Synthetix’ SNX erlebt zweistellige Gewinne, da V3-Rollout bevorsteht

In einer Bewegung, die dem breiten Kryptomarkt entgegengesetzt ist, sprang der SNX-Token am Montag um mehr als 16,5 % auf, als sein Preis 2,27 $ überstieg. Seitdem hat das Krypto-Asset einige seiner Gewinne abgegeben, da es zum Zeitpunkt des Schreibens bei 2,22 $ gehandelt wird, was einem Anstieg von 0,6 % in den letzten 24 Stunden bei einem Handelsvolumen von 48,8 Millionen Dollar entspricht.

Die 52. größte Kryptowährung mit einer Marktkapitalisierung von 718 Millionen Dollar ist in den letzten 7 Tagen um 9,2 % und in den letzten 14 Tagen um 6,4 % gestiegen. Allerdings war die Leistung des Tokens in den letzten 30 Tagen negativ 12,7 %.

SNX ist das native Token des dezentralen synthetischen Asset-Issuance-Protokolls Synthetix, das im Jahr 2023 bisher um über 53 % gestiegen ist, aber im Vergleich zum Vorjahr um etwa 24 % gesunken ist.

Das Token erreichte am 14. Februar 2021 mit 28,53 $ seinen Höchststand, hat aber seitdem 92,25 % seines Wertes verloren. Dieser Höchststand kam nach einer Finanzierungsrunde von 12 Millionen Dollar, an der unter anderem Coinbase Ventures, Paradigm Capital und IOSG Ventures beteiligt waren, die SNX-Tokens direkt aus dem Schatz des Unternehmens kauften.

Im März dieses Jahres sicherte Synthetix erneut eine Investition von 20 Millionen Dollar durch eine neue Partnerschaft mit dem Market-Making- und quantitativen Handelsunternehmen DWF Labs. Das Unternehmen erwarb SNX-Tokens im Wert von 15 Millionen Dollar, die mit USDC bezahlt wurden.

DWF Labs wurde mit der Erhöhung der Liquidität des SNX-Tokens und der Market-Making auf zentralisierten und dezentralisierten Börsen beauftragt. Im Rahmen dieser Vereinbarung sollten die Perpetual Futures von Synthetix in das Handelsgeschäft von DWF Labs integriert werden, woraufhin DWF Labs sich verpflichtete, weitere SNX-Tokens im Wert von 5 Millionen Dollar zu kaufen.

Synthetix wurde 2017 von Kain Warwick als Havven gegründet, einem Kreditgeber für kollateralisierte Stablecoins, der 2018 etwa 30 Millionen Dollar durch den Verkauf von 60 Millionen HAV-Tokens über eine ICO aufbrachte. Havven wurde Ende 2018 in Synthetix umbenannt, um die Ziele des Projekts auf die Bildung synthetischer Assets jenseits seines Flaggschiff-USD-Stablecoins zu erweitern, einschließlich Fiat-Währungen, Kryptowährungen und Rohstoffe.

Um synthetische Assets zu prägen, müssen Token-Inhaber ihre SNX als Kollateral unter Verwendung von Mintr, einer dApp für die Interaktion mit den Synthetix-Verträgen, einsetzen. Das Einsetzen ermöglicht es Benutzern auch, wöchentliche Belohnungen für die Besicherung des Netzwerks zu verdienen. Bis März 2019 war SNX deflationär, als die Gemeinschaft über eine Inflationsmechanik zur Förderung der Prägung von Synths abgestimmt hat.

Im Juli 2021 kündigte Synthetix den Start seiner Layer-2-Integration mit Optimism an, um niedrige Gebühren und ein effizientes Handelserlebnis anzubieten.

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Was passiert mit dem Synthetix-Netzwerk?

Das Synthetix-Netzwerk ist eine Asset-Plattform, die es Benutzern ermöglicht, synthetische Assets von Fiat-Währungen, Rohstoffen und Krypto-Assets zu erstellen. Synthetische Assets, die als “Synths” auf einer Blockchain bezeichnet werden, sind Token, die andere Assets nachahmen und dem Synth-Besitzer den Vorteil des Assets ohne tatsächlichen Besitz bieten.

