mit dem Wachstum und der Nutzung des Lightning-Netzwerks Anzeichen einer Verwendung als Zahlungsmittel gezeigt;
• damals die Anerkennung durch Länder wie El Salvador und die Zentralafrikanische Republik erhalten.

Neben Bitcoin waren neue Teilbereiche entstanden, darunter:

• Dezentralisierte Finanzen (DeFi)
• Digitale Wertpapiere
• Nicht austauschbare Token (NFTs)

Die Fortschritte und frühere Kurshöchststände weckten Optimismus für die kommenden Jahre. Der Preisrückgang erinnerte zugleich an die fortbestehende Abhängigkeit von traditionellen Finanzdienstleistungen. In der Woche vor der Veröffentlichung meldeten große kanadische Banken Ergebnisse, die den Abstand zwischen dem Wachstum digitaler Vermögenswerte und der tatsächlichen Ablösung von Bankfunktionen verdeutlichten.

Kanadische Banken erzielen bessere Ergebnisse als erwartet

Im Mai 2022 herrschte in weiten Teilen der Welt, auch in Kanada, hohe Inflation. Dennoch legten Großbanken Zahlen vor, die diese Analyse als besser als erwartet bewertete. Ihre Berichte für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 zeigten erhebliche Gewinne. Die meisten unten aufgeführten Banken kündigten höhere Dividenden an. Erwartungen zu übertreffen bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, mehr Gewinn als im Vorjahr zu erzielen.

Die Wachstumsangaben beziehen sich auf Gewinne, nicht auf Aktienrenditen. Bei BMO gelten die 4% für den bereinigten Nettogewinn von 2,187 Milliarden kanadischen Dollar. Die ausgewiesenen 4,756 Milliarden enthalten erhebliche Effekte im Zusammenhang mit dem Kauf von Bank of the West. Dieser Unterschied ist für den Vergleich wichtig. Insgesamt zeigten die Ergebnisse die Ertragskraft der Banken trotz hoher Inflation und des Drucks an den Immobilien- und Kraftstoffmärkten.

Können digitale Vermögenswerte mithalten?

Diese Analyse nannte folgende Geschäftsfelder als wichtige Quellen der Bankergebnisse:

• Kredite an Privatpersonen und Unternehmen
• Vermögensverwaltung
• Versicherungen
• Gebühreneinnahmen

Jedes dieser Geschäftsfelder eröffnet auch Möglichkeiten für Innovationen mit digitalen Vermögenswerten.

Kreditangebote gab es bereits sowohl auf zentralen Plattformen als auch in dezentralen Protokollen. Dezentrale autonome Organisationen (DAOs) könnten alternative Modelle für Vermögensverwaltung und Versicherungen unterstützen. Das Lightning-Netzwerk könnte wiederum die Gebühren bestimmter Bitcoinzahlungen senken.

Die Möglichkeit, Teile dieser Leistungen zu ersetzen oder neben ihnen eine breite Rolle einzunehmen, stützte die positive Zukunftssicht für den Sektor.

Das Fazit

Nach der damals angeführten Schätzung nutzten Anfang 2022 weltweit etwa 300 Millionen Menschen digitale Vermögenswerte, weiterhin ein kleiner Teil der Weltbevölkerung. Dies zeigte sowohl den Entwicklungsbedarf als auch das ungenutzte Potenzial von Technologien wie DeFi. Dazu gehören Kredite, verzinsliche Produkte und Wertübertragungen.

Die Sicht dieser Analyse aus dem Jahr 2022 war, dass sich die Entwicklung trotz DeFi-Angriffen, UST-ähnlichen Zusammenbrüchen und Bärenmärkten fortsetzen würde. Eine breite Nutzung des Lightning-Netzwerks und klarere Regeln könnten die Abhängigkeit von einzelnen Bankdiensten verringern. Die vollständige Ablösung der Großbanken war eine langfristige Erwartung, kein sicherer Ausgang.