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Peabodys Verlust im dritten Quartal sinkt bei steigenden Umsätzen auf 32,8 Millionen US-Dollar
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Peabody veröffentlichte die Ergebnisse für das am 30. September beendete Quartal am 4. November 2026. Das Unternehmen meldete einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettoverlust von 32,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,27 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im dritten Quartal 2025 hatte der Verlust 70,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,58 US-Dollar je Aktie betragen. Höhere Preise im Seeverkehr verbesserten die Margen, doch geologische Probleme bei Centurion schränkten die Produktion ein und führten zu einer Senkung der Jahresprognose für das metallurgische Absatzvolumen.
Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr von 1,01 Milliarden US-Dollar auf 1,10 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA, das Peabody als Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen vor Nettozinsaufwand, Ertragsteuern, Aufwendungen für Rückbauverpflichtungen, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie bestimmten einmaligen Anpassungen definiert, belief sich auf 97,5 Millionen US-Dollar. Im dritten Quartal 2025 hatte es 99,5 Millionen US-Dollar und im zweiten Quartal 2026 24,0 Millionen US-Dollar betragen.
Die vierteljährliche Verbesserung des bereinigten EBITDA führte nicht zu einem Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit. Aus der betrieblichen Tätigkeit flossen 1,4 Millionen US-Dollar ab, während im dritten Quartal 2025 noch 122,0 Millionen US-Dollar zugeflossen waren. Die Zugänge zu Sachanlagen und Ausrüstung sowie die Aufwendungen für die Minenentwicklung beliefen sich auf insgesamt 59,8 Millionen US-Dollar.
Höhere Preise im Seeverkehr steigern die Segmentmargen
Im Segment Seaborne Thermal stieg der durchschnittlich erzielte Exportpreis gegenüber dem zweiten Quartal von 95,87 auf 100,37 US-Dollar je Tonne. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal um 26 % auf 65,5 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge je Tonne stieg von 16,92 auf 21,05 US-Dollar. Die Kosten von 56,58 US-Dollar je Tonne entsprachen den Erwartungen des Unternehmens.
Seaborne Metallurgical verkaufte 2,2 Millionen Tonnen und übertraf damit die Erwartungen. Dazu trug die starke Produktion bei Metropolitan nach dem abgeschlossenen Umsetzen des Langstrebbaus bei. Der Umsatz je Tonne stieg von 148,04 auf 164,83 US-Dollar und verhalf dem Segment damit zu einem positiven bereinigten EBITDA von 5,2 Millionen US-Dollar, nachdem im zweiten Quartal noch ein Verlust von 17,0 Millionen US-Dollar angefallen war. Die Kosten erreichten dennoch 162,45 US-Dollar je Tonne und lagen damit wegen der Störungsbedingungen bei Centurion über den Erwartungen des Unternehmens, wodurch der Vorteil der höheren Preise begrenzt wurde.
Störungen bei Centurion führen zu einer Senkung der Produktionsprognose
Centurion lieferte 0,58 Millionen Tonnen aus und erreichte trotz Störungen, die den Vortrieb verlangsamten, sein Absatzziel für das dritte Quartal. Gegen Ende des Quartals stieß der Langstreb auf größere Störungen als erwartet, und zwar in mehreren Bereichen des Abbaublocks. Dadurch wurden die Produktion und die Leistung der Ausrüstung beeinträchtigt. Im Oktober lag die Produktion bei rund 45.000 Tonnen. Für das vierte Quartal 2026 erwartet Peabody ein Absatzvolumen von 0,3 Millionen bis 0,5 Millionen Tonnen.
Zu den geplanten technischen Änderungen zählen eine geschätzte Leistungserhöhung des Grundhubs um 1,5 bis 2 Millionen US-Dollar während einer planmäßigen Wartung sowie ein zweistufiger Flipper, dessen Kosten auf 5 bis 10 Millionen US-Dollar geschätzt werden. Letzterer soll beim nächsten Umsetzen des Langstrebs eingebaut werden, das nun für das dritte Quartal 2027 erwartet wird.
Die Jahresprognose für das Absatzvolumen von Seaborne Metallurgical wurde um 0,6 Millionen Tonnen gesenkt, während die erwarteten Kosten um rund 15 US-Dollar je Tonne stiegen. Hauptgrund dafür war die geringere Produktion bei Centurion. Die Prognose für die Investitionsausgaben wurde um 40 Millionen US-Dollar reduziert, davon entfielen rund 30 Millionen US-Dollar bei Centurion auf aufgeschobene Investitionen in die Erschließung der nördlichen Abbaubereiche. Die Ausgabenkürzung ist daher vor allem auf verschobene Erschließungsarbeiten zurückzuführen und nicht auf eine Verbesserung der kurzfristigen Betriebsbedingungen der Mine.
Im US-amerikanischen Thermalkohlegeschäft wirkten sich andere Einschränkungen aus. Im Powder River Basin verfehlte der Absatz von 19,6 Millionen Tonnen die Unternehmensziele, weil der Kohleverbrauch geringer ausfiel als erwartet. Das bereinigte EBITDA des Segments betrug 15,0 Millionen US-Dollar. Damit lag es über dem Verlust von 7,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal, aber deutlich unter den 51,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Die Kosten sanken gegenüber dem Vorquartal um 8 % auf 12,94 US-Dollar je Tonne. Höhere Dieselpreise und geringere Liefermengen belasteten sie jedoch weiterhin.
Peabody senkte die Jahresprognose für das Absatzvolumen im Powder River Basin um rund 7,5 Millionen Tonnen und erhöhte die erwarteten Kosten um 1 US-Dollar je Tonne. Die Prognose für das Absatzvolumen im übrigen US-amerikanischen Thermalkohlegeschäft wurde um 0,2 Millionen Tonnen gesenkt. Beide Kürzungen wurden mit dem schwächeren Kohleverbrauch in den USA im Jahr 2026 begründet.
Zum 30. September 2026 verfügte Peabody über Barmittel in Höhe von 434 Millionen US-Dollar und eine Liquidität von 887 Millionen US-Dollar. Im dritten Quartal kaufte das Unternehmen Wandelanleihen mit Fälligkeit 2028 im Wert von 38,9 Millionen US-Dollar für 58,1 Millionen US-Dollar in bar zurück. Dies entsprach faktisch dem Rückkauf von 0,7 Millionen Aktien. Die verbleibenden Anleihen im Wert von 39,9 Millionen US-Dollar sollen im November 2026 zurückgezahlt werden; etwaige Verpflichtungen aus einer Wandlung werden in bar erfüllt. Finanzvorstand Mark Spurbeck erklärte, die Rückzahlung der verbleibenden Anleihen in bar würde die Verwässerung der Aktionärsanteile um 4 Millionen Aktien verringern und zugleich die finanzielle Flexibilität erhalten.
Die Ergebnisse machen Centurion zu einem entscheidenden Faktor für Peabodys Produktions- und Kostenausblick. Höhere Preise im Seeverkehr lassen die Margen steigen. Die weiterhin ungelöste finanzielle Herausforderung besteht jedoch darin, diese Verbesserung in einen stärkeren Mittelzufluss aus dem operativen Geschäft umzusetzen, während die geologischen Probleme anhalten und die Absatzvolumen im US-amerikanischen Thermalkohlegeschäft zurückgehen.
