Energie
Oklo (OKLO): Kernabfall zur Stromversorgung von KI nutzen
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Warum KI einen neuen Kernenergie‑Zyklus vorantreibt
Der rasch wachsende Energiebedarf von KI-Rechenzentren verändert die Verbrauchsprognosen für das kommende Jahrzehnt grundlegend. Deshalb müssen schnell zusätzliche Stromerzeugungskapazitäten entstehen.
Idealerweise sollte sie aus kohlenstoffneutralen erneuerbaren Quellen wie Solar und Wind stammen. In der Praxis stehen großskalige Batteriesysteme noch am Anfang und reichen noch nicht aus, um sicherzustellen, dass intermittierende erneuerbare Energien für den kontinuierlichen Betrieb von Rechenzentren zuverlässig genutzt werden können.
Deshalb wendet sich die Technologiebranche der Kernenergie zu. Die ersten Schritte bestanden darin, kürzlich stillgelegte konventionelle Kernkraftwerke wieder in Betrieb zu nehmen, wie den Three‑Mile‑Island‑Reaktor, der in Partnerschaft mit Microsoft neu gestartet wird.
Doch da Dutzende bis sogar Hunderte GW an Rechenzentren gebaut werden, werden neue Kernreaktoren benötigt. Leider sind konventionelle Kernkraftwerksdesigns langsam zu bauen, durch komplexe Genehmigungsverfahren belastet und tragen nach wie vor das öffentliche Stigma vergangener Unfälle wie Fukushima und Tschernobyl.
Deshalb ist eine neue Generation von Kernkraftwerken, Small Modular Reactors (SMRs), der neue Trend der Kernindustrie. Man erwartet, dass sie schneller zu bauen, bei Serienfertigung günstiger und flexibler einsetzbar sind.
Viele SMR‑Designs replizieren in kleinerem Maßstab die druckbeaufschlagten Kernkraftwerke, die der Branche vertraut sind. Einige gehen jedoch einen Schritt weiter in die vierte Generation von Kernkraftwerken, wobei ein Unternehmen viel Aufmerksamkeit von Investoren auf sich gezogen hat: Oklo.
OKLO Preisdiagramm
Die anhaltende nukleare Renaissance
Ein strategisches Anliegen
Je nach Verbreitung der KI und Ausbaugeschwindigkeit der Rechenzentren könnte deren Energiebedarf bis 2030 auf das Zwei- bis Sechsfache steigen.
Im Westen dürfte diese Nachfrage schwer zu decken sein: Stromnetze wurden lange vernachlässigt und die Erzeugung stagnierte weitgehend. Der für die späten 2020er-Jahre geplante Ausbau konventioneller Kernkraft konzentriert sich dagegen vor allem auf Schwellenländer.
Quelle: The Economist
Westliche KI-Unternehmen mögen einen frühen Vorsprung haben, doch begrenzte Stromkapazitäten könnten letztlich China begünstigen. Politik und KI-Unternehmen setzen deshalb zunehmend auf SMR, um diese Lücke zu schließen.
Google vereinbarte beispielsweise mit Kairos bis zu 500 MW SMR-Kapazität ab 2030. X-energy plant dagegen, zwölf Xe-100-Reaktoren im Bundesstaat Washington zu errichten, um Amazon zu versorgen.
Quelle: GE Vernova
Nicht alle SMRs sind gleich
Alle SMR weisen einige gemeinsame Merkmale auf, die sie von klassischen Kernkraftwerken unterscheiden:
- Klein: Die Leistung eines einzelnen Moduls liegt bei etwa 5‑10 % eines konventionellen Kraftwerks.
- Standardisiert & massenproduziert: Das Design kann in Serie in einer Fabrik gebaut und zum Standort des Kraftwerks oder zu Endkunden transportiert werden, ohne kundenspezifisches Design, Nachentwicklung usw.
- Sicherer: Geringere Leistung und Brennstoffbestand reduzieren das Risiko eines nuklearen Vorfalls und dessen Schwere, falls er dennoch eintritt.
