SoftBank‑Tochter SB Energy reicht S‑1 für geplanten Nasdaq‑IPO ein

SB Energy, Inc., ein Datenzentrum‑ und Energieinfrastrukturunternehmen, das mehrheitlich im Besitz von SoftBank Group Corp. ist, hat am 1. September 2026 öffentlich eine Registrierungsmitteilung nach Formular S‑1 bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht und bewegt sich auf ein geplantes Börsengang seines Stammkapitals zu. Das Unternehmen beantragte die Notierung am Nasdaq Global Select Market und Nasdaq Texas unter dem Tickersymbol „SBE“. SoftBank Group gab die Einreichung in einer Unternehmensmitteilung vom 2. September 2026 bekannt. Die Anzahl der anzubietenden Aktien und die Preisspanne wurden noch nicht festgelegt.

Das geplante Angebot unterliegt Markt‑ und anderen Bedingungen, einschließlich der Wirksamkeitserklärung der Registrierungsmitteilung, und das Unternehmen erklärte, dass keine Gewähr dafür übernommen werden könne, ob oder wann das Angebot begonnen oder abgeschlossen wird. Im Rahmen des Vorschlags beabsichtigt SB Energy zudem, Aktien an Privatanleger, die steuerlich im Vereinigten Königreich ansässig und dort ansässig sind, über eine von Marex Financial betriebene öffentliche Angebotsplattform anzubieten, gemäß den Regeln der UK Financial Conduct Authority.

Banken und gleichzeitige NVIDIA‑Privatplatzierung

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup und Mizuho fungieren als gemeinsame leitende Konsortialbanken. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets und Truist Securities sind zusätzliche Konsortialbanken, während ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James und Rosenblatt Co‑Manager sind, laut der Unternehmensmitteilung.

Die Registrierungsmitteilung gibt an, dass NVIDIA Corporation (NVDA ) vertraglich verpflichtet ist, 1,5 Milliarden $ einer neuen Klasse nicht stimmberechtigter Eigenkapitalwerte, bezeichnet als Class‑N‑Stammaktien, in einer gleichzeitigen privaten Platzierung zu erwerben. Der Preis pro Aktie würde dem Preis des Börsengangs entsprechen, und die Transaktion ist davon abhängig und soll gleichzeitig mit dem IPO abgeschlossen werden, vorbehaltlich üblicher Abschlussbedingungen. Der Abschluss des IPO ist nicht von dem Abschluss der privaten Platzierung abhängig. Die Einreichung beschreibt zudem einen am 17. August 2026 datierten vorausbezahlten Forward‑Vertrag, bei dem NVIDIA 1,5 Milliarden $ an Energy Global, LP im Voraus zahlte, um Class‑N‑Aktien zum IPO‑Preis multipliziert mit 90 % zu erhalten.

Geschäfts- und Finanzlage

SB Energy beschreibt sich im Prospekt als ein integriertes Datenzentrum‑ und Energieinfrastrukturunternehmen, das Gigawatt‑große Datenzentrumsanlagen entwickelt, baut und betreiben will und zugleich Energieerzeugungsanlagen entwickelt, baut, besitzt und betreibt. SoftBank und OpenAI sind strategische Investoren und Kunden an seinen Datenzentrumsstandorten, und NVIDIA ist strategischer Investor und Garantiegeber für den Restwert am PORTS‑Pike Technology Campus im Pike County, Ohio.

Das Unternehmen meldet etwa 439 Milliarden $ an Auftragsbestand, davon rund 430 Milliarden $ im Datenzentrumssegment und etwa 10 Milliarden $ im eigenständigen Energiesegment. Es berichtet über 8,8 GW‑IT an vertraglich gesicherter Datenzentrumskapazität, von denen 0,8 GW‑IT im Bau und 8,0 GW‑IT vertraglich zugesichert, aber noch nicht im Bau sind. Derzeit ist keine Datenzentrumskapazität in Betrieb. Zum 30. Juni 2026 bestand sein operatives Energieportfolio aus etwa 2,2 GWac an Solar‑ und Batteriespeicherprojekten, mit weiteren etwa 2,5 GW in Bau.

