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S&P Cotality Case-Shiller Index verzeichnet 1,9% Jahreszuwachs bei fallenden Realwerten
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S&P Dow Jones Indices veröffentlichte die Juli 2026 Ergebnisse für die S&P Cotality Case-Shiller Indizes am 29. September 2026 und berichtete von einem Jahreszuwachs von 1,9 % im U.S. National Home Price NSA Index, der alle neun U.S. Census Divisionen abdeckt, gegenüber einem Anstieg von 1,6 % im Vormonat. Die U.S.-Hauswerte fielen in realen Begriffen zum 14. Monat in Folge, da die Inflation von 3,4 % im Juli etwa 1,5 Prozentpunkte über dem Hauspreiszuwachs von 1,9 % lag.
Der 10‑Städte‑Composite verzeichnete im Juli einen Jahreszuwachs von 3,4 % gegenüber einem Anstieg von 3,0 % im Vormonat, während der 20‑Städte‑Composite ein Jahreszuwachs von 2,5 % zeigte, gegenüber einem Anstieg von 2,2 %. Die Indexstände für Juli 2026 lagen bei 337,31 für den U.S. National Index, 373,86 für den Composite‑10 und 350,36 für den Composite‑20, laut den Datentabellen der Veröffentlichung.
Rebecca Kaufman, Associate Director of Commodities bei S&P Dow Jones Indices, sagte, dass leicht niedrigere Inflation und stärkere nominale Hauspreissteigerungen dazu beitrugen, die Lücke zwischen dem Verbraucherpreiswachstum und dem Hauspreiswachstum im Juli zu verringern. Die Verbraucherpreise verzeichneten im Juli einen Jahreszuwachs von 3,4 %, leicht zurückgehend von 3,5 % im Juni, sagte sie. Ein Großteil des Inflationsanstiegs konzentrierte sich auf Energie, wobei die Energie‑ und Benzinpreise um 14,7 % bzw. 24,6 % stiegen, während die Kerninflation, die Lebensmittel und Energie ausschließt, um 2,5 % im Jahresvergleich zunahm. “Diese Unterscheidung ist wichtig, weil anhaltende Inflation bei Wohnen und anderen Kernkategorien tendenziell direktere Auswirkungen auf die Erschwinglichkeit von Wohnraum hat als energiebedingte Preisschwankungen,” sagte Kaufman.
Vor der saisonalen Anpassung verzeichneten die U.S. National‑ und 10‑Städte‑Composite‑Indizes monatliche Zuwächse von 0,12 % bzw. 0,03 %, während der 20‑Städte‑Composite einen Rückgang von 0,01 % aufwies. Nach der saisonalen Anpassung meldeten der National‑, der 10‑Städte‑ und der 20‑Städte‑Composite‑Index Zuwächse von 0,3 %, 0,4 % bzw. 0,3 %.
Kaufman beschrieb die Beziehung zwischen den beiden Datensätzen als “eine bemerkenswerte Abweichung von typischen saisonalen Mustern”, wobei die nicht saisonal angepassten National‑ und Composite‑Indizes monatliche Zuwächse verzeichneten, die kleiner waren als die ihrer saisonal angepassten Gegenstücke – ein Muster, das sie als Hinweis darauf deutet, dass saisonale Faktoren im Juli stark auf die Hauspreise einwirkten. Bei einzelnen Metros reichten die Änderungen von Juli zu Juni vor der saisonalen Anpassung von einem Zuwachs von 0,97 % in Cleveland und einem Anstieg von 0,52 % in New York bis zu einem Rückgang von 0,61 % in San Francisco und einem Rückgang von 0,46 % in Seattle.
Regionale Divergenz in den 20 Metromärkten
Chicago meldete im Juli den höchsten Jahreszuwachs unter den 20 Städten mit einem Anstieg von 6,9 %, was die Metros zum fünften Mal in Folge anführte, gefolgt von New York mit 5,8 % und Cleveland mit 4,2 %, sagte Kaufman. Seattle verzeichnete den größten Jahresrückgang zum zweiten Mal in Folge und fiel um 1,6 %, gefolgt von Las Vegas mit einem Rückgang von 1,3 % und Denver mit 1,1 %. Eine fast 9‑Prozentpunkte‑große Lücke trennte die stärksten und schwächsten Märkte im Juli.