- Einfacher zu implementieren: Eine viel kleinere Notfallplanungszone (EPZ) als bei traditionellen Anlagen und ein vorab genehmigtes Design beschleunigen und reduzieren die Kosten des Genehmigungsverfahrens.
Zwischen SMR-Konzepten gibt es dennoch erhebliche Unterschiede. Manche verkleinern ältere Konstruktionen, andere nutzen die Innovationen der vergangenen Jahrzehnte, um Sicherheit und Produktivität zu verbessern.
SMR Designs im Vergleich (Oklo vs. Hauptkonkurrenten)
Die Übersicht zeigt, wie sich Oklos Schnellreaktoransatz von konventionelleren SMR-Konzepten unterscheidet, die ebenfalls KI- und Industrieanlagen mit Strom versorgen sollen.
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| Unternehmen | Kernreaktortyp | Kühlmittel / System | Brennstoffstrategie | KI/Rechenzentrum‑Ansatz | Wichtiges Unterscheidungsmerkmal | Hauptrisiko |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oklo | Schnellreaktor (fortgeschrittener SMR) | Thermisches System mit Flüssigmetall beziehungsweise Salzschmelze (ohne Wasser) | Entwickelt, um recycelte/gebrauchte Kernbrennstoffströme zu verbrauchen | Positioniert sich als zuverlässige, hochverfügbare Stromversorgung hinter dem Zähler oder netzunterstützend | Abfallverwertung zur Energiegewinnung + lange Brennstoffwechselintervalle | Genehmigung und erstmalige Umsetzung + Ausbau des Brennstoffrecyclings |
| NuScale | Leichtwasser‑SMR (unter Druck) | Wassergekühlt, konventionelle Anlagenarchitektur | Standard‑Versorgungskette für angereichertes Uran | Zielt auf Netz‑ und Industriekunden; Rechenzentren möglich über PPAs | Der „vertrauteste“ regulatorische Weg im Vergleich zu fortgeschrittenen Designs | Projektökonomie + Risiko bei Kunden-/Versorgungs‑Verträgen |
| X-energy | Hochtemperatur‑Gasreaktor (HTGR) | Helium‑gekühlt, TRISO‑Brennstoff | HALEU‑/fortgeschrittene Brennstoffversorgungs‑Abhängigkeiten | Zielt auf Industrie‑ und Rechenzentrum‑Cluster durch Mehrfach‑Einheiten‑Einsatz | Starke Wärmeabgabe (Prozesswärme) + modulare Skalierung | Brennstoffverfügbarkeit (HALEU) + Produktionshochlauf |
| Kairos Power | Fluorid‑Salz‑gekühlter Hochtemperatur‑Reaktor | Schmelzsalz‑Kühlung (nicht‑Wasser) | Fortgeschrittene Brennstoffpfade; Lieferkette noch im Entstehen | Öffentlich im Kontext von Hyperscaler‑Nachfrage und modularer Lieferung positioniert | Physikalisch inhärentes Sicherheitskonzept + Hochtemperatureffizienz | Zeitplan für den Übergang vom Demonstrationsbetrieb zur Kommerzialisierung |
| GE Hitachi (BWRX-300) | Leichtwasser‑SMR (BWR) | Wassergekühlt, vereinfachtes Siedewasser‑Design | Konventionelle Uran‑Versorgungskette | Zielt auf großflächige Versorgungs‑Einsätze; Rechenzentren über Netzanschluss | „Verkleinertes, bewährtes BWR“‑Ansatz für schnelle Implementierung | Standort‑/Genehmigungs‑ + Großprojekt‑Durchführungs‑Risiko |
Einordnung: Bei Leichtwasserkonzepten bestehen meist weniger technische Fragen zur erstmaligen Umsetzung. Fortschrittliche Konzepte wie Schnellreaktoren, Salzschmelzereaktoren und HTGR streben größere wirtschaftliche Verbesserungen oder mehr Brennstoffflexibilität an, bringen aber höhere Umsetzungs- und Genehmigungsunsicherheit mit sich.
