Energie
NESR steigert den Umsatz im dritten Quartal um 70,9%, der Nettogewinn verdoppelt sich nahezu
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National Energy Services Reunited Corp. (NESR ) gab am 9. November 2026 die Ergebnisse des dritten Quartals 2026 bekannt. Der Umsatz belief sich auf 504,7 Mio. US-Dollar und lag damit 70,9 % über dem Vorjahreswert. Der Nettogewinn stieg um 93,5 % auf 34,3 Mio. US-Dollar. Den Zuwächsen gegenüber dem Vorjahr standen schwächere Ergebnisse im Quartalsvergleich und ein Free-Cashflow-Defizit im Quartal gegenüber. Zugleich beschloss der Verwaltungsrat eine Dividende von 0,10 US-Dollar je Stammaktie.
Der Umsatz lag 3,1 % unter dem des zweiten Quartals 2026, und der Nettogewinn sank gegenüber dem Vorquartal um 22,0 %. NESR führte die Veränderungen zwischen den Quartalen vor allem auf Schwankungen des Aktivitätsniveaus bei hydraulischen Frackingarbeiten, Bohrlochtests und Wireline-Messungen zurück.
Verwaltungsratsvorsitzender und CEO Sherif Foda sagte, das Unternehmen habe während des anhaltenden regionalen Konflikts „in allen unseren operativen Einheiten durchgehend eine operative Präsenz von 100 %“ aufrechterhalten.
Das Wachstum des bereinigten Gewinns bleibt hinter dem Umsatzwachstum zurück
Das bereinigte EBITDA, eine vom Unternehmen definierte Kennzahl für die Ertragskraft, stieg gegenüber dem Vorjahr um 49,9 % auf 95,9 Mio. US-Dollar, sank jedoch gegenüber dem zweiten Quartal um 9,7 %. Das Wachstum gegenüber dem Vorjahr blieb hinter dem Umsatzwachstum zurück. Die Ausweitung des Umsatzes führte somit bei dieser bereinigten Ertragskennzahl nicht zu einem entsprechenden Zuwachs.
Der bereinigte Nettogewinn, bei dem bestimmte Aufwendungen und Erträge aus dem ausgewiesenen Ergebnis herausgerechnet werden, belief sich auf 39,6 Mio. US-Dollar. Die Bereinigung in Höhe von 5,3 Mio. US-Dollar bestand hauptsächlich aus einer Wertminderung von 2,9 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit einer Eigenkapitalinvestition sowie Rückstellungen von 1,1 Mio. US-Dollar für erwartete Kreditausfälle. Diese Posten erklären die Differenz zwischen dem bereinigten und dem ausgewiesenen Gewinn.
Working Capital und Investitionen belasten den Cashflow
Der Free Cashflow, den NESR als operativen Cashflow abzüglich der Investitionsausgaben definiert, lag bei minus 45,9 Mio. US-Dollar gegenüber minus 34,1 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal. Die betriebliche Tätigkeit führte zu einem Mittelabfluss von 3,2 Mio. US-Dollar; die Investitionsausgaben beliefen sich auf insgesamt 42,7 Mio. US-Dollar. NESR führte das gegenüber dem Vorjahr höhere Defizit vor allem auf den gestiegenen Working-Capital-Bedarf und leicht höhere Investitionsausgaben zurück. Teilweise ausgeglichen wurde dies durch einen höheren Nettogewinn und nicht zahlungswirksame Anpassungen.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der operative Cashflow auf 201,5 Mio. US-Dollar, während die Investitionsausgaben 152,8 Mio. US-Dollar betrugen. Daraus ergab sich ein positiver Free Cashflow von 48,7 Mio. US-Dollar. Dieser kumulierte Überschuss ist ein wichtiger Kontext für das Defizit im Quartal: Seit Jahresbeginn wurde positiver Cashflow erwirtschaftet, auch wenn die Investitionen im dritten Quartal die aus dem operativen Geschäft verfügbaren Mittel überstiegen.
Die Nettoverschuldung, definiert als Kredite abzüglich liquider Mittel und Zahlungsmitteläquivalente, sank von 185,3 Mio. US-Dollar am 31. Dezember 2025 auf 160,5 Mio. US-Dollar am 30. September 2026. NESR führte den Rückgang hauptsächlich auf die im Jahr 2026 geleisteten Tilgungen zurück, die teilweise durch niedrigere liquide Mittel ausgeglichen wurden.
Der Verwaltungsrat beschloss die Dividende am 6. November 2026. Sie wird am 10. Dezember 2026 an die Aktionäre ausgezahlt, die am 3. Dezember 2026 im Aktienregister eingetragen sind.
Die Ergebnisse verdeutlichen die finanzielle Spannung, mit der NESR konfrontiert ist: Aktivität und Erträge wachsen gegenüber dem Vorjahr rasant, während Working Capital und Investitionen Mittel binden. Der positive Free Cashflow über neun Monate und der Schuldenabbau zeigen, dass das Quartalsdefizit nicht das ganze Bild widerspiegelt. Ob die Mittelzuflüsse aus dem operativen Geschäft mit der Expansion Schritt halten, bleibt jedoch eine zentrale Frage für die folgenden Ergebnisse.