Im Gegensatz zu anderen DEXs erfordert der Handel mit Synths auf Synthetix keinen Kontrahenten aufgrund der Überkollateralisierung von SNX, die einen Kollateralpool schafft, der die Umwandlung eines Synths in einen anderen basierend auf dem Wechselkurs und dem Wert von SNX ermöglicht.

Wenn es um den gesamten Wert, der im Protokoll gesperrt ist (TVL), geht, beträgt dieser derzeit 414,3 Millionen Dollar, ein Niveau, das zuletzt im Juni 2020 erreicht wurde. Der TVL ist seit seinem Allzeithoch von 2,17 Milliarden Dollar im Februar 2021 stark gesunken.

Im August erzielte Synthetix 3,92 Millionen Dollar an Gebühren, laut DeFi Llama. Dies war die zweithöchste Zahl im Jahr 2023 nach 4,76 Millionen Dollar im März 2023, weit entfernt von den 9,88 Millionen Dollar im Juni 2022.

Was das Schatzamt von Synthetix betrifft, so hält es derzeit einen Wert von 67,36 Millionen Dollar. Basierend auf den Daten von Dune Analytics verzeichnet Synthetix derzeit ein Volumen von 15,76 Millionen Dollar, während das Derivatvolumen laut DeFi Llama im August fast 5,6 Milliarden Dollar erreichte.

In diesem Jahr startete Synthetix die neueste Version seines Handelsprotokolls namens Synthetix Perps. Das dezentralisierte Perps-Handelsprotokoll bietet die Backend-Infrastruktur, die von jedem Protokoll integriert werden kann. Die Plattform bietet 50-fache Hebelwirkung auf 40+ Assets.

Perps V2 erreichte im 2. Quartal 2023 einen wichtigen Meilenstein, als es ein Gesamtvolumen von über 15 Milliarden Dollar seit seinem Start am Ende des letzten Jahres überschritt.

Derzeit stehen alle Blicke auf die Bereitstellung von Synthetix V3. Diese Version ist zwei Jahre in der Entwicklung und wird als Liquiditätsschicht für Dezentralized Finance (DeFi) definiert. Dieses Upgrade von Perps V2 wird Multi-Kollateralisierung ermöglichen, sodass jeder Synth als Kollateralisierung verwendet werden kann, sowie native Cross-Margin für Benutzer.

Die neue Entwicklung folgt auf ein florierendes 2. Quartal für Synthetix Perps, das Rekordvolumina für das Protokoll sah, dank Verbesserungen in Frontend-Plattformen wie Kwenta und Polynomial, verbesserter Benutzeroberfläche durch reduzierte Ausführungsverzögerung und erhöhte Markttätigkeit.

Im Laufe des 2. Quartals 2023 begann die Plattform mit der Implementierung der ersten aktiven Funktionen für V3, die durch die Alpha-Veröffentlichung des Spot-Marktes für snxETH, atomare Swaps und asynchrone Orders hervorstach. Diese Veröffentlichung ermöglichte neue Gebühreninnovationen, die auf jeden Spot-Markt auf V3 angewendet werden können.

Trotzdem erlebte die Plattform einen Abwärtstrend bei den täglichen aktiven Benutzern (DAU) über den Quartalszeitraum.

Wenn es um die Renditen für SNX-Staker geht, die im Laufe des letzten Jahres vor allem aufgrund der Reduzierung der Inflationsprämien abwärts tendierten, bewegten sie sich zwischen 11 % und 16 % für Staker. Um die Rendite auf ihre Einlage zu erhalten, müssen Staker ein Mindestkollateralisierungsverhältnis von 500 % aufweisen. Die zweistellige Rendite konnte jedoch nur 500 neue Staker dazu bewegen, ihre SNX im 2. Quartal einzuzahlen.

Während des jüngsten Community-Anrufs in der vergangenen Woche wurde bekannt gegeben, dass die finalen Mainnet-Alpha-Upgrades für V3 bei den Prüfern zur Überprüfung sind und das Perps V3 SIP (Synthetix-Verbesserungsvorschlag für Änderungen am Protokoll) endlich im SIP-Repository im Entwurfsstadium ist. Darüber hinaus wird der Perps V3 Testnet-Handelswettbewerb auf dem neu gestarteten L2 Base von Coinbase stattfinden.