Oklo: Unternehmensübersicht und strategische Positionierung
Das 2013 gegründete Unternehmen ist nach Oklo benannt, einer Region in Gabun in Afrika. Dort fanden vor etwa 1,7 Milliarden Jahren sich selbst erhaltende natürliche Kernspaltungsreaktionen statt.
Oklo ist seit Langem eng mit KI verbunden: OpenAI-Gründer Sam Altman war Verwaltungsratsvorsitzender und begleitete den Börsengang über eine SPAC.
Anfang 2025 trat Altman zurück, um Interessenkonflikte zu vermeiden und künftige Partnerschaften zu erleichtern. Oklo bleibt jedoch klar als SMR-Unternehmen für KI positioniert.
Das Unternehmen entwickelt einen flüssigmetallgekühlten Schnellreaktor als SMR. Der englische Ausgangstext beschreibt diesen zugleich unter Bezug auf Salzschmelzen.
Neben Sam Altman unterstützen Peter Thiel, Facebook-Mitgründer Dustin Moskovitz und weitere Wagniskapitalgeber das Unternehmen. Auch das US-Energieministerium und das Idaho National Laboratory fördern Oklo.
Oklos einzigartige Technologie
Schnellreaktoren
Hier unterscheidet sich Oklo von den meisten anderen SMR-Unternehmen.
Oklos Konzept ist ein Schnellreaktor, der nukleare Abfälle recyceln kann. Das könnte Uranengpässe entschärfen: Allein die US-Abfallbestände enthalten genug Energie, um das Land 150 Jahre lang zu versorgen.
Schnellreaktoren nutzen energiereiche Neutronen, die sich mit ungefähr zehn Prozent der Lichtgeschwindigkeit bewegen.
Diese schnellen Neutronen können Uranbrennstoff nutzen, der in einem konventionellen Reaktor ungenutzt bliebe. Dadurch lässt sich ein Mehrfaches der nutzbaren Energie gewinnen, insbesondere bei recyceltem oder transuranhaltigem Brennstoff.
Der Experimental Breeder Reactor-II (EBR-II) wurde jahrzehntelang betrieben und zeigte, dass er auch unter Bedingungen sicher bleiben konnte, die mit den Ursachen des Fukushima-Unfalls vergleichbar waren. Versuche zeigten, dass sich der Reaktor beim Ausfall der Kühlung und ohne Einsatz der Abschaltsysteme von selbst stabilisierte und schadlos abschaltete.
Schnellreaktoren haben den Vorteil, kein frisch gefördertes Uran zu benötigen. Das könnte angesichts möglicher jahrelanger oder sogar ein Jahrzehnt dauernder Angebotsdefizite wichtig werden.
Quelle: WNA
Oklo‑Designs
Oklos Reaktor ist allerdings kein Brutreaktor: Er erzeugt nicht zusätzlichen Brennstoff aus gefördertem Uran. Stattdessen soll er die angesammelten Abfälle anderer Reaktoren verbrauchen.
Der Verbrauch von Transuranen bietet einen weiteren Vorteil. Der verbleibende Abfall besteht überwiegend aus kurzlebigeren Spaltprodukten, wodurch sich die Dauer hoher Radiotoxizität von Zehntausenden Jahren auf Jahrhunderte verkürzen kann.
Die kürzere Lebensdauer entsteht dadurch, dass Schnellreaktoren Stoffe verbrauchen, die schwerer als Uran sind. Dies vermindert auch Proliferationsrisiken, weil Materialien wie waffenfähiges Plutonium abgebaut werden. Schnellreaktoren können zudem eine größere Bandbreite von Isotopen spalten und reagieren weniger empfindlich auf Verunreinigungen in recyceltem Brennstoff.
Quelle: Oklo
Oklo will das Reaktorkonzept von den Grundprinzipien her neu aufbauen und die ausschließliche Verwendung maßgefertigter Bauteile überwinden. Der Ansatz ähnelt dem, mit dem SpaceX (SPCX ) die Kosten seiner Raketen stark senkte.
