Zehn Projekte mit digitalen Wertpapieren: Übersicht vom August 2022

Diese Übersicht wurde im Juli 2022 für August desselben Jahres verfasst. Digitale Wertpapiere bilden Rechte wie Aktien oder Fondsbeteiligungen digital ab. Rechte und Risiken unterscheiden sich je nach Produkt. Ein Angebot kann registriert sein oder eine gesetzliche Ausnahme von der Registrierungspflicht nutzen; eine fehlende Registrierung macht es daher nicht automatisch rechtswidrig.

Registrierung und Offenlegungspflichten garantieren weder Kapitalerhalt noch Rendite. Die SEC billigt nicht den wirtschaftlichen Wert oder die Sicherheit einer Anlage. Auch Bitcoin und andere Kryptowerte unterliegen je nach Rechtsordnung und Tätigkeit Vorschriften und sind nicht vollständig unreguliert.

Die folgenden zehn Beispiele zeigen die damalige Vielfalt des Marktes. Es handelt sich um eine historische Übersicht, nicht um eine aktuelle Kaufempfehlung oder eine Liste weiterhin verfügbarer Angebote. Anlegerzulassung und Übertragungsbedingungen richten sich nach den jeweiligen Emissionsunterlagen.

1. Blockchain Capital

Blockchain Capital ist ein 2013 gegründeter, auf Blockchain spezialisierter Risikokapitalverwalter. Laut der damaligen Darstellung hatte das Unternehmen in mehr als 125 Projekte und Protokolle in unterschiedlichen Ländern und Entwicklungsphasen investiert.

Das Unternehmen unterstützt sein Portfolio mit Kapital, operativer Hilfe, Kontakten und Gemeinschaftsaktivitäten. Ein tokenisierter Fonds mit BCAP nahm 2017 zehn Millionen US-Dollar ein; laut der damaligen Mitteilung wurde das Ziel in ungefähr sechs Stunden erreicht. BCAP ist keine gewöhnliche Zahlungswährung, sondern eine indirekte wirtschaftliche Fondsbeteiligung ohne Stimmrecht.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in Blockchain Capital.

2. INX Limited

INX Limited entwickelte Infrastruktur für den Handel mit Kryptowerten und digitalen Wertpapieren und gab den INX-Token aus. Das bei der SEC registrierte öffentliche Angebot begann im August 2020 und endete im April 2021.

Das Unternehmen wollte den Handel mit Kryptowerten und digitalen Wertpapieren ermöglichen und institutionelle Anleger gewinnen. Daraus folgt keine allgemeine Zulassung durch sämtliche Aufsichtsbehörden weltweit. INX Securities ist ein registrierter US-Broker, FINRA-Mitglied und Betreiber eines alternativen Handelssystems; andere Dienstleistungen benötigen jeweils eigene Genehmigungen. Der INX-Token umfasst unter anderem einen bedingten Anspruch auf eine anteilige Ausschüttung von 40 Prozent des bereinigten operativen Cashflows und ist keine Stammaktie.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in INX Limited.

3. Exodus

Exodus bietet eine Software-Wallet für Bitcoin und zahlreiche andere Kryptowerte. Damals wurde sie als mit mehr als 200 Vermögenswerten kompatibel vorgestellt und mit der einfachen Verwaltung verschiedener Währungen beworben. EXIT ist keine native Zahlungswährung der Wallet, sondern eine digitale Darstellung der Stammaktien der Klasse A des Unternehmens.

Die Wallet ermöglicht das Senden, Empfangen und Tauschen unterstützter Vermögenswerte. Davon getrennt führte Exodus ein Aktienangebot nach Regulation A durch und verwendete einen digitalen Token je Klasse-A-Aktie. Die Anlegerrechte ergeben sich aus der Aktie; der Token vermittelt keine eigenständigen Rechte und garantiert keine freie Handelbarkeit. Der Währungstausch in der Wallet ist vom Kauf von Unternehmensaktien zu unterscheiden.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in Exodus.

4. SPICE VC

SPiCE VC ist ein Risikokapitalfonds für Unternehmen aus den Bereichen Blockchain und Tokenisierung. Der SPICE-Token vermittelt eine Beteiligung am Fonds. Zu dessen Portfolio gehört Securitize, ein Anbieter von Infrastruktur für Wertpapieremissionen und die Tokenisierung von Vermögenswerten.

Das Unternehmen betonte die Erfahrung seines Teams sowie technologische und wirtschaftliche Analysen. Zu den Portfoliounternehmen zählten ROX, Bakkt und Lottery.com (SEGG ). Dies waren Investitionen des Fonds und keine Liste von Anlegern, die er angezogen hatte.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in SPICE VC.

5. Protos

Protos ermöglicht über den PRTS-Token des Protos Cryptocurrency Fund Zugang zu einem professionell verwalteten Kryptoportfolio. Kryptowährungen und DeFi sind volatil; Konzentration und Diversifizierung müssen deshalb berücksichtigt werden. Diversifizierung beseitigt das Verlustrisiko nicht.

Ein verwaltetes Portfolio kann den Aufwand für die Auswahl und Beobachtung einzelner Vermögenswerte verringern. Der Nettoinventarwert von PRTS hängt von den Vermögenswerten und Ergebnissen des Fonds ab. Professionelle Verwaltung garantiert weder die Auswahl der profitabelsten Anlagen noch einen Gewinn.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in Protos.