Zu diesem Zeitpunkt gibt es eine allgemeine Übereinstimmung, die Gebühren auf 30 % zu festlegen, anstatt sie als Governance-Entscheidung auf der Grundlage von Vorschlägen der Integratoren zu behandeln. In diesem Zusammenhang erklärte der Hauptbeitragende des Projekts, Kaleb, dass die variable Gebühr Integratoren die Möglichkeit geben könnte, einen Teil dieser Gebühr an die Benutzer zurückzugeben, was nicht der beabsichtigte Zweck der Gebühr ist und den Wettbewerb behindern könnte, während der Mitglied des Grants Council, Sunny, entgegnete, dass die Drohung, den Gebührenanteil zu reduzieren, wahrscheinlich verhindern würde, dass Integratoren dies tun.

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Ein Blick auf den breiten Kryptomarkt

Im Gegensatz zu SNX sind die Kryptopreise in dieser Woche gesunken. Bitcoin wird derzeit bei 25.748 Dollar gehandelt, während Ether bei 1.632 Dollar gehandelt wird. Damit ist die gesamte Kryptomarktkapitalisierung um 0,7 % auf 1,080 Billionen Dollar gesunken.

Mit den Kryptopreisen, die feststecken, sind auch die Institutionen in Bezug auf Krypto-Fonds in dieser Woche gleichmäßig aufgeteilt. Laut dem neuesten Bericht von CoinShares dominieren weder die Bullen noch die Bären derzeit, mit einem bescheidenen Abfluss von 11,2 Millionen Dollar in den letzten sieben Tagen.

Trotzdem sind die Handelsvolumina um 90 % über dem Durchschnittswert des Jahres gestiegen und auf 2,8 Milliarden Dollar in demselben Zeitraum gestiegen. Diese Zunahme an Aktivität könnte auf die Turbulenzen in der vergangenen Woche zurückzuführen sein, als Grayscale einen Sieg über die SEC errang, um sein Trust in ein ETF umzuwandeln, und die Behörde mehrere Spot-Bitcoin-ETF-Anträge, einschließlich des von BlackRock, verzögerte.

In einem Interview mit CNBC am 1. September sagte der ehemalige Kommissionsvorsitzende Jay Clayton, dass die Unterstützung wichtiger Finanzinstitute für Spot-Bitcoin-Investmentvehikel einen Wandel in der Art und Weise darstelle, wie Einzelanleger Zugang zu Krypto erhalten könnten. “Eine Genehmigung ist unvermeidlich”, sagte er. “Die Dichotomie zwischen einem Futures-Produkt und einem Barprodukt kann nicht ewig weitergehen.”

Einige sehen die anhaltende Preis Schwäche als Kaufgelegenheit, während andere verkaufen. Trotzdem ist das Jahr 2023 grün geblieben, mit Entitäten, die Krypto-Assets im Wert von 165 Millionen Dollar aufgekauft haben. Anleger zogen auch aus Short-Bitcoin-Produkten für die 19. Woche in Folge aus.

Wenn es um Bitcoin geht, das im August eine verheerend negative Leistung zeigte, sah es einen Zufluss von 3,8 Millionen Dollar in der letzten Woche. Länderweise führte die Schweiz die Bullen in der Woche mit 14,8 Millionen Dollar an, während Deutschland ein negativer Gegenpart war, mit 26,9 Millionen Dollar an Abflüssen. Die USA und Kanada verzeichneten vernachlässigbare Käufe, mit 1,9 Millionen Dollar bzw. 0,4 Millionen Dollar.

Im Gegensatz zu BTC sahen die meisten Altcoins auch Abflüsse, wobei Polygon und Ethereum die Spitze mit 8,6 Millionen Dollar bzw. 3,2 Millionen Dollar anführten. Während große Krypto-Investoren Bargeld aus Fonds abzogen, gaben sie in den letzten neun Wochen Geld in Solana aus, was es zu “der am meisten geliebten Altcoin unter den Investoren” macht. Die Jahreszuflüsse von SOL belaufen sich derzeit auf 26 Millionen Dollar.

Zurück zu den ETFs: Der Meilenstein-Sieg von Grayscale würde, laut dem Broker Bernstein, die erste Spot-Bitcoin-ETF irgendwann zwischen Mitte Oktober und Mitte März sehen, einschließlich der Genehmigung aller Spot-ETF-Anträge, einschließlich Grayscale.