Der drucklose Betrieb reduziert beispielsweise den Bedarf an komplexen und teuren Komponenten. Die Konstruktion wird einfacher und benötigt weniger Teile.
Flüssigmetallkühlung zielt gegenüber wassergekühlten Konzepten auf Sicherheitsvorteile und die Nutzung moderner Lieferketten. Auch an dieser Stelle verbindet der Ausgangstext Flüssigmetall und Salzschmelzen sprachlich miteinander.
Oklos Reaktoren sollen außerdem zuverlässig sein und wenige Stillstandszeiten benötigen, da Brennstoffwechsel in Abständen von bis zu 20 Jahren vorgesehen sind.
Der kleinere Platzbedarf ermöglicht einen Standort, der ganz anders aussieht als herkömmliche Großkraftwerke. Die Aurora-Produktlinie ist für bis zu 75 MWe elektrische Leistung ausgelegt und kann Strom oder unmittelbar Wärme bereitstellen.
Quelle: Oklo
Für den Dampfturbinenteil nutzt das Unternehmen die Erfahrung von Siemens. Die Beschaffung der Turbinen läuft bereits.
Technische und wirtschaftliche Herausforderungen von Schnellreaktoren
Trotz ihrer Vorteile sind Schnellreaktoren schwieriger zu konstruieren als Leichtwasserreaktoren. Historisch hat dies ihre Verbreitung behindert.
Kostenwettbewerbsfähigkeit erfordert daher, die Forschungs- und Entwicklungskosten auf zahlreiche baugleiche Reaktoren zu verteilen. Modularität und Serienfertigung der SMR könnten dieses Problem entschärfen.
Ein weiteres Problem ist die Wiederaufbereitung von Kernbrennstoff, die meist teurer ist als frisch gefördertes und angereichertes Uran.
Allerdings entstehen laufend nukleare Abfälle, die ohnehin behandelt werden müssen. Derselbe Aufwand könnte Brennstoff für Schnellreaktoren erzeugen, statt Abfälle über mehr als 10.000 Jahre zu verwalten. Die Ausgangslage unterscheidet sich damit von den 1960er- und 1970er-Jahren, als Schnellreaktoren an Beliebtheit verloren.
Oklo nahm die Versorgung selbst in die Hand und begann im April 2025 mit dem Bau eines fortschrittlichen Brennstoffrecyclingzentrums in Tennessee für 1,68 Milliarden Dollar.
Die durch Recycling erschließbare Energie der in den USA gelagerten 94.000 Tonnen abgebrannten Brennstoffs entspricht etwa 1,3 Billionen Barrel Öl oder dem Fünffachen der Reserven Saudi-Arabiens.
„Brennstoff ist der wichtigste Faktor, um fortschrittliche Kernenergie auf den Markt zu bringen. Durch großmaßstäbliches Recycling verwandeln wir Abfall in Gigawatt, senken Kosten und schaffen eine sichere US-Lieferkette für saubere, zuverlässige und bezahlbare Energie.“ — Jacob DeWitte, Mitgründer und CEO von Oklo
Oklos Fortschritt & Zeitplan
SMR‑Aufbau
Obwohl Oklo zu den frühen SMR-Unternehmen gehört, kam es langsamer voran als einige Wettbewerber wie NuScale (SMR ). Ein Grund ist die innovative Entscheidung für einen flüssigmetallgekühlten Schnellreaktor.
Dennoch erwartet das Unternehmen, seinen ersten 75-MW-Reaktor Ende 2027 oder Anfang 2028 am Idaho National Laboratory (INL) zu errichten.
Außerdem schloss es mehrere Vereinbarungen mit Unternehmen, die schnell zuverlässige Stromversorgung benötigen.
Dazu zählt ein 1,2-GW-Projekt für Meta in Ohio. Es soll Rechenzentren versorgen und zugleich an das Stromnetz Ohios angeschlossen werden. Die private Finanzierung soll den Stromkunden des Bundesstaats keine Kosten aufbürden. Bau und Betrieb über mehrere Jahre schaffen Tausende Arbeitsplätze. Die erste Stromlieferung ist bis 2030 vorgesehen.