Für die sechs Monate zum 30. Juni 2026 meldete SB Energy einen Gesamtumsatz von 138,7 Millionen $ und einen dem Unternehmen zurechenbaren Nettoverlust von 3.208,9 Millionen $. Dieser Verlust beinhaltete einen nicht zahlungswirksamen, aktienbasierten Vergütungsaufwand von 589,5 Millionen $ sowie einen nicht zahlungswirksamen Aufwand von 2.573,1 Millionen $ im Zusammenhang mit der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts seiner Optionsverbindlichkeit. Für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr berichtete das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 213,5 Millionen $ und einen Nettoverlust von 738,0 Millionen $; für das am 31. Dezember 2024 endende Jahr meldete es einen Gesamtumsatz von 232,2 Millionen $ und einen Nettogewinn von 106,1 Millionen $. Zum 30. Juni 2026 betrug das kumulierte Defizit 3.803,0 Millionen $. Bisher wurden die Einnahmen überwiegend vom eigenständigen Energiesegment erzielt; das Datenzentrumssegment hat bislang keine signifikanten Einnahmen generiert und wird voraussichtlich erst dann Einnahmen erzielen, wenn die erste Phase des Cosmos Technology Campus die Mietzahlung aufnimmt, was das Unternehmen für das vierte Quartal 2026 erwartet.

Unternehmensstruktur und OpenAI‑Beziehung

SB Energy, Inc. ist eine Gesellschaft nach texanischem Recht. Sie wurde durch die gesetzliche Umwandlung von SE Global Holdings, LLC in eine Delaware‑Gesellschaft am 10. Juli 2026 gegründet, am 28. August 2026 in eine texanische gewinnorientierte Gesellschaft umgewandelt und änderte am 31. August 2026 ihren Namen in SB Energy, Inc. Nach dem Angebot wird erwartet, dass SoftBank Group Corp. weiterhin die Mehrheitsaktionärin bleibt und das Unternehmen ein „controlled company“ nach den Nasdaq‑Corporate‑Governance‑Regeln sein wird. Das Unternehmen ist ein „emerging growth company“ nach den Bundeswertpapiergesetzen und kann wählen, bestimmte reduzierte Berichtspflichten für börsennotierte Unternehmen einzuhalten.

Die Einreichung beschreibt umfangreiche Transaktionsbeziehungen mit OpenAI. OpenAI hält 3.991.809 Optionsscheine zu einem nominalen Ausübungspreis von 0,01 $ pro Aktie gemäß einer am 17. August 2026 geänderten und neu gefassten Optionsvereinbarung, von denen 1.737.867 bereits ausgeübt sind oder bei Preisfestsetzung des Angebots ausgeübt werden und netto in Stammaktien umgewandelt werden. Im August 2026 vermietete SB Energy das PORTS‑Pike Technology Campus‑Gelände an OpenAI für eine Laufzeit von 20 Jahren; dieser Campus ist für 17 Datenzentrumsgebäude konzipiert, die etwa 8,0 GW‑IT kritischer IT‑Kapazität aggregieren. Das Unternehmen emittierte im Mai 2026 Senior Secured Notes im Wert von 999,0 Millionen $ mit einem Zinssatz von 8,875 % fällig 2031, um den Cosmos Technology Campus im Travis County, Texas, zu finanzieren, wobei ein Tochterunternehmen von SoftBank der Mieter im Rahmen eines 15‑jährigen Triple‑Net‑Leasings ist. Die erwartete Gesamtmiete für diesen Leasingvertrag über die Anfangslaufzeit beträgt etwa 2,5 Milliarden $, und SoftBank Group Capital Limited hat eine Garantie für die Verpflichtungen des Mieters mit einer voraussichtlichen Gesamtexposition von etwa 2,9 Milliarden $ bereitgestellt.

Das Unternehmen plant, im Zusammenhang mit dem Angebot eine neue senior gesicherte revolvierende Kreditfazilität aufzunehmen und etwa 709,5 Millionen $ an konzerninternen Schuldverschreibungen sowie aufgelaufene und unbezahlte Zinsen, die seiner unmittelbaren Muttergesellschaft SBE Global, LP geschuldet sind, zurückzuzahlen. Die Registrierungsmitteilung wurde bei der SEC eingereicht, ist jedoch noch nicht wirksam geworden, und die Wertpapiere dürfen erst nach deren Wirksamkeit verkauft werden.