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Telecom Argentina verbucht trotz operativer Zuwächse einen Verlust von 56,6 Milliarden ARS
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Telecom Argentina (TEO ) Telecom Argentina meldete für das am 30. September 2026 beendete dritte Quartal einen konsolidierten Nettoverlust von 56,6 Milliarden argentinischen Pesos (ARS), wie aus den am 12. November 2026 veröffentlichten Ergebnissen hervorgeht. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Amortisationen und Wertminderungen stieg real um 12,5 % auf 974,3 Milliarden ARS. Höhere Wertminderungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem Genehmigungsverfahren für die Übernahme von Telefónica Móviles Argentina (TMA) trugen jedoch zum Nettoverlust bei.
Nach der Inflationsbilanzierung gemäß IAS 29, bei der die Vergleichszahlen für September 2025 an die Inflation bis September 2026 angepasst werden, sank der konsolidierte Umsatz um 2,3 % auf 2,70 Billionen ARS. Die Dienstleistungserlöse gingen um 1,7 % auf 2,60 Billionen ARS zurück, nachdem TMA im Zusammenhang mit Änderungen der Abrechnungszyklen außerordentliche Rabatte von rund 39,9 Milliarden ARS gewährt hatte. Ohne diese Rabatte wären die Dienstleistungserlöse um 0,2 % gesunken.
Die Erlöse aus Mobilfunkdiensten stiegen um 5,1 % auf 1,45 Billionen ARS und machten 56 % der Dienstleistungserlöse aus. Die Marge des Betriebsergebnisses vor Abschreibungen, Amortisationen und Wertminderungen erreichte 36,1 % und lag damit 4,8 Prozentpunkte über dem Vorjahresquartal. Die Betriebskosten ohne diese Posten sanken um 9,1 % auf 1,72 Billionen ARS, während die Personal- und Abfindungskosten um 12,8 % zurückgingen. Dies war die Grundlage für die Kostensenkung, die zu einer verbesserten operativen Rentabilität führte.
Wertminderungen und Steuern belasten das Nettoergebnis
Abschreibungen, Amortisationen und Wertminderungen stiegen um 57,2 % auf 1,01 Billionen ARS. Hauptgrund dafür waren Wertminderungen in Höhe von 383,9 Milliarden ARS auf Vermögenswerte, die im Rahmen des TMA-Genehmigungsverfahrens veräußert werden sollen, sowie auf Lizenzen, die zurückgegeben werden sollen. Hinzu kamen 10,8 Milliarden ARS für zum Verkauf gehaltene Immobilien. Das Unternehmen erklärte, diese Wertminderungen hätten sich im Quartal weder auf das EBITDA noch auf den Cashflow ausgewirkt.
Das Finanzergebnis wirkte dem entgegen und wandelte sich von einem Verlust von 609,4 Milliarden ARS im Vorjahresquartal in einen Gewinn von 78,8 Milliarden ARS. Ausschlaggebend dafür waren vor allem höhere Wechselkursgewinne und geringere Nettozinsaufwendungen. Die Ertragsteuer schlug mit einem Aufwand von 89,5 Milliarden ARS zu Buche, verglichen mit einem Steuervorteil von 134,6 Milliarden ARS im Vorjahresquartal, und belastete damit das Nettoergebnis zusätzlich.
Auch die Cashflow-Entwicklung unterschied sich von der Entwicklung des bilanziellen Ergebnisses. Der Free Cashflow für Eigenkapitalgeber, berechnet auf Grundlage der operativen und investiven Cashflows unter Berücksichtigung bestimmter Anpassungen, stieg um 61,6 % auf 351,0 Milliarden ARS. Das Unternehmen führte den Anstieg vor allem auf ein höheres EBITDA und geringere Zinszahlungen zurück. Die Investitionsausgaben erhöhten sich um 18,6 % auf 536,7 Milliarden ARS und entsprachen damit 19,9 % des konsolidierten Umsatzes.
Veräußerung von Metrotel bringt das TMA-Genehmigungsverfahren voran
Telecom Argentina teilte außerdem mit, dass ihr Verwaltungsrat am 14. Oktober 2026 das Angebot von Metrotel angenommen hat. Telecom Argentina und TMA vereinbarten die Übertragung von 6.005.425 Mobilfunkkunden und 211.566 Festnetzinternetkunden sowie von Nutzungsrechten an Frequenzen und bestimmten Teilen des Zugangsnetzes und der Glasfaserinfrastruktur bis in die Wohnungen in der Autonomen Stadt Buenos Aires.
Die angegebene Gegenleistung von 450 Millionen US-Dollar umfasst Ratenzahlungen für die veräußerten Vermögenswerte sowie eine garantierte Mindestabnahme von Dienstleistungen über fünf Jahre im Rahmen einer Vereinbarung zur gemeinsamen Nutzung. Die Unternehmen begannen nach dem 14. Oktober mit der Übertragung der bezeichneten Vermögenswerte. Die endgültige Genehmigung der TMA-Übernahme steht noch aus. Voraussetzung dafür ist, dass das argentinische Kartellgericht den Abschluss der Veräußerungen und die Einhaltung der Verhaltensauflagen bestätigt.
Das Quartal zeigt, dass sich die operative Rentabilität und die Cashflow-Entwicklung verbessert haben, während Wertminderungsaufwendungen und Steueraufwand zum ausgewiesenen Verlust beitrugen. Der Abschluss und die Überprüfung der Metrotel-Transaktion sind nun entscheidend für den Abschluss des TMA-Genehmigungsverfahrens.