Noch größer ist die 12-GW-Vereinbarung mit dem Rechenzentrumsbetreiber Switch, der auch KI-Rechenzentren betreibt. Sie gehört zu den größten Stromvereinbarungen zwischen Unternehmen. Der langfristige Plan sieht zahlreiche Aurora-Anlagen bis 2044 vor.
Radioisotope
Langfristig werden SMR den Großteil des Geschäfts ausmachen. Oklo hat aber ein zusätzliches Standbein aufgebaut, das früher Umsatz erzielen könnte: medizinische Radioisotope.
Der Radioisotopenmarkt soll bis 2026 ein Volumen von 55,7 Milliarden Dollar erreichen.
Oklo begann den Einstieg 2024 mit der Übernahme von Atomic Alchemy für 25 Millionen Dollar.
Im Rahmen des im Januar 2026 genehmigten Reactor Pilot Program (RPP) des US-Energieministeriums baut Oklo eine Radioisotopen-Pilotanlage. Ein Starttermin wurde noch nicht genannt. Das Vorhaben könnte helfen, die Erträge aus dem für SMR verwendeten Brennstoff zu maximieren.
Isotopenumwandlung und Kernreaktionen lassen sich auch außerhalb der Medizin nutzen, etwa in der Halbleiter- und KI-Branche. Atomic Alchemy setzt Neutronentransmutationsdotierung (NTD) ein, um einen Teil der Siliziumatome in Phosphor umzuwandeln. Eine präzise Steuerung könnte eine gleichmäßigere und genauere Dotierung ermöglichen als bisherige Verfahren.
Seltene Isotope können außerdem in kommerziellen Radioisotopen-Energiesystemen (RPS), auch Nuklearbatterien genannt, eingesetzt werden. Hier arbeitet Oklo mit Zeno Power zusammen. RPS versorgen Raumsonden und könnten für Tiefseeerkundung und Mondbasen wichtig werden.
Oklo Investment‑These: Risiken, Katalysatoren und Ausblick
Viele SMR-Unternehmen treiben derzeit die Erneuerung der Kernenergie voran. Der sprunghafte Anstieg der erwarteten Stromnachfrage durch KI erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass verschiedene Anbieter jeweils einen Markt finden.
Wegen der Verbindung zu Sam Altman wird Oklo häufig mit KI verknüpft. Das Unternehmen und andere SMR-Anbieter könnten aber auch von der Reindustrialisierung außerhalb der KI profitieren, da die USA die Produktion kritischer Metalle, Medikamente und Rüstungsgüter zurückholen wollen.
Einige Unternehmen wie NuScale wählten konventionellere Konzepte, begrenzten damit Risiken und erhielten schneller Genehmigungen.
Andere wie Oklo haben eine eigene Nische geschaffen. Der mit nuklearen Abfällen betriebene Schnellreaktor kann das Unternehmen vor möglichen Uranengpässen schützen.
Nach längeren Verzögerungen als erwartet erreicht Oklo nun wichtige regulatorische Meilensteine und verfolgt wieder die Installation erster SMR sowie die Radioisotopenproduktion in den kommenden Jahren.
Daraus könnten Cashflows entstehen, die einen schnelleren Ausbau ohne weitere Kapitalverwässerung ermöglichen. Alternativ könnte ein höherer Aktienkurs die Verwässerung bei Kapitalerhöhungen begrenzen und das Anlegervertrauen stärken.
Neueste Oklo (OKLO) Aktiennachrichten und Entwicklungen
Was kommt als Nächstes
In den nächsten 24 Monaten hängt Oklos Bewertung von regulatorischen Fortschritten, Baufortschritten am ersten Standort und anfänglichen Radioisotopenumsätzen ab. Verlaufen die ersten Aurora-Installationen planmäßig, könnte Oklo zu den wenigen fortschrittlichen Kernenergieunternehmen gehören, die vom Versprechen zum tatsächlichen Betrieb übergehen.
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