“Die Krypto-ETF-Gelegenheit wird nicht nur bei Bitcoin (BTC) stoppen, sondern sich auf mehrere Krypto-Assets erstrecken”, schrieben die Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani in einem Bericht am Montag. Die Vermögensverwaltungsbranche wird über die Majors BTC und ETH hinausgehen und auf andere Top-Blockchains und sogar führende DeFi-Assets setzen, was eine massive Gelegenheit darstellt, gesunde Gebühren in einer aufstrebenden Assetklasse zu generieren, heißt es.

“Die starke Leistung in den Gerichten (Ripple und Grayscale in 2 Monaten), die verbesserten ETF-Chancen und das fortschreitende institutionelle Interesse positionieren Krypto für einen unvergleichlichen kapitalgeführten Zyklus, im Gegensatz zu den in der Vergangenheit von Einzelhändlern geführten Krypto-Zyklen”, fügte der Bericht hinzu.

Zum jetzigen Zeitpunkt gewinnt der bärische Momentum an Stärke, da die Genehmigung eines Spot-ETF möglicherweise bis 2024 verschoben wird und die SEC regulatorische Maßnahmen gegen die Top-Krypto-Börsen Binance und Coinbase ergreift. Diese regulatorische Unsicherheit begünstigt die Bären inmitten der steigenden Zinssätze und des nachlassenden Investoreninteresses.

Während Krypto in einer Talsohle steckt, hält der Aktienmarkt gut, mit dem S&P 500-Index, der nur 6,3 % unter seinem Allzeithoch (ATH) vom Januar 2022 liegt, während Gold nur 6,5 % von seinem Höchststand entfernt ist.

Auf makroökonomischer Ebene haben sich die Dinge verbessert. Die US-Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, ist im Juli 2023 auf 3,2 % gesunken, nach 9,1 % im Juni 2022. Die gesamten Vermögenswerte der US-Notenbank sind auch auf 8,12 Billionen Dollar gesunken, nach einem jüngsten Höchststand von 8,73 Billionen Dollar im März 2023. Dennoch geht die quantitative Straffung weiter, mit Zinssätzen auf einem Mehrjahreshoch von 5,25 % – 5,50 %, obwohl die abkühlende US-Wirtschaft der Zentralbank Raum zum Atmen gibt.

Der Stablecoin-Markt malt auch ein bärisches Bild für Krypto, da die Gesamtgröße des Stablecoin-Marktes zum 17. Monat in Folge um 0,4 % auf etwa 125 Milliarden Dollar gesunken ist, laut dem Forscher CCData.

Die Marktkapitalisierung der größten Stablecoin, Tether (USDT), sank im August um 1,2 % auf 82,9 Milliarden Dollar, nachdem sie zum ersten Mal in neun Monaten gesunken war, obwohl sie immer noch dreimal größer ist als ihr nächster Wettbewerber. Die Stablecoin USDC von Circle, die in den letzten 12 Monaten etwa die Hälfte ihres Marktanteils verloren hat, verzeichnete im August wenig Veränderung in ihrer Marktkapitalisierung bei etwa 26 Milliarden Dollar.

“Obwohl es noch zu früh ist, um zu sagen, ob der Marktwert von Stablecoins endgültig den Boden erreicht hat, gibt es ermutigende Anzeichen, die auf einen Zufluss von Kapital hindeuten”, sagte Jacob Joseph, Forschungsanalyst bei CCData.

Schlussgedanken

Das Problem ist, es sieht nicht gut aus für Bitcoin, da der Markt eine Korrektur auf 23.000 Dollar und sogar unter 20.000 Dollar erwartet. Die Kryptowährung hat bereits alle ihre Gewinne seit der ersten ETF-Einreichung von BlackRock und dem viel beworbenen Rechtsstreit von Grayscale verloren, der einen gescheiterten Versuch zur Rückeroberung der 28.000-Dollar-Unterstützung sah.

Mit Bitcoin, das schwach aussieht, würde ein Rückgang des Kryptopreises zu einem Verkauf von Altcoins, einschließlich SNX, führen. Im Nahbereich kann der SNX-Preis jedoch einen positiven Momentum mit dem Start von V3 sehen, aber insgesamt bleiben die breite Markttendenz und die Stimmungen bärisch.