6. Science

Science Blockchain ist ein mit der Science-Gruppe verbundenes Anlagevehikel für Blockchainunternehmen. Es ist vom Inkubator und den übrigen Aktivitäten der Gruppe zu unterscheiden, darunter mobile Angebote, digitale Marktplätze und E-Commerce-Unternehmen wie Liquid Death und PlayVS.

Science verbindet Kapital, Fachkräfte und unternehmerische Unterstützung, um Unternehmen aufzubauen und Wissen im Portfolio zu teilen. Zahlen zu finanzierten Unternehmen und realisierten Beteiligungen der gesamten Gruppe dürfen nicht vollständig dem Blockchainvehikel zugerechnet oder als dessen eigene Übernahmen dargestellt werden. Science Blockchain nennt in seiner offiziellen Darstellung unter anderem WePower, Aventus, VideoCoin und RealBlocks als Investitionen.

Mehr dazu in unserem Leitfaden: Investieren in Science.

7. Millennium Sapphire

Millennium Sapphire dreht sich um einen großen Saphir mit geschnitzten Figuren und Leistungen aus rund 5.000 Jahren Menschheitsgeschichte. Das Dokument des Emittenten von 2021 bezeichnet ihn als den größten natürlichen, geschnitzten Saphir der Welt mit etwa 61.500 Karat. Das bedeutet nicht, dass er in jeder Kategorie der größte Saphir ist.

Das Dokument beschreibt 134 geschnitzte Figuren. MS Token wurde als anteilige Beteiligung am Geschäft der MS Token LLC vorgestellt, nicht als unmittelbares Eigentum an einem physischen Stück des Edelsteins. Laut Dokument umfasste dies wirtschaftliche Interessen am Saphir, zugehörigen Lapislazuli-Schnitzereien, geistigem Eigentum und geplanten NFT-Einnahmen. Die tatsächlichen Rechte hängen von den Emissionsunterlagen und der Rechtsstruktur ab.

8. Dignity Gold

Dignity Gold stellte ein Geschäft vor, das Edelmetalle und Mineralwerte mit Wertpapiertoken verbinden sollte. Emittentin von DIGau war Dignity Corp. Die damaligen Unterlagen beschrieben Sicherungsvereinbarungen im Zusammenhang mit Gold und Mineralien sowie Bergbauaktivitäten. Ein Vertrag schafft nicht automatisch einen inneren Wert des Tokens oder Sicherheit für die Anlage.

Die Unternehmenszusammenfassung vom Mai 2022 beschrieb Gewinnausschüttungen und mögliche Vorteile in Verbindung mit weiteren Mineraltoken. Dies waren Pläne und bedingte Rechte, kein unmittelbares Eigentum an Goldbarren und keine Garantie stabiler Erträge. Bergbau, Verwertung der Sicherheiten und Übertragungsbeschränkungen beeinflussen das Ergebnis.

9. AspenCoin

AspenCoin ist ein von Aspen Digital aus der Elevated-Returns-Gruppe ausgegebener Wertpapiertoken für eine wirtschaftliche Beteiligung am St. Regis Aspen Resort. Ziel war ein verbesserter Zugang zu Immobilienanlagen und eine effizientere Abwicklung.

Der Token wurde in einem privaten Angebot nach Regulation D 506(c) vertrieben. Dies ist kein registriertes öffentliches Angebot für beliebige Anleger und keine Sicherheitsgarantie. Die Anlage vermittelt eine Beteiligung an der juristischen Einheit und dem Hotelgeschäft, mit Zulassungsvoraussetzungen und Wiederverkaufsbeschränkungen.

10. Tinaga Island Resort

Tinaga Resorts Corporation stellte TIRC als Wertpapiertoken zur Finanzierung einer luxuriösen Strandanlage auf den Philippinen vor. Das veröffentlichte Finanzierungsziel betrug 10,6 Millionen US-Dollar. Dies war ein Ziel, kein bestätigter tatsächlich eingeworbener Betrag.

Die Unternehmensmitteilung von 2020 sah Ausschüttungen aus Villenverkäufen und dem Resortbetrieb vor; die Eröffnung war ungefähr für Dezember 2024 geplant. Das Datum war eine damalige Prognose, keine Eröffnungsbestätigung. Zahlungen hängen von Ergebnissen und Verträgen ab; es lässt sich nicht behaupten, dass alles planmäßig verlief oder sämtliche Gewinne bedingungslos ausgeschüttet werden.

Fazit

Digitale Wertpapiere können Fondsbeteiligungen, Aktien, Immobilieninteressen oder Rechte an Kunstwerken abbilden. Eine Registrierung allein macht sie nicht sicherer als andere Kryptowerte; außerdem gibt es gesetzliche Registrierungsausnahmen. Rechte, Informationen, Handelsbeschränkungen und finanzielle Lage des Emittenten müssen für jedes Produkt geprüft werden.

Diese Liste ist eine historische Übersicht über 2022 vorgestellte Projekte. Eine geringere Zahl digitaler Wertpapiere erhöht nicht automatisch deren Erfolgsaussichten. Unternehmensinsolvenz, geringe Liquidität und Kapitalverluste bleiben möglich; die aktuelle Situation muss anhand der neuesten Emissions- und Verwaltungsunterlagen geprüft werden.