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Neptune BidCo sichert sich Konditionen für besicherte Schuldverschreibungen im Volumen von 1,4 Milliarden US-Dollar
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Neptune BidCo US Inc., ein verbundenes Unternehmen von Nielsen Holdings Limited, legte am 10. November 2026 die Konditionen für vorrangige besicherte Schuldverschreibungen im Volumen von 1,4 Milliarden US-Dollar mit einem Kupon von 10,500 % und Fälligkeit im Jahr 2033 fest, wie aus Nielsens Konditionenbekanntgabe hervorgeht. Die Erlöse sollen dazu beitragen, die geplante Übernahme von DoubleVerify Holdings durch Nielsen zu finanzieren und damit verbundene Gebühren und Aufwendungen zu begleichen.
Der Abschluss des Angebots wird vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen für den 30. November 2026 erwartet. Neptune Intermediate, LLC, die Muttergesellschaft des Emittenten, sowie bestimmte Tochtergesellschaften des Emittenten werden für die Schuldverschreibungen bürgen. Die Wertpapiere wurden im Rahmen einer Privatplatzierung Personen angeboten, bei denen nach vernünftigem Ermessen davon ausgegangen wurde, dass sie gemäß Rule 144A qualifizierte institutionelle Käufer sind, sowie Personen außerhalb der USA, die keine US-Personen sind, gemäß Regulation S.
Zu den angegebenen Konditionen würden sich die jährlichen Kuponzahlungen auf 147 Millionen US-Dollar belaufen. Berechnet wird dieser Betrag, indem der Nennbetrag mit dem Kupon multipliziert wird; Gebühren und sonstige Kreditkosten sind dabei nicht berücksichtigt. Die Erlöse aus den Schuldverschreibungen sollen zusammen mit Krediten aus einem Laufzeitdarlehen, einem Eigenkapitalbeitrag von Nielsens Eigenkapitalinvestoren und vorhandenen Barmitteln zur Finanzierung der Übernahme verwendet werden.
Der Emittent und seine Muttergesellschaft werden von einem Konsortium privater Investmentfonds kontrolliert, das von Elliott Investment Management und Brookfield Business (BBUC ) Partners sowie institutionellen Partnern angeführt wird.
Finanzierung der Übernahme
In der Übernahmeankündigung vom 6. August 2026 beschrieben Nielsen und DoubleVerify eine reine Bartransaktion mit einem Unternehmenswert von rund 2,15 Milliarden US-Dollar und einer Gegenleistung von 13,60 US-Dollar je Aktie. Die Unternehmen erklärten, der Barpreis entspreche einem Aufschlag von 30 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der DoubleVerify-Aktie während der 60 Handelstage bis zum 5. August 2026.
Nach Abschluss der Transaktion würde DoubleVerify als Teil von Nielsen in Privatbesitz übergehen, seine Stammaktien würden an keinem öffentlichen Markt mehr notiert und das Unternehmen würde weiterhin unter dem Namen und der Marke DoubleVerify tätig sein.
Aus DoubleVerifys Fusionsantrag gingen Zusagen von Finanzinstituten für eine Fremdfinanzierung von rund 1,8 Milliarden US-Dollar sowie eine separate Eigenkapitalzusage über 200 Millionen US-Dollar von verbundenen Unternehmen von Elliott Investment Management hervor. Darin wurde außerdem erklärt, dass der Erhalt der Fremdfinanzierung oder einer alternativen Finanzierung keine Voraussetzung für die Fusion sei. Barclays, BofA Securities und Citi wurden als die zugesagten Fremdkapitalgeber genannt.
Die Unternehmen erklärten, DoubleVerify werde Nielsens bestehende Plattform für Entdeckung, Planung, Messung und Ergebnisse um eine unabhängige Überprüfung ergänzen, mit der sich feststellen lässt, ob Werbekontakte tatsächlich erzielt werden, sichtbar sind, zur Marke passen und keinen ungültigen Traffic aufweisen. Sie prognostizierten, dass das gemeinsame Unternehmen auf Pro-forma-Basis einen Umsatz von mehr als 4 Milliarden US-Dollar erzielen würde.
Genehmigungen und Zeitplan für den Abschluss
Die Aktionäre von DoubleVerify stimmten dem Fusionsvertrag zu – und zwar auf einer außerordentlichen Versammlung am 29. Oktober 2026. Ein regulatorisches Update vom 20. Oktober 2026 berichtete, dass die Prüfungen in Deutschland, Zypern, Australien und Marokko abgeschlossen waren. Ausgenommen war der Ablauf einer 14 Kalendertage dauernden Prüfungsfrist des Australian Competition Tribunal, die mit der Veröffentlichung der australischen Entscheidung und ihrer Begründung begann.
In einer Mitteilung von DoubleVerify vom 9. November 2026 hieß es, das Unternehmen gehe derzeit davon aus, dass die Parteien im vierten Quartal 2026 zum Abschluss der Transaktion in der Lage sein würden, vorbehaltlich der Erfüllung oder des Verzichts auf die noch ausstehenden Abschlussbedingungen.
Mit der Festlegung der Konditionen steht der Kupon für einen wesentlichen Teil der Übernahmefinanzierung fest. Das Angebot der Schuldverschreibungen und die Übernahme bleiben jedoch voneinander getrennte Schritte, die jeweils an Bedingungen geknüpft sind. Nielsen kann die geplante Ergänzung um DoubleVerifys Verifizierungsfunktionen erst nach Abschluss der Fusion umsetzen – nicht bereits dadurch, dass die Konditionen der Schuldverschreibungen festgelegt wurden.