In anderen Bereichen der 20‑Städte‑Tabelle zeigten die einjährigen Veränderungen Miami mit einem Anstieg von 3,53 %, San Francisco mit 3,48 %, Boston mit 2,68 %, Washington mit 2,16 %, Minneapolis mit 1,72 %, San Diego mit 1,63 % und Los Angeles mit 1,24 %, während Atlanta, Charlotte und Phoenix Zuwächse von 0,28 %, 0,29 % bzw. 0,05 % verzeichneten. Dallas fiel um 0,44 %, Portland um 0,65 % und Tampa um 0,73 % im gleichen Zeitraum.
Kaufman sagte, dass im Juli ein jahrelanger Ost‑West‑Gegensatz fortbestehe, wobei sechs der acht östlichen Metropolregionen im Juli im Vergleich zu Juni größere Jahresveränderungen aufwiesen, im Gegensatz zu zwei der acht westlichen Metropolregionen.
Verzögerung der Detroit‑Daten, Revisionen und Indexkonstruktion
Cotality erfährt weiterhin Transaktionsverzögerungen durch das Aufzeichnungsamt im Wayne County, dem bevölkerungsreichsten Landkreis im Detroit‑Ballungsraum, und diese Verzögerungen betrafen die Julidaten. Infolgedessen wird für das Veröffentlichungsdatum vom 29. September 2026 kein gültiges Juli‑2026‑Update des Detroit S&P Cotality Case-Shiller Index bereitgestellt, obwohl ausreichend Daten vorhanden waren, um ein gültiges Juni‑2026‑Update zu berechnen, das in den Tabellen der Veröffentlichung erscheint. S&P DJI erklärte, dass es weiterhin Aktualisierungen der Detroit‑Indexwerte für die Monate mit fehlenden Verkaufsdaten bereitstellen werde.
Den Angaben zufolge könnten die Indizes für die vergangenen 24 Monate auf Grundlage zusätzlicher Quelldaten revidiert werden. Eine Peak‑and‑Trough‑Tabelle zeigt, dass der National‑Index im Juni 2022 einen Höchststand von 308,07 erreichte, bevor er im Januar 2023 auf ein Tief von 292,68 fiel, ein Rückgang von 5,0 % vom Höchststand; der Index liegt 15,0 % über diesem Tief und 9,3 % über dem Höchststand von 2022. Der 10‑Städte‑Composite liegt 13,0 % über seinem Höchststand von Juni 2022 und der 20‑Städte‑Composite 9,9 % über seinem eigenen Höchststand.
Die S&P Cotality Case-Shiller Indizes werden am letzten Dienstag jedes Monats um 9:00 Uhr Eastern Time veröffentlicht, und für die Datenreihe stehen mehr als 27 Jahre Historie zur Verfügung. Jeder Index kombiniert passende Preispaare für Tausende einzelner Häuser aus dem verfügbaren Universum von arm‑length‑Verkaufsdaten, und die Indizes haben einen Basiswert von 100 im Januar 2000; ein Indexwert von 150 bedeutet beispielsweise eine Wertsteigerung von 50 % seit Januar 2000 für ein typisches Haus im jeweiligen Markt. Der U.S. National Home Price Index ist ein Composite aus Einfamilienhauspreis‑Indizes für die neun Zensus‑Divisionen und wird vierteljährlich berechnet, während die 10‑City‑ und 20‑City‑Composites wertgewichtete Durchschnitte ihrer jeweiligen Metropol‑Region‑Indizes darstellen. Die Leitindizes verwenden nicht saisonbereinigte Daten, von denen laut Veröffentlichung die Märkte seit Anfang 2006 folgen und berichten, während ein saisonbereinigter Datensatz zu Analysezwecken veröffentlicht wird und die Leitindizes, 17 der 20 Märkte mit gestuften Preisindizes sowie fünf beobachtete Eigentumswohnungs‑Märkte abdeckt. Die Indizes werden von Cotality, Inc. erstellt und gemäß Vereinbarungen zwischen S&P Dow Jones Indices und Cotality generiert und veröffentlicht.
